Технологические этапы экономического анализа
 Скачать 1.03 Mb.
|
17.Понятие гибкой сметы.Гибкая смета - смета ожидаемых затрат, подготовленная с расчетом на различные уровни производственного выпуска, исходя из анализа предполагаемых затрат (или свершившихся аналогов, с разделением на постоянную и переменную части). Гибкие сметы можно использовать в предплановом и послеплановом периодах: в первом случае они помогают выбрать оптимальный вариант объема продаж и производства, во втором (при проведении анализа) - точно оценить результаты деятельности организации в целом и ее отдельных подразделений. Переменные и постоянные расходы играют разную роль в оценке исполнения смет. Постоянные расходы не корректируются с изменением фактического объема продукции по сравнению с планом (бюджетом), и если возникают отклонения фактических затрат от плановых, то анализируются причины, повлекшие их. Переменные расходы, наоборот, должны быть пересчитаны в смете на фактическое исполнение объема работ (на основе удельных переменных затрат, приходящихся на единицу продукции, и фактического объема работ). 18. Базовая прибыль на акцию и разводненная прибыль на акцию.Базовая прибыль на акцию – это сумма чистой прибыли за период, которая приходится на владельцев обыкновенных акций и разделенная на средневзвешенное количество обыкновенных акций, находившихся в обращении в течение периода. Организация должна производить расчет базовой прибыли на акцию в отношении прибыли или убытка. Информация о базовой прибыли на акцию представляется для определения доли участия каждой обыкновенной акции в деятельности организации. Для расчета базовой прибыли на акцию общее количество обыкновенных акций должно быть равно количеству обыкновенных акций, которые находятся в обращении в течение периода. Все признанные в течение периода расходы и доходы держателей обыкновенных акций должны включаться в расходы по налогу и дивиденды. После вычета налогов сумма дивидендов состоит из:
Разводненная прибыль на акцию – это сумма чистой прибыли за период, которая приходится на владельцев обыкновенных акций, разделенная на средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, и скорректированная с учетом разводняющего эффекта всех конвертируемых в обыкновенные акции контрактов. Организация производит расчет разводненной прибыли на акцию путем корректировки прибыли или убытка, который приходится на держателей акций. Цель расчета разводненной прибыли – выявление доли участия каждой обыкновенной акции в результатах деятельности компании. Для расчета разводненной прибыли на акцию организация обязана производить корректировку прибыли или убытка, которые приходятся на держателей обыкновенных акций. Эта прибыль и убыток включаются в расходы по налогу и дивиденды. После вычета налогов сумма дивидендов состоит из:
Для расчета разводненной прибыли на акцию количество обыкновенных акций должно быть равно средневзвешенному количеству обыкновенных акций, которые выпускаются при конвертации всех потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом в обыкновенные акции. 19. Прием сравнения Учебник :В экономических исследованиях широкое распространение получил способ сравнения. Он представляет собой оценку и ана лиз исследуемого объекта через аналогичные объекты (логиче ски сопоставимые, но разнородные по экономическому содер жанию, например, прибыль: активы), поскольку цифровые зна чения показателей обретают особый смысл только при их со поставлении с другими показателями. Важным условием срав нения показателей является их сопоставимость. В качестве базы для сравнения могут использоваться: показатели прошлых лет; бизнес-плановые и нормативные значения; достижения науки и передового опыта; уровни показателей ближайших конкурентов; средние показатели объектов исследования в территориальном разрезе; варианты управленческих решений; теоретически макси мально возможные, потенциальные и прогнозируемые показатели. Весьма содержательными являются сравнения параллельных и ди намических рядов, позволяющие выявить форму и особенности взаимосвязей между показателями. Так, рост выручки от продаж при одновременном росте средней за тот же период стоимости машин и оборудования приведет к росту их фондоотдачи только в том случае, если рост стоимости активной части основных произ водственных фондов будет происходить более медленными темпа ми. Вертикальные сравнения, позволяют изучить структуру явлений и процессов и тенденции в их изменении. 20. Состав ресурсной базы организации и направления его анализа. ??? (по лекции)
Ликвидность баланса — достаточность ликвидных активов, чтобы иметь возможность отвечать этими активами по обязательствам. Ликвидность активов — возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму (наличность) для возмещения обязательств.Активы — ресурсы, приносящие экон.выгоду/прибыль, увеличивающую доход организации. По степени убывания ликвидности различают:
А1, А2, А3 — ликвидные активы К1= ЛА/А — какая доля ликвидных активов у компании К2=(А1+А2)/ЛА — моментные коэффициенты. Нужно анализировать способна ли компания в целом генерировать ликвидные активы не только на дату, но и за период. Платежеспособность — наличие достаточности у компании, чтобы своевременно ответить в полном объеме по обязательствам. Коэффициентный анализ платежеспособности:
ЛА-КО=чистые текущие активы (ЧТА)
Ставятся вопросы: На сколько устойчива структура капитала в данной организации? На сколько сбалансированы активы организации? Пассивы — обязательства перед третьими лицами.
