Акционерные общества. Курсовая акционерные общества. Так, на современном этапе развития рыночной экономики многие собственники делегируют пучки правомочий непосредственно работникам фирмы
 Скачать 125.68 Kb.
|
|
2. Современный этап развития акционерного общества Современное рыночное хозяйство демонстрирует не только разнообразие форм собственности, но и их очень высокую подвижность, постоянный переход одних форм в другие: товарищества или кооператива - в акционерное общество открытого типа. Такие преобразования допускаются в обоих направлениях. На основе взаимопроникновения, переплетения различных форм собственности образуются новые формы организации коллективного предпринимательства, изменяется структура акционерного капитала. Так, на современном этапе развития рыночной экономики многие собственники делегируют пучки правомочий непосредственно работникам фирмы. Указанные изменения в процессах персонификации отдельных функций собственности непосредственными производителями, тем не менее, не меняют социально регламентированного механизма воздействия интересов, а, следовательно, не меняют господствующих в современных развитых странах отношений собственности, оставляя в неприкосновенности основные характерные черты и признаки частной формы собственности, а значит законы и механизмы, определяющие сущность, жизнестойкость и внутреннее динамическое равновесие всей системы экономических отношений, основанных на этой форме собственности [14, с.271]. Но в то же время, разнообразие и подвижность организационных форм собственности — важный фактор выживания фирм, их адаптации к изменяющимся внешним условиям. Акционирование как способ организации крупных корпораций представляет собой наиболее совершенный экономический и правовой механизм объединения имущества физических и юридических лиц. Развитие акционерной формы собственности, как показал исторический мировой опыт, создало уникальный канал финансирования экономики, привлекло к непосредственному участию в инвестиционном процессе миллионы людей, сделав их предпринимателями-собственниками. Развитие акционерной собственности создало не только новые инструменты накопления капитала, но и распределения дохода, тем самым, создав условия для уменьшения имущественного неравенства в странах с развитой рыночной экономикой. Акционирование, как инструмент глубоких социальных преобразований, создало в последнем столетии в этих странах ключевую роль в общем хозяйственном росте. В России в процессе реформ было создано более 30 тысяч акционерных обществ. Однако до сих пор так и не заработали механизмы адаптации и развития крупных акционерных обществ. Недостатки процесса приватизации и просчеты в проведении реформ в целом, безусловно, сказались на становлении и деятельности отечественных акционерных обществ. Серьезной проблемой акционерных обществ является формирование структуры акционерного капитала. Следует отметить, что в странах с развитой рыночной экономикой вопросы обоснования и рационализации структуры капитала акционерного капитала не решены. Для нашей страны дополнительная трудность в новизне проблемы, а также в условиях переходного периода [14, с.273]. Развитие механизма хозяйствования акционерных обществ требует рационализации структуры акционерного капитала, состава акционеров, формирования эффективного собственника, а также решения других не менее важных вопросов, таких как роль акционерного капитала, его структуры в управлении акционерным обществом. Акционерные компании имеют ряд преимуществ в области привлечения и мобильности капитала, роста масштабов производства и т.д., но разделение функций собственности и контроля в акционерном обществе затрагивает важнейшие и противоречивые проблемы. К числу таковых можно отнести: разделение власти и полномочий, ответственности управляющих акционерным обществом, внутренних конфликтов между менеджерами и владельцами акций. В частной индивидуальной фирме данная проблема решалась путем наделения собственника правом на остаточный доход. Особенности государственной политики на современном этапе обуславливают деление всех акционерных обществ с государственным участием на две группы: а) Акционерные общества, государственный пакет акций которых целесообразно реализовать в ближайшее время (в течение года) путем его продажи. В этом случае усилия государственных органов направляются на поиск институционального инвестора и рост курсовой стоимости акций. В частности, на определение