Анализ активов предприятия, курсовая. Анализ активов предприятия. Введение 1 теоретические основы анализа состава, структуры активов и оценка динамики их рентабельности
 Скачать 211.07 Kb.
|
|
1.3 Экономическая сущность и порядок расчета рентабельности активов Рентабельность – это экономический показатель, который показывает, насколько эффективно используются ресурсы: сырье, кадры, деньги и другие материальные и нематериальные активы. Можно рассчитать рентабельность отдельного актива, а можно – всей компании сразу. Рентабельность рассчитывают, чтобы спрогнозировать прибыль, сравнить компанию с конкурентами или предсказать доходность инвестиций. Еще рентабельность организации оценивают, если собрались его продавать: компания, которая приносит больше прибыли и при этом тратит меньше ресурсов, стоит дороже. В зависимости от сферы деятельности компании показатели рентабельности различаются: – рентабельность организации, которая оценивает работу всей компании в целом, – рентабельность продукции и услуг, данный показатель можно рассчитывать для всей компании и для конкретного товара или услуги, – рентабельность активов, что представляет собой расчет рациональности и целесообразности использования компанией какого-либо ресурса. Рентабельность является одним из основных показателей анализа деятельности компании. Он рассчитывается, как для вновь запускаемых, так и для уже действующих проектов. Можно произвести расчет отдельного актива или деятельности компании в целом. Основываясь на показателе рентабельности производится разработка планов по дальнейшему развитию бизнеса, регулируется методика управления персоналом, рассчитывается ценообразование. Рентабельность рассчитывается: – в действующих компаниях с его помощью прогнозируют прибыль будущего периода, – для сравнения конкурентоспособности фирмы с другими аналогичными компаниями, – чтобы убедить инвестора в прибыльности вложений, – если в компании несколько подразделений (точек продаж), то руководство по коэффициенту рентабельности может оценить эффективность работы каждого их них. Любой владелец или руководитель компании хочет, чтобы рентабельность его бизнеса была максимально возможной. Чтобы научиться управлять рентабельностью, нужно знать о факторах, которые на нее влияют. Внешними факторами называют такие условия, которыми организация не может управлять, но они оказывают существенное влияние на ее деятельность. Что можно отнести к внешним факторам: – действующее законодательство, в т. ч. по налогообложению, системам учета, – экономическая ситуация в России, – уровень спроса, платежеспособности населения, – введение санкций, – где располагается бизнес, в большом городе или в поселке, – наличие конкурентов в регионе, где осуществляется сбыт продукции или предоставление услуг. К внутренним факторам относят существенные особенности компании, которые отличают ее от конкурентов. Что к ним относится: производственный потенциал; – кадровый потенциал, – производительность труда, – объемы и эффективность производства, – качество системы маркетинга, – ценообразование, – управление качеством, инфраструктурой, организационным развитием, – техническое обеспечение, – логистическая система фирмы. Рентабельность – это целая система показателей, которые характеризуют эффективность деятельности организации. Одним из таких показателей является коэффициент рентабельности активов. Рентабельность активов – прибыль, оставшаяся в распоряжении организации, деленная на среднюю величину активов. Экономическая рентабельность активов показывает, насколько эффективно в организации используются активы. Поскольку основная цель организации – генерация прибыли, именно показатели прибыли используются для оценки эффективности использования активов. Рентабельность активов характеризует объем прибыли в рублях, который приносит 1 рубль активов организации, т.е. рентабельность активов равна отношению прибыли к активам. Естественно, снижение рентабельности активов свидетельствует о падении эффективности работы и должно рассматриваться как индикатор, сигнализирующий о том, что работа менеджмента компании недостаточно продуктивна. Соответственно, увеличение рентабельности активов рассматривается как позитивный тренд. В общем виде формулу расчета рентабельности активов можно представить так: ROA =  × 100% (1)где ROA – рентабельность активов, Пр – прибыль (для расчета берут либо чистую, либо прибыль от продаж, в зависимости от того, какая доходность интересует пользователя), Ак – активы организации (как правило, для расчета используют среднюю стоимость активов за период). Рост показателя Рентабельность активов связан: – с увеличением чистой прибыли организации, – с ростом тарифов на товары и услуги или уменьшением расходов на производство товаров и оказание услуг, – с ростом оборачиваемости активов. Уменьшение связано: – с уменьшением чистой прибыли организации, – с ростом стоимости основных средств, оборотных и внеоборотных активов, – со снижением оборачиваемости активов. Рентабельность активов – показатель относительный, выражается, как правило, в процентах. Основные производственные фонды – активы, которые организация использует для производства товаров или услуг и которые при этом не расходуются, а только изнашиваются. Например, здания, оборудование, электрические сети, автомобили. Рентабельность основных производственных фондов – показывает доходность от использования основных средств, которые участвуют в производстве продукта или услуги. Рентабельность производственных фондов увеличивается в зависимости