Произв. практик. Сибирский университет потребительской кооперации
 Скачать 49.95 Kb.
|
1 2 2. Анализ финансового состояния СибУПК2.1. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашенияЛиквидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами. Таблица 1 Методика группировки активов по степени ликвидности
Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную форму: К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги (А1). Следом за ними идут быстрореализуемые активы – готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность (А2). Более длительного времени реализации требуют производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Они относятся к медленно реализуемым активам (А3). Наконец, группу труднореализуемых активов образуют основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко (А4). Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: К наиболее срочным обязательствам, которые должны быть погашены в течение месяца, относятся кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили (П1). Среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года – краткосрочные кредиты банка (П2). К долгосрочным обязательствам относятся долгосрочные кредиты банка и займы (П3). К четвертой группе отнесем собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия (П4). Таблица 2 Группировка активов по степени ликвидности
Таблица 3 Структура активов по степени ликвидности, %
Таблица 4 Темп роста активов по степени ликвидности, %
Доля быстрореализуемых активов равна 18.53% общей суммы оборотных средств. Медленно реализуемые активы составляют 1.14%. Группировка активов предприятия показала, что в структуре имущества за отчетный период преобладают труднореализуемые активы (A4) на общую сумму 249441 тыс. руб. Анализ таблицы свидетельствует о том, что величина активов возросла в основном за счет наиболее ликвидных активов (А1) (4.19%). Таким образом, можно прийти к выводу, что предприятие имеет очень низкий уровень ликвидности, а его оборотные средства – это в первую очередь труднореализуемые активы, имеющие долгосрочную ликвидность. За анализируемый период произошли следующие изменения. Доля наиболее ликвидных активов возросла с 27.54% до 31.73% оборотных средств. Доля быстрореализуемых активов сократилась на 1.82%. Видимо, наиболее ликвидные активы (денежные средства) появились в следствие сокращения быстрореализуемых активов (погашения дебиторской задолженности). Доля медленно реализуемых активов увеличилась незначительно. 2.2. Анализ платежеспособности. Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов. Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами. Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается условие, А1 + А2 ≥ П1 + П2 и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Текущая платежеспособность за 2014: 63500+72704≥142665+0 На конец анализируемого периода организация платежеспособна, платежный излишек составил 93539 тыс. руб. (236204 - 142665), на конец периода возможности превышают обязательства организации в 1.7 раза. Текущая платежеспособность за 2015: 135262+99952≥123929+0. На конец анализируемого периода организация платежеспособна, платежный излишек составил 111285 тыс. руб. (235214 - 123929), на конец периода возможности превышают обязательства организации в 1.9 раза. Текущая платежеспособность за 2016: 162874+95100≥117169+0. На конец анализируемого периода организация платежеспособна, платежный излишек составил 140805 тыс. руб. (257974 - 117169), на конец периода возможности превышают обязательства организации в 2.2 раза. Таким образом, в целом по всем рассматриваемым периодам предприятие всегда оказывалось платежеспособным. Перспективная платежеспособность характеризуется условием: А3 ≥ П3. Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз носит приближенный характер. Перспективная платежеспособность за 2014 10638≥0. Организация платежеспособна, платежный излишек составил 10638 тыс. руб. (10638 - 0). Перспективная платежеспособность за 2015 4045≥0. Организация платежеспособна, платежный излишек составил 4045 тыс.руб. (4045 - 0). Перспективная платежеспособность за 2016 5857≥0. Организация платежеспособна, платежный излишек составил 5857 тыс. руб. (5857 - 0). Таким образом, можно дать прогноз о платежеспособности рассматриваемой организации. 2.3. Анализ финансовой устойчивости СибУПК Экспресс-оценка структуры источников средств. К положительным признакам можно отнести тот факт, что оборотные активы анализируемой организации превышают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о способности погасить задолженность перед кредиторами. Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволило выявить наличие у организации собственного оборотного капитала (146662 тыс.руб.), что также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия. Собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный или темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темп роста заемного капитала. В анализируемой организации собственный капитал на 278934 тыс. руб. превышает заемный, что говорит о стабильности компании. Финансовая устойчивость организации – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска. Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния организации, к повышению ее устойчивости. Финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования осуществляется в следующей последовательности: 1) Определяется наличие собственных оборотных средств (ЕС) как разность между собственным капиталом (ИС) и иммобилизованными активами (FИММ): ЕС = ИС – FИММ. 2) При недостаточности собственных оборотных средств организация может получить долгосрочные займы и кредиты. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (ЕМ) определяется по расчету: ЕМ = (ИС + KТ) – FИММ. 3) Общая величина основных источников формирования определяется с учетом краткосрочных займов и кредитов: Еa=(ИС+KТ+Kt)-FИММ. Таблица 5 Анализ финансовой устойчивости
Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода является абсолютно устойчивым (Z ≤ Ec), так как в ходе анализа установлен излишек собственных оборотных средств 140805 тыс. руб., излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 140805 тыс. руб., и излишек общей величины основных источников формирования запасов 140805 тыс. руб. (запасы обеспечены только за счет краткосрочных займов и кредитов). Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств: Ко=ЕС/Z Ко(2014)=102151/10638=9.6025 Ко(2015)=115330/4045=28.5117 Ко(2016)=146662/5857=25.0405 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств КЗ/С=ЗК/ИС КЗ/С(2014)=142665/353858=0.4032 КЗ/С(2015)=123929/367207=0.3375 КЗ/С(2016)=117169/396103=0.2958 Коэффициент автономии (финансовой независимости) КА=ИС/В КА(2014)=353858/498550=0.7098 КА(2015)=367207/491136=0.7477 КА(2016)=396103/513272=0.7717 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств КМ/И=М/F КМ/И(2014)=246843/251707=0.9807 КМ/И(2015)=239259/251877=0.9499 КМ/И(2016)=263831/249441=1.0577 Коэффициент маневренности функционирующего капитала. KM=СОС2/Капитал и резервы. KM(2014)=102151/353858=0.2887 KM(2015)=115330/367207=0.3141 KM(2016)=146662/396103=0.3703 Индекс постоянного актива КП=FИММ/ИС КП(2014)=251707/353858=0.7113 КП(2015)=251877/367207=0.6859 КП(2016)=249441/396103=0.6297 Коэффициент реальной стоимости имущества КР=(СОС+ZС+ZН) / В КР(2014)=(245277+0+0)/498550=0.492 КР(2015)=(249380+0+0)/491136=0.5078 КР(2016)=(247070+0+0)/513272=0.4814 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств КД=KТ/(ИС+KТ) КД(2014)=0/(353858+0)=0 КД(2015)=0/(367207+0)=0 КД(2016)=0/(396103+0)=0 Коэффициент финансовой устойчивости Ку=(ИС+KТ)/В Ку(2014)=(353858+0)/498550=0.7098 Ку(2015)=(367207+0)/491136=0.7477 Ку(2016)=(396103+0)/513272=0.7717 Коэффициент концентрации заемного капитала Кк=ЗК/В Кк(2014)=142665/498550=0.2862 Кк(2015)=123929/491136=0.2523 Кк(2016)=117169/513272=0.2283 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами KOC=ИС/OA KOC(2014)=102151/246843=1.4335 KOC(2015)=115330/239259=1.5348 KOC(2016)=146662/263831=1.5014 Таблица 6 Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости предприятия
Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация характеризуется достаточно высокой независимостью от внешних источников финансирования, коэффициент автономии организации по состоянию на отчетную дату составил 0.7717 (доля собственных средств в общей величине источников финансирования на конец отчетного периода составляет 77.2%). Полученное значение свидетельствует об оптимальном балансе собственного и заемного капитала. Другими словами данный показатель свидетельствует о хорошем финансовом положении. Коэффициент выше нормативного значения 0.5, при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. О достаточно устойчивом финансовом состоянии свидетельствует тот факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 1.5014, т.е. 150.1% собственных средств организации направлено на пополнение оборотных активов. Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств выше нормативного значения, т.е. организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Необходимо проследить динамику составляющих коэффициента, которая позволит определить, за счет чего растет коэффициент – за счет изменения состояния источников покрытия или самих запасов. Стоимость материальных оборотных средств увеличилась в 1.4 раза (5857 / 4045). Важно, что организация сумела покрыть такой объем запасов собственными оборотными средствами незначительно, так как они увеличились за этот период всего лишь в 1.3 раза (146662 / 115330). Коэффициент финансового левериджа равен 0.2958. Это означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 0.3 руб. заемных средств. Спад показателя в динамике на 0.0417 свидетельствует об ослаблении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором усилении финансовой устойчивости. На конец анализируемого периода 37% собственных и приравненных к ним средств направлялось на пополнение наиболее мобильной части имущества организации (оборотных активов), т.е. владельцы компании в случае необходимости смогут вывести 37% своего капитала из этого бизнеса без значительных потерь. Коэффициент маневренности повысился с 0.3141 до 0.3703, что говорит о повышении мобильности собственных средств организации и повышении свободы в маневрировании этими средствами. Значение коэффициента постоянного актива говорит о низкой доле основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. По состоянию на конец периода их стоимость покрывается за счет собственных средств на 63%. Следовательно, в долгосрочном периоде возможна потеря уровня платежеспособности предприятия. При этом сократились финансовые возможности предприятия финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных средств. Для комплексной оценки финансовой устойчивости целесообразно использовать обобщенные показатели, расчетные формулы которых выводятся на основе обобщения показателей финансовой устойчивости, приведенных ранее. В частности, рекомендуется применение обобщающего коэффициента финансовой устойчивости (ФУ): ФУ=1+2КД+КА+1/КЗ/С+КР+КП Δ=0.359/5.9044=0.0608 Уровень финансовой устойчивости в анализируемой организации повышен на 6.08%. Анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: KOC=ИС/OA KOC(2014)=102151/246843=1.4335 KOC(2015)=115330/239259=1.5348 KOC(2016)=146662/263831=1.5014 Коэффициент покрытия инвестиций: КИ=(ИС+KТ)/В КИ(2014)=(353858+0)/498550=0.7098 КИ(2015)=(367207+0)/491136=0.7477 КИ(2016)=(396103+0)/513272=0.7717 Коэффициент мобильности имущества: КМИ=ОС/Активы КМИ(2014)=246843/498550=0.4951 КМИ(2015)=239259/491136=0.4872 КМИ(2016)=263831/513272=0.514 Коэффициент мобильности оборотных средств: КМОС=А1/ОС КМОС(2014)=163500/246843=0.6624 КМОС(2015)=135262/239259=0.5653 КМОС(2016)=162874/263831=0.6173 Коэффициент обеспеченности запасов: КОЗ=СОС2/Z КОЗ(2014)=102151/10638=9.6025 КОЗ(2015)=115330/4045=28.5117 КОЗ(2016)=146662/5857=25.0405 Коэффициент краткосрочной задолженности: КKЗ=Kt/ЗК КKЗ(2014)=285330)=1 КKЗ(2015)=247858)=1 КKЗ(2016)=234338)=1 Таблица 7 Показатели финансовой устойчивости организации
О достаточно устойчивом финансовом состоянии свидетельствует тот факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 1.5014, т.е. 150.1% собственных средств организации направлено на пополнение оборотных активов. Снижение коэффициента составило 0.0334. Коэффициент покрытия инвестиций равен 0.7717 и полностью соответствует нормативному значению (при норме 0.75). За текущий период значение коэффициента увеличилось на 0.024. Значение показателя коэффициента мобильности оборотных средств позволяет отнести предприятие к низкой группе риска потери платежеспособности, т.е. уровень его платежеспособности достаточно высок. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов по состоянию на конец анализируемого периода составило 25.0405, что соответствует норме. За рассматриваемый период значение коэффициента снизилось на 3.471. Коэффициент краткосрочной задолженности показывает преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости. Рассчитаем показатель утраты платежеспособности за 2015. Кутр.платеж.=(КТЛкп+3/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2=(1.9306+3/12*(1.9306-1.7302))/2=1. На конец анализируемого периода значение показателя выше 1, следовательно, риск утратить свою платежеспособность в ближайшие три месяца отсутствует. Рассчитаем показатель утраты платежеспособности за 2016. Кутр.платеж.