инвестиционной привлекательности акционерного общества, его финансового положения, а в необходимых случаях и проведение независимой аудиторской проверки. В ряде случаев целесообразно пойти на предпродажную санацию акционерных обществ, так как, если предприятие находится на грани банкротства, трудно рассчитывать на продажу его акций по высокой цене. Проведение же оздоровительных мероприятий позволит продать акции по более высокой курсовой стоимости. Во избежание переполнения фондового рынка вторичную эмиссию акций в таких АО целесообразно не проводить до продажи государственного пакета. Соответствующим образом ориентируются представители государства в органах управления акционерных обществ [8, с.128]. При этом в каждом конкретном случае избирается стратегия продажи акций государственного пакета: продавать весь пакет либо только его часть; продавать пакет одному-двум крупным институциональным инвесторам либо мелкими, наиболее ходовыми пакетами по 1% от уставного капитала; продавать акции на денежном аукционе, инвестиционном конкурсе или через фондовую биржу. Решения по всем этим вопросам принимают Министерство имущественных отношений РФ, территориальные комитеты по управлению имуществом с обязательным привлечением специалистов отраслевых министерств, представителей государства в органах управления АО, местных администраций; б) Акционерные общества, государственный пакет акций которых целесообразно сохранить в течение относительно длительного времени за государством. Основная цель государственных органов в этом случае состоит в обеспечении устойчивой работы предприятия, развитии целевой производственной деятельности, получении существенных дивидендов на акции при условии направления необходимой части прибыли на развитие и модернизацию производства. При этом представителям государства в органах управления АО необходимо также поддерживать стабильную, умеренно растущую курсовую стоимость акций, по возможности не допуская спекулятивно резких изменений ее величины. Для этого есть немало различных способов, включая заключение договоров между акционерными обществами и фондовыми институтами о маркет-мейкерском и депозитарном обслуживании акций, а в отдельных случаях возможен и выкуп самим акционерным обществом части своих акций. Важно не допустить захват контроля над АО какой-либо группой акционеров. Для этого представителю государства необходимо отслеживать основные сделки с акциями акционерного общества. Представителю государства (в случаях, когда государство имеет менее 50% акций) целесообразно объединиться для солидарного голосования по принципиальным для акционерного общества вопросам с каким-либо влиятельным акционером (группой акционеров), интерес которого в значительной степени совпадает с интересом государства. В отдельных случаях представители государства могут ставить вопрос об увеличении государственной доли в уставном капитале для сохранения контроля над предприятием, имеющим важное значение для экономики России. Создание новых организаций в России продолжается, несмотря на существенное замедление темпов экономического роста и снижение деловой активности. По данным на 1 января 2015 года в России действует порядка 4,6 млн юридических лиц, что по сравнению с аналогичным периодом 2014 года больше на 1,3%. С другой стороны, за этот же период времени существенно возросло число организаций, прекративших свою деятельность, а именно на 14,7%. Таким образом, наблюдается негативная тенденция прироста числа закрывшихся фирм за последний год, которая не смогла компенсироваться созданием новых. Из всех организационно-правовых форм юридических лиц в нашей стране наиболее популярна общество с ограниченной ответственностью, которая образует более 80% действующих организаций, доля акционерных обществ несравнимо мала - 3,5%, из которых на ЗАО приходится 2,8%, на ОАО - 0,7%. Распределение действующих юридических лиц по организационно-правовой форме рассмотрим на рисунке 2.1.  Рис.2.1 Действующие юридические лица в России по состоянию на 01.01.2015 гг. [16] Распределение действующих организаций по федеральным округам приведена на рисунке 2.2.  