Экономическая безопасность. Экономическая безопасность предприятий (организаций). Решение Рассчитываем среднегодовую стоимость основных фондов предприятия где стоимость основных фондов на начало года, тыс руб
 Скачать 50.07 Kb.
|
|
Задание 1. Рассчитайте показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов и всего ресурсного потенциала, определив ресурсоотдачу по прибыли и выручке от реализации продукции. Стоимость основных фондов предприятия на начало года– 4 589 тыс. р., на конец года – 4 621 тыс. р. Среднегодовая стоимость оборотных средств – 3 414,5 тыс. р. Среднесписочная численность работников предприятия – 26 чел. Среднемесячная заработная плата одного работника – 16 000 р. Прибыль предприятия – 1 500 тыс. р. Выручка от реализации продукции – 11 346 тыс. р. Охарактеризуйте уровень экономической безопасности организации и дайте рекомендации по его повышению в краткосрочной перспективе. Решение: 1. Рассчитываем среднегодовую стоимость основных фондов предприятия:  где  – стоимость основных фондов на начало года, тыс. руб.; – стоимость основных фондов на конец года, тыс. руб. Рассчитываем ресурсоотдачу по полученной выручке. Данный показатель носит название фондоотдачи и определяется по формуле:  где  – выручка, тыс. руб. Рассчитываем ресурсоотдачу по полученной прибыли. Данный показатель носит название фондорентабельности и определяется по формуле:  где  – прибыль, тыс. руб. Таким образом, на 1 руб. имеющихся основных фондов предприятие получает 2,646 руб. в виде стоимости реализованной продукции и 0,326 руб. прибыли. Если полученные показатели выше среднеотраслевых показателей, можно сделать вывод, что данное предприятие обладает определенным запасом экономической безопасности. 2. Рассчитываем отдачу от использования оборотных средств. Отдача в виде выручки носит название коэффициента оборачиваемости и рассчитывается по формуле:  где  – среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб. Отдача в виде прибыли составляет:  Таким образом, оборотные средства в течение года совершают 3,323 оборота. На 1 руб. имеющихся оборотных средств предприятие получает 0,439 руб. в виде прибыли. Если полученные показатели выше среднеотраслевых показателей, можно сделать вывод, что данное предприятие обладает определенным запасом экономической безопасности. 3. Осуществляем расчет отдачи от использования всего имущества организации в целом. Для этого предварительно складываем среднегодовую сумму основных фондов и оборотного капитала:  Рассчитываем показатели отдачи:  где – среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.  Таким образом, все имущество предприятия в течение года совершает 1,415 оборота. На 1 руб. имущества предприятие получает 0,439 руб. в виде прибыли. Если полученные показатели выше среднеотраслевых показателей, можно сделать вывод, что данное предприятие обладает определенным запасом экономической безопасности. 4. Рассчитываем, сколько выручки и прибыли приходится на одного работника предприятия (Ч – численность работников):   Первый из рассчитанных показателей представляет собой производительность труда. Один работник дает предприятию выручку в сумме 436,385 тыс. руб. и прибыль в сумме 57,692 тыс. руб. Если полученные показатели выше среднеотраслевых показателей, можно сделать вывод, что данное предприятие обладает определенным запасом экономической безопасности. 5. Далее рассчитываем, какая сумма выручки и прибыли приходится на 1 руб. фонда оплаты труда, годовая сумма которого составляет:  где  – среднемесячная заработная плата работника, руб. Отдача в виде выручки:  в виде прибыли:  Таким образом, 1 руб. затрат на заработную плату работников дает возможность получить 2,273 руб. выручки и 0,300 руб. прибыли. Если полученные показатели выше среднеотраслевых показателей, можно сделать вывод, что данное предприятие обладает определенным запасом экономической безопасности. Повысить уровень экономической безопасности организации можно за счет реализации мероприятий, направленных: - на улучшение обеспеченности предприятия более прогрессивным оборудованием, такое оборудование является более производительным, что повысит отдачу в виде выручки (а спустя время, и в виде прибыли); - на устранение сверхнормативных запасов оборотных средств, в частности, неиспользуемых материалов и длительное время нереализованной готовой продукции. Помимо этого, сократить оборотные активы можно за счет снижения дебиторской