Контрольная работа. Задание на контрольную работу. Задание на контрольную работу по дисциплине рынок ценных бумаг
 Скачать 35.28 Kb.
|
|
ЗАДАНИЕ НА КОНТРОЛЬНУЮ РАБОТУ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» Контрольная работа выполняется по вариантам. Номер варианта соответствует номеру студента в списке группы. Если номер студента, например, 11-ый, то студент выполняет 1-ый вариант. Контрольная работа включает в себя три теоретических вопроса и три задачи. Выполненная контрольная работа является допуском к зачету. Варианты контрольной работы
Теоретические вопросы Понятие рынка. Цели рынка. Чем торгуют на рынках? Виды рынков: спот и рынок деривативов, биржевой и внебиржевой. Структура фондового рынка. Ценная бумага. Долговые и долевые ценные бумаги. Эмиссия и эмитент. Облигации и их виды: государственные, муниципальные и корпоративные; купонные и бескупонные. НКД. Акции: обыкновенные и привилегированные. Дивиденды. Категории акций: акции роста, голубые фишки, акции дохода, циклические акции, защитные акции, спекулятивные акции, сезонные акции. Возможные процессы для акций: эмиссия, первоначальное размещение, расщепление, обратный сплит, байбэк. Биржа и ее роль. Фондовая биржа в России. Брокер и его обязанности. Длинная и короткая позиция. Маржинальная торговля. Основные виды заявок: рыночная, лимитная, стоп-заявка. Мажоритарные и миноритарные акционеры. Права акционеров. Особенности инвестирования в компании с низкой, средней и высокой капитализацией. Из чего складывается доходность от инвестиций в акции? Что такое волатильность акций? Рыночная и фундаментальная стоимость компании. Что такое бета-коэффициент и как его рассчитать? По каким критериям необходимо сравнивать акции? Фундаментальный анализ. WACC, CAPM, ROE. Финансовые аналитики. Основные биржевые мультипликаторы. Графические способы отображения цены: линейный график, бары, японские свечи. Основные постулаты технического анализа. Основные фазы рынка: тренд (восходящий и нисходящий), флет, коррекция тренда. Графический анализ рынков: уровни поддержки и сопротивления, построение тренда. Графические модели: модели разворота, модели продолжения тренда. Скользящие средние в техническом анализе: виды, цели и способы применения. Осцилляторы и циклы. Торговые системы и измерение эффективности торговли ЗАДАЧИ ТЕМА 1: ИНВЕСТИЦИИ В АКЦИИ Задача 1 Рассчитайте рыночную капитализацию компании, если у компании 15 тысяч акций, номинальная цена акции - $25, а рыночные котировки акции составляют $75. Задача 2 Инвестор приобрел акции компании А по цене 135 руб. каждая. Номинальная стоимость акций составляет 5 руб. По итогам года на каждую акцию были выплачены дивиденды в размере 7 руб. Сейчас акции торгуются по цене 140 рублей. Определите текущую дивидендную доходность акции. Задача 3 Инвестор приобрел акции компании А по цене 150 руб. каждая. Номинальная стоимость акций составляет 10 руб. По информации от Совета Директоров компании на каждую акцию будут выплачены дивиденды в размере 7 руб. Аналитики ожидают, что на экс-дивидендную дату цена акции поднимется до 160 рублей. Определите общую доходность инвестирования в данные акции на экс-дивидендную дату. Ответ запишите числом, округлив до 1 знака после точки. Задача 4 В настоящее время акция стоит 108 руб., через год ожидается повышение цены акции до 129 руб., по итогам года ожидается выплата дивиденда в размере 8 руб. на акцию. Определите полную доходность акции. Задача 5 В начале 2014 года рыночная капитализация компании составляла 2 000 000 руб., а в конце 2 500 000 руб. При этом компания выплачивает дивиденды в размере 10 руб., акции на рынке торгуются по цене 200 руб. Рассчитайте общую доходность миноритарного инвестора в собственный капитал компании (результат округлите до сотых) и определите, сколько акций в конце 2014 года находилось в обращении (в штуках). Задача 6 Определите общую капитализацию ПАО «Сбербанк России» на 2.11.15. Известно, что количество привилегированных акций (SBERP) - 1 000 000 000 шт., номинальная стоимость 3 руб., цена