В настоящее время большинство российских предприятий сталкивается с проблемой обновления основных фондов

• Название: В настоящее время большинство российских предприятий сталкивается с проблемой обновления основных фондов
• Дата: 31.03.2019
• Размер: 378.55 Kb.
• Имя файла: bibliofond.ru_783959 (1).rtf
• Тип: Документы; #72057
• страница: 3 из 3

Согласно динамике стоимости имущества (без НДС) по новым заключенным сделкам, рынок в 2013 году продолжил слабый рост (+1,7%).С точки зрения такого показателя, как стоимость имущества (без НДС) по новым заключенным сделкам (данный показатель характеризует новый бизнес в трактовке европейской лизинговой федерации Leaseurope) рынок в 2013 году продолжил слабый рост (+1,7%). Это может означать, что и в 2012 и в 2013 гг. сокращался размер финансовой надбавки по лизингу - снижался средний срок сделки, стоимость заемных ресурсов, маржа лизинговых компаний. В то же время столь низкий темп прироста также сигнализирует о стагнации рынка, поскольку рост стоимости имущества меньше инфляции в экономики.

Авиа- и автотранспорт удержали рынок от сильного падения. В 2013 году сокращение сегмента-лидера - ж/д техники - продолжилось: −17,6% относительно 2012 г. Сильного падения рынка лизинга удалось избежать за счет рекордного объема авиасделок - наибольшего за последние 7 лет. Факторами, способствовавшими столь мощному росту авиализинга (+68,6%), стали стимулирующие государственные программы по обновлению парка воздушных судов и потребность в размещении имеющихся ресурсов лизинговыми компаниями с госучастием. Сегмент автотранспорта также продемонстрировал высокие темпы прироста объема новых сделок: легковой - 13,5%, грузовой - 33%.

Главными вызовами для рынка в 2014 году станут рост проблемных активов и стоимости фондирования. По оценкам «Эксперт РА», средний уровень просроченной задолженности в лизинге на 01.01.2014 составил около 3,5-4% в сегменте небольших сделок, по крупным сделкам - около 1-1,5%. Некоторые лизингодатели уже столкнулись с ростом просрочки в 4кв. 2013 г. Стагнация в российской экономике будет негативно сказываться на платежной дисциплине лизингополучателей в 2014 году, что может привести к росту просроченной задолженности. На фоне напряженной ситуации с ликвидностью в банковском секторе будет расти и стоимость фондирования для лизинговых компаний. Сочетание этих факторов может вынудить отдельных участников уйти с рынка еще до конца 2014 года за счет либо закрытия бизнеса либо продажи активов конкурентам.

Потенциал роста в 2014 году заложен в автолизинге. Фактором поддержки может выступить авиализинг, несмотря на его вероятное сокращение в абсолютных цифрах. Наиболее вероятной точкой роста является грузовой и легковой автотранспорт ввиду его высокой ликвидности. Кроме того часть лизинговых компаний полагает, что клиенты будут обновлять транспорт, приобретенный в 2010-2012 гг. (согласно российской практике, обновление автопарка происходит примерно каждые 3-5 лет). Фактором поддержки рынка будет авиализинг в силу значительного объема этого сегмента, что подкрепляется необходимостью обновления парка воздушных судов в стране, а также субсидированием государством лизинговых платежей (Постановление Правительства РФ № 1212 и пр.). Ожидания от ж/д сегмента диаметрально противоположны авиализингу, несмотря на принятое недавно Постановление Правительства РФ № 41 от 20.01.2014 (о субсидировании потерь при приобретении инновационных вагонов) и высокий износ вагонного парка ОАО «РЖД».

