Курсовая работа. анализ финансовой устойчивости предприятия. Содержание введение теоретическая часть
 Скачать 77.53 Kb.
|
|
Как видно из таблицы 2.2, рассматриваемые показатели ликвидности организации за анализируемый период не соответствовали нормативным значениям. Динамика показателей имеет в целом положительную тенденцию за период 2014-2015гг. Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. На предприятии ОАО «Махачкалинский мясокомбинат» данный показатель в 2014-2015гг. не соответствовал норме. Следовательно, краткосрочные обязательства предприятия не покрываются оборотными активами, то есть предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности в течение в 2014-2015гг. не соответствовал нормативному значению , что говорит о том, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности ОАО «Махачкалинский мясокомбинат» не покрывали текущие долги организации. Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, то нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. В нашем случае данный показатель в 2014-2015гг. также не соответствовал норме. Несоответствие общего показателя ликвидности баланса нормативу в анализируемый период свидетельствует о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия и недостаточной платежеспособности. Для исследования структуры и динамики изменений финансового положения предприятия составим сравнительный аналитический баланс. Таблица 2.4. Анализ сравнительного аналитического баланса ОАО «Махачкалинский мясокомбинат»
Из таблицы 2.3. видно, что имущество предприятия уменьшилось на 464 тыс. руб. В структуре стоимости имущества предприятия уменьшился удельный вес внеоборотных активов на 7.05 % , а удельный вес оборотных увеличился, что в абсолютных величинах составило 1556 тыс. руб. Размер собственного капитала предприятия не изменился, по сравнению с прошлым годом. Помимо этого в структуре источников имущества предприятия существенно сократилась кредиторская задолженность. На конец 2015г., по сравнению с началом года, значение этого показателя уменьшилось на 464 ,что также является положительной динамикой. Таким образом, финансовое состояние предприятия за анализируемый период остается в убытке. Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дают ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долгов. 2.3. Анализ кредитоспособности предприятия Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т. е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т. д. Но главное, чем определяется кредитоспособность - это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным, изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств - снижение платежеспособности и ликвидности. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий. Каждое предприятие совершает хозяйственные операции по купле-продаже. При этом в зависимости от принятой финансовой политики предприятие может осуществлять реализацию продукции в рассрочку (что необходимо в целях стимулирования сбыта). Экономический смысл рассрочки состоит в том, чтобы заинтересовать покупателя выгодными условиями поставок. Контрагентам всегда выгодно покупать продукцию с возможностью последующей оплаты, иногда даже после перепродажи данной продукции или использования в своем хозяйственном обороте. Результатом такой политики на предприятии может стать неоправданная дебиторская задолженность, наличие которой отрицательно влияет на деятельность предприятия. Для ее предотвращения в рамках финансового анализа необходимо постоянно анализировать кредитоспособность партнеров. Кредитоспособность – это такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, при котором существует уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с установленными условиями договора. Оценка кредитоспособности наиболее часто осуществляется в банковской сфере. Методика оценки кредитоспособности на каждом предприятии может быть различной. Состав и содержание показателей оценки вытекают из самого понятия кредитоспособности. В первую очередь они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятия с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, дать возможность оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в определенные сроки. Выбор показателей оценки зависит от приоритетов, которые ставит перед собой предприятие. В связи с тем что предприятия сильно различаются по характеру их производственной и финансовой деятельности, сформировать единые универсальные методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Во всяком случае такая ситуация складывается в отечественной практике. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила изучения кредитоспособности, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно. Показатели кредитоспособности: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент текущей ликвидности; коэффициент покрытия; оборачиваемость оборотных активов в днях; коэффициент собственности (автономии); рентабельность реализации; темпы роста оборачиваемости оборотных активов; наличие картотеки № 2 и др. Оценка кредитоспособности предполагает определение класса каждого показателя путем сопоставления его фактического значения с нормативным. С помощью рейтинговой оценки кредитоспособности определяется класс кредитоспособности оцениваемого предприятия. В результате предприятия 1-го класса считаются финансово устойчивыми и кредитуются с некоторыми льготами (снижение процентной ставки, предоставление доверительного кредита); предприятия 2-го класса считаются финансово неустойчивыми и кредитуются на общих основаниях; предприятия 3-го класса являются ненадежными и кредитуются на особых условиях (высокие ставки, штрафы и санкции). Наиболее известной методикой определения степени кредитоспособности организации является методика Сберегательного банка России, которая очевидно, носит признаки оценки краткосрочной кредитоспособности и базируется на расчете пяти коэффициентов: К1 – коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов; К2 – промежуточный коэффициент покрытия, рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов; К3 – коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов; К4 – коэффициент соотношения собственных и заемных средств, рассчитывается как отношение собственных средств к заемным средствам; К5 – рентабельность продукции (продаж), рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке (нетто) от продажи товаров. Критерии определения категории коэффициентов представлены в таблице 2.4. Итоговый балл заемщика устанавливается по методу суммы мест в соответствии с зависимостью: Б=0,11*К1+0,05*К2+0,42*К3+0,21*К4+0,21*К5, где К1, К2, К3, К4, К5 – категории коэффициентов К1, К2, К3, К4, К5, установленные в соответствии с таблицей и принимающие значения 1, 2, 3. Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой методикой определяется по итоговому баллу: Первоклассные заемщики, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05 (такое значение формируется, если все коэффициенты относятся к первой категории, за исключением второго, который может быть второй категории). Второклассные заемщики, кредитование которых требует дополнительной проверки, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42. Третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42. Таблица 2.4 Критерии определения категории коэффициентов
При оценке кредитоспособности учитываются репутация заемщика, размер и состав его имущества, состояние экономической и рыночной конъюнктуры, устойчивость финансового состояния и др. На первом этапе анализа кредитоспособности банк изучает диагностическую информацию о клиенте, в состав которой входят аккуратность оплаты счетов кредиторов и прочих инвесторов, тенденции развития предприятия, мотивы обращения за ссудой, состав и размер долгов предприятия. Если фирма новая, то изучается бизнес-план. Информация о составе и размере имущества используется при определении суммы кредита, которая может быть выдана клиенту. Изучение состава активов позволит установить долю высоколиквидных средств, которые можно при необходимости быстро превратить в деньги. Второй этап определения кредитоспособности предусматривает оценку финансового состояния заемщика и его устойчивости. Здесь учитываются не только платежеспособность, но и другие показатели: рентабельность производства, коэффициент оборачиваемости капитала, наличие собственного оборотного капитала, эффект финансового рычага, стабильность выполнения производственных планов, соотношение темпов роста валовой продукции с темпами роста кредитов банка, суммы и сроки просроченной задолженности по кредитам и др. Исключительно важную роль в системе оценки результативности, деловых качеств предприятия и степени его надежности играют показатели прибыли и рентабельности. В прибыли аккумулируются все доходы, расходы, обобщаются результаты деятельности предприятия. Таблица 2.5. Анализ прибыли предприятия ОАО «Махачкалинский мясокомбинат» за 2014-2015гг.
