13 вопросов. Вопросы для самопроверки лекции
 Скачать 52.27 Kb.
|
|
Вопросы для самопроверки лекции 1. Какие технологии способны определить точки возникновения финансовых диспропорций и наметить пути улучшения финансовых показателей? 2. Опишите функционирование программных продуктов финансового планирования и контроля. 3. Какие информационные технологии применяются для планирования и анализа эффективности деятельности предприятий малого бизнеса? 4. Сформулируйте алгоритм создания финансовой модели предприятия. 5. Классификация и учет факторов неопределенности при инвестиционном проектировании. 6. Назовите методы снижения рисков при реализации инвестиционного проекта. 7. Назовите основные возможности системы MS Project. 8. Сформулируйте алгоритм разработки бизнес-плана. 9. Как автоматизируются различные виды анализа инвестиционных проектов? 10. Как проводится качественная экспертиза инвестиционных процессов? 11. Почему нужно проводить анализ чувствительности при оценке эффективности инвестиций (капитальных вложений)? 12. Какие основные факторы влияют на эффективность инвестиций? 13. В чем состоит условие финансовой реализуемости инвестиционного проекта? Вопрос 1 Технологии способны определить точки возникновения финансовых диспропорций и наметить пути улучшения финансовых показателей: 1. программный продукт «Альт-Прогноз» Программный продукт «Альт-Прогноз» фирмы «Альт» предназначен для автоматизации процесса среднесрочного и долгосрочного планирования на предриятии, в том числе с учетом осуществления инвестиционных проектов. Кроме того, программа позволяет моделировать управленческие решения, связанные с финансовой деятельностью предприятия. Программа не предъявляет жестких требований к техническому и программному обеспечению: достаточно использовать персональный компьютер с процессором 386 SXc 4 Мб оперативной памяти, системным обеспечением в виде операционной среды Windows 3.1 (Windows 95), наличием табличного процессора Microsoft Excel 5.0 (7.0 for Windows 95) и программами поддержки клавиатуры, дисплея и принтера, позволяющими работать с кириллицей [141]. 2. Комплексная автоматизация предприятия «БОСС-Компания» Программа «БОСС-Компания» разработана фирмой «АйТи» на основе системы управления базами данных (СУБД) Oracle. Компания «АйТи» применяет собственные средства разработки комплексных и многопрофильных пакетов -«БОСС-Администратор» (написан сотрудниками фирмы на Borland С ++ с использованием собственной библиотеки классов). «БОСС-Компания» допускает работу с макрообъектами, что позволяет разработчикам использовать язык программирования С ++, в котором имеется визуальная среда программирования и функционально-процедурное расширение SQL. Благодаря встроенным инструментальным средствам можно формировать и изменять внешний вид окон просмотра и поиска информации, изменить содержание окон, а также структуру меню, форму отчетов, текст процедур, проводить операции над таблицами базы данных, отслеживать их логическую целостность, задавать правила проверки полей и т.д. Совершенствование системы «БОСС-Компания» возможно на основе новых версий СУБД Oracle. 3. Комплексная автоматизация предприятия «Парус Продукт «Парус» разработан корпорацией «Парус» на базе СУБД Btrieve с использованием Borland С++ и реализован в клиент-серверной архитектуре. Продукт «Парус» имеет различные специализированные модификации для полной автоматизации управления в различных областях деятельности: промышленность, торговля, строительство, средства массовой информации и др. Типовой комплект «Парус» на несколько рабочих мест стоит около 5000 USD. Программа нашла широкое применение (Минздрав РФ, Генеральная прокуратура РФ, радиостанция «Европа +» и т.д.) в немалой степени потому, что в корпорации «Парус» создана специальная служба, контролирующая процесс внедрения и использования продукта конкретным клиентом. Сегодня на ряде крупных предприятий завершается опытная эксплуатация нового продукта под названием «Парус 97», который написан на Delphi и базируется на СУБД Oracle. Система «Парус 97» характеризуется тесной интеграцией с офисным программным обеспечением. 