Тесты. Урок Что такое валютный курс и как он формируется
 Скачать 258.66 Kb.
|
|
Автор курса: Станислав Половицкий ОБУЧАЮЩИЙ КУРС КУРС МОЛОДОГО БОЙЦА НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ Урок 3 . Что такое валютный курс и как он формируется В торговле на Форекс выделяют несколько видов котировок: 1. Прямая котировка. Самая распространенная котировка, при которой курс валюты выража- ется в виде стоимости 1 USD. Почему именно доллар США? Все просто – эта валюта является резервной, и именно с ее участием, чаще всего, заключаются сделки на рынке Форекс. Говоря простым языком, прямая котировка представляет собой выражение стоимости иностранной валюты в единицах национальной. 2. Обратная котировка. Выражение стоимости национальной валюты в единицах иностранной. При обратной котировке единица валюты выражается в долларах США. Примерами обратных котировок могут служить пары евро/доллар (EUR/USD), новозеландский доллар/доллар США (NZD/USD) и др. 3. Кросс-курсы. Отношение курсов валют между собой без участия доллара США. Пример – валютная пара EUR/GBP. Независимо от того, что в кросс-курсе доллар США не принимает участия, котировки каждой валюты в такой паре все равно определяются исходя из их курса к USD. Виды котировок (прямая, обратная, кросс-курсы) Спот курс и форвард курс – это два типа курсов, о которых обязан знать каждый трейдер. Спот курс представляет собой цену, которая устанавливается в момент оплаты за валюту. Она основывается на том, сколько продавцов готовы принять данную цену, и сколько покупателей способны и готовы ее заплатить. Спот курсы изменяются очень часто под влиянием несколь- ких факторов – текущая цена, прогнозируемая рыночная цена и др. Форвард курс – это курс, который определен для сделки, имеющей место в будущем. Осно- ву форвард курсов составляют спот курсы, в основе которых лежат затраты на поддержание торговых позиций. Они относятся к ставкам, которые будут использоваться в будущем для продажи валюты. Когда в договоре указывается форвард курс и стороны принимают данный Спот и форвард Все права защищены | Финансовая Академия «SViKK» Урок 3. Что такое валютный курс и как он формируется Курс молодого бойца на финансовых рынках Котировка – это представление курсов двух валют. Если мы обратим внимание на любую из котировок валютной пары, то обнаружим, что одна валюта является базовой, стоимость еди- ницы которой выражается в другой валюте, а другая – это валюта котировки. Базовая котиров- ка называется первичной, а котируемая – вторичной. К примеру, рассмотрим котировку GBP/USD: 1,5458. Эта запись означает, что один фунт стерлин- гов стоит 1,5458 долларов США. В любых торговых отношениях, независимо от того, какой инструмент является предметом сделки – валюта, золото или даже нефть - каждый покупатель называет цену, по которой он готов приобрести данный инструмент. В свою очередь, продавец устанавливает цену, по кото- рой он готов продать этот инструмент. Первая цена называется “бид”, а вторая – “аск”. Открывая в торговом терминале окно сделок, трейдер будет видеть 2 цены (например, 1,2650/1,2653). Если цель трейдера – продать валюту, он сделает это по цене bid - 1,2650, а если он желает приобрести валюту, он совершит данную операцию по цене ask – 1,2653. Дата валютирования – это фактическая дата перемещения денежных средств на счет контра- гента. При проведении операций на рынке Форекс используются следующие даты валютиро- вания: Spot – расчеты осуществляются на второй торговый день после осуществления операции с валютой Tomorrow (Tom). При этой дате валютирования расчет с контрагентом осуществляется в торго- вый день, следующий за днем заключения сделки Today (Tod) – расчет с контрагентом происходит в день совершения сделки Днем сделки считается день, когда стороны выполнили главные договоренности в отношении параметров сделки, а именно: суммы (объема) операции, платежных инструкций контраген- тов, валютного курса сделки и даты валютирования (для типа операции SWAP), наименования покупаемой и продаваемой валюты, определения действий сторон. Кроме того, на валютном рынке используются сделки с датой валютирования, которая отстает от фактической даты заключения сделки на срок более двух торговых дней. Эти сделки носят название форвардные операции или срочные конверсионные операции. Базовая/котируемая валюта Бид/аск Дата валютирования Все права защищены | Финансовая Академия «SViKK» договор, это означает, что каждая из сторон принимает контрактные обязательства. Одна сто- рона обязуется продать определенный объем валюты на определенную дату по принятому заранее курсу, а другая сторона должна приобрести эту валюту на тех же условиях. Форвард курсы часто используются при осуществлении операций хеджирования. Спред на Форекс – это разница между ценой покупки и продажи валютной пары (аск и бид). Спред указывается в пунктах. Допустим, цена покупки составляет 1,85 долларов, а цена про- дажи – 1,80 долларов. В этом случае, размер спреда в стоимостном выражении составит 0,05 долларов, но правильным будет указывать этот результат в пунктах. И так как большинство валют имеют 4-х значные котировки, то пункт – это 4-й знак после запятой, для пар с японской йеной – это 2-й знак после запятой. Спред Комиссия Урок 3. Что такое валютный курс и как он формируется Курс молодого бойца на финансовых рынках Комиссия на форекс оплачивается трейдером с каждой совершенной им торговой сделки. И это еще одна причина того, почему трейдеру следует принимать правильные торговые реше- ния, ведь полученная по сделкам прибыль должна в полном объеме перекрывать расходы на оплату комиссии. Комиссия на FOREX бывает двух видов – фиксированная и относительная. При