Задачи по финансовому менеджменту. Решение еа0,1(0,2)0,60,10,30,70,25 т е. 25 Ев0,30,10,20,60,50,30,30 т е. 30 (стандартное отклонение)

Название	Решение еа0,1(0,2)0,60,10,30,70,25 т е. 25 Ев0,30,10,20,60,50,30,30 т е. 30 (стандартное отклонение)
Анкор	Задачи по финансовому менеджменту
Дата	01.03.2022
Размер	86.84 Kb.
Формат файла
Имя файла	Задачи по финансовому менеджменту.docx
Тип	Решение #379154
страница	3 из 3

1 2 3

Задача 37

Имеются две 3-летние облигации. Облигация D с купоном, 11% продается по курсу 91,00. Облигация F с купоном 13% продается по номиналу. Какая облигация предпочтительнее? Решение:

Облигация F продается по номиналу, ее годовая доходность составляет 13%. Облигация D продается с дисконтом, т.е. обращается по цене ниже номинала. Доходность купонная (ДК) облигации D равна 11%. Прирост капитала по облиг-ии

D

=100-91=9%

Доход от капитала Дк=9%:3года=3% Совокупная доходность облигации D составит

11%+3%=14%.

Поск-ку 14%больше13% =>

Облигация D предпочтительнее.

Задача 38.

На основе след-х данных опред-ть точкубезубыт-ти, запас фин-ой прочности и эффект операц-го левериджа:

Показ-ли	Тыс. руб.
Vпродаж	3000
Пост-е зат-ты	1500
Пер-е зат-ты	1000
Прибыль	500

Решение:

1) Точка безуб-ти (ВЕР) нах-ся по фор-ле:

ВЕР=

,

где

-удельный вес перем-х расх-ов в выручке.

ВЕР=

2239 тыс руб

Точка безуб-ти характ-т такой V произв-ва, при кот-ом достиг-ся окуп-ть пост-х и перем-х затрат. Ниже этого V выпуск продукции стан-ся невыгодным.

2)Запас фин-ой проч-ти показ-тсоотн-е между фактич-м и критич-м V выпуск-ой продукции

, где

-фактич-ий объем выпуска

-критич-ий объем выпуска

*100%=26,4%

3)Эффект фин-го рычаг-этоЯвление, при кот-ом незнаит-е изм-е выручки приводит к более значит-му изм-ю прибыли при слож-ся стр-ре затрат.

ЭПЛ=

ЭПЛ=

Задача 39

Определить внутреннюю стоимость 2-летней облигации, по которой выплачивается купонных доход 500 руб., если требуемая доходность для инвестора составляет 10%.

Решение:

По условию

Аннуитет А = 500 тыс.руб.

Период n = 2 года

Доходность i=10%

Отсюда:

Если мы купим облигацию за 868 руб. – это нам обеспечит доходность 10%.

Задача 40.

Определить величину равного срочного платежа погашения кредита в размере 5000 тыс.руб. , который получен в банке на 3 года под 18% годовых.

Решение:

Мы имеем дело в аннуитетом (А), когда погашение кредита происходит равными срочными платежами.

По условию:

Период n =3 года

Годовая процентная ставка i= 18%

Будущая стоимость аннуитета FV= 5000тыс.руб.

Существуют следующая методика анализа финансовой устойчивости:

1) определение коэффициента автономии (К1) (доля собственных средств в общем объеме ресурсов), характеризующего степень независимости предприятия от заемных источников финансирования:

,		(1)
	К – собственный капитал (III раздел пассива), руб.; Б – валюта баланса, руб

2) определение коэффициента зависимости от внешних обязательств (К2) (доля заемных средств в общем объеме ресурсов):

,		(2)
г	ЗК – заемный капитал, руб.

3) определение коэффициента финансирования (К3) (какая часть заемного капитала покрывается за счет собственных средств):

(3)

4) определение коэффициента финансового левериджа (К4) (отношение заемного капитала к собственному):

(4)

5) определение коэффициента обеспеченности собственными средствами (К5) (какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств):

			(5)
		Доб – долгосрочные обязательства, руб.; Авнеоб – внеоборотные активы, руб.; Аоб – оборотные активы, руб.

6) определение коэффициента финансовой маневренности (К6) (отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств):

(6)

7) определение коэффициента покрытия инвестиций (К7) (доля собственного каптала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов):

(7)

Оценка ликвидности А1 – наиболее ликвидные: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность, прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы: запасы (расходов будущих периодов) и долгосрочные финансовые вложения;

А4 – труднореализуемые: внеоборотные активы без долгосрочных финансовых вложений;

П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы;

П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы;

П4 – постоянные пассивы: капитал, резервы и все остальное.

Методика оценки ликвидности предприятия предполагает расчет следующих показателей:

1) расчет коэффициента общей ликвидности (Коб.л.):

(8)

2) расчет коэффициента срочной ликвидности (Кср.л.):

(9)

3) расчет коэффициента абсолютной ликвидности (Каб.л.):

(10)

Расчета следующих показателей рентабельности:

1) коэффициент рентабельности продаж (Кр.п.):

(11)

где ЧП – общая сумма чистой прибыли.

2) коэффициент экономической рентабельности (Кэ.р.):

(12)

где А – средняя стоимость всех активов.

3) коэффициент рентабельности внеоборотных активов (Кр.в.а.):

(13)

где ВА – средний размер внеоборотных активов.

4) коэффициент рентабельности оборотных активов (Кр.о.а.):

(14)

где ОА – средний размер оборотных активов.

5) коэффициент рентабельности собственного капитала (Кр.с.к.):

(15)

где СК – средний размер собственного капитала.

Методика оценки деловой активности предполагает расчет следующих показателей:

1) расчет коэффициента оборачиваемости совокупных активов (Коб.ак.):

		(16)
	ВР – выручка; СА – средний объем совокупных активов.

2) расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.д.з.):

		(17)
	ДЗ – средний объем дебиторской задолженности.

3) расчет коэффициента оборачиваемости долгосрочных активов (Коб.д.а.):

		(18)
	ДА – средний объем долгосрочных активов

4) расчет длительности оборота любого элемента актива за 365 дней (Доб.):

		(19)
г	А – средняя стоимость актива

1 2 3