Финансово-экономическая оценка инвестиций. Антипенко Д.К. Томский государственный университет систем
 Скачать 187.15 Kb.
|
|
Министерство науки и высшего образования Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ (ТУСУР) Финансово-экономическая оценка инвестиций Вариант 2
ТОМСК 2021 Задача 1. Инвестиционный проект предполагает инвестирование 700 млн руб., и денежные поступления по нему нарастают со временем, так что по годам они составляют: 1-й год — 50 млн руб.; 2-й год — 100 млн руб.; 3-й год — 200 млн руб.; 4-й год — 250 млн руб.; 5-й год — 300 млн руб. Определить период окупаемости. Ответ: 1-й год — 700-50=650 2-й год — 700-50-100=550 3-й год — 700-50-100-200=350 4-й год — 700-50-100-200-250=100 5-й год — 100/300=0,333 то есть это 3,9 мес . Период окупаемости составил 4 года 3,9 мес. ЗАДАЧА 2 На основе таблицы требуется определить чистый дисконтированный доход и проанализировать проект. Предполагаются единовременные расходы на проект в размере 178 млн руб. Рассмотреть два случая: а) коэффициент дисконтирования 15 %; б) ожидается, что коэффициент дисконтирования будет меняться по годам следующим образом: 1-й год — 15 %; 2-й год — 16 %; 3-й год — 16 %; 4-й год — 17 %.
Ответ: А) 40/(1+0,15)^1+80/(1+0.15)^2+80/(1+0.15)^3+55/(1+0.15)^4 =179.32мл.руб-178млн.руб=1,32млн.руб чистый дисконтированный доход составил 1,32 млн. руб Б) 40/(1+0,15)^1+80/(1+0.16)^2+80/(1+0.16)^3+55/(1+0.17)^4=174.83-178= -3.17 Задача 3. Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом рассматриваются два предложения: 1) мини-пекарня стоимостью 100 д. е. и годовыми объемами производства в 1-й год эксплуатации — 200, во 2-й — 250, в 3-й — 350, в 4-й — 300 и в 5-й — 250 тыс. т хлеба; 2) мини-пекарня стоимостью 150 д. е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, и 300 тыс. т хлеба. Срок эксплуатации пекарни по обоим вариантам — 5 лет. Продажа пекарни в конце срока эксплуатации не планируется. Цена за единицу продукции 2 д. е./тыс. т; переменные затраты — 1,5 д. е./тыс. т; прочие постоянные затраты — 10 д. е. Предполагается, что вся произведенная продукция будет реализована. Налог на прибыль — 20 %. Ставка доходности по таким проектам принимается на уровне 15 %. Определите лучший вариант мини-пекарни Ответ : Вариант 1
Прибыль с 1 е./тыс.т = 2-1,5=0,5 . Затраты на приобретение 100д.е. Пекарня окупит себя в первый же год Вариант2
Затраты на приобретение 150 д.е Пекарня окупит себя в первый же год Выгодней купить пекарню 2 . Задача 4. Ожидается, что в отчетном году дивиденды, выплачиваемые компанией АА по обыкновенным акциям, вырастут на 8 %. В прошлом году на каждую акцию дивиденд выплачивался в сумме 0,1 долл. Рассчитайте стоимость собственного капитала компании, если текущая рыночная цена акции составляет 2,5 долл. Ответ: Планируемый дивиденд = 0,1 дол. х 1,08 = 0,108 дол. Коэффициент капитализации = 0,1 дол./ 2, 5 дол = 0,04 Рыночная стоимость собственного капитала = 2,5 дол./0,04 =2,46 Задача 5. АО необходимо возвести новую котельную для отопления построенного им для своих работников жилого микрорайона. Возможно использование для этих целей трех видов топлива: угля, газа и мазута. Проведенный заводскими энергетиками и экономистами расчет позволил построить аналитическую таблицу для каждого из вариантов энергообеспечения (для простоты анализа мы предполагаем срок жизни всех вариантов инвестиций равным 5 годам). Какому виду топлива следует отдать предпочтение?  Ответ: NPVуголь= −1500 / 1,1 ^ 0 + 950 / 1,1 ^ 1 + 500 / 1,1 ^ 2 + 0 / 1,1 ^ 3 + 0 / 1,1 ^ 4=−223,140млн.руб NPVгаз= −1200 / 1,1 ^ 0 + 650 / 1,1 ^ 1 + 350 / 1,1 ^ 2 + 550 / 1,1 ^ 3 + 350 / 1,1 ^ 4=332,443 млн.руб NPVмазут= −300 / 1,1 ^ 0 + 980 / 1,1 ^ 1 + 780 / 1,1 ^ 2 + 380 / 1,1 ^ 3 + 480 / 1,1 ^ 4=1848,883 млн.руб Задача 6. Инвестиционный проект предполагает инвестирование 6300 млн руб. и получение затем в течение 10 лет денежных поступлений в размере 650 млн руб. ежегодно. Определить период окупаемости. Ответ : 6300-650-650-650-650-650-650-650-650-650=450 450/650=0,69*12=8,3 месяца Период Окупаемости 9 лет 8,3 месяца . |