Роль коммерческих банков в проектном финансировании
 Скачать 0.87 Mb.
|
|
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ МАТЕРИАЛЫ XIII МЕЖДУНАРОДНОЙ НАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКОЙ КОНФЕРЕНЦИИ |35 УДК 336 РОЛЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ В ПРОЕКТНОМ ФИНАНСИРОВАНИИ Хмурова Татьяна Викторовна, магистрант Волгоградского государственного технического университета, г. Волгоград Езангина Ирина Александровна, канд. экон. наук, доцент Волгоградского государственного технического университета, г. Волгоград АННОТАЦИЯ В статье дается определение проектного финансирования, анализируются методы и способы участия коммерческих банков в ПФ. Определены основные участники проектного финансирования. Ключевые слова: проектное финансирование; кредитование; коммерческий банк; секьюритизация. ROLE OF COMMERCIAL BANKS IN THE PROJECT FINANCING Hmurova T.V., Undergraduate of the Volgograd state technical university, Volgograd Ezangina I.A., PhD in Economics, Associate professor of the Volgograd state technical university, Volgograd ABSTRACT In article definition of a project financing is given, methods and ways of participation of commercial banks in PF are analyzed. The main participants of a project financing are defined. Keywords: project financing; crediting; commercial bank; securitization. Проектное финансирование получило широкое развитие в 1980-х гг. и выделилось в особое направление инвестиционной банковской деятельности. Проектное финансиро- вание может рассматриваться как способ долгосрочного заемного финансирования круп- ных проектов посредством финансового инжиниринга, основанного на займе под денеж- ный поток, создаваемый непосредственно самим проектом. Добавим, что это единый ком- плекс, сочетающий в себе различные формы долгового и долевого финансирования и включающий в себя все аспекты разработки и реализации проекта. В настоящее время проектное финансирование используется для обеспечения необ- ходимыми средствами проектов по созданию и реконструкции производств, созданию но- вых предприятий и производства новых видов продукции. Особое внимание уделяется инфраструктурным проектам. Большая роль в развитии проектного финансирования отводится коммерческим бан- кам. Банки, которые консультируют проект, предоставляют такие услуги: осуществление поиска инвестиционных проектов, их оценку и отбор; выполнение всех работ по экономическо-техническому обоснованию проекта; разработка определённых схем финансирования проекта; предварительные переговоры с различными финансовыми учреждениями и фон- дами [2]. Лидерами на рынке проектного финансирования в банковском секторе сегодня яв- ляются Сбербанк, банк ВТБ и Газпромбанк. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ 36 | ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ И ПРИКЛАДНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ В СОВРЕМЕННОМ МИРЕ Межведомственная комиссия при Минэкономразвития РФ в начале 2015 года ото- брала несколько банков и международных финансовых организаций для участия в про- грамме проектного финансирования. В их число вошли Сбербанк, Россельхозбанк, Альфа- банк, ВТБ, Промсвязьбанк, Газпромбанк, Банк Москвы, банк «ФК Открытие», Междуна- родный инвестиционный банк, Евразийский банк развития. Как правило, для крупных кредитов привлекаются несколько банков. Это связано с наличием у каждого банка норматива максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков, который он не может превысить. Обычно банки рас- пределяют ответственность по различным аспектам деятельности, таким как документа- ция, финансовое моделирование, страхование, инжиниринг и т. д. В процессе управления рисками банки стремятся к диверсификации рисков, исполь- зуя при этом различные схемы, при использовании которых достигается снижение рисков за счет их распределения между банками. Так выделяется параллельное и последователь- ное финансирование [1]. Параллельное финансирование может осуществляться двумя способами: когда каждый банк заключает с заемщиком кредитный договор и финансирует установленную договором долю; когда банки создают консорциум или синдикат. В этом случае консорциумом назначается главный менеджер, который осуществляет подготовку и подписание кредитно- го договора, расчетные операции, за реализацию которых он получает комиссионное возна- граждение. При последовательном финансировании крупный банк оценивает проект, составляет кредитное соглашение