4. Комплексная автоматизация предприятия «Галактика Система «Галактика» фирмы «Новый Атлант» является одной из наиболее сложных и имеет большое количество встроенных языков. Трудоемкость разработки системы оценивается более, чем в 180 человеколет. Для создания «Галактики» было применено мощное средство разработки многопользовательских информационно-аналитических систем - «Атлантис», которое основано на событийной модели программирования, имеет встроенный язык программирования и средства проектирования пользовательского интерфейса, поддерживает базы данных и позволяет формировать структуру отчетов. Клиент-серверная архитектура «Атлантиса» позволяет также распределять нагрузку между серверами и компьютерами клиентов. Вопрос 2 Основные программные продукты для осуществления финансового планирования. ТЭО-ИНВЕСТ - программный комплекс для финансового планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов на базе имитационной модели денежных потоков. Технико-экономическое обоснование (ТЭО) – анализ, расчет, оценка экономической целесообразности осуществления предлагаемого проекта строительства, сооружения предприятия, создания нового технического объекта, модернизации и реконструкции существующих объектов. ТЭО основано на сопоставительной оценке затрат и результатов, установлении эффективности использования, срока окупаемости вложений. К возможностям ТЭО-ИНВЕСТ относятся: Расчет и моделирование затрат на производство продукции. Учет внутреннего потребления производимой на продажу продукции, что позволяет моделировать сложные, технологически-взаимосвязанные производства. Расчет и детальное моделирование различных компонент оборотного капитала. Оценка и моделирование стратегии формирования и управления капиталом, включая возможность формирования акционерного капитала в виде денежных средств и основных средств. Выбор стратегии выплаты кредитов и займов и др. Project Expert - компьютерная программная система, предназначенная для создания и анализа финансовой модели нового, еще не созданного или действующего предприятия независимо от его отраслевой принадлежности и масштабов. Производителем программного продукта является Про-Инвест-ИТ (Россия). При помощи данного информационного продукта строится модель компании, которая решает следующие задачи: разработка детального финансового плана и определение потребности в денежных средствах на перспективу; определение схемы финансирования предприятия, оценка возможности и эффективности привлечения денежных средств из различных источников; разработка плана развития предприятия или реализации инвестиционного проекта; формирование стандартных финансовых документов, рассчитать финансовые показатели, провести анализ эффективности текущей и перспективной деятельности предприятия; подготовка безупречно оформленного бизнес-плана инвестиционного проекта, полностью соответствующего международным требованиям. Данная компьютерная программа обладает функциями: Проведение расчетов проекта в одной свободно выбираемой валюте. Адаптивный модуль описания налогового режима. Описание прогнозируемого уровня инфляции по отдельным статьям (сбыт, издержки, недвижимость, заработная плата, энергоносители). Сетевой график проекта. Диаграммы GANTT и PERT. План издержек на заработную плату. Структура производственного и административного персонала. Планирование независимой стратегии маркетинга и сбыта для каждого продукта. Стратегия финансирования проекта, определение ежемесячного дефицита бюджета, акционерный капитал, кредиты, лизинг. Расчёт общепринятых в международной практике показателей эффективности инвестиций (период окупаемости РВ, индекс прибыльности Р1, чистая приведённая величина дохода NPV, внутренняя норма рентабельности IRR). Формирование отчета на русском и английском языках. Вывод результатов на печать и в MS Word в виде таблиц и графиков, которые могут передаваться в MS Graph. «Галактика» представляет собой комплексную систему автоматизации управления предприятием, холдингом, корпорацией. Система «Галактика» строится как система контуров, которые используют цикличность процессов во времени, и модулей. В проектировании системы «Галактика» выделяются этапы: Диагностика состояния предприятия. Разработка плана реструктуризации (развития) предприятия. Определяются основные проблемы, цели развития, приоритетные меры, разрабатывается детальный план мероприятий. Реинжиниринг бизнес-процессов. Проектирование автоматизированной системы. Выявляется технология планирования и принятия управленческих решений. Составляется документ «Проект комплексной автоматизации предприятия», в котором отражается план мероприятий, организационно-функциональная схема построения автоматизированной системы. Пусконаладочные работы. Составляется согласованный план-график