Рис.2.2 Распределение действующих организаций по федеральным округам по состоянию на 1 января 2015 гг. [16] Как видно на рисунке 2.2, большая часть (38,6%) действующих организаций зарегистрирована в Центральном федеральном округе, причем в одной Москве сосредоточено 23,6% (1 092 031 ед.) всех юридических лиц России, далее по этому показателю следует Санкт-Петербург – 7,6% (350 890 ед.) и замыкает тройку лидеров Московская область – 4,9% (226 089 ед.). Центральный федеральный округ опережает другие регионы и по количеству вновь созданных юридических лиц за 2014 год – 52 776 юридических лиц, что больше на 41%, чем в 2013 году. Данное обстоятельство подтверждает лидирующую роль этого региона по показателю деловой активности, как в относительном, так и в абсолютном выражении. Поэтому превышение числа прекративших свою деятельность юридических лиц (59 902 ед.) над числом вновь созданных в этом федеральном округе, может рассматриваться как негативная тенденция для страны в целом. Это приведено на рисунке 2.3.  Рис.2.3 Вновь созданные и прекратившие свою деятельность организации за 2014 год по федеральным округам [16] Таким образом, несмотря на неопределенную экономическую ситуацию в 2014 году, вызванную стагнацией промышленного производства и обострившейся геополитической обстановкой в связи с событиями на Украине, количество новых предприятий в России превысило число прекративших свою деятельность. Выбивается из общей относительно благоприятной картины Центральный федеральный округ и, прежде всего, Москва, где резко возросло число закрывшихся организаций. Можно предположить, что это происходит из-за ужесточения законодательства по борьбе с фирмами-однодневками, используемых, в том числе, для выплаты серых зарплат, а также с наметившейся децентрализацией бизнеса. 3. Направления развития акционерных обществ в современных условиях Изменения, внесенные в Гражданский кодекс РФ Федеральным законом от 05.05.2014 № 99-ФЗ (далее — Закон № 99-ФЗ), отменяют организационно-правовые формы открытых и закрытых акционерных обществ. Вместо привычных закрытых и открытых акционерных обществ теперь акционерные общества разделились на публичные и непубличные. Публичным является акционерное общество, акции и ценные бумаги которого, конвертируемые в акции, публично размещаются (путем открытой подписки) или публично обращаются на условиях, установленных законами о ценных бумагах. Правила о публичных обществах применяются также к акционерным обществам, устав и фирменное наименование которых содержат указание на то, что общество является публичным. Итак, законодатель установил следующие основные признаки публичных акционерных обществ: - свободная продажа акций; - указание в наименовании на признак публичности. Публичные акционерные общества обязаны представлять для внесения в ЕГРЮЛ сведения о том, что такие общества являются публичными. Функции реестродержателя и счетной комиссии публичного акционерного общества может осуществлять только независимая организация, имеющая соответствующую лицензию. Состав коллегиального органа управления в публичном акционерном обществе не может составлять менее пяти членов. Акционерное общество, которое не отвечает перечисленным признакам, признается непубличным. При этом приобретение непубличным обществом статуса публичного делает недействительными положения его устава, противоречащие правилам о публичном акционерном обществе. Закрытые акционерные общества имеют иммунитет против новых правил до первого изменения устава. В Законе № 99-ФЗ предусмотрен переходный период для адаптации новых правил корпоративной игры. Акционерные общества, созданные до дня вступления в силу поправок и отвечающие признакам публичных акционерных обществ, признаются таковыми вне зависимости от указания в их фирменном наименовании на то, что общество является публичным. Таким образом, открытые акционерные общества, чьи акции обращаются на рынке ценных бумаг, после 1 сентября 2014 г. будут признаваться публичными акционерными обществами [3]. С этой же даты такая организационно-правовая форма, как закрытые акционерные общества, исчезнет из корпоративного законодательства. Однако те закрытые акционерные общества, которые зарегистрированы до 1 сентября, продолжат действовать по-прежнему. По общим правилам к таким компаниям с 1 сентября 2014 г. применяются нормы главы 4 ГК РФ об акционерных обществах. Между тем к закрытым акционерным обществам будут применяться нормы Закона «Об акционерных обществах», касающиеся закрытых акционерных обществ, впредь до первого изменения их уставов. Таким образом, закрытые акционерные общества, которым нет необходимости вносить изменения в свои учредительные документы, продолжат жить по правилам, установленным Законом «Об акционерных обществах» для закрытых