и предоставляет кредит. После этого он передает требования по кредиту другому банку или банкам, тем самым снимая дебиторскую задолженность со своего баланса. Это делается по причине того, что даже крупный банк с высокой репута- цией и большим кредитным потенциалом не в состоянии профинансировать ряд капита- лоемких проектов, не ухудшив состояние своего баланса. За осуществленную работу банк получает комиссионное вознаграждение. Есть другой способ передачи требований банкам – секьюритизация. Крупный банк продает дебиторскую задолженность трастовым компаниям, которые занимаются выпус- ком под нее ценных бумаг и дальнейшим размещением их среди инвесторов не без помо- щи инвестиционных банков. Средства, которые поступают от заемщика в счет погашения своей задолженности, зачисляются в фонд выкупа ценных бумаг. При проектном финансировании банк может выступать как финансовый консуль- тант, управляющий займами, кредитор. В качестве финансового консультанта и управля- ющего займами обычно выступают инвестиционные банки, а в качестве кредиторов коммерческие. Современная практика отечественного проектного финансирования свидетельствует о широком использовании банковских и синдицированных кредитов. Публичное и част- ное размещение акций проектной компании используется крайне редко, то же относится и к привлечению долгового финансирования посредством эмиссии облигаций. В связи с этим особый интерес представляют перспективы создания новых долговых инструментов, которые будут ориентированы на отечественных и зарубежных институциональных инве- сторов. К числу таких инструментов могут быть отнесены проектные и концессионные облигации. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ МАТЕРИАЛЫ XIII МЕЖДУНАРОДНОЙ НАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКОЙ КОНФЕРЕНЦИИ |37 Список литературы 1. Езангина И.А., Хмурова Т.В. Банковское проектное финансирование: содержание, сфера распространения, риск // Молодой учёный. – 2015. – № 23 (часть 5). – C. 531-533. 2. Хмурова Т.В., Езангина И.А. Анализ особенностей развития проектного финан- сирования в России // Поколение будущего: Взгляд молодых ученых. сб. науч. ст. 4-й междунар. молодежной научной конф. (19-20 нояб. 2015 г.). – Курск, 2015. – C. 372-375. КОММУНИКАТИВНАЯ ПОЛИТИКА КАК ОСНОВА ПОСТРОЕНИЯ ЛОГИСТИЧЕСКЙ СЕТИ Маркина Ольга Петровна, студент 2 курса факультета магистратуры Самарского государственного университета, г. Самара Карпова Наталья Петровна, научный руководитель, доктор экономических наук, профессор Самарского государственного университета, г. Самара АННОТАЦИЯ В данной статье рассмотрены логистические возможности компании через призму маркетинговой составляющей в виде коммуникативной политики и построения интеграционного взаимодействия с внешними партнерами и внутренними подразделениями. В свете общемировых событий в политике и экономике нам представляется, что данный материал будет интересен с позиций поиска возможностей и точек соприкосновения контрагентов в цепи поставок. Ключевые слова: цепь поставок; сетевая стратегия; информация; коммуникативная политика; внесетевые коммуникации; внутрисетевые коммуникации. COMMUNICATION POLICY AS A BASIS FOR BUILDING OF LOGISTIC NETWORK Markina O.P., 2nd year student of the master course, Samara state University, Samara Karpova N.P., Supervisor, PhD in Economics, Professor of Samara state University, Samara ABSTRACT This article describes the logistic capabilities of the company through the prism of marketing component in the form of a communication policy and building integration between external partners and internal units. In the light of global developments in politics and Economics we believe that this material will be interesting from the standpoint of identifying opportunities and contact points of counterparties in the supply chain. Keywords: supply chain network strategy; information; communication policy; off-net communication; on-net communication. Как известно, успешное становление бизнеса и его развитие невозможно предста- вить без грамотно продуманной и отработанной системы коммуникаций, за счет которой возможно эффективное управление и формирование как внутренних, так и внешних пото- ковых процессов. В свою очередь возникновение потоковых процессов, их развитие и пе- рераспределение находятся в поле деятельности логистики. В данном вопросе считаем не- обходимым рассматривать инструменты, направленные на формирование логистических сетей. |