работ, проводится реинжиниринг, закупаются программные компоненты системы «Галактика». Осуществляется настройка контуров. Сопровождение на этапе опытной эксплуатации. Оценивается эффективность функционирования системы, составляется дальнейший план ее развития. Вопрос 3 Базовые информационные технологии применяемые для планирования и анализа эффективности деятельности предприятий. Эта группа включает в себя все ИТ, которые были созданы человеком, и используются для различных целей. Выделяют: Телекоммуникационные – мобильная связь, интернет, кабельное и спутниковое ТВ. Текстовые – например, автоматические распознаватели речи, которые записывают ее в печатном виде. Графические – работа с изображениями: фоторедакторы, софт для рисования и моделирования. Мультимедийные – одновременная обработка картинки и звука. Базы данных – служат для хранения и переработки информации. Интернет – почтовые клиенты, мессенджеры, сайты. Программные – разработка ПО. Серверные – соединение пользователей. Защитные – предотвращают утечки и кражу трафика. искусственный интеллект – обучение машины мыслительным процессам. Общей характеристикой информационных технологий управления является универсальность. ИТ применяются во всех областях промышленности, а также в повседневной жизни. Прикладные В эту категорию входят специфические ИТ, которые применяются в конкретной отрасли. Например, в сфере экономики или логистики. Вопрос 4 В классическом варианте в финансовой модели предприятия всегда представлены следующие разделы информации: условия (задачи); технология; вводные (переменные); производство; отчетность; оценка инвестиций. 1. Определение общих условий финансовой модели предприятия в Excel Первый шаг в создании финансовой модели предприятия – определение назначения этой модели, в том числе горизонт планирования, временные интервалы, условия пересчета, выходные отчеты. Назначение модели должен определять ее основной потребитель, обычно это директор компании или проекта, а технические условия структуры определяет автор модели, обычно это финансовый директор. 2. Демонстрация применяемой технологии Слабым местом большинства финансовых моделей считается визуализация данных, поэтому крайне желательно ввести наглядную схему производства – от момента закупки сырья до выпуска готовой продукции с учетом создания промежуточных продуктов, этапов формирования отходов/брака. Данный подход позволит избежать явных ошибок при утверждении стратегических принципов работы производства и выявить «узкие места» (недостаток производственных мощностей в цепи технологического процесса) в применяемой технологии 3. Ввод данных После заполнения двух листов финансовой модели – условия и технология (рисунок 1) – наступает черед формирования базы данных – лист №3 «Вводные». Это финальный этап ввода информации, и последующие отчеты, в том числе о расходах на производство, БДР, БДДС, ББЛ, дивиденды акционеров, эффективность проекта, будут формироваться автоматически. 4. Формирование расходов на производство Следующий рабочий лист – «Производство» – необходим, прежде всего, для контроля данных и существенно упрощает процесс выявления ошибок. Его формат практически дублирует параметры из вводных производственного блока, но выражает данные кумулятивно в заданном интервале. По итогам формирования данного листа получаются абсолютные данные по расходам на материалы, объемов промежуточных продуктов, отходов/брака и готовой продукции в соответствующем периоде. 5. Создание основных отчетов (БДР, БДДС, прогнозный баланс) В завершающей стадии формирования модели самая трудоемкая задача – выстроить алгоритм связи вводных с основными отчетами (БДР, БДДС, ББЛ). Сначала создаются шаблоны с необходимыми статьями. Чтобы упростить задачу, следует делать отчеты максимально сжатыми – для фин. моделирования (на несколько лет) подробная классификация, характерная бюджету, не имеет практической пользы. 