учебник по экономики предприятия. Тесты для самоконтроля. Ббк удк Пахомов М. А., Меркулова Е. Ю., Сысоева М. С., 2010 гоувпо Тамбовский государственный университет имени Г. Р. Державина
 Скачать 3.47 Mb.
|
|
Тема 6.: Оборотные средства предприятия. 6.1.Понятие и классификация оборотных средств 6.2.Управление запасами и дебиторской задолженностью 6.3.Управление денежными потоками 6.4.Оценка использования и определение потребности в оборотных средствах УЧЕБНЫЕ ЦЕЛИ:
КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ: Оборотные средства – денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Запасы – имущество предприятия, предназначенное для производства продукции и готовая продукция предназначенная для последующей перепродажи. Дебиторская задолженность – иммобилизованные средства предприятия находящиеся у других юридических и физических лиц. Денежные средства - это кассовая наличность и депозиты до востребования, а также средства на расчетном, валютном и других банковских счетах. Денежные эквиваленты - это краткосрочные ликвидные инвестиции, свободно обратимые суммы денежных средств, подверженные незначительному риску изменения их ценности. Денежные потоки - это притоки (поступления) и оттоки (выбытие) денег и денежных средств и других эквивалентов в рублях и валюте. В западной учетно-аналитической практике оценка денежных потоков производится по трем основным направлениям: - текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредит и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные (полученные проценты по кредитам и займам). - инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов. - финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов. Время обращения – время в течении которого оборотные средства делают один полный оборот. Скорость обращения – количество оборотов оборотных средств, совершенных за исследуемый период времени. 6.1. Понятие и классификация оборотных средств. Оборотные средства могут быть охарактеризованы с различных позиций, однако основными характеристиками являются их ликвидность, объем и структура. Характерными особенностями оборотных средств являются:
Любой бизнес начинается с некоторой суммы денежных средств, которые вкладываются в ресурсы для производства. В результате стадии закупок оборотный капитал из денежной формы переходит в производственную. На стадии производства ресурсы воплощаются в продукцию, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную. На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Причем возможно как приращение их объема так и убыток. Как видим, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Стадии кругооборота оборотного капитала можно представить схемой:   Денежные средства Дебиторская Производственно- задолженность материальные запасы    Готовая продукция Рисунок. 6.1. Кругообороот оборотного капитала Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам. Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют:
Для обеспечения непрерывности возобновления производства необходимо чтобы имеющиеся в распоряжении предприятия ресурсы планомерно превращались из одной формы в другую и не накапливались сверх нормы. В противном случае оборачиваемость оборотных средств замедлится, и процесс производства нарушится. В международной практике оборотные средства имеют различные наименования: текущие активы, мобильные активы, оборотные активы. В практике планирования, учета и анализа оборотные средства группируются по следующим признакам (см. рис. 6.2): •функциональной роли в процессе производства — на оборотные производственные фонды и фонды обращения; •материально-вещественному содержанию — на производственные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары, денежные средства, расчеты и прочие активы; •практике контроля, планирования и управления — на нормируемые и ненормируемые; •источникам формирования — на собственные, заемные, привлеченные;
Рисунок 6.2. Классификация оборотных средств •ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - на абсолютно ликвидные средства, быстрореализуемые, медленно реализуемые оборотные средства (табл.1); •степени риска вложения капитала — на оборотный капитал с минимальным, малым, средним и высоким риском вложений (табл.2). Элементамиоборотных средств являются: • предметы труда (сырье, материалы, топливо); • готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи; • средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. Вещественные элементы оборотного капитала (предметы труда) полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг). Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный. Постоянный оборотный капитал представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых постоянна в течении всего операционного цикла. Переменный оборотный капитал отражает дополнительные текущие активы, необходимые в качестве страхового запаса. Таблица 6.1. Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности
Группировка оборотных средств по степени ликвидности позволяет проанализировать изменения в качественном составе оборотных средств. Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации — выявление текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах. Деление оборотных средств на быстрореализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные денежные средства), чем наступают сроки погашения дебиторской задолженности. Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные статистические данные скорости реализации тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы. Группировка оборотных средств по степени риска вложений капитала важна для финансового директора, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью - значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска. Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный изменениями в текущих активах, принято называть левосторонним, поскольку эти активы размещены в левой части баланса. Можно выделить следующие виды риска:
Таблица 6.2. Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений капитала
В зависимости от особенностей формирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе предприятия. Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах предприятия. К ненормируемым средствам относятся все остальные элементы фондов обращения, т. е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование. Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Группировка оборотных средств по способу отражения в балансе предприятия позволяет выделить следующие их группы: • материальные оборотные средства МЗ. Сюда входят материалы (основные и вспомогательные), незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты. • дебиторская задолженность ДЗ- В ее состав включаются следующие статьи: товары отгруженные, расчеты с дебиторами, прочие оборотные активы. • денежные средства ДС- В их состав включаются следующие статьи баланса: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения. Общая сумма оборотных средств Соб =МЗ+ДЗ+ДС. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||