акционерных обществ. Отметим, что Закон № 99-ФЗ не обязывает акционерных обществ срочно вносить изменения в учредительные документы. Перерегистрировать открытые и закрытые акционерные общества в связи с вступлением в силу новых положений ГК РФ не требуется. Между тем акционерное общество может привести документы в соответствие с новыми нормами ГК РФ и зарегистрировать их. В этом случае государственная пошлина за регистрацию изменений не взимается. По нашему мнению, для приведения документов в соответствие с новыми правилами имеет смысл дождаться поправок в Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО). Этот закон также будет приведен в соответствие с положениями ГК РФ. Однако на сегодняшний день соответствующий законопроект еще даже не внесен в Госдуму. До момента приведения в соответствие с нормами Гражданского кодекса закон «Об акционерных обществах» будет действовать постольку, поскольку он не противоречит новым положениям ГК РФ. Новые положения ГК РФ будут применяться к правоотношениям, возникшим после дня вступления в силу Закона № 99-ФЗ. Что касается правоотношений, возникших ранее, то новые правила будут применяться к правам и обязанностям, образовавшимся после 1 сентября 2014 г. И с этого момента юридические лица будут создаваться в организационно-правовых формах, которые предусмотрены для них главой 4 ГК РФ, в частности, в форме публичного акционерного общества, непубличного акционерного общества [1]. Приведение учредительных документов в соответствие с ГК РФ будет заключаться в первую очередь в изменении названия общества. Публичным акционерным обществам необходимо будет отразить в названии то, что общество является публичным. Кроме того, акционерным обществам надо будет внести изменения в устав по вопросам, отраженным в ст. 97 ГК РФ. Обязательное указание на то, что общество является непубличным, ГК РФ не предусмотрено. Поэтому при приведении в соответствие с новыми нормами учредительных документов закрытого акционерного общества в названии достаточно указания на то, что организация является акционерным обществом. Внешние реестродержатели станут обязательными для всех акционерных обществ Стоит также обратить внимание на обязанность закрытых акционерных обществ, которые были держателями реестра акционеров и вели его самостоятельно, с 1 октября 2014 г. передать ведение реестра лицу, имеющему предусмотренную законом лицензию (лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг) в соответствии с п. 2 ст. 149 ГК РФ. В настоящее время держателем реестра акционеров общества может быть само акционерное общество или регистратор. В обществе с числом акционеров более 50 держателем реестра акционеров общества должен быть регистратор. В закрытых акционерных обществах количество акционеров не превышает 50, соответственно, закрытые акционерные общества вправе самостоятельно вести реестр акционеров, но с 1 октября 2014 г. это правило перестало действовать и требование о наличии внешнего депозитария стало «тотальным» [9, с.23]. Обязанность передачи ведения реестра внешнему регистратору значительно уменьшает привлекательность выбора в качестве организационно-правовой формы закрытого акционерного общества (или с 1 сентября 2014 г. — непубличного акционерного общества). Ведение реестра внешним регистратором потребует, во-первых, дополнительных финансовых затрат. Отметим, что абонентская плата за ведение реестра акционеров, как правило, разнится в зависимости от количества акционеров. Минимальная абонентская плата на сегодняшний день составляет 2000 руб., средняя — 5000 руб. Помимо финансовых затрат необходимо будет принимать во внимание график работы регистратора и порядок осуществления им различных действий. За ведение реестра владельцев ценных бумаг эмитентом вопреки установленному законом запрету предусмотрены довольно внушительные административные штрафы. Так, должностное лицо может быть оштрафовано на сумму в размере от 30 000 до 50 000 руб. или дисквалифицировано на срок от одного до двух лет. Размер штрафа для организации составит от 700 000 до 1 000 000 руб. Закрытые акционерные общества и общество с ограниченной ответственностью довольно схожи по правовому статусу. Акции закрытого акционерного общества не могут обращаться на бирже, доли общества с ограниченной ответственностью распределяются только между участниками. По новым правилам акционерные общества, акции которого не имеют свободного обращения, и общества с ограниченной ответственностью