Макроэкономика курсовая работа. Введение сущность и характеристика финансового кризиса
 Скачать 72.64 Kb.
|
1.2 Финансовый кризис: причины возникновения и видыФинансовый кризис может быть частью экономического кризиса: он может предшествовать экономическому кризису, быть его составной частью, а иногда финансовый кризис может выступать самостоятельным явлением. Финансовый кризис – глубокое расстройство государственной финансовой системы, сопровождаемое инфляцией, неустойчивостью курсов ценных бумаг, проявляющееся в резком несоответствии доходов бюджета их расходам, нестабильности и падении валютного курса национальной денежной единицы, взаимных неплатежах экономических субъектов, несоответствии денежной массы в обращении требованиям закона денежного обращениям. Это довольно разнообразные ситуации, в ходе которых некоторые финансовые компании или активы (например, акции или облигации) резко теряют существенную часть своей стоимости. Понятно, что финансовые кризисы в первую очередь поражают финансовый сектор экономики. Но в силу того, что реальный сектор тесно связан с финансовым, такие кризисы отражаются во всех сферах экономики и приводят к спаду производства, росту безработицы, снижению благосостояния населения и т. д. Термин также часто применяется в отношении ситуации на фондовых рынках, когда лопаются так называемые «экономические пузыри». Виды финансового кризиса: Финансовый кризис является сложным многоаспектным экономическим явлением, что находит отражение в его классификациях: с точки зрения связи с циклическим развитием экономики кризисы: циклические и специфические (нециклические); с точки зрения причин финансовых кризисов следует различать кризисы, порождённые объективными причинами, и кризисы, порождённые субъективными причинами; с точки зрения значимости финансовых кризисов различают обычные финансовые кризисы и системные финансовые кризисы, которые выражаются в крахе модели. В результате таких финансовых кризисов происходят существенные изменения в регулировании финансовой системы и её элементов; с точки зрения масштабов распространения финансовых кризисов следует выделять кризисы национальные, международные, мировые (глобальные). Национальные финансовые кризисы охватывают финансовую сферу отдельно взятой страны. Финансовые кризисы, возникающие на национальных финансовых рынках, приобретают международный характер. Под международным финансовым кризисом понимается глубокое расстройство кредитно-финансовых систем нескольких стран. Иногда такие кризисы называют региональными. С развитием глобализации масштабы финансовых кризисов расширяются: финансовый кризис, охвативший большинство стран мира, называется мировым или глобальным финансовым кризисом. с точки зрения состава и структуры финансовой системы можно выделить кризис государственных финансов и кризис финансовых рынков. Эта классификация является наиболее «уязвимой», потому что понятие финансовой системы в классической и понятие финансовой системы неоклассической теории финансов принципиально отличаются друг от друга. В то же время перераспределение финансовых ресурсов идёт как через систему государственных и муниципальных финансов, так и через систему финансовых рынков (денежный рынок, рынок ценных бумаг, кредитный рынок, валютный рынок, рынок производных финансовых инструментов). А это означает что, финансовые кризисы могут быть связаны с отдельными элементами финансовой системы или охватывать полностью финансовую систему. Финансовый кризис в сфере государственных и муниципальных финансов обычно называют долговым кризисом, поскольку он связан с проблемами обслуживания государственного (суверенного) и муниципального долга, возникающего вследствие дефицита соответствующего бюджета. Поскольку основная доля государственного долга представлена долговыми ценными бумагами, финансовый кризис в этой сфере одновременно относится к финансовому кризису рынка ценных бумаг. с институциональной точки зрения финансовые рынки подразделяются на рынки банковских услуг, страховых услуг и услуг профессиональных субъектов рынка ценных бумаг. Поэтому виды финансовых кризисов могут быть определены в соответствии с этой классификацией финансовых рынков; с точки зрения взаимосвязи финансовых кризисов локальные или частные кризисы (охватывающие один сегмент или часть сегмента финансового рынка), двойные (синхронные) кризисы. Согласно устоявшейся терминологии с точки зрения видов финансовых рынков принято выделять: Валютный кризис – это резкое падение стоимости национальной денежной единицы в результате потери доверия к ней и сокращение золотовалютных резервов. Резкое падение обменного курса