6. Оценка инвестиций. Завершает финансовую модель предприятия таблица в Excel это лист оценки инвестиций. Здесь классифицированы денежные потоки каждого партнера, с учетом вклада в УК, дивидендов, займов и процентов. База для формирования – БДДС. Норма доходности рассчитывается с помощью фу Вопрос 5 В методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов в расчетах эффективности рекомендуют учитывать неопределенность и риск. Под неопределенностью понимают неполноту и неточность информации об условиях реализации проекта, под риском - возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта. Показатели эффективности проекта, исчисленные с учетом факторов риска и неопределенности, именуются ожидаемыми. В целях оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности используют такие методы, как: укрупненная оценка устойчивости; расчет уровней безубыточности; метод вариации параметров; оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности. Их применение позволяет определить степень устойчивости проекта к вероятному неблагоприятному воздействию внешней среды или негативному изменению тех или иных параметров инвестиционного проекта. Если проект достаточно устойчив, это серьезно повышает его привлекательность для потенциальных инвесторов. И напротив, если будет установлена слишком сильная зависимость проекта от благоприятного стечения обстоятельств проект должен быть отвергнут. Все методы оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности, кроме первого, предусматривают разработку сценариев реализации проекта в наиболее вероятных или наиболее опасных для его участников условиях и оценку финансовых последствий осуществления таких сценариев. Сценарный подход дает возможность предусмотреть меры по предотвращению или минимизации возможных потерь. При выявлении неустойчивости проекта вносят необходимые коррективы в организационно-экономический механизм его реализации, в том числе: изменение размеров или условий предоставления займов, например, более благоприятного графика их погашения; создание необходимых запасов, резервов денежных средств, отчислений в дополнительный фонд; корректировка условий взаиморасчетов между участниками проекта, хеджирование сделок или индексация цен на поставляемые друг другу товары и услуги; страхование участников проекта. В тех случаях, когда и при этих коррективах инвестиционный проект остается неустойчивым, его реализацию следует признать нецелесообразной. Вопрос 6 Механизм снижения инвестиционных рисков основывается на использовании совокупности методов и приемов уменьшения возможных финансовых потерь. К основным механизмам нейтрализации инвестиционных рисков относят: избежание риска; удержание риска (в сочетании с внутренним страхованием); минимизация рисков путем диверсификации, лимитирования, хеджирования); передача риска(то есть внешнее страхование). К основным методами по снижению инвестиционного риска в условиях неопределенности экономического результата относятся следующие: 1. Перераспределение риска между участниками инвестиционного проекта 2. Создание резервных фондов (по каждому этапу инвестиционного проекта) на покрытие непредвиденных расходов. 3. Снижение рисков при финансировании инвестиционного проекта достижение положительного сальдо накопленных денег на каждом шаге расчета. 4. Залоговое обеспечение инвестируемых финансовых средств. 5. Страхование передача определенных рисков страховой компании. 6. Система гарантий - получение гарантий государства, банка, инвестиционной компании и т.п. 7. Получение дополнительной информации. Вопрос 7 Майкрософт Проджект (Microsoft Project) ― это программа для управления проектами. Она помогает менеджерам контролировать исполнение поставленных задач, а также грамотно распределять ресурсы. Основной рабочий инструмент в ней — диаграмма Ганта. В этой программе есть несколько параметров, на базе которых и строится разработка планов, анализ прогресса и эффективности, расчет критического пути. 1. Задача Любая работа имеет конечную цель. Для успешного планирования нужно составить список задач и подзадач, которые требуют решения. 2. Ресурс Чаще всего это сотрудники и члены команды, задействованные на проекте. При этом ресурсом может быть и материал, и оборудование. 3. Назначение. Расчет затрачиваемых ресурсов для выполнения конкретной задачи. Назначения помогают сориентироваться во времени реализации проекта. Microsoft Office Project поможет: Пошагово разработать и детализировать проект. Рассчитать время и трудозатраты. Оптимизировать план. Сделать анализ текущего состояния проекта и прогресса. Вопрос 8 Алгоритм бизнес-планирования: Построение имитационной модели; Определение потребности в финансировании; Разработка стратегии финансирования; Анализ финансовых результатов; Формирование отчета; Ввод и анализ данных о текущем состоянии проекта в процессе его реализации. Вопрос 9 Принимая решение об инвестировании средств в тот или иной проект, необходимо оценить его экономическую