По прогнозу «Эксперт РА», даже в оптимистичном сценарии возможно сохранение текущего объема рынка лизинга, а в пессимистичном - падение достигнет 15%. При реализации пессимистичного (базового) прогноза «Эксперт РА» ни один из крупнейших сегментов рынка лизинга в 2014 году не сможет продемонстрировать высоких темпов роста: сокращение продолжится на рынке ж/д техники (-14%); авиация после мощнейшего рывка ослабит свои позиции (-30%). От автосегмента в связи с колебаниями курса рубля и снижением грузоперевозок также будет трудно ожидать роста (сокращение составит порядка −5-6%). Оптимистичный сценарий базируется на слабом сокращении авиасегмента (не более 10%), сохранении позиций ж/д и небольшом снижении объема строительной техники (-11%) при умеренном росте других сегментов. Но даже в случае сильного роста автолизинга (+10-12%) сумма новых сделок в 2014 году на уровне прошлого года.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» проводит исследования рынка лизинга и составляет списки крупнейших лизинговых компаний по итогам каждого года, полугодия и девяти месяцев.

Объем и динамика рынка.

Пессимистичные ожидания участников рынка на 2013 год оправдались: второй год подряд темпы прироста сделок на рынке лизинга близки к нулю. За прошедший год номинальный объем нового бизнеса не подвергся серьезной коррекции, но с учетом инфляции можно говорить о сокращении рынка в реальном выражении. Кроме того рынку на протяжении последних двух лет не дают сильно упасть единичные сегменты и компании. Если в 2012 году рынок от падения удержал «ВЭБ-лизинг» за счет ряда крупных сделок, то в 2013 году - серьезного сокращения удалось избежать за счет рекордного объема сделок в сегменте авиатехники. Стоит отметить, что объем рынка, очищенный от сегментов ж/д- и авиатехники, также за прошлый год кардинально не изменился (см. рис. 2).

Нужно отметить различие динамики рынка с точки зрения такого показателя, как стоимость имущества (без НДС) по новым заключенным сделкам (данный показатель характеризует новый бизнес в трактовке европейской лизинговой федерации Leaseurope - см. врез). Согласно этому показателю, рынок в 2013 году продолжил слабый рост (+1,7%). В 2012 году темпы прироста стоимости имущества также немного превышали темпы прироста суммы новых лизинговых договоров (4% против 1,5%). Это может означать, что и в 2012 и в 2013 гг. сокращался размер финансовой надбавки по лизингу - снижался средний срок сделки, стоимость заемных ресурсов, маржа лизинговых компаний. (см.рис.3.)

В структуре финансирования, без учета крупных сделок, банковские кредиты продолжают играть ключевую роль в фондировании сделок, как и в целом по рынку, однако все более востребованными для лизингодателей становятся собственные средства (увеличение доли +3,3 п. п.) и авансы (увеличение доли +5,7 п. п.). (См.Рис.4)

Общее количество сделок по рынку растет: так у ТОП-10 компаний по количеству заключенных сделок в 2013 г. темпы прироста составили не менее 20% по сравнению с 2012 г. Тройка лидеров не претерпела изменений за прошедший год: больше всех сделок заключила компания Europlan (темпы прироста составили +11,9%), на втором и третьем месте - «ВЭБ-лизинг» (+48,7%) и CARCADE Лизинг (+7,5%) соответственно.(См.Рис.5)

Среди топ-3 участников рынка по объему новых сделок в 2013 году произошли изменения: «Сбербанк Лизинг» и «ТрансФин-М» улучшили свои позиции, поднявшись на 2-е и 3-е места соответственно. «ВЭБ-лизинг», несмотря на заметное сокращение нового бизнеса (-29,5% за 2013 год), сохранил лидирующую позицию. В сумме на эти три компании пришлось около 35% новых сделок (годом ранее около 37%, а в 2011 году - 43%).

Концентрация новых сделок на 10 крупнейших компаниях выросла незначительно, составив около 65% по итогам 2013 года против 63% в 2012 году (в 2011 г. - 66,5%, в 2010 г.- 62,4%). Одни из крупнейших сделок 2013 года были проведены «Сбербанк Лизинг»: поставка свыше 1800 единиц коммунальной техники г. Москве и заключение контрактов по лизингу транспорта и спецтехники в Южном и Северо-Кавказском регионах. «В этом году мы планируем развивать компетенции в нескольких ключевых и новых для нас отраслях экономики, предложим рынку несколько новых интересных проектов. Планируются продукты как для розницы, так и для среднего и крупного бизнеса. В частности, мы активно работаем с дилерами, и готовим предложения для МСБ по отдельным предметам лизинга. Конечно, компания продолжит повышать качество работы, сокращать сроки принятия решений, предлагать комплексные услуги», - говорит Дмитрий Ерошок, генеральный директор «Сбербанк Лизинг».

