Задачи. Задача 1 Предположим, что финансовый аналитик инве стиционной компании Удачные инвестиции
 Скачать 17.67 Kb.
|
|
Задача 1 Предположим, что финансовый аналитик инвестиционной компании «Удачные инвестиции» готовится сформировать портфель из существующих активов. В таблице представлены ежемесячная доходность двух акций и индексы Standard & Poor's.
Требуется: определить коэффициенты для акций А и В; дать совет не склонному к риску инвестору по формированию инвестиционного портфеля и аргументировать свою позицию. Задача 2 Имеется следующая информация относительно рыночных и без рисковых инвестиций.
Определите ожидаемую доходность и риск портфеля, состоящего на 60% из рыночных ценных бумаг и на 40% — из без рисковых инвестиций. 2. Компания планирует покупку акций А, ковариация доходности которых с рыночной равна 0,0064. Рассчитайте коэффициент (3 инвестиций и ожидаемую доходность, требуемую рынком. 3. Если бы ковариация доходности акций А с рыночной были равна —0,0064, как тогда бы изменилась требуемая норма доходности по акциям А? Задача 3 Крупная торговая компания «Сфера», имеющая большую сеть магазинов, решила усовершенствовать систему логистики и построить складские центры с целью бесперебойного снабжения своих магазинов. Для финансирования она воспользовалась несколькими источниками, в том числе и банковским кредитом. Компания 1 июля 2008 г. получила кредит в сумме 153 277 у. е. со ставкой 18% годовых. Кредит должен быть погашен через 12 лет. Выплаты производятся постоянными ежегодными платежами 30 июня. Какая сумма останется невыплаченной после 30 июня 2011 г.? Рассматриваемая компания, чтобы добиться снижения процентной ставки по кредиту, предлагает заключить новый договор, по которому обязуется выплатить оставшуюся сумму через 5 лет, но под 14% годовых. По условиям предложенного договора кредит будет погашаться ежегодными платежами, включая постоянную сумму погашения. Составьте таблицу погашения данного кредита. Какова в итоге для данной компании стоимость кредита, который она получила 1 июля 2008 г.? Задача 4 С целью инвестиций в развитие технопарка корпорация «Новые решения» 5 лет назад выпустила 12-летний облигационный займ с купонными выплатами 11% (начисляемыми один раз в полугодие) и номиналом 1000 у. е. До погашения облигаций осталось 7 лет. Сегодня облигации продаются по 1140 у. е. Ставка налогообложения корпорации — 20%. 1) Вычислите затраты компании по привлечению такого источника финансирования своей деятельности, как облигационный займ. 2) Руководство корпорации в настоящий момент осознает, что проект закроется уже через 3 года, а купонные выплаты все равно предстоит осуществлять еще 7 лет. Рассчитайте, каковы были бы сейчас затраты на облигационный займ, если бы они были выпущены с условием досрочного погашения через 8 лет. Цена облигации в момент погашения будет равна стоимости номинала и купона за один год. Задача 5 Компания «Конструкция» успешно занимается проектированием сложных мостов и тоннелей. В прошедшем году она получила прибыль в размере 16 млн у. е., из них 10 млн у. е. было инвестировано в проекты с положительной чистой приведенной стоимостью. Инвестиционному фонду «Престиж» принадлежит 20% обыкновенных акций компании «Конструкция». Допустим, что «Престиж» хочет сохранить свою долю в собственности компании. В свою очередь «Конструкция» собирается поддерживать соотношение суммы долга и величины собственного капитала на постоянном уровне. Компания придерживается фиксированного уровня долга. Известно также, что рыночная стоимость «Конструкции» не изменится в результате проводимой дивидендной политики. Учитывая выводы теории иррелевантности дивидендов Миллера и Модильяни, посоветуйте, что следует предпринять инвестиционному фонду «Престиж», если «Конструкция» выплачивает дивиденды в размере: 1.10 млн у. е. 2 млн у. е. 6 млн у. е |