задолженности. Такая задолженность – это средства, отвлеченные в активные расчеты, этими средствами предприятие не может свободно распоряжаться пока дебиторы не погасят свои долги перед предприятием; - на соблюдение закона опережающего роста производительности труда по сравнению с ростом средней заработной платы. Такие мероприятия позволят увеличить отдачу в виде выручки с одновременным относительным сокращением расходов. Задание 2. Производственное предприятие рассматривает инвестиционный проект по развитию производства. Срок вложения инвестиций составляет 3 года. Инвестиции распределены следующим образом: 1-й год – 200 тыс. р., 2-й – 230 тыс. р., 3-й – 280 тыс. р. Сразу же после завершения вложений (через 1 год) поступает отдача от инвестиций в течение 5 лет: 1-й год – 160 тыс. р., 2-й год – 200, 3-й год – 280, 4-й год – 250, 5-й год – 400 тыс. р. Ставка дисконтирования – 10 %. Оцените эффективность проекта. Охарактеризуйте инвестиционные риски проекта и разработайте предложения по их нейтрализации с позиций экономической безопасности. Решение: Чистый дисконтированный доход – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:  где  – чистый доход по годам реализации проекта, – сумма инвестиционных вложений, – ставка дисконтирования.Если стоимость капитала (ставка дисконтирования) неизменна на всем протяжении проекта и составляет 10%, то чистый дисконтированный доход равен:  Таким образом, поскольку чистый дисконтированный доход больше нуля, данный проект реализовать целесообразно. 2. Индекс доходности также позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящими денежными доходами. Если инвестиционные затраты, связанные с предстоящей реализацией инвестиционного проекта, осуществляются в несколько этапов, то расчет производится по формуле:  Независимый инвестиционный проект, у которого значение индекса доходности меньше единицы или равно ей, должен быть отвергнут. Следовательно, и по этому критерию проект реализовать целесообразно. 3. Внутреннюю норму доходности (  ) можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый дисконтированный доход ( ) в процессе дисконтирования будет приведен к нулю (т.е.  , при которой  ). Расчет внутренней нормы доходности осуществляют, исходя из формулы: Ставка дисконтирования, при которой NPV (чистый приведенный доход проекта) будет равна нулю, называется внутренней нормой доходности ( ). Данный показатель можно определить методом экстраполяции из соотношения: где  и  – это ставки дисконтирования, при которых чистая текущая стоимость, соответственно, приобретают минимально положительное и минимально отрицательное значение.Например, по ставке 15% чистый дисконтированный доход составляет:  а при ставке дисконтирования 16%:  Теперь можно рассчитать внутреннюю норму доходности:  Делаем вывод. Внутренняя норма доходности (15,26%) выше стоимости капитала, привлекаемого для реализации проекта (10%). Следовательно, реализовать проект целесообразно. 4. Срок окупаемости является одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта. Расчет данного показателя представлен в таблице:
Как видно из таблицы, в конце 7-го года накопленный дисконтированный денежный поток по проекту является еще отрицательным, а в конец 8-го года – уже положительным. Следовательно, срок окупаемости инвестиций находится между 7-м и 8-м годами реализации инвестиционного проекта. Уточненный срок окупаемости рассчитывается по формуле:  где  – последний год реализации проекта, в течение которого накопленный дисконтированный денежный поток оставался отрицательным; – величина накопленного дисконтированного денежного потока на момент ; – дисконтированный денежный поток, полученный в течение года, когда накопленный дисконтированный денежный поток становится положительным.Подставляем известные значения и получаем:  Чем меньше период окупаемости, тем эффективнее тот или иной инвестиционный проект. И по данному критерию проект является выгодным, поскольку срок окупаемости меньше срока реализации проекта. В системе мер по обеспечению реализации инвестиционных проектов важное место принадлежит нейтрализации проектных рисков. Различные виды рисков имеют разную степень управляемости. Выявить уровень управляемости риска сложно, но необходимо для определения путей возможной нейтрализации их негативных последствий. Нейтрализация инвестиционных рисков подразумевает, прежде всего, установление предельно допустимого уровня рисков по отдельным