Рынок ценных бумаг. Рынок ценных бумаг (рцб)

• Название: Рынок ценных бумаг (рцб)
• Дата: 24.12.2020
• Размер: 25.27 Kb.
• Имя файла: Рынок ценных бумаг.docx
• Тип: Документы; #163769

Тема: Рынок ценных бумаг (РЦБ).
План:

1. 
   Необходимость организации фондового рынка;
   
2. 
   Структура финансового рынка и место в нем фондового рынка;
   
3. 
   Структура РЦБ;
   
4. 
   Функции РЦБ;
   
5. 
   Участники РЦБ.
   

Вопрос 1. 

Устойчивость положения любого государства определяется прежде всего степенью устойчивости его финансового состояния, то есть величиной дефицита государственного бюджета и государственного долга. Именно финансовая система является барометром экономики и одновременно той болевой точкой воздействуя на которую можно ускорить или замедлить процессы рыночных преобразований.

Чтобы преодолеть спад производства и восстановить его экономический рост требуется многократное увеличение объема инвестиций. В противном случае неизбежно сокращение личного потребления или замораживания затрат на науку, культуру и другие сферы социальной деятельности.

Совокупность всех этих условий привела к росту спроса на заемные ресурсы. В тоже время прибегая к кредитам банков организация переносит выплаты по процентам за пользование кредитами на себестоимость продукции. Альтернативой этому служат организация и становление фондового рынка как одного из важнейших элементов рынка финансового капитала.

На фондовом рынке или РЦБ объектом купли-продажи выступает специфический товар - ценные бумаги (ЦБ).

ЦБ выпускаются с целью мобилизации и более рационального использования временно свободных финансовых ресурсов предприятий, сбережений населения для создания новых или технического перевооружения уже действующих производств.

Посредством РЦБ появляется возможность колоссальной экономии денег в обращении, то есть возможность получения средств и вовлечение их в инвестиционную сферу без инфляционной эмиссии денежных знаков и кредита.
Вопрос 2.

Рыночная экономика представляет собой совокупность трех видов рынка:

• 
  финансового рынка,
  
• 
  рынка труда,
  
• 
  рынка товаров и услуг.
  

Эти рынки создают единый механизм экономики и взаимодействуют друг с другом.

Финансовый рынок является одним из наиболее важных рынков, так как с его помощью мобилизуются свободные финансовые ресурсы и направляются тем лицам, которые могут ими наиболее эффективно распоряжаться.

Финансовый рынок – это, иными словами, рынок финансовых инструментов.

Согласно международным стандартам, под финансовым инструментом понимается любой договор между двумя сторонами, в результате которого одновременно у одной из сторон возникает финансовый актив, у другой – финансовое обязательство (или долевые инструменты, связанные с капиталом).
В свою очередь финансовый рынок делится на:

• 
  РЦБ,
  
• 
  рынок кредитных ресурсов и
  
• 
  валютный рынок.
  

Согласно закона о РЦБ :

РЦБ -это система отношений между юридическими и (или) физическими лицами, а также иными субъектами гражданского права в ходе эмиссии, обращения и погашения ЦБ, осуществление профессиональной и биржевой деятельности по ЦБ.
Классифицировать РЦБ можно следующим образом:

1. 
   По территориальному признаку:
   

• 
  международный;
  
• 
  национальный;
  
• 
  региональный.
  

На международном ведется торговля ЦБ номинированные в иностранной валюте между нерезидентами.

Национальные рынки охватывают торговлю резидентов между собой ЦБ, выпущенными как резидентами, так и нерезидентами с номиналами, выраженными как в иностранной, так и в национальной валютах.

На региональных рынках возникает замкнутый оборот ограниченных видов и количества ЦБ.

2. 
   РЦБ классифицируются по эмитентам:
   

• 
  рынок государственных ЦБ;
  
• 
  рынок корпоративных ЦБ.
  

3. 
   По срокам:
   

• 
  рынок краткосрочных ЦБ;
  
• 
  рынок среднесрочных ЦБ;
  
• 
  рынок долгосрочных ЦБ;
  
• 
  рынок бессрочных ЦБ.
  

