Задания к теме 7.
1. На основе данных сводного баланса ОАО «НЗХК» по состоянию на 31 декабря 2011 год рассчитайте следующие показатели:
- размещения капитала и имущественного положения группы (анализ активов);
- структуры источников средств (капитала) группы (анализ пассивов)
- ликвидности и платежеспособности группы;
- финансовой устойчивости группы;
- рентабельности капитала и деятельности группы.
Данные представьте в таблицах, сделайте соответствующие выводы.
Решение:
Сводный баланс ОАО «НЗХК» по состоянию на 31 декабря 2011 год представлен в таблице.
Таблица
Сводный баланс ОАО «НЗХК» по состоянию на 31 декабря 2011 год
Статьи
баланса
|
Сумма,
тыс. руб.
|
Удельный вес, %
|
Изменения
|
на начало периода
|
на конец периода
|
на начало периода
|
на
конец периода
|
в сумме, тыс. руб. (гр.3-гр.2)
|
в % к величине на начало года (гр.3/гр.2 х100)
|
в удельном весе (гр.5-гр.4)
|
в % к изменению итога баланса (гр.6/итог гр.6х100)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
Актив
|
14 954 958
|
15 251 767
|
100
|
100
|
+296809
|
101,98
|
0
|
100
|
Внеоборотные активы
|
10 183 092
|
10 455 092
|
68,09
|
68,55
|
+272018
|
102,67
|
+0,46
|
91,65
|
1 Нематериальные активы
|
3 344
|
3 276
|
0,02
|
0,02
|
-68
|
97,97
|
0
|
0,02
|
2 Результаты исследований
|
46 705
|
71 474
|
0,31
|
0,46
|
+24936
|
153,03
|
+0,15
|
8,40
|
3 Основные средства
|
9 576 870
|
9 918 019
|
64,04
|
65,03
|
+341149
|
103,56
|
+0,99
|
114,94
|
4 Доходные вложения
|
21 353
|
18 290
|
0,14
|
0,12
|
-3063
|
85,66
|
-0,02
|
1,03
|
5 Финансовые вложения
|
157 626
|
135 176
|
1,05
|
0,89
|
-22450
|
85,77
|
-0,16
|
7,56
|
6 Прочие
|
377 194
|
308 857
|
2,52
|
2,03
|
-68337
|
81,88
|
-0,49
|
23,02
|
Оборотные активы
|
4 771 866
|
4 796 675
|
31,91
|
31,45
|
+24809
|
100,52
|
-0,46
|
8,36
|
1 Запасы
|
2 040 353
|
2 593 560
|
13,64
|
17,00
|
+553207
|
127,11
|
+3,36
|
186,38
|
2 НДС
|
23 364
|
33 194
|
0,16
|
0,22
|
+9830
|
142,07
|
+0,06
|
3,31
|
3 Дебиторская задолженность
|
2 112 166
|
1 834 141
|
14,13
|
12,03
|
-278025
|
86,84
|
-2,1
|
93,67
|
4 Финансовые вложения
|
299 500
|
100 000
|
2,00
|
0,65
|
-199500
|
33,39
|
-1,35
|
67,21
|
5 Денежные средства
|
293 562
|
230 801
|
1,96
|
1,52
|
-62761
|
78,62
|
-0,44
|
21,17
|
6 Прочие
|
2 921
|
4 979
|
0,02
|
0,03
|
+2058
|
170,46
|
+0,01
|
0,69
|
Пассив
|
14 954 958
|
15 251 767
|
100
|
100
|
+296809
|
101,98
|
0
|
100
|
Капитал и резервы
|
13 281 673
|
13 304 721
|
88,81
|
87,23
|
+23048
|
100,17
|
-1,58
|
7,76
|
1 Уставный капитал
|
324 039
|
324 039
|
2,17
|
2,12
|
0
|
100
|
-0,05
|
0
|
2 Переоценка внеоборотных
|
2 153 366
|
2 141 002
|
14,40
|
14,04
|
-12364
|
99,43
|
-0,36
|
4,16
|
3 Резервный капитал
|
57 903
|
62 392
|
0,39
|
0,41
|
+4489
|
107,75
|
+0,02
|
1,51
|
4 Нераспределенная прибыль
|
10 746 365
|
10 777 288
|
71,85
|
70,66
|
+30923
|
100,29
|
-1,19
|
10,42
|
Долгосрочные обязательства
|
366 104
|
413 563
|
2,45
|
2,71
|
+47459
|
112,96
|
+0,26
|
15,99
|
1 ОНО
|
366 104
|
409 649
|
2,45
|
2,68
|
+43545
|
111,89
|
+0,23
|
14,67
|
2 Оценочные обязательства
|
0
|
3 914
|
0
|
0,03
|
+3914
|
0
|
+0,03
|
1,32
|
3 Прочие обязательства
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Краткосрочные обязательства
|
1 307 181
|
1 533 483
|
8,74
|
10,06
|
+226302
|
117,31
|
+1,32
|
76,24
|
1 Заемные средства
|
14 306
|
0
|
0,10
|
0
|
-14306
|
0
|
-0,10
|
4,82
|
2 Кредиторская задолженность
|
706 568
|
728 127
|
4,72
|
4,77
|
+21559
|
103,05
|
+0,05
|
7,26
|
3 Доходы будущих периодов
|
465 692
|
575 659
|
3,11
|
3,77
|
+109967
|
123,61
|
+0,66
|
37,05
|
4 Оценочные обязательства
|
120 615
|
229 697
|
0,81
|
1,52
|
+109082
|
190,44
|
+0,71
|
36,75
|
Анализ показателей актива и пассива представлен следующими расчетами:
Кизн=Сиз/ОСперв=6214088/14310984=0,43,
где Кизн — коэффициент износа;
Сиз – сумма износа;
ОСперв – стоимость ОС первоначальная.
