специальные вопросы финансового менеджментаа. Специальные вопросы финансового менеджмента
 Скачать 141.76 Kb.
|
|
Автономная некоммерческая организация высшего образования  «Гуманитарный институт» (г. Москва)Реферат по дисциплине «Финансовый менеджмент» На тему: «Специальные вопросы финансового менеджмента» Выполнил: студент гр. Э-203 Назаренко Т.И. Принял: Филиппова М.И. Москва — 2023  СодержаниеВведение 4 1 Управление предприятием в условиях инфляции 6 2 Управление финансами предприятия в условиях банкротства 9 3 Управление финансами некоммерческих организаций 11 4 Управление предприятием в случае изменения его организационно-правовой формы 13 5 Международные аспекты финансового менеджмента 15 Заключение 16 Список литературы 17 ВведениеФинансовый менеджмент представляет собой систему принципов, методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств Финансовый менеджмент, основанный на принципах науки, сформировался на пороге XX века, с возникновением денежных и товарных рынков. Тем часом появилась потребность подробного анализа финансовых операций экономическими обоснованиями и расчетами. В 1938 г. Дж. Вильямс стал ее основателем благодаря своей диссертации «Теория инвестиционной стоимости» В середине века Г. Марковиц разработал основы современной теории портфеля, из-за которой У. Шарп создал модель САРМ (Capital Asset Pricing Model – модель оценки финансовых активов). Идея заключается в том, что при больших рисках – больше доходность. В теории финансов эта модель одна из значимых научных достижений. А Стивен Росс предложил теорию арбитражного ценообразования, которая основана на увеличении доходности портфеля с необязательным увеличением риска. До 1958 года финансовый менеджмент относился к прикладной макроэкономике, но вклад в развитие структуры капитала и цены источников финансирования, который был внесен М. Миллером и Ф. Модильяни, сделал так, что финансовый менеджмент превратился в независимое направление. Из всего вышеупомянутого теория структуры капитала и теория портфеля стала сердечником устройства под названием финансовый менеджмент, поскольку позволяют ответить на вопросы большой значимости – на главные вопросы: откуда взять и куда вложить. Финансовый менеджмент нацелен на устранение таких проблем для компаний как: – привлечение капитала; – формирование рейтинговой системы; – тенденция роста финансовых ресурсов; –организация и эффективное управление денежными фондами и потоками. Наука представляет собой «решатель и устранитель» проблем с помощью методов и способов. Во всех областях науки свои инструментарии для ликвидации недоразумений и вопросов. Финансовый менеджмент также имеет в своем арсенале этот комплект. В данной статье будут рассмотрены специальные актуальные, назревшие вопросы, которые решаются на основании финансового менеджмента 1 Управление предприятием в условиях инфляцииИнфляция – падение значимости денег из-за поднятия общего уровня цен на товары и услуги, соответственно снижается покупательская способность. При инфляции можно будет приобрести меньше товаров и услуг, чем раньше (увеличивается цена одинаковых товаров) С помощью подсчета стоимости потребительской корзины определяют инфляцию. К инфляции относятся товары и услуги, которые закупает физическое лицо. В потребительской корзине примерно 500 наименования, например: Одежда; Туалетные принадлежности и средства личной гигиены; Коммунальные услуги; Продукты питания; Услуги (транспорт, ЖКХ); Медикаменты. Когда цена на автомобили повысилась, а на одежду в тоже самое время упала, то при усредненном значении определяют точный уровень инфляции. Вид инфляции определяется из-за роста цен потребительской корзины. Его считают в процентах за год: Низкая – до 6%. Когда в начале января потратили 2000 рублей на приобретение средств личной гигиены, а в конце декабря этого года потратили 2060 рублей. К данному уровню стремятся государства. Умеренная – от 6 до 10%. Теперь 2000 рублей в начале января прекратятся в 2100 в конце декабря. Высокая – от 10 до 100%. Экономика не устойчива при данной инфляции. Цена товаров возрастет до 2-ух раз в год. Гиперинфляция – от 100 до 1000% и более. Деньги обесцениваются. Шампунь в январе стоил 2000 рублей, а в декабре будет 21000 рублей. Дефляция – цены на товары и услуги понижаются. Антоним к слову инфляция. Прекращается производимость продуктов, средств из-за надежд потребителей на большее снижение цен. Инфляция для финансового менеджера затрудняет работу в несколько раз, поскольку требует не базовых знаний, а