Навигация по странице:Муромский институт (филиал)0,0893252076% М (m) = (0+0,80938+(-0,9542)+0,38794+…..+1,46138+1,39937+0,07922)/160==0,144832 %1,587 Для РТС:VaR = 1,133*0,079*0,952 = 0,232
|
Контрольная готовая. Владимирский государственный университет имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых
  Министерство образования и науки Российской Федерации
Муромский институт (филиал)
федерального государственного бюджетного образовательного учреждения
высшего профессионального образования
«Владимирский государственный университет
имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых»
(МИ (филиал) ВлГУ)
Факультет _____________________
Кафедра _____________________
КОНТРОЛЬНАЯ
РАБОТА
по Риск-менеджмент
(наименование дисциплины)
Тема Оценка и управление рисками инвестирования в
финансовый актив
Руководитель
(фамилия, инициалы)
______________________
(подпись) (дата)
Студент Мз-113
(группа)
Ядров А.Ю.
(фамилия, инициалы)
______________________
(подпись) (дата)
Муром 2018
Содержание
Введение…………………………………………………………………………...3
Расчеты…………………………………………………………………………….5
Список использованных источников………………………………………..….14
Введение
ПАО «Газпром» — глобальная энергетическая компания. Основные направления деятельности — геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.
«Газпром» видит свою миссию в надежном, эффективном и сбалансированном обеспечении потребителей природным газом, другими видами энергоресурсов и продуктами их переработки.
Стратегической целью является становление ПАО «Газпром» как лидера среди глобальных энергетических компаний посредством диверсификации рынков сбыта, обеспечения надежности поставок, роста эффективности деятельности, использования научно-технического потенциала.
«Газпром» располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его доля в мировых запасах газа составляет 17%, в российских — 72%. На «Газпром» приходится 11% мировой и 66% российской добычи газа. В настоящее время компания активно реализует масштабные проекты по освоению газовых ресурсов полуострова Ямал, арктического шельфа, Восточной Сибири и Дальнего Востока, а также ряд проектов по разведке и добыче углеводородов за рубежом.
«Газпром» — надежный поставщик газа российским и зарубежным потребителям. Компании принадлежит крупнейшая в мире газотранспортная система, протяженность которой составляет 171,4 тыс. км. На внутреннем рынке «Газпром» реализует свыше половины продаваемого газа. Кроме того, компания поставляет газ в более чем 30 стран ближнего и дальнего зарубежья.
Целью контрольной работы является оценить инвестиционный риск на примере ПАО «Газпром» за период с 01.07.2017 по 16.02.2018.
Для достижения цели нужно решить следующие задачи, а именно рассчитать:
- среднюю доходность;
- дисперсию и среднеквадратическое отклонение (оценка риска);
- размах вариации и коэффициент вариации;
- коэффициент бета акций (мера систематического риска);
- показатель стоимости под риском (Value at Risk);
- риск вложения собственных средств в финансовый актив (CAPM-модель).
Дата
|
РТС