фиксированной комиссии брокер взимает с трейдера одну и ту же комиссию независимо от объема и размера торговой сделки (допустим, 1 доллар с каждой транзакции). Относительная комиссия предус- матривается выплату брокеру вознаграждения, размер которого зависит от параметров сдел- ки. Как правило, чем больше объем сделки, тем большую комиссию следует заплатить за ее совершение. Пункт – это минимальное движение валютной пары, отображаемое на графике. На Форексе за 1 пункт принимается 0,0001 единиц базовой валюты, но для таких пар, как USDJPY, он может составлять 0,01 единиц. Стоимость одного пункта определяется по стандартной формуле: размер лота умножают на размер пункта. К примеру, для основной валютной пары EURUSD стоимость пункта рассчиты- вается так: 100 000 * 0,0001 = 10 долларов. Для участников рынка Форекс пипс является синонимом пункта и ничем от него не отличает- ся. Однако для тех, кто совершает торговые операции на фондовом рынке, очень важно раз- личать эти два понятия. Почему? Все просто. К примеру, на Нью-Йоркской фондовой бирже минимальное изменение цены в один пипс приравнивается к одному центу, а вот пункт на этой бирже равен одному доллару. Таким образом, один пункт не равен одному пипсу, как на Форексе, а составляет 100 пипсов. Пункт Пипс Все права защищены | Финансовая Академия «SViKK» Схема баланса при открытии короткой позиции: Чтобы продать евро, мы открываем короткую позицию. По нашему распоряжению, дилер заключает сделку на продажу по цене бид (1,1070). Опе- рация по продаже 100 000 евро прошла успешно. Баланс короткой позиции -100 000 eur \ +110 700 usd Далее происходит закрытие короткой позиции путем покупки евро, но уже по более низ- кой цене 1,1030. Происходят следующие изменения в балансе: +100 000 eur / -110 300 usd конечный баланс - 100 000 eur / + 110 700 usd + 100 000 eur / - 110 300 usd 0 / + 400 usd Все права защищены | Финансовая Академия «SViKK» Котировка EUR/USD 1,1070 Бид 1,1072 Аск Урок 3. Что такое валютный курс и как он формируется Курс молодого бойца на финансовых рынках Рассмотрим схемы баланса при открытии длинной и короткой позиции. Схема баланса при открытии длинной позиций: Чтобы приобрести евро, мы открываем длинную позицию. По нашему распоряжению, дилер заключает сделку на покупку по цене аск (1,1072). Операция по приобретению 100 000 евро прошла успешно. Баланс длинной позиции +100 000 eur \ -110 720 usd Далее происходит закрытие длинной позиции путем продажи евро, но уже по более высокой цене 1,1150. Происходят следующие изменения в балансе: -100 000 eur / +111 500 usd конечный баланс + 100 000 eur / - 110 720 usd - 100 000 eur / +111 500 usd 0 / + 780 usd Схемы баланса при открытии позиций Котировка EUR/USD 1,1070 Бид 1,1072 Аск Рынок форекс – самый динамичный в мире финансовый рынок, курсы валют на котором мо- гут изменяться не то, что каждую минуту, а каждую секунду. Естественно, динамика курсов на FOREX не происходит сама по себе, она вызвана влиянием целого ряда политических, эконо- мических и социальных факторов, главными из которых являются: 1. Спрос и предложение на рынке. Цена на рынке Форекс постоянно изменяется под влиянием спроса и предложения. Если спрос на валюту растет, это приводит к тому, что валютные коти- ровки также идут вверх. В свою очередь, снижение спроса на валюту снижает ее цену. Логика здесь проста – чем больше покупателей захотят приобрести валюту, тем в большей степени продавцы смогут повышать на нее цену, диктуя свои правила игры. Предложение валюты оказывает на ее цену обратное влияние – чем выше предложение, тем ниже валютный курс. Соответственно, если предложение снижается, валютный курс идет вверх. 2. Различные события. На курс валют оказывают влияние самые разнообразные события, та- кие как официальные заявления политических лидеров и глав Центральных банков, измене- ние покупательской способности, форс-мажорные обстоятельства. К последним можно от- нести массовые забастовки, протестные движения, военные действия, стихийные бедствия. Все эти события негативным образом сказываются на курсе национальной валюты страны, в которой они происходят. Примером может служить ураган в США, негативно сказавшийся на позициях американского доллара. 3. Экономика стран. Состояние платежного баланса страны, темпы инфляции, уровень без- работицы и прочие экономические факторы находят свое отражение в курсе национальной валюты. Если в стране царит хаос, безработица возрастает стремительными темпами, как и уровень инфляции, вряд ли курс национальной валюты сможет укрепиться. Напротив, он бу- дет терять свои позиции против других валют. Если экономика стран достаточно сильна, инве- стиционный климат благоприятен, а безработица находится под контролем, инвесторы будут стремиться вкладывать средства в стабильную экономику, а валютный курс будет возрастать. 4. Монетарная политика. Денежно-кредитная политика государства оказывает существенное влияние на валютный курс. Если государством проводится ужесточенная монетарная полити- ка, рост денежной массы ограничивается, что приводит к сокращению предложения нацио- нальной валюты и росту ее курса. Смягчение монетарной политики приводит к понижению курса национальной валюты. К этому же результату приводит и ужесточение налоговой по- литики государства, в особенности по отношению к нерезидентам. Центральный банк страны оказывает влияние на валютный курс, проводя валютные интервенции, основной целью кото- рых является корректировка динамики валютного курса страны. Факторы, влияющие на валютный курс Все права защищены | Финансовая Академия «SViKK» Урок 3. Что такое валютный курс и как он формируется Курс молодого бойца на финансовых рынках |