операциям, связанным с реализацией инвестиционного проекта. Такой уровень устанавливается в разрезе отдельных видов операций с учетом инвестиционного поведения владельцев предприятия, то есть их отношение к инвестиционному риску. Существуют следующие методы снижения инвестиционных рисков: 1) предотвращение риска; 2) нормирование риска; 3) распределение риска между участниками проекта; 4) снижение степени риска; 5) страхование риска. Метод предотвращения риска заключается в разработке мероприятий внутреннего характера, полностью исключают конкретный вид проектного риска, а именно: отказ от использования в высоких объемах заемного капитала; отказ от чрезмерного использования инвестиционных активов в низколиквидных формах. Нормирование риска используется при теми рисками, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по инвестиционным операциям в зоне критического и катастрофического риска. Нормирование реализуется путем установки на предприятии системы внутренних нормативов, что может включать в себя следующие показатели: предельный размер заемных средств, используемых для реализации реальных инвестиционных проектов; минимальный размер инвестиционных активов в высоколиквидной форме. Распределение риска между участниками проекта предусматривает частичную передачу рисков партнерам по отдельным инвестиционным операциям. Основные направления распределения рисков: распределение риска между участниками инвестиционного проекта; распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов; распределение риска между участниками лизинговой сделки. Снижение степени риска – это сокращение вероятности и объема потерь путем резервирования средств на покрытие непредвиденных расходов. Основные направления этого метода: формирование резервного (страхового) фонда предприятия; формирование целевых резервных фондов; формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе инвестиционных бюджетов. Все перечисленные выше методы снижения инвестиционного риска относятся к внутренним методам, потому что осуществляются непосредственно на предприятии с использованием внутренних механизмов. Выбор внутренних методов обеспечивает высокий степень альтернативности принимаемых управленческих решений, что не зависят от других субъектов хозяйствования, а также возможность учета внутренних факторов финансовых возможностей предприятия и влияния внутренних факторов. Вместе с тем, недостатками использования данных методов является ограниченность финансовых и кадровых ресурсов предприятия, а также невозможность использования этой формы для нейтрализации некоторых видов проектных рисков. Страхование риска – это операция по передаче инвестиционных рисков внешней страховой организации. Страхование инвестиционных рисков – это защита имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события специальными страховыми компаниями за счет денежных фондов, сформированных ими путем получения страховых взносов от страхователей. При этом объем возмещения негативных последствий проектных рисков страховщиками не ограничивается – он определяется реальной стоимостью объекта страхования (размером страховой его оценки), страховой суммы и размером страховых взносов (страховой премии). С точки зрения инвестора, важным моментом является необходимость проанализировать стратегию реализации проекта с точки зрения учета рисковых ситуаций и разработки методов снижение инвестиционных рисков. Задание 3. Выручка от реализации продукции за отчетный год составила 995 500 тыс. р. Оборотные средства на начало года – 185 500 тыс. р., на конец года – 215 600 тыс. р., внеоборотные активы на начало периода – 575 300 тыс. р., на конец периода – 615 700 тыс. р. Краткосрочные пассивы на начало года – 95 400 тыс. р., на конец года – 145 000 тыс. р., долгосрочные – на начало года 22 500 тыс. р., на конец – 43 600 тыс. р., собственный капитал на начало года – 642 900 тыс. р., на конец – 642 700 тыс. р. В прошедшем году коэффициент оборачиваемости активов составил 1,5, а собственного капитала–1,8. Определите показатели деловой активности предприятия за отчетный год: коэффициент оборачиваемости активов и коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Оцените финансовую безопасность организации, дайте предложения по её укреплению в перспективе. Решение: 1. Осуществляем проверку исходных данных. Сумма по активу должна быть соответствовать сумме по пассиву. Актив включает внеоборотные и оборотные активы: на начало года: 575 300+185 500=760 800 тыс. руб.; на конец года: 615 700+215 600=831 300 тыс. руб. Пассив включает собственный капитал, а также долгосрочные и краткосрочные пассивы: на начало года: 642 900+22 500+95 400=760 800 тыс. руб. на конец года: 642 700+43 600+145 000=831 300 тыс. руб. 2. Рассчитываем среднегодовую стоимость активов за отчетный год:  где  – стоимость активов на начало года, тыс. руб., – стоимость активов на конец года, тыс. руб. 3. Рассчитываем среднегодовую сумму собственного капитала за отчетный год:  где  – сумма собственного капитала на начало года, тыс. руб., – сумма собственного капитала на конец года, тыс. руб. 4. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по формуле:  где – выручка, тыс. руб. В прошедшем году коэффициент оборачиваемости активов составлял 1,50 оборотов, а отчетном году – 1,25 оборотов. Темп изменения данного показателя снизился на:  Следовательно, по данному критерию деловая активность анализируемого предприятия ухудшилась. 5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле:   В прошедшем году коэффициент оборачиваемости собственного капитала составлял 1,55 оборотов, а отчетном году – 1,80 оборотов. Темп изменения данного показателя снизился на:  Следовательно, и по данному критерию деловая активность анализируемого предприятия ухудшилась. Суммируя результаты анализа, можно сделать вывод, что деловая активность предприятия снизилась. Это означает, что на каждый рубль активов и собственного капитала отдача в отчетном году составляла меньше, чем в прошедшем году. Задание 4. Дайте оценку экономической эффективности использования оборотных средств по торговой организации. Определите сумму высвобожденных или дополнительно вовлеченных оборотных средств в результате изменения оборачиваемости. Данные для расчета представлены в таблице. Таблица Эффективность использования оборотных средств организации за отчетный год, тыс. р.
Разработайте рекомендации по ускорению оборачиваемости оборотных средств. Как это отразится на финансовой безопасности организации Задание 5. Определите прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и уровень рентабельности по магазину на планируемый период на основе следующей информации: Плановый товарооборот магазина – 11165 тыс.р. Доход от продажи товаров – 3669 тыс.р. Средняя ставка НДС – 13,85%. Расчетный уровень издержек обращения (без расходов на оплату труда) – 14,6%. Расходы на оплату труда предусмотрены в размере 68% от хозрасчетного дохода. Финансовый результат от внереализационной деятельности – 57,6 тыс.р. Какие мероприятия могут привести к увеличению показателей прибыли, рентабельности и повышению экономической безопасности в планируемом периоде? Решение: Чистый доход от продажи товаров (ЧД) – это разница между валовым доходом (ВД) и суммой НДС:  Поскольку валовой доход включает сумму уплаченного потребителями НДС, расчет суммы НДС ведется по формуле:   Расчетный уровень издержек обращения (без расходов на оплату труда) – 14,6% от суммы товарооборота (ТО):  Хозрасчетный доход – это разница между чистым доходом и издержками обращения (без расходов на оплату труда):  Расходы на оплату труда предусмотрены в размере 68% от хозрасчетного дохода:  Прибыль от продаж – это разница между хозрасчетным доходом и суммой расходов на оплату труда:  Прибыль до налогообложения учитывает как прибыль от продаж, так и финансовый результат от внереализационной деятельности:  Чистая прибыль – это разница между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль, взимаемый по ставке 20%:  Уровень рентабельности по магазину рассчитывается по формуле:  где  – товарооборот, тыс. руб. Таким образом, прибыль от продаж = 509,6 тыс. руб., прибыль до налогообложения = 567,2 тыс. руб., уровень рентабельности по магазину = 4,1%. В каждой организации должны предусматриваться плановые мероприятия по увеличению прибыли и рентабельности. В общем плане эти мероприятия могут быть следующего характера: улучшение качества продукции; использование резервов роста товарооборота; полное получения от поставщиков установленных основных и дополнительных скидок, возмещение от финансовых органов; внедрение новых форм организации и специализации; экономия расходов на реализацию, ликвидация непланируемых потерь; продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в аренду; расширение рынка продаж и др.; рациональное расходование экономических ресурсов; повышение производительности труда. |