3. Показатели оценка эффективности использованием оборотного кап. Решение следующих актуальных задач
 Скачать 16.92 Kb.
|
|
1.3 Показатели эффективности использования оборотного капитала Эффективное использование оборотных средств предполагает решение следующих актуальных задач: 1. Определение средних остатков сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности и др.; 2. Определение оборачиваемости и длительности одного оборота; 3. Количественное определение влияния факторов на изменение показателей оборачиваемости и длительности одного оборота; 4. Расчет высвобождения оборотного капитала за счет ускорения оборачиваемости и сокращения длительности одного оборота; 5. Расчет показателя рентабельности оборотных активов; 6. Расчет резервов ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для оценки эффективности использования оборотных активов используются следующие показатели: коэффициент оборачиваемости; оборачиваемость в днях (длительность одного оборота); рентабельность оборотных активов. Однако необходимо выяснить, правомерно ли определять вышеназванные показатели для всей величины оборотных активов, так как они включают разные по экономической природе составляющие. Поэтому целесообразно определять показатели оборачиваемости оборотных средств раздельно для материальных оборотных активов (далее - МОА), для готовой продукции, для дебиторской задолженности. Требуют решения и ряд вопросов по самой методике расчета коэффициента оборачиваемости и длительности одного оборота. Во-первых, на основе каких показателей необходимо рассчитывать показатель оборачиваемости - путем отнесения стоимости реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов или отнесения затрат на производство и сбыт реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов. Во-вторых, какое количество дней в году (360 или 365-366) использовать при расчете оборачиваемости в днях, т.к. за счет завышения или сокращения длительности оборота на 5-6 дней возникает несопоставимость коэффициентов оборачиваемости. Определение оборачиваемости оборотных активов по себестоимости реализованной продукции приведет к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастет и коэффициент оборачиваемости, т.е. будет сокращаться длительность одного оборота в днях, и наоборот, при снижении себестоимости оборачиваемость замедлится, т.е. произойдет ее увеличение в днях, что окажет влияние на эффективность производства. Таким образом, при расчете показателя оборачиваемости рекомендуется использовать фактическое количество дней в году. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью, под которой понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период: Расчеты и оценки частных показателей оборачиваемости оборотных активов состоит в следующем. Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологического моментного ряда, исчисляемая по совокупности значения показателя в разные моменты времени. Расчет показателей выполняют по следующей методике. 1. Оборачиваемость в днях определяется по формуле [44, 123]: При расчете показателя оборачиваемости в днях используются только те средства, которые непосредственно участвуют в процессе производства, а в знаменатель данного показателя заносится величина себестоимости реализованной продукции. Этот показатель отражает среднюю продолжительность одного оборота оборотных средств в днях. 2. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле [44, 124]: Этот показатель характеризует количество оборотов, совершенных Е, т.е. показывает, какую долю себестоимости обеспечивает один рубль, вложенный в среднегодовые остатки Е. 3. Прямой коэффициент оборачиваемости запасов: Оборачиваемость запасов показывает скорость списаний запасов в связи с продажами товара, продукций, работы, услуги по обыкновенным видам деятельности. Ускорение оборачиваемости оборотных средств (активов) уменьшает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств либо для производственных или долгосрочных производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции. В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается финансовое состояние, укрепляется платежеспособность. Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать его технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперации, улучшением прямых межхозяйственных связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов. [9; c.767]. В целях управления оборотным капиталом необходимо провести анализ его состояния, его состава и структуры, оборачиваемости, эффективности использования как в целом, так и отдельных его компонент. В экономической литературе предлагаются следующие подходы к анализу и оценке оборотного капитала. Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям его, затем делается сводный анализ. Таким образом, коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотнуюкапиталоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг). Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации. [14; c.400]. Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой (реализованной) продукции, средствам в расчетах и дебиторской задолженности. Оборачиваемость рассчитывается по-разному: по запасам - как отношение затрат на производство к среднему объему запасов; по незавершенному производству - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства; по готовой продукции - как отношение отгруженной (реализованной) продукции к среднему количеству готовой продукции; по средствам в расчетах - как отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности. Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации (предприятия). Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств. Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (Сок): (6) Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов. Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия. Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода. [14; c.560]. При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде: Операционный цикл равен времени между закупками сырья и материалов или товаров и получениями выручек от реализаций продукций. При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных активов исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды. Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспеченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств. Результатом использования оборотного капитала являются выручка или объем реализованной продукции. Поэтому основными показателями эффективности использования этого ресурса будут коэффициент оборачиваемости, или скорость оборота, и коэффициент загрузки оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости, или скорость оборота, рассчитывают по формуле kоб=РП/Оср, где РП – объем реализованной продукции, руб.; Оср – средний остаток оборотных средств, руб. Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотов совершают оборотные средства предприятия за определенный период (год, квартал), или характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов возможно либо за счет роста объема продаж, либо за счет снижения величины оборотных средств. Коэффициент загрузки оборотных средств обратен коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции и рассчитывается по формуле kзаг=Оср/РП Из показателя оборачиваемости оборотных средств выводится показатель средней продолжительности одного оборота в днях. Этот показатель не совпадает с фактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции. Длительность одного оборота в днях находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости: Доб = Ткал/kоб, где Ткал – длительность календарного периода (360, 90, 30 дней); kоб – коэффициент оборачиваемости. Чем короче период оборота средств, тем меньше их требуется при том же объеме реализованной продукции. Если оборачиваемость замедляется, то растет сумма, необходимая для обеспечения непрерывности производственной деятельности. Предприятие вынуждено прибегать к кредитам, что отрицательно сказывается на показателях эффективности. Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств. Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. При этом, однако, не учитывается изменение объема реализованной продукции. Относительное высвобождение показывает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность дает сумму высвобождения средств. В составе оборотных средств материальные ресурсы составляют, как правило, наибольшую величину, поэтому стоит задача рационального использования материальных ресурсов. Для этих целей применяется система показателей материалоемкости, каждый из которых имеет свое назначение. Наряду с показателями материалоемкости в ряде случаев можно использовать и обратные им показатели – материалоотдачи. Для того чтобы ускорить оборачиваемость или сократить требуемый размер оборотного капитала, менеджеры и экономисты прилагают немалые усилия. В соответствии со стадиями кругооборота оборотных средств можно выделить два направления повышения эффективности их использования: 1) в сфере производства – за счет установления прогрессивных норм расхода материалов, сокращения длительности всех составляющих производственного цикла, внедрения новой техники и технологии, а также совершенствования организации производства, труда; 2) сфере обращения – ускорение процесса реализации продукции за счет эффективного проведения маркетинговых исследований, систематического контроля состояния дебиторской и кредиторской задолженности. Этому вопросу посвящены многочисленные прикладные научные исследования и разработки. Например, логистика занимается проблемами управления материальными потоками, существует математическая теория управления запасами. В области организации поставок получила распространение система "точно в срок", или just-in-time (JIT). Эта система позволяет при росте стоимости запасов сократить общую потребность в оборотных средствах за счет отказа от содержания обширных складов сырья и материалов. Для сокращения времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве инженеры-технологи и производственные менеджеры совершенствуют технологический цикл изготовления продукции. Сокращению дебиторской задолженности способствует соблюдение договорной и платежной дисциплины и т.д. |