Управление собственным и заемным капиталом организации в условиях подъема экономики

• Название: Управление собственным и заемным капиталом организации в условиях подъема экономики
• Дата: 02.05.2023
• Размер: 285.31 Kb.
• Имя файла: 1169960.docx
• Тип: Курсовая; #1104453
• страница: 7 из 7

3 Рекомендации по улучшению использования собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл» в 2018 году

Проанализировав основные показатели, динамику и структуру собственного и заемного капитала, а также эффективность использования собственного и заемного капитала и чистых активов, можно дать рекомендации по улучшению использования собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл» в 2018 году.

Организации необходимо улучшить и стабилизировать свою финансовую деятельность. Для этого могу быть использовано множество мероприятий.

Первым мероприятием является поиск путей ускорения оборачиваемости капитала. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - коэффициент равный отношению объема реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала в 2017 году составила 0,17 оборота. Низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

Данная проблема может решаться за счет интенсификации производства, то есть использования новейших технологий, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов, за счет сокращения времени нахождения средств в дебиторской задолженности и изучения платежеспособного спроса на продукцию, рынков ее сбыта, обоснование плана производства и реализации продукции соответствующего объема и ассортимента.

Вторым мероприятием является установление оптимальных пропорций использования собственного и заемного капитала. Соотношение собственного и заемного капитала – это один из основных факторов, позволяющих максимизировать рыночную стоимость предприятия.

Соотношение собственных и заемных средств рассчитывается, как отношение собственного капитала к заемному.

Общая формула расчета:

К_сзисс= Заемный капитал /Собственный капитал (10)

В 2016 году соотношение составило 0,47. Таким образом, в 2016 году 47 копеек заемных средств приходится на 1 руб. собственных средств, а в 2017 году 0,56, то есть 56 копеек заемных средств приходится на 1 рубль собственных средств.

Данные, рассчитанные при анализе финансовых ресурсов ПАО «Лукойл», показывают необходимость оптимизации структуры капитала компании. При формировании структуры капитала важно учитывать заданный уровень доходности и риска. Данная задача может решаться посредством разных методов.

В процессе формирования оптимальной структуры капитала целесообразно использовать два метода: максимизация рентабельности собственного капитала и минимизация общей его стоимости.

Рентабельность собственного капитала в 2016 году составила 18%, а в 2017 году 15,25%.

Достижение этих методов осуществимо при снижении операционных затрат предприятия, что также является важной задачей ПАО «Лукойл» на данный момент.

Третьим мероприятием является увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий. Стоимость уставного капитала есть произведение номинальной стоимости акций на их размещенное количество.

Следовательно, увеличение уставного капитала возможно за счет:

• 
  увеличения номинальной стоимости размещенных акций при неизменном их количестве;
  
• 
  размещения дополнительных акций в пределах объявленных акций при неизменной номинальной стоимости;
  
• 
  одновременного увеличения номинальной стоимости и количества размещенных акций.
  

Четвертым мероприятием является увеличение собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Так же можно предложить принципы оптимизации структуры капитала ПАО «Лукойл» для более эффективного управления им:

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности данной организации. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем.

2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.

3. Обеспечение оптимальной структуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в деятельности предприятия. Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.

4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, уплачиваемая предприятием за его привлечение из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

6. Повышение средневзвешенной стоимости капитала. В 2017 году минимальная приемлемая ставка отдачи от вложений составляет 20,95%. Произошло уменьшение ставки в 2017 году, что свидетельствует о возможности принимать организацией любые финансовые решения, включая инвестиционные. Сокращение на 1,79% не сильно влияет на способность организации инвестировать собственные активы в другие ценные бумаги и проекты.

Заключение

В данной курсовой работе была поставлена следующая цель: обобщение теоретических аспектов управления собственного и заемного капитала и исследование состояния и управления собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл» за 2016-2017 года.

Для достижения цели был реализован ряд задач:

1. Отражена характеристика теоретических аспектов собственного и заемного капитала корпорации, критерии оптимальной структуры капитала и механизм управления собственным капиталом и заемным капиталом корпорации.

Собственный капитал представлен уставным, добавочным и резервным капиталом, а также фондами накопления и нераспределенной прибылью. Формирование оптимальной структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей. Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями: простотой привлечения; более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности; обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно, и снижением рынка банкротства. Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки: ограниченность привлечения; высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала; неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств.

Заемный капитал — это активы предприятия в виде долговых обязательств, которые привлекаются со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Как правило, заемный капитал может формироваться за счет: займов;

кредитов; лизинговых операций; средств от размещения акций; субсидии, дотации, инвестиции из бюджетных и внебюджетных фондов и т. д.

2. Проведен анализ основных показателей деятельности предприятия ПАО «Лукойл».

В ходе анализа основных показателей деятельности предприятия были сделан ряд аналитических заключений.

Анализ динамики основных показателей предприятия показал, что организация имеет некоторые проблемы, например, сокращение выручки связано с сокращением среднегодовой стоимости основных средств.