Кобн=ОСпост/ОСперв.кон.=1191767/15370216=0,08,
где ОСпост – ОС поступившие;
ОСперв.кон. – стоимость ОС первоначальная на конец;
Кобн – коэффициент обновления.
Квыб=ОСвыб/ ОСперв.нач.=132535/14310984=0,009,
где Квыб – коэффициент выбытия;
ОСвыб – ОС выбывшие;
ОСперв.нач. – стоимость ОС первоначальная на начало года.
Кгод=ОСостат./ ОСперв.=9918019/14310984=0,69,
где Кгод – коэффициент годности;
ОСостат. – стоимость ОС остаточная;
ОСперв. – стоимость ОС первоначальная.
Фо=В/ОСсред.=4640148/14840600=0,31,
где Фо – фондоотдача;
В – выручка;
ОСсред. — стоимость ОС средняя.
Фе= ОСсред./В=14840600/4640148=3,2,
где Фе – фондоемкость.
Анализ оборотных активов за 2011 г. ОАО «НЗХК» представлен следующими расчетами:
Кдеб=Дз/Кз= 1470418/728127=2,02,
где Кдеб = коэффициент деб. задолженности.
ОДз=В/Дз= 4640148/1470418=3,16,
где ОДз – оборот деб. задолженности.
Кдс=Д+Дз/Едр= 230801+1470418/15991=106,38,
где Кдс – коэффициент достаточности денежных средств.
Кман= ЧА/ТА=13883511/4796675=2,89,
где Кман – коэффициент маневренности;
ЧА – чистые активы;
ТА – текущие активы.
Кавт=ЧА/А=13883511/15251767=0,9,
где А – актив;
Кавт – коэффициент автономии.
КучЗ=ЧА/Мзап=13883511/2593560=5,35,
где КучЗ – коэффициент участия в запасах;
Мзап – материальные запасы.
КучВ=ЧА/В=13883511/4640148=2,99,
где КучВ – коэффициент участия в выручке.
Кавт=СК/ВБ=13304721/15251767=0,87,
где СК – собственный капитал;
ВБ – валюта баланса.
Ккр=КЗост./КЗпогаш.=728127/13731051=0,05,
где Ккр – коэффициент кред. задолженности;
КЗост – остаток кр. задолженности;
КЗпогаш.— кр. Задолженность погашенная.
Анализ ликвидности и платежеспособности представлен следующими расчетами:
Кобщ.ликв.=ТА/КрО=4796675/1533483=3,13 (норма)
где Кобщ.ликв. – коэффициент общей ликвидности;
КрО — краткосрочные обязательства.
Кбыстр.л. = (Ден.ср-ва + Деб. Задол. + Фин.влож) / КрО – дох.буд.пер. =
= 230801+1834141+100000/1533483-575659=2164945/957824=2,26 (норма)
Коэффициент быстрой ликвидности составит:
Кабс.л.= (Ден.ср-ва + Фин.влож) / КрО – дох.буд.пер. = 230801 + 100000 / 957824 = 0,35 (норма)
Показатели ликвидности представлены в таблице.
Таблица
Показатели ликвидности
Показатель ликвидности
|
Значение показателя
За 2011 год
|
|
Расчет, рекомендованное значение
|
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности
|
3,13
|
Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.
Нормальное значение: 2 и более.
|
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
|
2,26
|
Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.
Нормальное значение: не менее 1.
|
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,35
|
Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам.
Нормальное значение: 0,2 и более.
|
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения представлен в таблице.