квалифицированных, грамотных и профессиональных. Инфляция легко сделает инвестиционный проект не заманчивым, поэтому в процессе утверждения решения это должно быть принято во внимание. Но также может произойти и иначе, когда рационально потратить деньги именно в этом проекте, уровень доходности, как раз и превысит уровень инфляции. Существует 5 дорог к учету влияния инфляции в аналитической практике финансового менеджмента: Игнорировать; Делать пересчет по отношению к стабильной валюте; Делать перерасчет по отношению к стабильной валюте; Методика оценки объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности (General Price Level Accounting, GPL); Методика GPL (General Price Level Accounting) – это методика оценки объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности. Суть методики состоит в оценке капитала фирмы в целом с учетом покупательной способности денежной единицы, ее колебаний во времени, характеризующихся изменением индекса среднего уровня цен или, что одно и то же, индекса инфляции. Методика переоценки объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость (Current Cost Accounting, CCA); В соответствии с данной методикой величина собственного капитала не пересчитывается. Прирост стоимости имущества за счет изменения цен на активы, которыми владеет предприятие, рассматривается как условный доход (убыток). Отличие от методики GPL заключается в использовании не общего индекса цен, а индексов цен по конкретной номенклатуре основных и оборотных средств (например, отраслевые индексы). 6) Комбинированная методика. 2 Управление финансами предприятия в условиях банкротстваВ трудное положение могут попасть перспективные и успешные компании. Причинам кризисных финансовых положений могут быть, и внешние, и внутренние причины. Диагностирование глубины финансовых затруднений производиться методами экспресс-анализа. Различают 3 базовых пути к прогнозированию банкротства: Расчет индекса кредистоспособности Э. Альтмана (5-ти факторная модель) Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью 5-ти показателей, каждый из которых был наделен определенным весом, установленным статистическими методами В общем виде индекс кредитоспособности Z имеет вид:  Где  – доля оборотного капитала в активах, доли ед.; – отношение нераспределенной прибыли к активам, доли ед.; – рентабельность активов (чистая прибыль к сумме активов), доли ед.; – отношение рыночной стоимости всех обычных и привилегированных акций предприятия к заемным средствам, доли ед.; – оборачиваемость активов ( отношение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг к сумме активов), доли ед.Полученный индекс Z>1,88 говорит о том, что в будущем(примерно 2-3 года) возможно банкротство Полученные индекс Z<2,99 говорит о том, что предприятие достаточно устойчивое имеет финансовое положение Использование системы формализованных и неформализованных критериев
Оценка и прогнозирование показателей удовлетворительности структуры баланса Система критериев базируется на следующих показателях: Коэффициент текущей ликвидности, Кнорм=2; Коэффициент обеспеченности собственными средствами, Кнорм=0,1; Коэффициент восстановления(утраты)платежеспособности, Кнорм=1. 3 Управление финансами некоммерческих организацийФинансы некоммерческих организация (ФНО) – это финансы организаций, которые не получают прибыль. Все доходы расходуются на рост организаций. Специфика финансов некоммерческих организация состоит: Источник финансирования ограничен; Финансирование поступает только на утвержденную смету Все доп. поступления должны быть использованы на выполнение уставной деятельности. Также среди учредителей не делятся. Объектами управления являются: 1) имущество, 2) обязательства и 3)хозяйственные операции НКО, Важное значение имеют: а) определение организационно-правовой формы; б) разработка бюджета (сметы доходов и расходов); в) фандрайзинг (сбор средств и привлечение ресурсов); г) оптимизация финансово-хозяйственной деятельности. Цель и эффективность некоммерческих организаций задаются целесообразным использованием средств, которое включает либо целевое направление, либо минимизацию расходов на создание общественных благ. Менеджмента цели и задачи устанавливаются собственников Завершив государственную регистрацию и получив статус юридического лица НКО, имеет право на собственность или оперативное управлении имуществом. Законодательством предусмотрено, что в ее собственности или оперативном управлении могут находиться: а) здания и сооружения; б) оборудование и инвентарь; в) фонд; г) денежные средства в рублях и иностранной валюте; д) ценные бумаги; е) земельные участки и иное имущество. 