от уменьшения стоимости фондов, которые используются в процессе получения соответствующей суммы прибыли. При этом эффективность деятельности организации растет. Рост рентабельности производственных фондов свидетельствует о следующих факторах: – снизилась себестоимость, – выросло качество продукции, – возросло количество прибыли. Если показатель рентабельности производственных фондов уменьшается, то говорят о следующих факторах: – основные и оборотные фонды используются неэффективно, – снизилось качество продукции, – увеличилась себестоимость. В общем виде формулу расчета рентабельность основных производственных фондов можно представить так: ROFA =  × 100% (2)где П – чистая прибыль организации за нужный период, Цс – стоимость основных средств компании. После подробного рассмотрения формулы рентабельности производственных фондов по балансу, можно сделать вывод, что роста рентабельности производственных фондов можно достичь несколькими путями: – увеличив размер прибыли, – увеличив стоимость и эффективность использования основных фондов, – увеличив стоимость и эффективность использования оборотных фондов. Оборотные активы – это ресурсы, которые используются компанией для производства товаров и услуг, но которые, в отличие от основных фондов, полностью расходуются. К оборотным активам относят, например, деньги на счетах предприятия, сырье, готовую продукцию на складе. Рентабельность оборотных активов показывает, в какой степени велика отдача средств, вкладываемых в имущество компании, то есть какую прибыль приносит компании каждый рубль, вложенный в ее оборотные активы. Оборотные средства организации состоят из ресурсов, которые полностью потребляются за один цикл. Они относятся на себестоимость. Их период оборачиваемости краткосрочный (не превышает 12 месяцев). В состав таких активов входят сырье, материалы, полуфабрикаты, топливо, а также дебиторская задолженность и краткосрочные вложения. Их количество подлежит нормированию. Рентабельность оборотных средств будет тем больше, чем меньше ресурсов потратит компания для увеличения прибыли. Однако количество таких активов должно быть достаточным для обеспечения непрерывной производственной деятельности. Но, в свою очередь, недостаток ресурсов ведет к сбоям, простоям производства. Это также негативно отражается на прибыли. Показатель рентабельности оборотных средств отражает эффективность их применения в процессе изготовления продукции. При проведении анализа этот коэффициент следует рассматривать в динамике за несколько периодов. Также возможно сравнить его с аналогичными показателями предприятий-конкурентов. Увеличенный коэффициент оборачиваемости активов указывает на высокую скорость обращения денег, материалов и продукции. Это значит, что чаще поступает выручка и, как следствие, организации проще получать краткосрочные займы и кредиты. Оборачиваемость может уменьшаться из-за снижения объемов продаж, увеличения цены производства и реализации продукции, неоправданного прироста активов в обороте. Для минимизации всех факторов, негативно влияющих на рентабельность оборотных активов, стоит на регулярной основе контролировать ее изменение. В общем виде формулу расчета рентабельность оборотных активов можно представить так: RCA =  × 100% (3)где П – чистая прибыль за определенный период, Цо – стоимость оборотных активов, которые использовали для производства товара или услуги за это же время. Рентабельность компании – один из основных экономических показателей, который способен показать прибыльность фирмы от своей деятельности (или предпринимателя). Расчёт рентабельности покажет насколько обоснованным и выгодным является проект, или направление деятельности. Рентабельность компании меняется от влияния внешних и внутренних факторов. К внутренним факторам относят: изменения материалоемкости, фондоемкости, трудоемкости продукции, технологии производства, его организации и управления. Внешняя среда организации состоит из отдельных людей, групп или учреждений, предоставляющих ей ресурсы, влияющих на то, как принимаются решения внутри организации или являющихся потребителями результатов ее деятельности, т.е. продукции и услуг. Для расчета рентабельности компании применяется следующая формула: РК =  х 100% (4)где РК – рентабельность компании, ЧП – чистая прибыль, Y – показатель, рентабельность которого мы рассчитываем. При расчете можно использовать любую прибыль компании: валовую, операционную, чистую. Рентабельность компании, по мнению Великой Е.Г., можно повысить за счёт освоения резервов прибыли на имеющихся производственных мощностях без дополнительных капитальных вложений, а, следовательно, и без увеличения суммы постоянных затрат, что позволит увеличить не только рентабельность работы компании, но и запас его финансовой прочности. Источниками увеличения рентабельности в этой связи выступают: увеличение объема реализованной продукции; повышение цен; снижение себестоимости; повышение качества. Рентабельность товаров и продукции, показатель обозначает эффективность затрат. Он показывает долю прибыли в каждом рубле, затраченном на производство продукции. Формула расчета рентабельности товаров и продукции – это отношение прибыли к себестоимости: Рассчитывают, как рентабельность продукции в целом по компании, так и рентабельность отдельных видов изделий. Общая формула ее расчета выглядит так: Rпр =  × 100% (5)где Rпр – рентабельность продукции, Пр – прибыль, Сб – себестоимость. Однако с учетом целей анализа рентабельность продукции можно считать: – по чистой прибыли или по прибыли от продаж, – полной себестоимости продукции или только по производственной. В зависимости от этого будет различаться и итоговая формула расчета. Для увеличения рентабельности продукции имеется числитель (прибыль) и есть знаменатель (себестоимость). Соответственно, надо наращивать первое (увеличивая наценку или улучшая маркетинговую стратегию), либо сокращать второе (более тщательно подходя к закупке материалов, оптимизируя затраты на персонал и т.