является основным признаком кризиса. Кризисом считают падение курса национальной валюты на 15-25% к доллару США (или к другой значимой валюте). Банковский кризис может быть вызван массовым изъятием депозитов в результате падения доверия к банковским учреждениям или национальной валюте. Это приводит к закрытию, поглощению или национализации финансовых организаций. Или он может быть вызван внутрибанковскими финансовыми проблемами, в результате которых осуществляется отзыв лицензии или крупномасштабная финансовая поддержка важного финансового института. Что сказывается на всей банковской системе и приводит к ее реструктуризации. Долговой кризис возникает из-за большого накопленного государственного долга. У кредиторов возникают сомнения в способности правительства обслуживать свою задолженность. Потеря доверия к государству-заемщику приводит к стремлению заемщиков вернуть свои вложения до назначенного срока. Крайним проявлением этого кризиса является дефолт государства, что означает неспособность правительства выполнить свои долговые обязательства перед заемщиками. При этом, различаются кризисы, вызванные увеличением внешнего и внутреннего долга государства. Кризис внешнего долга проявляется в оттоке капитала из страны в ожидании дефолта и ведет к истощению валютных резервов и девальвации. Кризис внутреннего долга характеризуется переводом национальной валюты в иностранную, т.к. растут инфляционные ожидания. Население опасается финансирования дефицита бюджета за счет дополнительной денежной эмиссии и, как следствие, инфляции. Кроме того, кризис может усугубляться замораживанием банковских депозитов и принудительной конверсией депозитов в иностранной валюте в национальную. Фондовый кризис – это существенное, общественно значимое снижение общего уровня цен на фондовом рынке, уменьшение рыночной стоимости ценных бумаг, существенное уменьшение капитализации фондового рынка. На фондовом рынке финансовый кризис обычно принимает форму финансового пузыря. Финансовый пузырь на финансовом рынке – это ситуация, когда в течение длительного времени, вследствие повышенного спроса на основе ожидания высоких цен, наблюдается устойчивый рост на финансовые активы (финансовые инструменты). Схлопывание финансового пузыря – это ситуация резкого падения цен на активы. Жизненный цикл финансового пузыря: зарождение пузыря или первоначальный сдвиг (шок, связанный с изменениями в экономике); надувание пузыря сначала бум (рост цен на активы) потом эйфория или мания (взрывной рост цен на активы, увеличение спекулятивных операций); пик (снижение темпов роста цен на активы, начало продажи активов осторожными инвесторами); схлопывание пузыря или паника (резкое падение цен на активы, массовая распродажа активов). Страховой кризис связан с отказом страховых компаний от клиентов, сокращением страховых резервов, проблемами с выплатой страховых выплат, массовым банкротством страховых организаций. Следует отметить, что такая классификация кризисов является достаточно условной. В реальности сложно отделить один вид кризиса от другого, провести четкую границу. Один кризис может сочетать в себе сразу несколько видов. И их невозможно отделить один от другого, т.к. в экономике все взаимосвязано. Причины возникновения финансового кризиса: несостоятельная макроэкономическая политика; слабая национальная финансовая система; неблагоприятные внешние условия (например, падение цен на основные товары национального экспорта); неправильный обменный курс (обычно завышенный); 5) политическая нестабильность. Существует еще две причины финансовых кризисов: финансовый рычаг – позволяет вести бизнес, который в случае недостатка заёмных средств схлопывается автоматически. Это даёт эффект костей в домино, так как даже при небольшом недостатке средств приводит к несостоятельности большого количества участников бизнеса; эффект толпы связан с операциями спекулянтов, массово продающих или покупающих активы и, тем самым, превращающих слабое снижение и рост цен в обвальное падение и стремительный рост, что дестабилизирует рынок [19]. Перечисленные выше причины кризисных явлений признаются последствием развития экономики. Эксперты уверены, что там, где наблюдается стабильность, обязательно появляется и дисбаланс. В капиталистическое время он был вызван недопроизводством, в современности – перепроизводством. Дисбаланс возникает на фоне неумелого управления имеющимися ресурсами, желания получить большее, не улучшая и не корректируя процесс. Государства стремятся к господству и не уделяют внимания накопившимся задачам. В этом и заключается основная проблема мирового экономического кризиса или дисбаланса [4]. |