шпоры макра. Вопрос 1 Сущность общественного воспроизводства, его типы и цели
 Скачать 1.2 Mb.
|
№ 41 Экономическое значение международных валютных резервовВопрос № 42 Системы валютных курсовВалютная политика — это политика государства в области регулирования валютного рынка, которая характеризуется различной степенью его участия в этом рынке. 2 типа валют политики: 1) система жестко фиксир валют курсов (изменения спроса и предложения на валютном рынке не приводят к колебанию валютного курса) Сильное гос вмешательства в функционирование валют рынка, покупка или продажа централ банком иностр валюты (валютной интервенцией - ее объем определяется величиной сальдо платеж баланса и накопленными золотовалют резервами). При длительном дефиците платежного баланса центральный банк объявляет девальвацию своей валюты (официальное понижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным расчетным средствам), Объективной основой девальвации явл-ся завышение официал валют курса по сравнению с реал покупательной способностью денег. Если платеж баланс страны длит время сводится с положит сальдо, то централ банк может принять решение о ревальвации - повышении курса нац валюты по отношению к иностранным. 2) режим свободно плавающих валют курсов - централ банки совершенно не вмешиваются в функционирование валютного рынка, не осуществляют интервенции. Курсы обмена валюты определяются спросом и предложением. На долгосрочных временных интервалах обменный курс каких-либо 2х валют колеблется вокруг паритета покупательной способности - уровня обменного валютного курса, при котором покупательная способность нац валют одинакова. Это означает, что соотнош-е, например, рубля и венгерского форинта обеспечивает приобретение одинаков потребительских наборов товаров за равные при данном курсе суммы. В последние годы разными странами использовались три системы обменных валютных курсов. Золотой стандарт (1789-1 934 гг.) - фиксированные валютные курсы. В стране принят ЗС, если она выполняет 3 условия: 1. Устанавливает опред золотое содержание своей денеж ед-цы. 2. Поддерживает жестк соотнош-е между своими запасами золота и внутр предложением денег. 3. Не препятствует свобод экспорту и импорту золота. Кажд страна устанавливает золотое содержание своей денеж ед-цы → различ нац валюты имеют фиксир соотношения между собой → установление фиксир валют курсов для люб операций. Преимущество стабил обмен курсов и автоматич корректировка дефицита и излишка платеж баланса. Недостаток страны должны осуществлять внутренние приспособления в таких неприятных формах, как безработица и падение доходов, с одной стороны, или инфляция, с другой, они должны подвергнуть свои внутр экономики болезненным макроэкономич преобразованиям. При этой системе монетар политика страны будет определяться в основном изменениями спроса и предложения иностр валюты. Крах. Во время Велик депрессии 30-х кажд страна опасалась, что происходящие в ней процессы экономич подъема будут прерваны возникновением дефицита платеж баланса → отток золота и последующее свертывание делов активности. Различные страны предпринимали попытки девальвировать свою валюту по отношению к золоту, для того чтобы сделать свой экспорт более привлекательным, а импорт менее желательным → система ЗС рухнула. Бреттон-Вудсская система (система регулируемых привязанных валют курсов) (1944-1971 гг.)- кажд страна - член МВФ обязана установить золотое (или долларовое) содержание своей денеж единицы, тем самым определяя валют паритет между своей валютой и валютами всех др стран-участниц;- кажд страна обязана сохранять курс своей валюты относительно любой др. валюты неизменным. Снижая риск и неопред-ть, краткосроч стабильность валют курсов - фиксир валют курсы - вероятно, стимулировала бы торговлю и способствовала бы эффективному использованию мировых ресурсов. Периодическая регулировка валют курсов - регулировка увязки, осуществляемая через МВФ на основе постоян или долгосроч сдвигов платежеспособности страны, обеспечила механизм, при помощи которого устойчивая несбалансир-ть платеж балансов может быть преодолена без болезнен изменений в уровнях произв-ва и цен.Крушение Бреттон-Вудсской системы. Слабое место системы - использование в качестве международных резервов доллара, который приравнивался к золоту (т.к. у США была наиболее силн экономика и огромные запасы золота) → страны приобретают доллары в качестве резерва → дефицит платежного баланса США (уменьшение американского золотого резерва, возрастание количества долларов у иностранных держателей) → президент Р. Никсон приостановил конвертируемость доллара в золото → свободное колебание доллара лишило Бреттон-Вудсскую систему фиксированных курсов Управляемые колебания(с 1971 г. до наст времени) (колеблющиеся обмен курсы, время от времени сопровождающиеся валют интервенцией централ банков для стабилизации или изменения курса). При изменении экономич условий у разн стран требуется постоянное изменение обмен курсов, чтобы избежать постоян дефицита или излишка платеж баланса. Но краткосроч измен-я обмен курсов могут уменьшить потоки товаров и финансов, некоторые долгосроч изменения курсов нежелательны → централ банки различ стран вмешиваются в действие рынков иностр валюты, покупая или продавая круп суммы опред валюты. Например:Интервенция «Большой семерки» в 1987 г. Ценность доллара падает → вред экономич росту в странах «Бол семерки» → приобрели бол кол-во долларов. С 1987 г. страны «Большой семерки» периодически вмешивались в деят-ть рынков иностр валюты, чтобы стабилизировать стоимость валют.Доводы сторонников: 1. Рост объемов торговли (объем мир торговли рос примерно такими же темпами, что и при фиксир валют курсах)2. Управляемость потрясений (гибк валют курсы облегчили процесс приспособления к несбалансир-ти международ торговли и финансов, что оказало бы невыносим давление на систему фиксир курсов). Доводы противников: 1. Изменчивость и приспособление (курсы изменялись, когда соответств экономич и финанс условия конкрет страны были весьма стабильными, управляемое плавание не справилось с несбалансир-тью платеж баланса2. «Несистема» (правила и принципы недостаточно четки или обязательны, есть опасения, что со временем будет сделан больший акцент на «управление», чем на «свобод плавание» валютных курсов, что может привести к фатальному исходу теперешней не имеющей четких контуров системы. |