4. 
   Выделяют рынки конкретных ЦБ (государственных, муниципальных акций, облигаций).
   
5. 
   Рынки производных ЦБ:
   

• 
  фьючерсный;
  
• 
  опционный.
  

Инфраструктура РЦБ типична для всех стран. Обычно она включает в себя:

1. 
   Государственные органы регулирования и контроля РЦБ. В настоящее время это Центральный банк.
   
2. 
   Эмитент-это юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ЦБ и гарантирует выполнение обязательств вытекающих из условий их выпуска.
   

Эмиссия ЦБ-это последовательность действий эмитента по размещению выпуска устанавливаемая законодательством.

3. 
   Инвестор-это физическое или юридическое лицо либо группа лиц вкладывающих средства в ЦБ с целью приобретения их в собственность.
   
4. 
   Фондовые посредники-это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на РЦБ.
   
5. 
   Организации, обслуживающие РЦБ которые могут включать:
   

• 
  Организаторов РЦБ (Фондовые биржи или внебиржевые организаторы рынка);
  
• 
  Расчетные центры;
  
• 
  Депозитарии;
  
• 
  Информационные органы или организации.
  

Вопрос 3.

В составе РЦБ выделяют:

• 
  денежный рынок и
  
• 
  рынок капитала.
  

Денежный рынок-это рынок на котором обращаются краткосрочные ЦБ.

Рынок капитала-это рынок на котором обращаются бессрочные ЦБ или ЦБ до погашения которых остается более одного года.
По организационной структуре РЦБ делят на первичный и вторичный рынки.

Первичный рынок ЦБ-это первичное их размещение, то есть приобретение ЦБ их первыми владельцами.

Вторичный рынок-это рынок, на котором происходит обращение ЦБ. Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение собственности, спекулятивные и страховые операции. Вторичный рынок обеспечивает прилив капитала в наиболее эффективные сферы деятельности, а также обеспечивает стабильность Фондового рынка и его ликвидность.

Ликвидность или емкость рынка -это способность рынка поглощать определенное количество ЦБ при разумных изменениях цены на них. Ликвидность характеризуется частотой сделок, узким разрывом между ценой продавца и ценой покупателя, небольшим колебанием цен от сделки к сделки. В свою очередь вторичный рынок делится на биржевой (организованный) и внебиржевой (неорганизованный) рынки.

При развитом рынке ЦБ важнейшее место на вторичном рынке занимает Фондовая биржа, которая обеспечивает регулярную торговлю ЦБ, их ликвидность и определяет цены на них.

Фондовая биржа-это специализированное учреждение, создающее условия для постоянно действующей централизованной торговли ЦБ путем объединения спроса и предложения на них.

Каждая биржа разрабатывает свой перечень требований к эмитентам. В связи с проверкой эмитента на предмет его соответствия требованиям биржи возник специальный термин-листинг.

Листинг-это процедура включения организатором торговли ЦБ-ми эмиссионных ЦБ в котировальный лист.

Котировальный лист-это список эмиссионных ЦБ соответствующих определенным организаторам торговли ЦБ критериям допущенных их к торгам.
Организованный рынок -это совокупность отношений, связанных с совершением сделок с ЦБ в торговой системе организатора торговли ЦБ, в том числе в Фондовой бирже.

Неорганизованный рынок -это совокупность отношений, связанных с совершением сделок с ЦБ вне торговой системы организатора торговли ЦБ, в том числе Фондовой бирже. Внебиржевой рынок охватывает операции с ЦБ, совершаемые вне биржи и представляет собой компьютеризированные системы торговли ЦБ с упрощенными правилами допуска ЦБ, участников и технологий торговли.
Вопрос 4.

Сущность РЦБ проявляется через его функции, которые можно разделить на две группы:

1. 
   Общерыночные, то есть функции присущие любому рынку;
   
2. 
   Специфические, то есть функции, которые отличают РЦБ от других рынков.
   