В целом, выручка организации снизилась в 2017 году, а полная себестоимость увеличилась. В связи с этим издержкоемкость выросла, что свидетельствует о снижения качества работы предприятия.

Средняя величина дебиторской задолженности увеличилась, средняя величина кредиторской задолженности так же увеличилась, соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей в 2017 году против 2016 года выросло на 0,19 или на 19%. Рост средней величины кредиторской задолженности свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия.

Рост среднегодовой заработной платы может связан с увеличением среднечасовой заработной платы, которая в свою очередь зависит от уровня квалификации работника.

Средняя величина собственного капитала увеличилась благодаря увеличению нераспределенной прибыли. Это свидетельствует об увеличении кредитоспособности компании.

Таким образом, динамика основных показателей предприятия ПАО "Лукойл" имеет положительную тенденцию к увеличению.

3. Проанализирована структура и динамика собственного и заемного капитала корпорации ПАО «Лукойл».

В целом, собственный капитал в 2017 году против 2016 года увеличился. Данное увеличение произошло за счет роста нераспределенной прибыли. В структуре большую часть собственных средств составляет нераспределенная прибыль.

Заемный капитал так же имеет тенденцию к увеличению за счет роста краткосрочных обязательств, а именно кредиторской задолженности.

Рассматривая динамику состава и структуры источников финансирования, можно сделать вывод, что источники финансирования увеличились в 2017 году. Основным источником финансирования являются собственные источники финансирования.

Проанализировав движения собственного капитала за 2016-2017 года можно сделать вывод о том, что увеличение собственного капитала происходит за счет поступления нераспределенной прибыли, в следствие чего коэффициент выбытия капитала меньше коэффициента поступления капитала. Это свидетельствует о наращивании капитала.

4. Исследовали эффективность использования собственного и заемного капитала корпорации ПАО «Лукойл».

Проанализировав эффективность использования собственного и заемного капитала, можно сделать вывод о том, что данная эффективность снижается в 2017 году. Рентабельность собственного и перманентного капитала снизились. Коэффициент финансовой устойчивости сократился незначительно. Коэффициент финансовой независимости увеличился, что свидетельствует об улучшении финансового положении предприятия.

Таким образом, организация недостаточно эффективно использует собственный капитал. Следовательно, неэффективное использование влечет за собой негативные последствия в деятельности предприятия.

5. Сформулированы рекомендации по улучшению использования собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл».

Для улучшения использования собственного и заемного капитала корпорации были сформулированы четыре мероприятия, которые способствуют улучшению деятельности организации.

Увеличение капитала может быть осуществлено в результате накопления нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Установление оптимальных пропорций использования собственного капитала и заемного капитала позволяет максимизировать рыночную стоимость предприятия.

Необходимо увеличить уставный капитал для повышения его финансовых гарантий.

Так же были предложены принципы оптимизации структуры собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл».

Список используемых источников информации

1. 
   Гражданский Кодекс Российской Федерации.
   
2. 
   Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие.- 2-е изд., испр.- Москва: Издательство «Дело и Сервис», 2015. - 256с
   
3. 
   Берёзкин Ю. М. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Ю. М. Берёзкин, Д. А. Алексеев. – 2-е изд., испр. и доп. – Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2015. – 330 с.
   
4. 
   Зонова А.В. Бухгалтерский финансовый учет: учебное пособие. –Москва: Финансы и статистика, 2013. -530с.
   
5. 
   Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. А.А. Комзолова. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2017.
   
6. 
   Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 432 с.
   
7. 
   Козлова Е.П., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Бухгалтерский учет.— М.: Финансы и статистика, 2015.
   
8. 
   Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 2014 - 224с
   
9. 
   М.Б. Кановская, Банковское право. - Иркутск : Изд-во БГУЭП 2013
   
10. 
    Мельник М.В., Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учебное пособие. / М.В. Мельник, В.В. Бердников ; под ред. М.В.Мельник. - Москва: Экономист, 2016. - 159с.
    
11. 
    Н. Н. Ботош, С. А. Ботош. Финансовый менеджмент: учебное пособие / сост. Н. Н. Ботош, С. А. Ботош ; Сыкт. лесн. ин-т. - Сыктывкар: СЛИ,2015. - 236 с.
    
12. 
    Никулина, Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учебное пособие / Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 511.
    
13. 
    Финансовая отчетность ПАО «Лукойл» за 2016-2017 года
    
14. 
    Фролова Т.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.- Таганрог: ТРТУ, 2016.
    
15. 
    Шарф О. Функционально-организационная структура финансовой службы предприятия / Финансовый директор – 2014: материалы III Ежегодного профессионального Форума. - Украина, 2014.
    
16. 
    Ю.А.Журавлев, Прошкин А. В.. Опорный конспект лекций для студентов экономических специальностей по дисциплине «Финансовый менеджмент производственных комплексов» Красноярск, 2017 – классификация капитала.
    
17. 
    URL: http://www.volsu.ru/Volsu/news/diser/avto/avto180.doc
    
18. 
    URL: http://polemik.ru/printsipy_kreditovanija.html
    
19. 
    URL: https://buhlabaz.ru
    
20. 
    URL: www.lukoil.ru