объединены в группу непубличных хозяйственных обществ [9, с.24]. Закрытые акционерные общества дальше может существовать в виде непубличного акционерного общества или реорганизоваться в общество с ограниченной ответственностью. Сейчас, безусловно, организационно-правовая форма в виде обществ с ограниченной ответственностью заметно превосходит по популярности закрытых акционерных обществ. Между тем значительное число бизнесменов предпочитают именно закрытые акционерные общества, чаще всего в связи с довольно простой процедурой выхода учредителя из общества. Если акционер закрытого акционерного общества решает покинуть общество, ему достаточно продать свои акции. При этом акционеры закрытого акционерного общества пользуются преимущественным правом приобретения продаваемых акций, которое, непубличное общество может предусмотреть и после 1 сентября. Само закрытое акционерное общество также может приобрести продаваемые акции. При этом в отличие от обществ с ограниченной ответственностью, закрытого акционерного общества, по общему правилу, не обязано приобретать акции акционеров, производить выплаты акционеру и при выходе акционера из состава учредителей имущество самого закрытого акционерного общества не уменьшается. В случае выхода участника общества из общества с ограниченной ответственностью его доля переходит к обществу. Общество обязано выплатить участнику общества, подавшему заявление о выходе, действительную стоимость его доли в уставном капитале, определяемую на основании данных бухгалтерской отчетности общества за последний отчетный период, предшествующий дню подачи заявления о выходе из общества, или с согласия этого участника выдать ему в натуре имущество такой же стоимости либо в случае неполной оплаты им доли в уставном капитале — действительную стоимость оплаченной части доли (п. 6.1 ст. 23 Федерального закона от 08.02.98 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», далее — Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью»). Поэтому выход участника из общества с ограниченной ответственностью может повлечь уменьшение имущества общества. Кроме того, выход участника из общества с ограниченной ответственностью возможен, только если это предусмотрено уставом. Устав общества с ограниченной ответственностью может либо содержать запрет на выход участника из общества с ограниченной ответственностью, либо просто не предусматривать положений о выходе из общества, и это автоматически делает выход участника невозможным. Также может различаться порядок выплаты учредителям прибыли, полученной обществом. Закрытые акционерные общества выплачивает дивиденды в одинаковом размере, установленном для акций одного типа. Что касается общества с ограниченной ответственностью, то, по общему правилу, часть прибыли, предназначенная для распределения между участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном капитале общества. Уставом общества при его учреждении или путем внесения в устав изменений по решению общего собрания участников общества, принятому всеми участниками общества единогласно, может быть установлен иной порядок распределения прибыли между участниками общества. Таким образом, минусами продолжения деятельности в форме закрытого акционерного общества (непубличного акционерного общества) являются необходимость ведения реестра акционеров внешним регистратором и значительный административный штраф за нарушение этого правила. Однако при принятии решения о преобразовании закрытого акционерного общества в общество с ограниченной ответственностью могут сыграть роль и иные факторы, потому торопиться с таким решением, вероятно, не стоит. Заключение В условиях завершения перехода к рыночным отношениям в переходной экономике России и сложившейся в данный момент становления экономической и политической стабилизации, отношения форм собственности играют далеко не последнюю, и даже, одну из основополагающих ролей в дальнейшем экономическом развитии нашей страны. В сложившихся условиях функционируют предприятия, организации различных организационно-правовых форм, отличающиеся друг от друга способами реализации их владельцами прав собственности на принадлежащее им имущество, денежные средства, ценные бумаги, в том числе акции этих объектов собственности. Акционерное общество - это одна из организационно-правовых форм предприятий. Оно создается путем централизации денежных средств (объединения капитала) различных лиц, проводимой