контрольная по экономике. экономика инвестиций. Структура контрольной работы
 Скачать 245.3 Kb.
|
|
3. Рассмотрим ситуацию одновременного изменения двух параметров. В этом случае, можно воспользоваться приемом, предполагающим фиксацию изменения некоторых из них и анализ чувствительности проекта к вариации какого-либо одного из них. Многократные вычисления при разных фиксированных уровнях параметров позволяют получить многомерную «поверхность» чувствительности проекта. Проведем анализ чувствительности проекта к одновременному изменению цены pt и объема реализации qt. Модифицируем наш шаблон расчетов за счет введения множества коэффициентов пропорциональности k1, k2, …, k8 для всех параметров и присвоим им первоначальные значения ki=1. Пусть в качестве фиксированных изменений приняты изменения объема выпуска qt с диапазоном 2% (k1 = 0,98; 0,96;…). Тогда, расчет чувствительности примет вид, показанный на рисунке 3.  Рисунок 3 Шаблон анализа чувствительности при изменении нескольких параметров Результаты итерационных расчетов представим в следующей таблице:
не допустимо Поверхность чувствительности проекта в этом случае примет вид:  Изменение вектора цен, в % Изменение вектора объема производства, в % 0 -3,443 Зона NPV <0 -2,62 -1,762 -4 -2 +2 +4 -0,87 Рисунок 4 Поверхность чувствительности проекта по двум параметрам  Зона NPV >0 4. На основе сравнения с нормативными величинами отклонений, можно заключить, что проект обладает высокой чувствительностью к своих изменению характеристик (все отклонения не превышают 10%) и окажется эффективным фактически, лишь при неизменных значениях параметров. Его риск следует признать высоким, поскольку параметры проекта в процессе плановых расчетов определяются с погрешностью, как правило, не менее 3 – 5%. Совместное изменение факторов, как показали расчеты, приводит к росту чувствительности проекта. В случае сокращения объема продаж, допустимое снижение цены изменяется пропорционально уменьшению объема продаж и оказывается гораздо меньше, чем при исследовании снижения только цены (см. рис. 4). При этом, построение и анализ поверхности чувствительности проекта позволяет устанавливать предельные значения отдельных параметров проекта. Например, цены изделий или объема продаж по периодам.
|