Таблица
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
Активы по степени ликвидности
|
На конец отчетного периода, тыс. руб.
|
Прирост, %
|
Норм. соотно-шение
|
Пассивы по сроку погашения
|
На конец отчетного периода, тыс. руб.
|
Прирост, %
|
Излишек/
недостаток
платеж. средств
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)
|
330 801
|
-44,2
|
≥
|
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)
|
728 127
|
+3,1
|
-397 326
|
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)
|
1 834 141
|
-13,2
|
≥
|
П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)
|
229 697
|
+70,2
|
+1 604 444
|
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)
|
2 631 733
|
+27,3
|
≥
|
П3. Долгосрочные обязательства
|
413 563
|
+13
|
+2 218 170
|
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)
|
10 455 092
|
+2,7
|
≤
|
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)
|
13 880 380
|
+1
|
-3 425 288
|
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 397 326 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ОАО «НЗХК».
Основные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице.
Таблица
Основные показатели финансовой устойчивости организации
Показатель
|
Значение показателя
|
|
Описание показателя и его нормативное значение
|
|
|
|
Коэффициент автономии (норма)
13304721 / 15251767 = 0,87
|
0,87
|
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.
Нормальное значение: не менее 0,5 (оптимальное 0,6-0,7).
|
Коэффициент финансового левериджа (не норма)
413563 + 1533483 / 13304721 = 0,15
|
0,15
|
Отношение заемного капитала к собственному.
Нормальное значение: не более 1 (оптимальное 0,43-0,67).
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норма)
13304721 – 10455092 / 4796675 = 0,59
|
0,59
|
Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.
Нормальное значение: 0,1 и более.
|
Индекс постоянного актива
10455092 / 13304721 = 0,78
|
0,78
|
Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
|
Коэффициент покрытия инвестиций (норма)
13304721 + 413503 / 15251767 = 0,89
|
0,89
|
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.
Нормальное значение для данной отрасли: 0,75 и более.
|
Коэффициент маневренности собственного капитала (норма)
13304721 – 10455092 / 13304721 = 0,2
|
0,21
|
Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.
Нормальное значение для данной отрасли: 0,1 и более.
|
Коэффициент мобильности имущества
4796675 / 15251767 = 0,3
|
0,3
|
Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
|
Коэффициент мобильности оборотных средств
230801 + 100000 / 4796675 = 0,07
|
0,07
|
Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
|
Коэффициент обеспеченности запасов (норма)
13304721 – 10455092 / 2593560 = 1,09
|
1,09
|
Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов.
Нормальное значение: 0,5 и более.
|
Коэффициент краткосрочной задолженности
1463265 + 728127 / 1834141 + 728127 = 0,85
|
0,85
|
Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.
|
Анализ рентабельности капитала и деятельности представлен в таблице.
Таблица
Анализ рентабельности капитала и деятельности
Показатели рентабельности
|
Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)
|
Изменение показателя
|
2010 г.
|
2011 г.
|
(гр.3 - гр.2)
|
± %
((3-2) : 2)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: не менее 13%.
|
16,9
|
8,4
|
-8,5
|
-50,1
|
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).
|
9,4
|
2,1
|
-7,3
|
-77,8
|
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).
|
6
|
0,5
|
-5,5
|
-91,4
|
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.
|
2 401,7
|
339,1
|
-2 062,6
|
-85,9
|
Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования, вложенного в предпринимательскую деятельность капитала. Показатели рентабельности представлен в таблице.
Таблица
Показатели рентабельности
Показатель рентабельности
|
Значение показателя, %
|
Расчет показателя
|
2011 г.
|
Рентабельность собственного капитала (ROE) (не норма)
24112 / (13304721 + 13281673) × 0,5 = 0,18
|
0,18
|
Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: 16% и более.
|
Рентабельность активов (ROA) (не норма)
24112 / (15251767 + 14954958) × 0,5 = 0,16
|
0,16
|
Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 8% и более.
|
Прибыль на задействованный капитал (ROCE)
97044 / 13304721 + 413563 = 5,65%
|
5,65
|
Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
|
Рентабельность производственных фондов
390709/9918019=3,94%
|
3,94
|
Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
|
Вывод: по результатам анализа рассчитанные коэффициенты ликвидности соответствуют норме. Анализ соотношения активов и обязательств по степени ликвидности показал, что высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации. Основные показатели финансовой устойчивости организации показывают, что из всех показателей соответствуют норме все кроме одного, а именно соотношение заемного капитала к собственному капиталу, т.е. коэффициент финансового левериджа. Рентабельность продаж, рентабельность собственного капитала, рентабельность активов не соответствуют норме по итогам 2011 г. |
Скачать 119.5 Kb.