Рассчитываются коэффициенты:
С точки зрения компании, желательно больше долгов и меньше собственного капитала (расширение проще на кредитной основе). А с точки зрения кредитора, лучше наоборот. Привлекать заемные капиталы следует до тех пор, пока отдача от них в рублях не сравняется с затратами на их потребление. Цена капитала — это плата за пользование ресурсами. Цена заемного капитала — каждый элемент заемного капитала. Цкр=0,15*(1-0,2)=0,12=12% - реальная цена кредита ЦСК(цена собственного капитала)=(% год)= Сумма Цприв.акции*d1 ЦСК=5%/налог.нагрузка САРМ — расчет цены собственного капитала. Не будет угрозы финансовой устойчивости, если привлечем ресурсы больше, чем цена собственного капитала. Эффект финансового рычага — если ресурсы по стоимости меньше отдачи, то появляется дополнительная рентабельность. ЭФР=(1 — in)*(ROA-ЦЗК)*ЗК/СК, где (1-in) — налоговая нагрузка. Если рентабельность активов > цены заемного капитала, то ЦЗК и ЦСК образуют «стоимость ресурсов» или средняя взвешенная стоимость капитала. WACC=ЦЗКd зк * ЦСКd ск А1-3>=П1-3 => ЛА>=П(обязательства) => А4<=П4 — сбалансированность П4-А4>0 — собственные оборотные средства (капитал) Собственного капитала должно быть чуть больше, чтобы покрыть запасы 4 типа финансовой устойчивости:
Вопрос 23. Объем продаж товаров в плане определяется как стоимость предназначенных к поставке и подлежащих оплате в плановом периоде: готовых изделий; полуфабрикатов собственного производства; работ промышленного характера, предназначаемых к продаже на сторону (включая капитальный ремонт своего оборудования и транспортных средств, выполняемый силами промышленно-производственного персонала), а также как продажа товара и выполнение работ для своего капитального строительства и других непромышленных хозяйств, находящихся на балансе организации. При расчете объема продажи товаров учитывается изменение остатков, не проданных товаров на начало и конец планируемого периода. Для анализа выполнения плана по объему продаж составляется баланс продажи товаров в двух оценках: по себестоимости и по отпускным ценам. Если объем продаж в организации определяется по отгрузке товаров, то балансовое уравнение имеет вид: Vзн + Vпл = Sпл + Vзк , Sпл = Vзн + Vпл - Vзк где Sпл - плановый объем продаж; Vпл- объем производства товаров по плану; Vзн , Vзк - запасы товаров на начало и конец планового периода соответственно. Если выручка определяется после оплаты отгруженных товаров, то товарный баланс можно записать так: Vзн + Vпл + Vон = Sпл + Vок + Vзк , Sпл = Vзн + Vпл - Vок - Vзк где Vон , Vок - остатки отгруженных товаров на начало и конец периода соответственно. В целях обеспечения выполнения плановых заданий осуществляется анализ факторов, влияющих на объем продажи товаров в результате: 1) роста объема производства товаров; 2) осуществления мероприятий технического, организационного развития производства, в том числе выпуска новых видов товара, повышения качества выпускаемого товара, внедрения новых технологических процессов, механизации и автоматизации производства, экономии сырья и материалов, прочих мероприятий, структурных сдвигов; 3) изменения остатков готовых товаров на складе; 4) других факторов. Вопрос 24. Анализ продажи товаров тесно связан с анализом выполнения договорных обязательств по поставкам товара. При этом определяется коэффициент выполнения договорных обязательств (Кд):  где Sд - плановая отгрузка по договорным обязательствам; Sн - недопоставка товара по договорам. Плановая отгрузка и недопоставка суммируются по всем товарам. При анализе выполнения договорных обязательств поставки товара потребителям в зачет поставки идет объем товара в пределах плана Индекс выполнения договорных обязательств по ассортименту  , где q1- количество товара фактическое, а q-количество товара по договору( плановое), р-цена товара.25) Скорее всего, в этом задании будут даны факторы, из которых над будет построить пирамиду. Пример пирамиды из семинара: Прибыль от продаж Объем продаж Структура Цена Себестоимость Объем производства Остатки нереализованной продукции Труд Материалоемкость Основные средства Количество труда Структура персонала Эффективность труда 26) Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платёжеспособности в длительном промежутке времени. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели. Ликвидность и платежеспособность относятся к критериям финансовой устойчивости. Закон: ресурсы для обеспечения объема производства нужно привлекать до тех пор, пока их отдача в рублях сравняется с обязательствами на их производство (привлекать зщаемный капитал нужно пока отдача не сравняется с ценой). В зависимости от отраслей деятельности, структуры внутри предприятий, их положения на рынке, финансовой политики и других аспектов, организации имеют различную финансовую устойчивость. Однако, имеют место основные виды устойчивости:
Такая классификация объясняется уровнем покрытия собственными средствами заемных, соотношение собственного и заемного капитала для покрытия запасов. 28. Ликвидность баланса Ликвидность баланса — это способность предприятия или организации погашать в установленный срок свои финансовые обязательства имеющимися в наличии активами. Для оценки ликвидности баланса сопоставляют степень ликвидности активов со сроками имеющихся долговых обязательств компании. При определении степени ликвидности баланса активы разделяют на четыре группы: Баланс считается ликвидным, если при сопоставлении соответственно первых трех групп активы покрывают пассивы, а в четвертой группе пассивы больше активов. Для предприятий нежелательны как недостаточная, так и излишняя ликвидность баланса. Недостаточная ликвидность говорит о нехватке активов высокой ликвидности, необходимых для погашения финансовых обязательств. Излишняя ликвидность, выражающаяся в избытке высоколиквидных активов, ведет к потере прибыли из-за низкой доходности активов высокой ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. |