|
Фондовый индекс РТС,%
|
Акции
|
Цена акции,%
|
03.07.2017
|
1009,42
|
0
|
119,86
|
0
|
04.07.2017
|
1017,59
|
0,80938
|
122,73
|
2,3944602
|
05.07.2017
|
1007,88
|
-0,9542
|
122,7
|
-0,0244439012
|
06.07.2017
|
1011,79
|
0,38794
|
122,68
|
-0,0162999185
|
07.07.2017
|
995,24
|
-1,6357
|
123
|
0,260841213
|
10.07.2017
|
1006,14
|
1,09521
|
124,25
|
1,01626016
|
11.07.2017
|
1001,51
|
-0,4602
|
124,78
|
0,426559356
|
12.07.2017
|
1024,56
|
2,30152
|
124,87
|
0,0721269434
|
13.07.2017
|
1029,89
|
0,52022
|
125,55
|
0,544566349
|
14.07.2017
|
1043,98
|
1,36811
|
125
|
-0,438072481
|
17.07.2017
|
1039,34
|
-0,4445
|
125,14
|
0,112
|
18.07.2017
|
1038,45
|
-0,0856
|
124,49
|
-0,519418252
|
19.07.2017
|
1043,13
|
0,45067
|
120,11
|
-3,51835489
|
20.07.2017
|
1038,54
|
-0,44
|
120,6
|
0,407959371
|
21.07.2017
|
1024,89
|
-1,3143
|
118,95
|
-1,3681592
|
24.07.2017
|
1013,69
|
-1,0928
|
119,17
|
0,18495166
|
25.07.2017
|
1010,06
|
-0,3581
|
118,4
|
-0,646135772
|
26.07.2017
|
1020,6
|
1,0435
|
119
|
0,506756757
|
27.07.2017
|
1030,95
|
1,01411
|
118,68
|
-0,268907563
|
28.07.2017
|
1014,44
|
-1,6014
|
116,9
|
-1,49983148
|
31.07.2017
|
1007,14
|
-0,7196
|
116,1
|
-0,684345595
|
01.08.2017
|
1014,24
|
0,70497
|
117,99
|
1,62790698
|
02.08.2017
|
1021,42
|
0,70792
|
119,09
|
0,932282397
|
03.08.2017
|
1029,41
|
0,78224
|
119,58
|
0,411453523
|
04.08.2017
|
1026,73
|
-0,2603
|
119,45
|
-0,108713832
|
07.08.2017
|
1032,68
|
0,57951
|
119,5
|
0,0418585182
|
08.08.2017
|
1048,69
|
1,55034
|
119,67
|
0,142259414
|
09.08.2017
|
1034,98
|
-1,3073
|
118,68
|
-0,827275006
|
10.08.2017
|
1029,26
|
-0,5527
|
118,05
|
-0,530839232
|
11.08.2017
|
1022,41
|
-0,6655
|
116,93
|
-0,948750529
|
14.08.2017
|
1031,13
|
0,85289
|
117,4
|
0,401949885
|
15.08.2017
|
1027,45
|
-0,3569
|
117,59
|
0,161839864
|
16.08.2017
|
1029,76
|
0,22483
|
116,75
|
-0,714346458
|
17.08.2017
|
1034,05
|
0,4166
|
116,22
|
-0,453961456
|
18.08.2017
|
1027,85
|
-0,5996
|
116
|
-0,189296162
|
21.08.2017
|
1034,29
|
0,62655
|
115,92
|
-0,0689655172
|
22.08.2017
|
1039,44
|
0,49793
|
116
|
0,0690131125
|
23.08.2017
|
1044,96
|
0,53106
|
115,75
|
-0,215517241
|
24.08.2017
|
1049,96
|
0,47849
|
116,56
|
0,699784017
|
25.08.2017
|
1060,49
|
1,0029
|
117,85
|
1,10672615
|
28.08.2017
|
1068,75
|
0,77889
|
118,75
|
0,763682647
|
29.08.2017
|
1067,58
|
-0,1095
|
118,3
|
-0,378947368
|
30.08.2017
|
1084,41
|
1,57646
|
118,2
|
-0,0845308538
|
31.08.2017
|
1095,84
|
1,05403
|
117,97
|
-0,194585448
|
01.09.2017
|
1100,58
|
0,43254
|
117,4
|
-0,483173688
|
04.09.2017
|
1091,83
|
-0,795
|
117
|
-0,340715503
|
05.09.2017
|
1100,83
|
0,8243
|
116
|
-0,854700855
|
06.09.2017
|
1106,7
|
0,53323
|
117,14
|
0,982758621
|
07.09.2017
|
1110,73
|
0,36415
|
117,95
|
0,69148028
|
08.09.2017
|
1119,61
|
0,79947
|
120,34
|
2,02628232
|
11.09.2017
|
1126,74
|
0,63683
|
121
|
0,548446069
|
12.09.2017
|
1124,23
|
-0,2228
|
121,99
|
0,818181818
|
13.09.2017
|
1118,38
|
-0,5204
|
123,55
|
1,27879334
|
14.09.2017
|
1125,69
|
0,65362
|
123,33
|
-0,178065561
|
