шпоры макра. Вопрос 1 Сущность общественного воспроизводства, его типы и цели

• Название: Вопрос 1 Сущность общественного воспроизводства, его типы и цели
• Анкор: шпоры макра.doc
• Дата: 02.02.2017
• Размер: 1.2 Mb.
• Имя файла: шпоры макра.doc
• Тип: Документы; #1778
• Категория: Экономика. Финансы
• страница: 29 из 34

№ 57 Кривая LM, взаимосвязь между денежным рынком и фондовым рынком

В кейнсианской модели при заданной денежной базе функции денежного спроса и предложения являются функциями одних и тех же аргументов: дохода и ставки процента. Таким образом, усло­вия равновесия на денежном рынке определяются из урав­нения Фридмана с двумя неизвестными (у, i). Это означает, что суще­ствует множество его решений в виде парных значений у и i.

То есть существует множество комбинаций парных значений национального дохода и ставки процента, при которых на рынке денег устанавливается равновесие. Все возможные комбинации рав­новесных парных значений у и i составляют уравнение линии LM. Алгебраически уравнение LM выводится из условия равновесия на денежном рынке в кейнсианской модели (оно выглядит как ) :

.

Решая уравнение Фридмана относительно i получаем : .

График линии LM представлен на рисунке ниже. Следует подчеркнуть, что и график линии LM и уравнения не выражают функционал зависимость национал дохода от ставки процента или наоборот, а определяют все возможные комбинации сочетаний равновес значений национал дохода и ставки процента.

Положительный наклон линии LM объясняется тем, что при заданном предложении денег рост национального дохода вызывает рост трансакционного спроса на деньги. Следовательно, для сохранения равновесия на денежном рынке необходимо сокращение спроса на деньги как на имущество, что возможно при повышении ставки процента. Соответственно повышение ставки процента вызывает снижение спекулятивного спроса на деньги. Значит при заданном денеж­ном предложении для сохранения равновесия необходимо увеличение трансакционного спроса на деньги, что возможно при росте дохода.

При этом конфигурация линии LM позволяет выделить на ней три ярко выраженных участка: кейнсианский (горизонтальный), промежуточный (пологий) и классический (вертикальный). Это объясняется характером кривой спекулятивного спроса на деньги: при приближении ставки процента к значению i_max число людей, предъявляющих спрос на деньги как на имущество, резко уменьшается, соответственно эластичность спекулятивного спроса по ставке процента снижается. При превышении процентной ставкой указанного значения даже самые консервативные субъекты избавляются от денег как имущества, то есть равновесие на денежном рынке определяется только трансакционным спросом, который не зависит от ставки процента.

При приближении ставки процента к значению i_min число людей, предъявляющих спрос на деньги как на имущество, резко увеличи­вается, соответственно повышается эластичность спекулятивного спроса по ставке процента, а при снижении процентной ставки ниже указанного значения любое изменение денежного предложения по­глощается спекулятивным спросом на деньги.

Выше линии LM находятся такие сочетания ставки процента и национального дохода, которые соответствуют превышению предложения над спросом, то есть избытку на денежном рынке, ниже - соответственно денежному дефициту. Линия LM сдвигается вправо под влиянием роста номинального денежного предложения и снижения реального спроса на деньги.

Построение линии LM. При значении национального дохода у₀ спрос на деньги для сделок составляет . При заданном предложении денег М равновесие будет обеспечено, если оставшаяся часть денежного предложения будет востребована спросом на деньги как на имущество в размере . А это возможно при ставке процента i₀. Паре равновесных значений у₀ и i₀ соответствует точка Е_о. Аналогично можно найти все остальные парные значения у и i, пересечения проекций которых и составят линию LM в первом квадранте графика.

Вопрос № 58 Последствия изменений на рынке благ и денежном рынке в IS – LM модели

Последствия изменений условий равновесия на рынке благ. Эффект вытеснения

Изменения условий равновесия на рынке благ происходят вследствие изменения в объеме автономных расходов любого из макроэкономич субъектов. Графически это отражается в сдвиге линии IS вправо в случае роста автоном расходов и влево в случае их снижения. Рисунок: а) эффект вытеснения; б) эффект полн вытеснения

Процесс приспособления к новому совмест равновесию происходит через эффект вытеснения, который явл-ся частным случаем описанного выше трансмиссионного механизма процентной ставки (ПС).