=(КТЛкп+3/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2=(2.2517+3/12*(2.2517-1.9306))/2=1.2 На конец анализируемого периода значение показателя выше 1, следовательно, риск утратить свою платежеспособность в ближайшие три месяца отсутствует. Заключение Доля собственных средств в оборотных активах выше 10%, что соответствует нормативам минимального уровня устойчивого финансового состояния. Финансовое состояние с точки зрения состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования является абсолютно устойчивым (Z ≤ Ec), так как в ходе анализа установлен излишек собственных оборотных средств, излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, и излишек общей величины основных источников формирования запасов. Большинство коэффициентов финансовой устойчивости выше нормативных значений, следовательно, за анализируемый период организация имеет повышенную рыночную финансовую устойчивость. Отрицательная динамика почти всех полученных коэффициентов свидетельствует о снижении рыночной финансовой устойчивости. СибУПК имеет очень низкий уровень ликвидности, а его оборотные средства – это в первую очередь труднореализуемые активы, имеющие долгосрочную ликвидность. За анализируемый период произошли следующие изменения. Доля наиболее ликвидных активов возросла с 27.54% до 31.73% оборотных средств. Доля быстрореализуемых активов сократилась на 1.82%. Видимо, наиболее ликвидные активы (денежные средства) появились вследствие сокращения быстрореализуемых активов (погашения дебиторской задолженности). Доля медленно реализуемых активов увеличилась незначительно. О достаточно устойчивом финансовом состоянии СибУПК свидетельствует тот факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 1.5014, т.е. 150.1% собственных средств организации направлено на пополнение оборотных активов. Снижение коэффициента составило 0.0334. Для улучшения финансового состояния СибУПК рекомендуется: эффективное использование бюджетных средств, улучшение качества взаимодействия участников бюджетного процесса; повышение уровня автоматизации процесса составления бюджетной отчетности главных распорядителей бюджетных средств, распорядителей и получателей бюджетных средств; обеспечение прозрачности всей хозяйственной деятельности получателей бюджетных средств в режиме реального времени без дополнительных трудовых и технологических затрат; решение кадровой проблемы путем укомплектования штата работников высококвалифицированными специалистами и обеспечения достойного денежного содержания; повышение ответственности руководителей учреждений за качество предоставляемых услуг населению. Библиографический список1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть I,II. – М.: Право, 2017 – С.480 . 2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть I,II.–М.:ГД ЭЛИТ – 2017 .- С.376 . 3. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организаций» ПБУ 9/99 (утв. Указом Минфина Российской Федерации от 6 мая 1999 г. № 32н).//КСС «Конс+» 4. Положение по бухгалтерскому учёту «Расходы организаций» ПБУ 10/99 (утв. Указом Минфина Российской Федерации от 6 мая 1999 г. № 33н) //КСС»Конс+» 5. Федеральный закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002г.// Служебные доказательства 6 ноября 2002г.-№41 .-С. 1-22. 6. Анализ финансово-экономической деятельности компании: Тренировочное пособие/ Под ред. Любушкина Н.П. М.: ЮНИТИ-ПОДАРОК, 2015 г. - 471 с. 7. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/Под редакцией Ковалёва В. В. и др. - М., 2014 . - 424с. 8. Антикризисное руководство: Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2015.-432 с. 9. Антикризисное руководство бизнесменами и банками. Уч. пос.- М.: Факт, 2015.-840 с. 10. Артеменко В.Г., Беллендер М.В. Экономический анализ: Учебное руководство. - 2-е выпуск, перераб. и доп. - М.: Книгоиздательство Факт и Услуги, 2014г. - 160с. 11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Концепция финансового анализа./4-е изд. - М.: Капиталы и статистика, 2012. 12. Балабанов И.Т. Основные принципы экономического менеджмента. Как управлять капиталом ? -М.: Капиталы и статистика,2013. 13. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Пособие.- М.: Капиталы и статистика, 2014. 14. Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктурирование компании. Уч. пос. - М.: ЮНИТИ.2014.-399с. 15. Бердникова Т.Б. Исследование и диагностирование финансово-хозяйственной деятельности компании: Учеб. Пособие. - М., 2014. 16. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Капиталы и статистика, 2015. 17. Бланк И.А. Основные принципы финансового менеджмента. Т. 1 - Киев: Богиня-Орган, 2011.- 592 с. 18. Бляхман Л.С. Основные принципы многофункционального и антикризисного менеджмента: Уч. пос. - СПб.: Изд-в Михайлова, 2013. - 380 с. 19. Бородина Е.И. Капиталы компаний: Учебное руководство / И: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2016.— 300с. 20. Ван Хорн Дж. К.В. Основные принципы управления капиталами. - М: Капиталы и статистика, 2012. Приложения1 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||