Практическое занятие. Задача Компания имеет следующие оборотные средства и краткосрочные пассивы Оборотные средства

• Название: Задача Компания имеет следующие оборотные средства и краткосрочные пассивы Оборотные средства
• Дата: 14.06.2022
• Размер: 24.79 Kb.
• Имя файла: Практическое занятие.docx
• Тип: Задача; #590387

Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра менеджмента Форма обучения: заочная

ВЫПОЛНЕНИЕ

ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

Финансовый менеджмент

Группа Пм19М571

Студент

Гашев А.Ю.

МОСКВА 2021

Практическое занятие по теме 2

Задача 1. Компания имеет следующие оборотные средства и краткосрочные пассивы

Оборотные средства	млн. руб.	Краткосрочные обязательства	млн. руб.
Денежные средства	25	Краткосрочные кредиты	100
Краткосрочные финансовые вложения	50	Кредиторская задолженность	300
Дебиторская задолженность	200	в т.ч. перед бюджетом	50
Производственные запасы	400
Прочие оборотные средства	25
ИТОГО:	700	ИТОГО:	400

Выручка от продаж в отчетном году составила 2 250 млн. руб.;

себестоимость продаж – 1 350млн. руб.

В текущем году стоимость дебиторской задолженности и производственных запасов увеличились вдвое.

Задание:

1. 
   Рассчитаем чистый оборотный капитал:
   

= кр.ср.активы – кр.ср.обяз. = 2 250 – 1 350 + 25 + 50 – 100 – 300 = 575

2. 
   Коэффициент текущей платежеспособности:
   

= активы/долги = 2 250 – 1 350 +700/400 = 4

3. Коэффициент абсолютной ликвидности:

= ден.ср+кр.ср.влож/кр.ср.обяз. = 25+50/100+50 =75/150 = 0,5

4. Продолжительность операционного цикла:

= пер.одн.обор запас+пер.погаш.дебит.зад.

= (360 х сумма запас/ себест.) + (360 х дебит.зад/выручка)

= 360 х400/1350 + 360 х 200/2250 = 106,6 + 32 = 138,7

Задача 2. Компания имеет оборотные средства в объеме 1 750 тыс. руб. и краткосрочные обязательства - 700 тыс. руб.

Уровень производственных запасов в целом составляет 500 тыс. руб.

Дополнительные запасы материалов могут быть приобретены за счет выпуска векселей.

Задание:

На какую сумму можно выписать векселя, чтобы при этом значение показателя текущей платежеспособности было не менее 2,0?

К = активы/долги = 2,0 = об.ср. + запас/ кр.ср. +векс.

Векс. = 375

Каким в этом случае будет значение коэффициента срочной ликвидности?

= высоколикв.тек.акт. /краткоср.обяз. = обор/кр.ср.об. +векс. = 1750/700 + 375 = 1,62

Практическое занятие по теме 5

Определение стоимости и структуры капитала

1. 
   Имеется следующая информация по нефтяной компании ОАО «Ист-Ойл»:
   

• 
  У компании выпущены безотзывные облигации со сроком до погашения 15 лет и ставкой купона 15%. Облигации торгуются по 103% от номинала при номинале в 10 000 руб. Погашение облигаций будет производиться по номинальной стоимости.
  
• 
  Компанией также выпущены безотзывные привилегированные акции с номиналом 1 000 руб. и ставкой фиксированного дивиденда 12%.
  
• 
  Премия за рыночный риск по обыкновенным акциям составляет в Российской Федерации 13%, безрисковая ставка 5%. Коэффициент β компании «Ист Ойл» равен 0,8.
  

Структура капитала компании представлена ниже:

Показатель	Доля по балансовой оценке, %	Доля по рыночной оценке, %
Обыкновенные акции	50	60
Заемный капитал	45	30
Привилегированные акции	5	10

Задание:

а. определить стоимость заемного капитала;

б. определить стоимость собственного капитала компании;

в. рассчитать средневзвешенную стоимость капитала WACC, если ставка налога на прибыль равна 20%.

Решение:

а. Для определения стоимости заемного капитала следует рассчитать YTM



б. стоимость привилегированных акций = 12%

стоимость обыкновенных акций определим с использованием модели CAPM:

R = R_f + β*премия за рыночный риск = 5 +13*0,8 = 15,4%

в. WACC = 14,93(1-0,2)*0,3 + 12*0,1 + 14,93*0,6 = 13,74%