посредством продажи акций с целью осуществления хозяйственной деятельности и получения прибыли. Акционерные общества с момента их появления в Российской Федерации пережили бурный рост и по сей день их количество увеличивается: акционерные общества создаются вновь, реорганизуются, создаются путем разгосударствления. И этот процесс обусловлен, прежде всего, тем, что вложения средств в предпринимательскую деятельность в общем и в акционирование в частности, с целью получения дохода, стало в силу ряда причин весьма привлекательна для юридических и физических лиц. Акционерным обществом признается такое предприятие (коммерческая организация), уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Разнообразие и подвижность организационных форм собственности — важный фактор выживания фирм, их адаптации к изменяющимся внешним условиям. Акционирование как способ организации крупных корпораций представляет собой наиболее совершенный экономический и правовой механизм объединения имущества физических и юридических лиц. Развитие акционерной формы собственности, как показал исторический мировой опыт, создало уникальный канал финансирования экономики, привлекло к непосредственному участию в инвестиционном процессе миллионы людей, сделав их предпринимателями-собственниками. Развитие акционерной собственности создало не только новые инструменты накопления капитала, но и распределения дохода, тем самым, создав условия для уменьшения имущественного неравенства в странах с развитой рыночной экономикой. Акционирование, как инструмент глубоких социальных преобразований, создало в последнем столетии в этих странах ключевую роль в общем хозяйственном росте. Изменения, внесенные в Гражданский кодекс РФ Федеральным законом от 05.05.2014 № 99-ФЗ (далее — Закон № 99-ФЗ), отменяют организационно-правовые формы открытых и закрытых акционерных обществ. Вместо привычных закрытых и открытых акционерных обществ теперь акционерные общества разделились на публичные и непубличные. Публичным является акционерное общество, акции и ценные бумаги которого, конвертируемые в акции, публично размещаются (путем открытой подписки) или публично обращаются на условиях, установленных законами о ценных бумагах. Правила о публичных обществах применяются также к акционерным обществам, устав и фирменное наименование которых содержат указание на то, что общество является публичным. Список использованных источников 1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 01.01.2015) – Информационно - правовая система «Консультант Плюс». - Версия от 20.02.2015 г. 2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. 22.12.2014) - – Информационно - правовая система «Консультант Плюс». - Версия от 20.02.2015 г. 3. Федеральный закон «О внесении изменений в главу 4 части первой гражданского кодекса Российской Федерации и о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» от 05.05.2014 N 99-ФЗ – Информационно - правовая система «Консультант Плюс». - Версия от 20.02.2015 г. 4. Афанасьев Л. П., Болкина Г. И., Быстров О. Ф. «Экономика предприятия» 2-е издание, Инфра - М.: 2014 – 619 с. 5. Ворст Й., Ревентлоу П. «Экономика фирмы», Учебник. М.: Высшая школа, 2014 – 478 с. 6. Волков В.П., Ильин А.И., Станкевич В.И. и др. «Экономика предприятия» Учеб. пособие /; Под общ. ред. А.И. Ильина, В.П. Волкова. М.: Новое знание, 2013. – 677 с. 7. Ионцев М. Г. Акционерные общества. Правовые основы. Имущественные отношения. Защита прав акционеров. - М.: Изд-во "Ось-89". 2014. – 518 с. 8. Карлик А.Е., Шухгальтер М.Л «Экономика предприятия». - М., 2013 – 307 с. 9. Карсетская Е.Г. Жизнь акционерных обществ: до и после 1 сентября 2014 года // «Корпоративные стратегии». 2014, №10, с.24. 10. Лаптев В.В. «Акционерное право». - М.: 2012. – 658 с. 11. Могилевский С.Д. Правовые основы деятельности акционерных обществ. 4-е изд, перераб. и доп.. М.: Дело, 2004 - 78с. 12. Подвинская Е.С., Жиляева Н.И. - Все об акционерных обществах. М.: Финансы, 2013 – 504 с. 13. Экономика: учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. А.С.Булатова. - 4-е изд., перераб. и доп. М.: Экономистъ, 2013. - 831с. 14. Экономическая теория: Учебник для вузов / Под ред. В. Камаева. 8-е изд, перераб. и доп. - М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2014.- 538 с. 15. Экономическая теория: Учебное пособие / Кураков Л.П.- 2-е изд.; доп. и перераб. М.: Гелиос АРВ, 2013. – 751 с. 16. Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.gks.ru |