ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ. Задача Компания рассматривает вопрос о том, стоит ли вкладывать 140000 ден ед в проект, который может дать доход (величину чистых денежных поступлений) 30000 ден ед в первый год 70000 ден ед во второй год 70000 ден ед в третий год и 45000 ден ед в четвертый.
 Скачать 20.91 Kb.
|
ВЫПОЛНЕНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ Инвестиционный анализ Группа Го19М571 Студент В.В.Жук МОСКВА 2022 Задача:1 Облигация со сроком обращения 3 года, номинальной ценой 5 тыс. руб. и купонной ставкой 20 % реализуется с дисконтом 10 %. Рассчитайте ее текущую и конечную доходность. Рещение 1. Определим текущую доходность dтек = =cfобл*kкуп/cfобл* (1 -r), где dтек - текущая доходность. Сfобл– номинальная стоимость облигации; kкуп - купонная ставка; r– ставка дисконта. dтек = 5*0,2 /5*(1 –0,1) = 5 * 0,2 / 5 * (1 – 0,1) = 10 / 50 * 0,9 = 10 / 45* 100% = 22,22%. Задача 2. Компания рассматривает вопрос о том, стоит ли вкладывать 140000 ден. ед. в проект, который может дать доход (величину чистых денежных поступлений) 30000 ден. ед. в первый год; 70000 ден. ед. - во второй год 70000 ден. ед. - в третий год и 45000 ден. ед. – в четвертый. Проценты на капитал меняется по годам: 12% 13% 14% 14%. Стоит ли вкладывать средства в этот проект исходя из критерия NPV? Ответ: NPV=+15490 ден. ед., проект выгоден. Задача 3. Инвестиционный проект предусматривает капитальные вложения в сумме 25000 ден. ед. Ожидаемые годовые чистые денежные поступления - 6000 ден. ед. в течение шести лет. Процент на капитал (ставка дисконтирования) - 12%. Выгоден ли данный проект исходя из критерия NPV? Ответ: NPV= –334 ден. ед., проект не выгоден. Задача 4. Инвестиционный проект предусматривает капитальные вложения в сумме 55 000 ден. ед., ожидаемые годовые чистые поступления 12 000 ден. ед.. Проценты на капитал – 10%, Выгоден ли данный проект исходя из критерия NPV, если его длительность а) 5 лет; б) 7 лет? Ответ: а) NPV= –9508 ден. ед., проект не выгоден; б) NPV=+3416 ден. ед., проект выгоден. Задача 5. В банке получена ссуда на два года в сумме 500 000 руб. под 24% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого месяца. Требуется определить величину ежемесячного платежа. Ответ: 26 435 руб. Задача 6. Инвестиционный проект требует инвестиций в размере 38 000 ден. ед.. В течение первых трех лет ожидаемый доход составляет 10000 ден. ед. в год, а в течение следующих трех лет равен 8000 ден. ед. в год. Процент на капитал – 10%. Выгоден ли данный проект исходя из критерия NPV? Ответ: NPV=+1814 ден. ед., проект выгоден. Задания для самостоятельного выполнения Задача 7. Инвестиционный проект предусматривает приобретение машин на 24000 ден. ед. и вложения в дополнительный оборотный капитал на 6000 ден. ед.. Ожидаемые чистые поступления от проекта - 10000 ден. ед. в год в течение 4-х лет. Проценты на капитал – 9%. Выгоден ли этот проект исходя из критерия NPV? Ответ: NPV=+6648 ден. ед., проект выгоден. Задача 8. Требуется определить значение показателя IRR для инвестиционного проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиций в размере 10 000 ден. ед. и имеющего денежные поступления по годам в размере 3 000 ден. ед., 4 000 ден. ед., 7 ден. ед.. Ответ: IRR=17% годовых. Задача 9. Первоначальные инвестиции составляют 8 000 ден. ед.. Покупаемое оборудование позволяет увеличить годовой объем реализации продукции на 10 000 ден. ед. (в сопоставимых ценах) в течение двух лет. Дополнительные материальные и трудовые затраты составляют 5 000 ден. ед. в год. Реальная ставка дохода – 10%. Ожидаемая общая инфляция, соответствующая индексу розничных цен, составляет 10 % в год. В случае реализации проекта продажные цены будут расти всего на 5% в год, тогда как цены на материальные ресурсы и зарплата работников будут увеличиваться на 20% в год. Выгоден ли этот проект исходя из критерия NPV? Ответ: а) NPV= –1674 ден. ед., проект не выгоден. Задача 10. Предприятие рассматривает инвестиционный проект, первоначальные затраты по которому составят 100 000 руб. Ожидаемые чистые поступления от реализации проекта равны 50 000, 60 000 и 40 000 руб. Произвести оценку проекта, если в результате опроса экспертов были получены следующие значения коэффициентов достоверности: 0,9, 0,85 и 0,6 соответственно. Ставка по безрисковой операции определена равной 8%. Ответ: NPV = 53299; NPVск=18730 Задача 11. Фирма рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском продукта А. Полученные в результате опроса экспертов данные по проекту приведены в таблице. Провести анализ чувствительности NPV к изменениям объемов выпуска продукции. Ответ: снижение объемов выпуска Q более чем на 30% обеспечивает положительную величину NPV Задача12. Предприятие решает вопрос формирования наименее рискованного портфеля инвестиций из проектов А, Б и В. По первому варианту доля проекта А составляет 40%, проекта Б — 30% и проекта В — 30%; по второму варианту доля проекта А составляет 15%, проекта Б — 35% и проекта В — 50%. Рентабельность проектов и распределение вероятностей в зависимости от состояния экономики приведены в таблице. Задача 13 Организация выплатила 100000 руб. дивидендов. Рыночная стоимость акций составляет 4000 000 руб. Определить текущую дивидендную доходность акций (в обращении находится 4 тыс. акций) Решение:(100000/4000)/(4000000/4000)=25/1=25 дивидендный доход |