д.). Рентабельность продукции может быть рассчитана по чистой прибыли или по прибыли от продаж, по полной себестоимости продукции, расходам только по производственным затратам. Порогом рентабельности называют размер минимального дохода, который покроет затраты. Порог рентабельности чаще называют точкой безубыточности. Прибыль в этом случае будет равна нулю. При ее снижении компания получает убыток. Показатель используется в бизнесе для того, чтобы спланировать такой объем продаж, чтобы не образовался убыток. ПР =  х 100% (6)где ПР – порог рентабельности, З пост – постоянные затраты на производство. Это затраты на производство, которые не зависят от объема выручки (затраты на оплату труда, налоговые отчисления, арендная плата, платежи по кредитам и т. д.), В – выручка, З пер – Переменные затраты. Это издержки производства, которые увеличиваются или уменьшаются, в зависимости от того, растёт объём производства или падает (оплата материалов, покупка сырья, плата за электричество, транспортные расходы и т. д.). Все бизнесмены стремятся к расширению своего бизнеса, чтобы оторваться от конкурентов и получить хорошую прибыль. Оценка рентабельности важна на каждом этапе деятельности, т. к. она покажет, что нужно откорректировать, в каком направлении лучше двигаться. Активы отражаются в балансе компании в соответствии с установленными стандартами финансовой отчетности. Стандарты определяют правила формирования информации для согласованного понимания, сравнения данных, оценки заинтересованными пользователями. Это относится к публичной информации о деятельности компании. Компании для управления ресурсами могут использовать управленческий учет, который базируется на самостоятельно разработанных правилах, которые фиксируются в управленческой учетной политике. Ввиду сложности согласования правил оценки некоторых ресурсов, таких как кадровые, информационные, некоторые нематериальные и ряд других, в балансовых отчетах они не находят своего отражения, а учитываются в затратах по факту их использования. В управленческих отчетах, информация может быть более полной по всем видам ресурсов, так как она служит для принятия управленческих решений. Измерение и оценка активов в финансовой отчетности даются в денежной форме на основании правил, установленных стандартами. В управленческой отчетности ресурсы отражаются более полно по всей структуре, часто используются натуральные и качественные измерители в дополнение к стоимостной оценке, в зависимости от потребностей управления. Анализ показателей бухгалтерского баланса – объемный и многоэтапный процесс. Его результаты позволяют выявить потенциальные риски, выработать финансовую политику предприятия и способствовать эффективным управленческим решениям. Процесс анализа может быть облегчен с помощью применения специализированных программ. Рентабельность активов показывает способность активов компании приносить прибыль и является индикатором эффективности и доходности деятельности компании. Коэффициент рентабельности активов рассчитается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия и отражает величину чистой прибыли с каждого рубля, вложенного в активы организации. Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Нормальным считается значение коэффициента от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах. Расчет коэффициентов рентабельности дает общее представление о текущем положении дел в компании и ее лучших перспективах. Однако эти значения не всегда объективно характеризуют работу компании. Например, активы имеют свойство изменять свою стоимость с течением времени, поэтому однократно проведенный расчет рентабельности может быть некорректным. Показатели при долгосрочном инвестировании, как правило, малы, а рассчитывать необходимо коэффициенты для разных условий и срока. Нельзя ориентироваться на рентабельность как на единственный показатель эффективности работы компании. Для составления объективной картины требуется использовать дополнительные методы анализа: исследование структуры затрат, определение финансовой устойчивости и ряда других показателей. Таким образом, можно сделать вывод, что для осмысления общей картины изменения финансового состояния важны показатели структурной динамики активной части баланса. Сопоставляя структуру изменения в активе, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы вложены эти средства. Финансовое состояние организации, его устойчивость во многом зависит от оптимальной структуры активов организации (соотношение основного и оборотного капитала). Анализ динамики состава и структуры оборотных средств даёт возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества. Проведенное исследование понятия, содержания и особенностей категории рентабельности, а также методики ее анализа и управления рентабельностью не только позволяет оценить ее значение в системе анализа основных показателей финансовой деятельности организации, но и определить основные этапы алгоритма для проведения практического анализа 2 АНАЛИЗ АКТИВОВ И ИХ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ В ООО «ВЕНТРУ» |