Финансвоый анализ. Фин. анализ 3 вариант. Решение Воздействие операционного рычага можно определить через взаимосвязь показателя выручки от реализации и прибыли. То есть рост выручки сопровождается ростом прибыли

• Название: Решение Воздействие операционного рычага можно определить через взаимосвязь показателя выручки от реализации и прибыли. То есть рост выручки сопровождается ростом прибыли
• Анкор: Финансвоый анализ
• Дата: 10.11.2020
• Размер: 42.56 Kb.
• Имя файла: Фин. анализ 3 вариант.docx
• Тип: Задача; #149395

Задача 1.

Выручка от реализации продукции на предприятии составила 1200 млн. руб. при переменных затратах 800 млн. руб. и постоянных затратах 300 млн. руб. Определить силу воздействия операционного рычага и дать ему экономическое истолкование.

Решение:

Воздействие операционного рычага можно определить через взаимосвязь показателя выручки от реализации и прибыли. То есть рост выручки сопровождается ростом прибыли.

Так сила воздействия операционного рычага рассчитывается:

,

где ВМ – валовая маржа;

Пр – прибыль.

При этом валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации продукции и переменными затратами, а прибыль как известно рассчитывается как вычитанием из выручки от реализации показателя себестоимости, включающего в себя постоянные и переменные затраты.

Таким образом, преобразуем формулу силы воздействия операционного рычага:

,

где Вр – выручка от реализации;

ПрЗ – переменные затраты;

ПтЗ – постоянные затраты.

.

Сила воздействия операционного рычага показывает, что при прочих равных условиях рост выручки на какой-либо процент в текущем периоде, даст рост прибыли в 4-кратном размере данного процента. В этом и состоит экономическая сущность силы воздействия операционного рычага.
Задача 2.

Актив предприятия за отчетный период составил 1200 млн. руб. Для производства продукции оно использовало 800 млн. руб. собственных средств и 400 млн. руб. заемных. В результате производственной деятельности прибыль предприятия до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль составила 300 млн. руб. При этом финансовые издержки по заемным средствам составили 50 млн. руб. В отчетном периоде налог на прибыль составил 18%.

Требуется рассчитать для данного предприятия:

1. Прибыль, подлежащую налогообложению.

2. Чистую прибыль.

3. Чистую рентабельность собственных средств.

4. Экономическую рентабельность.

5. Уровень эффекта финансового рычага.

Решение:

Прибыль, подлежащая налогообложению, представляет собой разность между прибылью предприятия до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль и финансовыми издержками:



Чистая прибыль – это налогооблагаемая прибыль, очищенная от налога на прибыль:



Чистая рентабельность собственных средств – это отношение чистой прибыли предприятия к собственным средствам:



То есть на единицу стоимости собственного капитала предприятие получит 25,63% чистой прибыли.

Экономическая рентабельность показывает, сколько рублей прибыли приходится на 1 рубль имеющихся активов у предприятия, и рассчитывается:



Уровень эффекта финансового рычага рассчитывается при помощи таких показателей как – налоговый корректор, дифференциал финансового левериджа и плечо финансового левериджа.

Налоговый корректор рассчитывается:



Дифференциал финансового левериджа определяется через разницу экономической рентабельности активов и средней расчетной ставкой процента.



Плечо финансового левериджа характеризует отношение заемных средств к собственным:



Рассчитаем уровень эффекта финансового рычага:



Рост эффекта финансового рычага обусловлен ростом соотношения заемных и собственных средств, а также высокой экономической рентабельностью активов.
Задача 3.

Какие ежегодные отчисления необходимо осуществлять фирме, чтобы за 6 лет сформировать инвестиционный фонд в размере 800 млн. руб. для замены устаревшего оборудования? При этом процентная ставка коммерческого банка составляет 4% годовых.

Решение:

Сумма всех платежей за весь срок с процентами рассчитывается:

,

где Р – величина платежа;

i_c – сложная процентная ставка;

n – число платежей.

Из данной формулы выведем расчетную формулу для суммы ежегодных отчислений:



Рассчитаем сумму ежегодных платежей:

=120,6 млн. руб.

Таким образом, при ежегодном перечислении суммы 120,6 млн. руб. предприятие через 6 лет сможет создать фонд в 800 млн. руб.

Таблица 1

Основные параметры задачи 1

Параметры	Номер варианта
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9
N	1000	1800	900	1200	1100	1000	800	1400	1200	1000
P	500	1600	700	800	900	800	600	800	900	650
С	450	100	100	300	100	100	100	500	200	250

Таблица 2

Основные параметры задачи 2

Параметры	Номер варианта
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9
А	1000	800	900	1200	1100	1000	800	1400	1200	1000
Б	500	600	700	800	900	800	600	800	900	650
С	500	200	200	400	200	200	200	600	300	350
Д	200	100	300	300	250	300	300	400	500	200
К	50	40	20	50	35	25	45	55	45	35

Таблица 3

Основные параметры задачи 3

Параметры	Номер варианта
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9
n	4	5	3	6	3	4	5	6	4	4
S	500	600	700	800	900	800	600	800	900	650
i	5	2	3	4	5	6	7	7	5	4