эффективность. Для этого разработаны средства автоматизации — программы инвестиционного анализа, моделирующие развитие проекта. При выборе таких программ необходимо четко представлять себе их возможности и особенности. На российском рынке наиболее распространены несколько программ в основе которых лежат классические подходы к оценке инвестиций. Разработчики этих пакетов регулярно выпускают новые, более гибкие версии, ежегодно увеличивая число пользователей. Существуют также менее известные программные пакеты, созданные на основе электронных таблиц и разработанные, как правило, консалтинговыми фирмами. Программы для автоматизации расчетов инвестиционных проектов условно можно разделить на две группы. Первая - универсальные пакеты, не зависящие от отрасли и конкретной задачи (например, COMFAR, Project Expert, "Альт- Инвест", "ИНЭК-Холдинг", "ТЭО-Инвест"); вторая - отраслевые (например, Energy Invest). Вопрос 10 Экспертиза инвестиционного проекта направлена на расчет эффективности инвестиционных проектов и их рискованность. Такая экспертиза проводится с использованием различных математических моделей, при которых анализируются сумма инвестирования, доходность инвестиций, индекс доходности и срок окупаемости инвестиционных проектов. Проведение экспертизы инвестиционных проектов сопровождается проведением значительного количества расчетов, составлением схем и графиков. Все, что не удастся выразить с помощью цифр и графического представления, формулируется в дополнительном аналитическом заключении, которое является частью экспертной документации. Проведение послеинвестиционного анализа важно для проведения экспертизы инвестиционных проектов в будущем, поскольку позволяет учесть ошибки и недочеты, допущенные при проведении экспертизы. Вопрос 11 Анализ чувствительности инвестиционного проекта проводится для того, чтобы учесть и спрогнозировать влияния изменений различных первоначальных параметров: инвестиционных затрат, притока денежных средств, уровня реинвестиций (средств, полученных в виде доходов по инвестициям и вновь направленных на инвестирование тех же объектов) и т. д. По сути, этот анализ определяет устойчивость проекта к возможным изменениям как экономической ситуации в целом (изменение темпов инфляции, увеличение сроков задержки платежей и др.), так и внутренних показателей проекта (изменение цены продукции или объемов сбыта). Целями проведения этого анализа является оценка степени влияния изменения каждого (или нескольких сразу) из входных параметров, чтобы предусмотреть наихудшее развитие ситуации в проекте. Вопрос 12 В зависимости от масштабности влияния на эффективность инвестиций выделяют факторы: макроуровня; регионального уровня; уровня организации. В зависимости от направленности воздействия на эффективность инвестиций выделяют две группы факторов: позитивные (оказывают положительное влияние на эффективность инвестиций); негативные (оказывают отрицательное влияние на эффективность инвестиций). В зависимости от характера возникновения различают следующие группы факторов, оказывающие влияние на эффективность вложений инвестиций: объективные – их появление не зависит от человеческой деятельности, а зависит от природных и подобных им явлений; субъективные – их появление связано с человеческой деятельностью (управленческой и созидательной). В зависимости от времени их возникновения факторы эффективности инвестиций бывают действующие на временной и постоянной основе. В зависимости от степени влияния на эффективность инвестиций факторы выделяют: с существенным влиянием; с менее существенным влиянием; со слабым влиянием. Вопрос 13 Достаточным условием финансовой реализуемости проекта может считаться неотрицательность накопленного сальдо потока реальных денег на каждом шаге расчета (как правило, месяц, квартал или год). Если внутри расчетного периода нет возможности добиться финансовой реализуемости проекта, то требуется привлечение дополнительных внешних источников для компенсации возникающего на одном или нескольких шагах расчета отрицательного накопленного сальдо. Следует обратить внимание, что расчеты эффективности для финансово нереализуемых проектов лишены всякого смысла. Но финансово реализуемый проект может оказаться неэффективным для его участников. Именно поэтому, определившись с требованиями к финансовой реализуемости проекта, необходимо перейти к более детальному рассмотрению методов оценки эффективности инвестиционного проекта. |