Доминирующие позиции государственных компаний в сегментах, затрагивающих транспортную систему страны, являются одной из особенностей современного российского рынка лизинга. Однако в общем объеме новых сделок доля госкомпаний продолжает снижаться (42,4% за 2013 г., 47,2% - 2012 г., 52% - 2011 г.). (См.рис.6)

Структура рынка.

В 2013 году территориальное распределение новых сделок претерпело заметные изменения: доля Санкт-Петербурга выросла с 7,4% до 12,7% (см. графики 6 и 7), что объясняется крупными авиа сделками. В географическом распределении сделок уменьшилась доля Уральского ФО (с 13,3% до 10,1%) и Сибирского ФО (с 9,5% до 7,2%). На Москву и Центральный ФО совокупно приходится почти половина новых сделок (49,6% в 2013 году, годом ранее - 51,9%). (См. Рис.7)

Распределение новых сделок по регионам без учета крупных сделок показывает, что на Москву приходится уже не половина, а четвертая часть всего объема нового бизнеса в 2013 году (см. график 8). Концентрация оставшейся части сделок по ФО возросла: на Приволжский ФО приходится 14,1% (9,4% с крупными сделками), на Центральный ФО - 12,6% (7,3% с крупными сделками), а на Уральский ФО и Санкт-Петербург - по 12,1%. (См. Рис.8)

Структура сделок по отраслям.

В 2013 году сокращение объема новых сделок сегмента-лидера - ж/д техники - продолжилось: минус 17,6%, относительно 2012 года. От сильного падения весь рынок удержал авиа лизинг. В тройку лидеров по объему авиа сделок вошли «ВЭБ-лизинг», «Сбербанк Лизинг» и «ГТЛК». Высокие показатели роста в прошедшем году также продемонстрировал авто лизинг (легковые авто 13,5%, грузовые - 33%).(См.Рис.9)

Небольшой рост в сегменте строительной техники был, пожалуй, последним рывком в подготовке к Олимпиаде в Сочи. После завершения строительства крупных спортивных объектов (Олимпиада в Сочи и Универсиада в Казани) у участников рынка появились опасения, вызванные возможным снижением спроса со стороны лизингополучателей из-за выхода на рынок строительной б/у техники.

«Бытует мнение, что рынок заполонит техника, отработавшая на олимпийских объектах. Считаю, что это может произойти только в отношении соседних регионов и не отразится критично на спросе лизингополучателей в масштабе всей страны», - комментирует Олег Литовкин, генеральный директор «Лизинговая компания УРАЛСИБ». (См. Рис.10)

Риски лизингодателей: меж двух огней.

Замедление темпов роста отечественной экономики, а также крайне консервативные прогнозы по росту ВВП страны не дают оснований для позитивных прогнозов на 2014 год. Так 63% участников анкетирования указали, что в 2014 году лизинговый рынок будет сторнировать либо падать.

На текущий момент с проблемой фондирования уже столкнулись региональные лизинговые компании: круг банков, предоставляющих кредиты, сократился.

Развитие рынка лизинга в текущем году будет определяться тем, как лизингодатели смогут решить проблемы роста стоимости фондирования и снижения платежеспособности клиентов.

Ввиду происходящих событий в банковском секторе (отзывы лицензий, перебои в работе платежных систем по экономическим и политическим причинам) будет актуальна проблема доступа к фондированию, обострившаяся еще в 2013 году. Банковские кредиты по-прежнему преобладают в структуре источников финансирования деятельности лизинговых компаний, в 2013 году их доля составляла 66,4% (график 5). На текущий момент с проблемами в фондировании уже столкнулись региональные лизинговые компании: по их отзывам круг банков, предоставляющих кредиты, сократился. Поэтому неудивительно, что ряд компаний из регионов в 2014 году надеется не на рост, а хотя бы на сохранение имеющегося объема портфеля.(См.Рис.11)