15.09.2017
|
1123,43
|
-0,2008
|
122,5
|
-0,672991162
|
18.09.2017
|
1119,14
|
-0,3819
|
122,72
|
0,179591837
|
19.09.2017
|
1108,71
|
-0,932
|
121,75
|
-0,79041721
|
20.09.2017
|
1122,43
|
1,23747
|
122,25
|
0,410677618
|
21.09.2017
|
1120,13
|
-0,2049
|
122,34
|
0,0736196319
|
22.09.2017
|
1123,24
|
0,27765
|
121,95
|
-0,318783718
|
25.09.2017
|
1130,54
|
0,64991
|
123,03
|
0,885608856
|
26.09.2017
|
1127,26
|
-0,2901
|
123,03
|
0
|
27.09.2017
|
1126,94
|
-0,0284
|
123,36
|
0,268227262
|
28.09.2017
|
1125,56
|
-0,1225
|
122,5
|
-0,697146563
|
29.09.2017
|
1136,75
|
0,99417
|
122,2
|
-0,244897959
|
02.10.2017
|
1128,69
|
-0,709
|
121,9
|
-0,245499182
|
03.10.2017
|
1129,9
|
0,1072
|
120,78
|
-0,91878589
|
04.10.2017
|
1137,14
|
0,64076
|
121,76
|
0,811392615
|
05.10.2017
|
1144,05
|
0,60766
|
123,5
|
1,42904074
|
06.10.2017
|
1134,3
|
-0,8522
|
123,47
|
-0,024291498
|
09.10.2017
|
1132,45
|
-0,1631
|
124,81
|
1,08528387
|
10.10.2017
|
1134,86
|
0,21281
|
124,44
|
-0,296450605
|
11.10.2017
|
1143,32
|
0,74547
|
126
|
1,2536162
|
12.10.2017
|
1143,96
|
0,05598
|
125,93
|
-0,0555555556
|
13.10.2017
|
1156,64
|
1,10843
|
126,86
|
0,738505519
|
16.10.2017
|
1158,24
|
0,13833
|
127,17
|
0,244363866
|
17.10.2017
|
1146,62
|
-1,0032
|
125,15
|
-1,58842494
|
18.10.2017
|
1147,79
|
0,10204
|
126,7
|
1,23851378
|
19.10.2017
|
1138,64
|
-0,7972
|
125,5
|
-0,947119179
|
20.10.2017
|
1134,45
|
-0,368
|
126,7
|
0,956175299
|
23.10.2017
|
1131,08
|
-0,2971
|
126,8
|
0,0789265983
|
24.10.2017
|
1127,03
|
-0,3581
|
126,02
|
-0,615141956
|
25.10.2017
|
1118,13
|
-0,7897
|
125
|
-0,809395334
|
26.10.2017
|
1118,19
|
0,00537
|
124,2
|
-0,64
|
27.10.2017
|
1118,62
|
0,03846
|
125,94
|
1,40096618
|
30.10.2017
|
1124,05
|
0,48542
|
125,98
|
0,0317611561
|
31.10.2017
|
1113,41
|
-0,9466
|
125,9
|
-0,0635021432
|
01.11.2017
|
1126,43
|
1,16938
|
126,5
|
0,476568705
|
02.11.2017
|
1118,66
|
-0,6898
|
125,67
|
-0,656126482
|
03.11.2017
|
1109,38
|
-0,8296
|
125,9
|
0,183019018
|
07.11.2017
|
1146,98
|
3,38928
|
132,28
|
5,0675139
|
08.11.2017
|
1150,36
|
0,29469
|
132,3
|
0,0151194436
|
09.11.2017
|
1161,38
|
0,95796
|
131,5
|
-0,604686319
|
10.11.2017
|
1156,74
|
-0,3995
|
132,5
|
0,760456274
|
13.11.2017
|
1148,79
|
-0,6873
|
133,32
|
0,618867925
|
14.11.2017
|
1136,86
|
-1,0385
|
132,93
|
-0,292529253
|
15.11.2017
|
1116,53
|
-1,7883
|
131,21
|
-1,29391409
|
16.11.2017
|
1126,52
|
0,89474
|
129,2
|
-1,53189543
|
17.11.2017
|
1132,45
|
0,5264
|
129,65
|
0,348297214
|
20.11.2017
|
1128,72
|
-0,3294
|
129,96
|
0,239105283
|
21.11.2017
|
1147,61
|
1,67358
|
132,49
|
1,94675285
|
22.11.2017
|
1159,11
|
1,00208
|
132,57
|
0,0603819156
|
23.11.2017
|
1158,62
|
-0,0423
|
131,6
|
-0,731688919
|
24.11.2017
|
1166,09
|
0,64473
|
133,57
|
1,49696049
|
27.11.2017
|
1160,56
|
-0,4742
|
133,5
|
-0,0524069776
|
28.11.2017
|
1159,41
|
-0,0991
|
135,18
|
1,25842697
|
29.11.2017
|
1144,68
|
-1,2705
|
133,55
|
-1,20579967
|
30.11.2017
|
1131,56
|
-1,1462
|
132,15
|
-1,04829652
|
01.12.2017
|
1133,33
|
0,15642
|
133,02