4 Управление предприятием в случае изменения его организационно-правовой формыОрганизационно-правовая форма определяет способ управления имуществом хозяйствующим субъектом и вытекающие из этого его правовое положение и цели предпринимательской деятельности. Выбор организационно-правовой формы зависит от многих факторов: – от формы собственности, – размеров уставного капитала, – числа учредителей, –видов деятельности, – хозяйственных связей, – проектируемых объемов деятельности и перспектив положения на рынке, – возможной численности работников, правовой среды и др. Реорганизация компаний в Российской Федерации, также как и банкротство, регулируется законодательно, однако в данном случае государственное регулирование в основном ограничивается только указанием общих правил. Они содержатся в ст. 57 и ст. 58 Гражданского кодекса РФ Реорганизация — это преобразование, переустройство, реформирование, изменение структуры организации. При этом юридическое лицо не ликвидируется, а трансформируется. Даже если в ходе реорганизации компания прекращает свое существование, то ее права передаются другому юридическому лицу. 5 форм реорганизации: Слияние. При этом права и обязанности каждого юридического лица переходят к вновь возникшему лицу. Присоединение. При присоединении одного юридического лица к другому к последнему переходят права и обязанности присоединенного лица. Разделение. При разделении юридического лица его права и обязанности переходят к вновь возникшим лицам в соответствии с передаточным актом. Выделение. При выделении из состава юридического лица одного или нескольких лиц к каждому из них переходят права и обязанности реорганизованного лица в соответствии с передаточным актом. Преобразование. При изменении организационно правовой формы (например, из АО в ООО) права и обязанности реорганизованного лица в отношении других лиц не изменяются, за исключением прав и обязанностей в отношении учредителей (участников).». Юридическое значение передаточного акта и разделительного баланса состоит в том, что они должны содержать положения о правопреемстве по всем обязательствам реорганизованного юридического лица в отношении всех его кредиторов и должников, включая и обязательства, оспариваемые сторонами. Передаточный акт и разделительный баланс утверждаются учредителями (участниками) юридического лица или органом, принявшим решение о реорганизации юридических лиц. Эти документы (применительно к акционерному обществу они утверждаются общим собранием акционеров) представляются вместе с учредительными документами для государственной регистрации вновь возникших юридических лиц или внесения изменений в учредительные документы существующих юридических лиц. 5 Международные аспекты финансового менеджментаДеньги это один из самых мобильных объектов управления. И эта мобильность финансов приводит к тому, что большое количество финансовых рынков не сидят в одной стране, а расширяются. Больше 40 лет назад были организованы первые транснациональные корпорации, что несет за собой серьезную мировую экономическую мощь. Чтобы хоть как-то организовать международную экономическую деятельность перевозили по странам рабочую силу, ресурсы, средства производства. Благодаря международному рынку капитала корпорации имеют доступность и возможность за счет международных валютно-кредитных организаций, крупных банков, фондовых бирж достать необходимые ресурсы. ЗаключениеФинансовый менеджмент – это такой пульт управления деньгами, ресурсами и соответствующей организацией финансовых отношений. Так что финансовый менеджмент приравнивать только к инвестиционным решениям грубая ошибка, надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. Финансовый менеджмент является системой с функциональной точки зрения, которая несет в себе экономическое управление и «деталь» финансового механизма, с институционным органом управления. Список литературы1)Белолипецкий В.Г., Финансовый менеджмент. – М.: КНОРУС, 2006. 2)Бланк И.А., Финансовый менеджмент. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. 3) Патрушева Е.Г., Финансовый менеджмент: учебное пособие/ Е.Г. Патрушева ; Яросл. Гос. Ун-т им. П. Г. Демидова – Ярославль : ЯрГУ, 2018. 4) https://spravochnick.ru/menedzhment/istoriya_finansovogo_menedzhmenta/ 5) Кудинова М.Г., Глотова Н.И., Герауф Ю.В. Управление финансами в условиях банкротства: учебно-методическое пособие. Барнаул: РИО АГАУ, 2015. | ||||||