К общерыночным функциям относятся:

• 
  Коммерческая, то есть получение дохода от операций на рынке;
  
• 
  Ценообразовательная, то есть рынок определяет спрос и предложение на товары и выявляет реальные рыночные цены на них;
  
• 
  Регулирующая, то есть определяются правила торговли, участия в ней и т.д.;
  
• 
  Информационная, то есть аккумулирование необходимой информации об объектах торговли и ее участниках и доведение этой информации до всех заинтересованных организаций и лиц.
  

К специфическим функциям РЦБ можно отнести:

• 
  Привлечение временно свободных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования, средств населения с последующим их инвестированием в производство, сферу услуг и т.д.;
  
• 
  Перераспределение денежных средств между различными отраслями экономики, обеспечение движения капитала из малоэффективных отраслей и предприятий в более эффективные;
  
• 
  Регулирование денежного обращения и кредитных отношений. Наличие развитого РЦБ оказывает сдерживающее влияние на инфляционные процессы путем связывания части свободных денежных средств потребителей, а также снижает потребность финансирования экономики за счет банковского кредита;
  
• 
  Перераспределение финансовых ресурсов государства, покрытие дефицита государственного бюджета не инфляционными средствами (без денежной и кредитной эмиссий) путем выпуска различных видов государственных ЦБ;
  
• 
  Страхование (хеджирование) финансовых рисков, рисков инвестирования. Эта функция реализуется через производные ЦБ и позволяет превратить некоторые виды рисков в объекты купли-продажи;
  
• 
  Создание условий для эффективного управления финансовым состоянием предприятий. Субъекты хозяйствования могут осуществлять привлечение денежных средств путем выпуска ЦБ, а могут диверсифицировать свой инвестиционный портфель путем покупки различных видов ЦБ.
  

Диверсификация-распределение средств, рассредоточение.
Вопрос 5.

Потенциальный инвестор нуждается в совете специалиста: в какие ЦБ следует инвестировать средства, чтобы достичь желаемых целей. Точно также и эмитент, привлекающий средства путем выпуска ЦБ, нуждается в помощи посредника. Посредники располагают исчерпывающей информацией относительно того, какие ЦБ являются наиболее привлекательными поскольку специализируются на операциях с ними. Таких посредников называют профессиональными участниками РЦБ.
Профессиональный участник РЦБ-это юридическое лицо, имеющее лицензию на один или несколько видов профессиональной деятельности на РЦБ.
В зависимости от вида деятельности можно выделить следующих профессиональных участников РЦБ:

1. 
   Брокер-это профессиональный участник РЦБ, который совершает сделки с ними от имени и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, заключенного в письменной форме;
   
2. 
   Дилер-это профессиональный участник РЦБ, который осуществляет сделки с ними от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен купли-продажи определенных ЦБ с обязательством заключать сделки по объявленным им ценам;
   
3. 
   Инвестиционный фонд-это профессиональный участник РЦБ, осуществляющий эмиссию акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и вложения этих средств от имени фонда в ЦБ, а также на банковские счета и депозиты;
   
4. 
   Депозитарий-это профессиональный участник РЦБ, который оказывает услуги по хранению ЦБ, учету перехода прав на ЦБ, ведет счета «Депо».
   

5. 
   Клиринговая (расчетная) палата производит сбор, сверку и корректировку информации по сделкам с ЦБ, определяет взаимные обязательства участников сделок, осуществляет зачет по поставкам ЦБ и расчетам по ним.
   
6. 
   Управляющий имуществом-это профессиональный участник РЦБ, осуществляющий от своего имени в течении определенного срока за вознаграждение деятельность по управлению ЦБ, а также денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ЦБ и ЦБ и денежными средствами, получаемыми в процессе доверительного управления.
   
7. 
   Фондовая биржа.
   

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ:

1. 
   Понятие финансового рынка.
   
2. 
   Место рынка ценных бумаг в экономике.
   
3. 
   Понятие, сущность, виды, характеристика рынка ценных бумаг.
   
4. 
   Сегменты рынка:
   

• 
  рынок государственных ценных бумаг,
  
• 
  рынок корпоративных ценных бумаг,
  
• 
  рынок производных ценных бумаг.
  

5. 
   Участники рынка ценных бумаг.