Данные таблицы 2.5 позволяют сказать, что в отчетном году по сравнению с предыдущим произошло увеличение прибыли от продаж на 3496 тыс. руб., а чистая прибыль увеличилась на 615 тыс. руб. положительная динамика результата от продаж сложилась вследствие увеличение выручки (10498тыс. руб.) и роста себестоимости (+9814 тыс. руб.). Как видно из таблицы, у предприятия отсутствуют проценты к уплате и проценты к получению, а также доходы от участия в других организациях. Прочие доходы и расходы также отсутствуют. Таким образом, конечный финансовый результат в 2015г. сложился только по основной деятельности предприятия. Таким образом в отчетном году по сравнению с предыдущим. налог на прибыль составил 388 тыс, в абсолютном выражении он составил 69, а в процентном соотношении составил 121.6 %. Таблица 2.6 Расчет показателей рентабельности продаж и рентабельности активов ОАО «Махачкалинский мясокомбинат» за 2014-2015гг.
Анализируя результаты расчета, приведенные в таблице 2.6, можно отметить, что рентабельность продаж по валовой прибыли и по прибыли от продаж увеличилась в отчетном году, по сравнению с предыдущим, (90.6 и 89.2 соответственно). Рентабельность продаж по чистой прибыли от продаж в 2015г., по сравнению с 2014г., уменьшилась на -1.3, что является отрицательной тенденцией. Рентабельность активов по чистой прибыли от обычной деятельности в относительном выражении сократилась также на 80.6. В целом, рентабельность предприятия в отчетном году, по сравнению с предыдущим, значительно ухудшилась. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: Положение предприятия на товарном рынке; Уровень привлекательности отрасли в бизнесе; Финансово-производственный потенциал предприятия; Степень финансовой независимости; Уровень деловой активности; Эффективность финансово-хозяйственных операций и др. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования. В данной курсовой работе были рассчитаны и проанализированы типы и коэффициенты финансовой устойчивости, показатели кредитоспособности предприятия ОАО «Махачкалинский мясокомбинат» В целом финансово-хозяйственную деятельность ОАО «Махачкалинский мясокомбинат» нельзя назвать успешной – предприятие находится в кризисном финансовом положении. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать. Предоставляется необходимым дать некоторые рекомендации по улучшению финансового состояния и повышению эффективности деятельности предприятия ОАО «Махачкалинский мясокомбинат» 1. Усовершенствовать управление предприятием, а именно: а) осуществлять систематический контроль за работой оборудования и производить своевременную его наладку с целью недопущения снижения качества и выпуска бракованной продукции; б) при вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации, для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации; в) использовать системы депремирования работников при нарушении ими трудовой или технологической дисциплины; г) осуществлять постоянный контроль за условиями хранения и транспортировки сырья и готовой продукции. 2. Пополнять собственный оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников. 3. Обоснованно снижать уровень запасов и затрат (до норматива). 4. Ускорить оборачиваемость капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота. 6. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. 7. По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика. Анализируя финансовую устойчивость предприятия, можно прийти к выводу, что владельцы предприятия всегда отдают преимущество разумному росту доли заемных средств; кредиторы наоборот – отдают преимущества предприятиям с высокой долей собственного капитала. Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Как оценить финансовое состояние фирмы. Элементы методики Н.: ЭКОР,2012. «Экономика и жизнь», журнал № 16 от 01.08.15 Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. – М.: Высшая школа, 2012. Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2011. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2012. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Новое знание, 2013. - 456с. Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Финпресс», 2012. Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений. // Финансовый менеджмент. №2 – 2011. Литвинов Д.В., Анализ финансового состояния предприятия: Справочное пособие. М.: Эскорт. 2015. – 104 с. Трохина С.Д., Ильина В.А. Управление финансовым состоянием предприятия. //Финансовый менеджмент. 2014. 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||