|
0,658342792
|
04.12.2017
|
1133,87
|
0,04765
|
133,77
|
0,563824989
|
05.12.2017
|
1134,25
|
0,03351
|
133,65
|
-0,0897062122
|
06.12.2017
|
1131,38
|
-0,253
|
134
|
0,26187804
|
07.12.2017
|
1119,51
|
-1,0492
|
133,02
|
-0,731343284
|
08.12.2017
|
1119,54
|
0,00268
|
132,6
|
-0,315741994
|
11.12.2017
|
1144,35
|
2,21609
|
134,65
|
1,54600302
|
12.12.2017
|
1149,88
|
0,48324
|
135,5
|
0,631266246
|
13.12.2017
|
1141,5
|
-0,7288
|
135,56
|
0,0442804428
|
14.12.2017
|
1153,32
|
1,03548
|
135,91
|
0,258188256
|
15.12.2017
|
1148,27
|
-0,4379
|
135,5
|
-0,301670223
|
18.12.2017
|
1147,91
|
-0,0314
|
134,25
|
-0,922509225
|
19.12.2017
|
1134,58
|
-1,1612
|
133,96
|
-0,216014898
|
20.12.2017
|
1129,33
|
-0,4627
|
132,5
|
-1,08987758
|
21.12.2017
|
1126,97
|
-0,209
|
131,7
|
-0,603773585
|
22.12.2017
|
1135,7
|
0,77464
|
132,42
|
0,546697039
|
25.12.2017
|
1143,94
|
0,72554
|
131,96
|
-0,34737955
|
26.12.2017
|
1144,97
|
0,09004
|
131,2
|
-0,575932101
|
27.12.2017
|
1148,92
|
0,34499
|
130,99
|
-0,160060976
|
28.12.2017
|
1150,58
|
0,14448
|
130,53
|
-0,351171845
|
29.12.2017
|
1154,43
|
0,33461
|
130,5
|
-0,0229832222
|
03.01.2018
|
1183,06
|
2,48001
|
132,2
|
1,30268199
|
04.01.2018
|
1209,33
|
2,22051
|
135,89
|
2,79122542
|
05.01.2018
|
1219,89
|
0,87321
|
137,12
|
0,905143866
|
09.01.2018
|
1229,15
|
0,75908
|
140
|
2,10035006
|
10.01.2018
|
1234,64
|
0,44665
|
143,43
|
2,45
|
11.01.2018
|
1248,75
|
1,14284
|
144,58
|
0,801784843
|
12.01.2018
|
1261,07
|
0,98659
|
143,99
|
-0,408078572
|
15.01.2018
|
1264,3
|
0,25613
|
142,99
|
-0,694492673
|
16.01.2018
|
1261,09
|
-0,2539
|
145,29
|
1,60850409
|
17.01.2018
|
1264,7
|
0,28626
|
148,7
|
2,34703008
|
18.01.2018
|
1279,28
|
1,15284
|
150,35
|
1,10961668
|
19.01.2018
|
1270,92
|
-0,6535
|
149,13
|
-0,811439973
|
22.01.2018
|
1285,33
|
1,13382
|
150,3
|
0,784550392
|
23.01.2018
|
1283,75
|
-0,1229
|
148,8
|
-0,998003992
|
24.01.2018
|
1292,32
|
0,66758
|
149,7
|
0,60483871
|
25.01.2018
|
1311,21
|
1,46171
|
149,8
|
0,0668002672
|
26.01.2018
|
1286,7
|
-1,8693
|
147,19
|
-1,7423231
|
29.01.2018
|
1275,57
|
-0,865
|
144,75
|
-1,65772131
|
30.01.2018
|
1274,94
|
-0,0494
|
143,5
|
-0,863557858
|
31.01.2018
|
1282,36
|
0,58199
|
143,36
|
-0,0975609756
|
01.02.2018
|
1293,1
|
0,83752
|
145,39
|
1,41601562
|
02.02.2018
|
1272,76
|
-1,573
|
144
|
-0,956049247
|
05.02.2018
|
1263,77
|
-0,7063
|
144,53
|
0,368055556
|
06.02.2018
|
1232,69
|
-2,4593
|
141,59
|
-2,03417976
|
07.02.2018
|
1242,53
|
0,79825
|
141
|
-0,416696094
|
08.02.2018
|
1210,69
|
-2,5625
|
137,2
|
-2,69503546
|
09.02.2018
|
1185,79
|
-2,0567
|
135,56
|
-1,19533528
|
12.02.2018
|
1206,22
|
1,7229
|
137,3
|
1,28356447
|
13.02.2018
|
1226,92
|
1,7161
|
139,85
|
1,8572469
|
14.02.2018
|
1244,85
|
1,46138
|
138,89
|
-0,686449768
|
15.02.2018
|
1262,27
|
1,39937
|
137,06
|
-1,31758946
|
16.02.2018
|
1263,27
|
0,07922
|
137,06
|
0
|
Доходность за равные периоды наблюдений (r) рассчитывается по формуле:
 ,
где Pm – цена в периоде m;
Pm-1 – цена в периоде, предшествующем m.