Стагнация в российской экономике будет негативно сказываться на платежной дисциплине лизингополучателей в 2014 году, что может привести к росту просроченной задолженности по рынку. Так, лизингодатели уже столкнулись с ростом просрочки в 4кв. 2013 г., причиной которой клиенты нередко называют задержки оплаты от бюджетных организаций по договорам. «Важным моментом 2013 года является снижение расходов государственных и местных бюджетов на инфраструктурные проекты, что отразилось на росте задержек оплат по договорам с подрядными и субподрядными организациями. Все это негативно сказалось на платежной дисциплине множества клиентов лизинговых компаний, а также на объемах приобретаемого ими имущества в 2013 году и планах 2014 года. По оценкам «Эксперт РА», средний уровень просроченной задолженности в лизинге за 2013 год в сегменте небольших сделок составил около 3,5-4%, в сегменте крупных сделок - около 1-1,5%. Риск ухудшения платежной дисциплины лизингополучателей в 2014 году подтверждается результатами опроса участников рынка: три четверти респондентов ждут роста просрочки по договорам в рублях . По валютным договорам негативных ожиданий гораздо меньше. Объясняется это тем, что на данный момент у компаний нет значительного объема валютных лизинговых сделок. Стоит отметить, что для компаний, работающих в авиа сегменте, валютные риски невысоки, т. к. значительная часть выручки их клиентов в валюте. «Валютные договоры лизинга, в основном, заключаются с крупными компаниями, имеющими большую долю валютной выручки от своей деятельности. Как правило, это представители сегмента авиатехники. Но ситуация в этом секторе стабильная, объемы перевозок растут. Соответственно, и роста валютной просрочки мы также не ожидаем.(См.Рис.12)

По прогнозам «Эксперт РА», оптимистичный сценарий развития рынка лизинга возможен при росте реального ВВП (в пределах 1-2%), стабильном курсе рубля (на уровне 35-36 руб. за доллар) и не ухудшении ситуации с ликвидностью в банковском секторе. В этом случае мы ожидаем слабое сокращение авиа сегмента, сохранение позиций сегмента ж/д-техники и умеренный рост авто лизинга. При таком сценарии прирост объема новых сделок будет близок к нулю. Но, ввиду общей динамики промышленного производства (сокращение в январе составило 0,2%, слабый рост в феврале - менее 1%) и оттока капитала (согласно прогнозу Министерства экономического развития, отток за первые три месяца 2014 года составит около 65-70 млрд долл.), наиболее вероятен пессимистичный сценарий.

Согласно пессимистичному прогнозу Агентства, если рост реального ВВП будет нулевым либо даже слабо отрицательным (-0,5%), а также будет сильный отток капитала (более 90 млрд долл.) и дальнейшее ослабление курса рубля (до 37-39 руб. за доллар), мы увидим падение объема сделок с авиатехникой (примерно на 30%) и подвижным составом, будет отсутствовать рост и в других сегментах. При реализации данного сценария сокращение лизингового рынка может составить до 15%, а объем нового бизнеса не превысит 1,1 трлн руб.(См.Рис.13).
2.3 Расчет по предоставлению лизинговых услуг
Условие задачи.

Стоимость сдаваемого в лизинг оборудования - 500 тыс.р. Срок лизинга - два года. Норма амортизации - 30 %. Процент за кредит - 20 % в год. Согласованная ставка комиссионного вознаграждения лизингодателя - 4 % годовых стоимости оборудования. Стоимость дополнительных услуг по обучению персонала - 5 тыс.р. НДС - 18 %. Рассчитайте сумму лизингового платежа.

Решение:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,
где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:
АО=БС*На/100,
где; БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, млн, руб.;

На - норма амортизационных отчислений, процентов.
АО=БС*НА/100=500000*30/100=150000руб.

Пк =Кр*СТк/100,
где: ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.;

СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

Кр - кредитные ресурсы
ПК=500000*0.2=100000руб.

