Международная экономика. Решение Представим решение задачи в виде таблицы Дата Выдача Начислены проценты
 Скачать 18.28 Kb.
|
|
Задание 1 Решение Представим решение задачи в виде таблицы
Задание 2 Предположим, что спустя (t=3) 3 мес. после покупки опциона фунт стерлингов котируется на наличном рынке по 165 EUR, а 3х месячный курс фунта стерлингов равен 1,70 EUR. Допустим, что менеджер по валютным операциям имеет все основания считать, что курса фунта стерлингов является слишком высоким и в ближайшее время начнёт понижаться. Он продаёт на срочном рынке 100000 СВР, продолжая внимательно отслеживать снижение курса фунта стерлингов, чтобы вовремя продать свой опцион с целью хотя бы частично компенсировать затраты на его приобретение (0,1 EUR\GBR). Предположим, что к периоду t=5 спот. курс фунта достиг уровня 1,55 EUR стоимость (премия) опциона с ценой исполнения 1,6 EUR составила 0,08 EUR/GBR. Теперь менеджер по валютным ресурсам фирмы может этот опцион участнику валютного рынка, стремящегося застраховаться от дальнейшего падения курса фунтов стерлингов. Окончательная чистая цена продажи фунта стерлингов для французской компании подсчитывается следующим образов: Срочный курс =170 EUR; - Премия = - 0,10 EUR + Продажа опциона =+ 0,08 EUR 1,68 EUR Таким образом, французская компания получит на 100000 GBR 168000 EUR. Если бы менеджер по валютным ресурсам занимал пассивную позицию , фирма получила бы (1,6 – 0,1) – 100 000=150000 EUR. Следовательно, активное управление опционом в рассмотренном примере дало возможность получить прибыль 18000 EUR. 168 000 -150000 = 18000 EUR. Задание 3. Компания перепродает компьютеры на международном рынке. По поручению компании в банке открыт возобновляемый документарный аккредитив стоимостью около 900 000 USD в месяц. Частичная отгрузка не разрешена. Цена компьютера 600 USD за единицу. Условия поставки CIF любой европейский порт. Имеется информация о конечных грузополучателях. Таблица 6 Дата сделки Объем (шт.) Страна - покупатель Цена единицы в валюте страны- покупателя 12.06 15 000 Швейцария 850 CHF 16.07 16 000 Великобритания 400 GBP 10.08 14 000 Франция 720 EUR Компания финансирует сделки посредством овердрафта в USD. Компания осуществляет покрытие валютных рисков при оплате через аккредитив. Платеж по аккредитиву осуществляется через 10 дней после отгрузки. Необходимые документы (тратты, счета-фактуры), выставленные на конечных грузополучателей, датируются 2 днями позже. Платежи конечных покупателей были выполнены с помощью переводных векселей через 1 месяц после отгрузки. Плата за аккредитив 1,5% производится после завершения всех сделок. Процентная ставка по овердрафту 6% годовых (год принят 360 дней). Таблица 7 Дата Spot Форвардная разница, 1 мес. 24.06 USD/ CHF 1,3135-1,3155 55-45 28.07 GBP/ USD 1,5100-1,5110 50-60 22.08 EUR / USD 1,3050-1,3100 30-35 22.09 USD/ IPY 121,50-122,50 150-200 |