Эффект вытеснения представлен на рисунке. В левой части рисунка представлен общий случай последствий сдвига кривой IS. Пусть в экономике, находящейся в условиях совместного равновесия в точке Е_о, по любой причине возросли автономные расходы на величину DA. Рост автономных расходов вызывает мультипликативный эффект, в результате чего национальный доход возрастает на величину (сдвиг линии вправо IS в положение IS₁), где m^A— значение мультипликатора автономных расходов.

На рынке благ нов равновесие установится в тчк E’. Однако после роста автоном расходов то же самое кол-во денег должно будет обслуживать больший объем сделок, т.е. на денеж рынке возникнет дефицит. Таким образом, совмест равновесие нарушится. Для восполнения нехватки денег экономич субъекты начнут продавать гособлигации, что вызовет рост ПС. Последнее заставит пересмотреть инвестицион планы предпринимателей в сторону понижения. В результате ПС повысится с i₀ до i₁ , а нац доход снизится с y’ до у₁.

В общем итоге нац доход возрос с у₀ до y’, а ПС — с i₀ до i_1. То есть рост автоном расходов сопровождается вытеснением част инвестиций. Происходит это под влиянием описанного механизма взаимод-вия 2х рынков. В результате денеж рынок снижает действие мультипликативного эффекта прироста автоном расходов.

В какой степени денежный рынок окажет влияние на снижение мультипликативного эффекта, зависит от состояния экономич конъюнктуры.

Нетрудно заметить, что если линия IS пересекает линию LM в кейнсианской области последней, то действие мультипликатив эффекта максимально. Объясняется это тем, что в условиях низкой экономич конъюнктуры высок спрос на деньги как на имущество, поэтому нехватку денег для сделок экономические субъекты легко восполнят из своих денеж активов, и существенного повышения ПС не происходит.

Если же IS пересекает LM в классич области последней, то действие мультипликатив эффекта полностью поглощается денеж рынком, т.е. имеет место эффект полн вытеснения (прав часть рисунка). Объясняется это тем, что в портфелях экономич субъектов уже нет денеж активов, поэтому недостаток денег для сделок необходимо будет восполнять только за счет продажи других активов, а это вызовет рост ПС в такой степени, что снижение инвестицион расходов полностью погасит первоначал прирост автоном расходов.

Последствия изменений условий равновесия на рынке денег. Измен-я условий равновесия на рынке денег происходят из-за измен-я в объеме спроса и предложения на ден рынке. Графически это отражается в сдвиге LM вправо при ↑ номинал денеж предложения или ↓ реал спроса на деньги (влево — в противопо случаях).

Процесс приспособления к нов совмест равновесию происходит через описанный выше трансмиссион механизм ПС. На рис 2 представлен общ случай последствий изменений условий равновесия на денеж рынке.

Пусть экономич система находится в условиях совмест равновесия в тчк Е₁. Предположим, что ЦентрБанк увеличил предложение денег, в результате чего кривая LM смещается вправо из LM₁ в LM₂. Однако теперь на преж объем сделок (т.к. на рынке благ изменений нет) приходится больший объем денег. Экономич субъекты замечают, что вел-на реал кассов остатков становится завышенной по сравнению с запланирован ими оптимал размером. Поэтому прирост реал кассы они начинают менять на гособлигации, в результате чего курс последних повышается, а ПС снижается.

Снижение ПС вызывает рост инвестицион спроса и, соответственно, нац дохода. В результате нов совмест равновесие устанавливается в тчк Е₂, которой соответствуют равновес значения национал дохода у₂ и ПС i₂.

Важное следствие, вытекающее из кейнсианской модели совместного равновесия, состоит в том, что раз существует механизм взаимодействия денежного рынка с рынком благ, то для воздействия на реал переменные экономич конъюнктуры можно использовать рычаги не только фискальной, но и монетарной политики.

При этом, однако, кейнсианцы считают, что монетарная политика менее эффективна и действенна, так как экономика зачастую попадает в ситуации инвестиционной или ликвидной ловушки.