Определим среднюю доходность по акции компании и по рынку в целом:
М(А) = (0+2,3944602+(-0,0244439012)+…+( -1,31758946)+0) / 160 =
= 0,0893252076%
М(m) = (0+0,80938+(-0,9542)+0,38794+…..+1,46138+1,39937+0,07922)/160=
=0,144832 %
Дисперсии доходности акции и рынка в целом будет рассчитываться по
формуле:
Дисперсия доходности акции составляет:
(А) = (2,3944602+0,0893252076)2 +……….+(-1,31758946+0,0893252076)2 / 160 =
= 181,328069 / 160 = 1,133
 (m) = (0,80938-0,144832)2 +……..+(0,07922-0,144832)2 / 160 =
= 145,1383703 / 160 = 0,907
На основе дисперсии определим стандартное отклонение доходности акции (А):
 = 1,064%
 Отклонение доходности рынка составляет:
= 0,952 %
Определим ковариацию между доходностью акции и доходностью рынка:
COVAm = (2,394+0,089)( 0,809-0,144) +……+(-1,317+0,089)( 0,079-0,144) / 160 =
= 89,7724983 / 160 = 0,561078114
Рассчитаем размах вариации и коэффициент вариации
Размах вариации: R = xmax - xmin, где
xmax и xmin - наибольшее и наименьшее значение результата
Размах вариации показывает пределы, в которых изменяется величина признака
Коэффициент вариации: Vх =  , показывает степень отклонения полученных значений.
Для акции (А):
Хmax = 5,067; Хmin = -3,518
R = 5,067-(-3,518) = 8,585
VA = 1,064 / 0,089 = 11,955%
По индексу РТС:
Хmax = 3,389; Хmin = -2,563
R = 3,389-(-2,563) = 5,952
Vm = 0,952/0,145 = 6,6 %
Коэффициент вариации ниже 15% и по акциям, и по индексу, что означает наименьшие риски для вложений в данную компанию.
Рассчитаем фактор β как меры систематического риска вложения в данный актив
βА = 
βА = 0,561/0,907 = 0,61
β < 1, поэтому акция более устойчива к колебаниям рынка. При росте рынка на 10% акция возрастает на 6,1%. При снижении фондового индекса на 10% цена акции уменьшится на 6,1%.
По данным А. Дамодоран на январь 2018 г. β в данной отрасли составляет 0,95
Определяем показатель стоимости под риском (VaR)
VaR = xα*σ*S, где
xα – показатель квантиля нормального распределения для уровня доверительной вероятности α. Если α = 95%, тогда xα = 1,133
S = величина вложений (крайнее значение стоимости акции)
Стоимость под риском показывает, что величина убытков, которая с вероятностью, равной 95% не будет превышать.
Для акции:
VaR = 1,133*1,317* 1,064= 1,587
Для РТС:
VaR = 1,133*0,079*0,952 = 0,232
Список использованных источников
1. Васин С.М. Управление рисками на предприятии: учебное пособие / С.М. Васин, В.С. Шутов.- М.: КноРус, 2016.- 300 с. –
http://www.book.ru/book/919392/view
2. Покровский А.К. Риск-менеджмент на предприятиях промышленности и транспорта: учебное пособие / А.К. Покровский.- М.: КноРус, 2016.- 160 с. – http://www.book.ru/book/919236/view
3. Кричевский М.Л. Финансовые риски: учебное пособие / М.Л. Кричевский.-2-е изд., стер.- М.: КноРус, 2013.- 248 с. (Бакалавриат). –
http://www.book.ru/book/918588/view
4. https://ru.wikipedia
5. http://www.finanz.ru |
|
|
Скачать 54.67 Kb.