КВ=500000 *0.04=20000руб

ДУ=5000руб

НДС= (АО + ПК + КВ + ДУ)*18/100=(150000+100000+20000+5000)*18/100=49500руб

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС=150000+100000+20000+5000+49500=324500руб - общая сумма лизинговых отчислений в год
Вывод по второй главе
С учетом замедления роста ВВП страны (с 3,4% в 2012 г. до 1,3% в 2013 г., согласно данным Росстата) и ожиданий рецессии в экономике в текущем году, наращивание объема нового бизнеса в лизинге в 2014 году маловероятно. «Макроэкономическая конъюнктура вносит свои коррективы в развитие лизинговой отрасли, и существенного роста рынка в 2014 году не ожидается. В лучшем случае прогнозируется увеличение не более чем на 3-5%. В условиях замедления темпов роста российской экономики, лизинг представляется более эффективным способом финансирования в сравнении с традиционным кредитованием, поэтому очевидно, что такой вид финансирования будет накапливать потенциал в качестве выгодного и надежного инструмента модернизации основных фондов предприятий.

Библиографический список
1. Балабанов, А.И. Банки и банковское дело: учебник / А.И. Балабанов, В.А. Боровкова [и др.]. - 2-е изд., пер. и доп. - СПб.: Питер, 2013. - 448 с.

. Батракова, Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: учебник / Л.Г. Батракова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Логос, 2014. - 368 с.

. Белоглазова, Г.Н. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка: учебник / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - М.: Высшее образование, 2013. - 422 с.

. Белоглазова, Г.Н. Деньги, кредит, банки: учебник / Г.Н. Белоглазова, Н.В. Байдукова [и др.]; под ред. проф. Г.Н. Белоглазовой. - М.: Юрайт-Издат, 2014. - 620 с.

. Буевич, С.Ю. Анализ финансовых результатов банковской деятельности: учебное пособие / С.Ю. Буевич, О.Г. Королев. - 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2014. - 160 с.

. Варламова, Т.П. Валютные операции: учебное пособие / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2013. - 272 с.

. Владимирова, М.П. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / М.В. Владимирова, А.И. Козлов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2011. - 288 с.

. Гиляровская, Л.Т. Комплексный анализ финансово-экономических результатов деятельности банка и его филиалов: учебное пособие / Л.Т. Гиляровская, С.Н. Паневина. - СПб.: Питер, 2013. - 240 с.

. Грюнинг, Х. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском: / Х. Грюнинг, С. Брайович; пер. с англ. и вступ. сл. д.э.н. К.Р. Тагирбекова. - М.: Издательство «Весь Мир», 2013. - 304 с.

. Де Ковни, Ш. Стратегии хеджирования: / Ш. Де Ковни, К. Такки; пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 2012 с.

. Долан, Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: / Э.Дж. Долан [и др.]; пер. с англ. В. Лукашевича; под общ. ред. В. Лукашевича. - М.: Дело, 2011. - 448 с.

. Жарковская, Е.П. Банковское дело: учебник / Е.П. Жарковская. - 4-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2014. - 452 с.

. Жуков, Е.Ф. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: учебник / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, Н.М. Зеленкова [и др.]; под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: Вузовский учебник, 2014. - 491 с.

. Жуков, Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: учебное пособие / Е.Ф. Жуков, Г.Ф. Графова, Н.М. Зеленкова [и др.]; под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 310 с.

. Красавина, Л.Н. Банковские риски: учебное пособие / Л.Н. Красавина, О.И. Лаврушин, Н.И. Валенцева [и др.]; под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушин и д-ра экон. наук, проф. Н.И. Валенцевой. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2014. - 232 с.

. Лаврушин, О.И. Банковское дело: современная система кредитования: учебное пособие / О.И. Лаврушин, О.Н. Афанасьева, С.Л. Корниенко; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. - 3-е изд., доп. - М.: КНОРУС, 2009. - 264 с.

. Лаврушин, О.И. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева [и др.]; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. - 7-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2011. - 768 с.

. Лаврушин, О.И. Банковское дело: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова [и др.]; Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2012. - С. 506.

. Лаврушин, О.И. Управление деятельность коммерческого банка (банковский менеджмент): учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева [и др.]; под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина.- М.: Юристъ, 2013. - 688 с.

. Максютов, А.А. Банковский менеджмент: учебно-практическое пособие / А.А. Максютов. - М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2014. - 444 с.