закрытия 69,45 руб. Количество обыкновенных акций (SBER) – 21 586 948 000 шт., номинальная стоимость 3 руб., цена закрытия – 93,65 руб. Задача 7 Рассчитайте рыночную капитализацию компании, если у компании 23 673 512 900 акций, номинальная цена акции – 5 руб., а рыночные котировки акции составляют 169,92 руб. ТЕМА 2: СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ Задача 8 Оцените справедливую стоимость акции компании, срок жизни которой 2 года. Предполагается, что по акции будут произведены две выплаты по 121 руб.: одна через год, а другая – через два года. Доходность других активов на рынке с сопоставимым риском (сроком инвестирования и вероятностью возврата) составляет 10% годовых. Задача 9 По акции компании «Зайка-попрыгайка» за 2015 г. объявлен дивиденд в размере $3 и ожидается, что в будущем дивиденд будет платиться и даже расти с ежегодным темпом 4%. Требуемая доходность инвестора с учетом риска по акциям данной компании – 12%. Рассчитайте равновесную цену акции на конец 2015 г. Задача 10 Приведенная к текущему моменту стоимость 1000 рублей, которые будут выплачены через год, составляет 877,19 руб. Найдите ставку дисконтирования. Задача 11 Аналитики оценили требуемую ставку доходности по заемному капиталу компании в 10% годовых, а требуемую доходность по собственному капиталу в 16% годовых. Компания имеет налоговый щит по заемному капиталу, ставка налога на прибыль равна 20%. Веса собственного и заемного капитала составляют на момент анализа: 65% собственный капитал и 35% заемный. Оцените WACC компании. Задача 12 По акции компании Х за 2021 г. объявлен дивиденд в размере $5 и ожидается, что в будущем дивиденд будет платиться и даже расти с ежегодным темпом 3%. Требуемая доходность инвестора с учетом риска по акциям данной компании – 10%. Рассчитайте равновесную цену акции на конец 2021 г. Целесообразно ли инвестировать в акции компании, если их текущая биржевая цена составляет $65? Задача 13 По акции компании «Ветер перемен» за 2015 г. объявлен дивиденд в размере $8 и ожидается, что в будущем дивиденд будет платиться и даже расти с ежегодным темпом 3%. Требуемая доходность инвестора с учетом риска по акциям данной компании – 14%. Рассчитайте равновесную цену акции на конец 2015 г. Ответ запишите числом, округлив до 1 знака после запятой. Целесообразно ли инвестировать в акции компании, если их текущая биржевая цена составляет $80? Задача 14 Аналитики оценили требуемую ставку доходности по заемному капиталу компании в 14% годовых, а требуемую доходность по собственному капиталу в 20% годовых. Компания имеет налоговый щит по заемному капиталу, ставка налога на прибыль равна 20%. Веса собственного и заемного капитала составляют на момент анализа: 70% собственный капитал и 30% заемный. Оцените WACC компании. Задача 15 Актив приносит $310,8 в год, срок жизни актива не ограничен. Ближайшая выплата по активу произойдет ровно через год от текущего момента. Найдите приведенную стоимость всех выплат по активу, если ставка дисконтирования равна 14%. Ответ запишите целым числом. ТЕМА 3: ОБЛИГАЦИИ Задача 16 Акционерное общество приобрело за 1200 рублей облигацию номинальной стоимостью 1000 рублей. Выплата процентов по облигации производится 1 раз в квартал. Определить уровень купонной ставки в процентах за год, если каждый квартал на расчетный счет акционерного общества поступает 100 рублей. Налог на проценты по облигациям составляет 13 %. Задача 17 Облигация номиналом 1000 руб. и сроком погашения один год предполагает купонные выплаты два раза в год по ставке 20%. Рассчитайте годовую доходность данной инвестиции с учетом комиссионного вознаграждения брокеру, равного 1%. Задача 18 Акционерное общество приняло решение разместить 5000 облигаций номиналом 1000 руб. на первичном рынке. Срок обращения — два года, купонный период один год с доходностью 20%. Рассчитайте величину привлеченных средств акционерным обществом и размер дохода владельца одной облигации за два года. Задача 19 Облигация имеет купонную ставку в 12 %, срок погашения в 5 лет, номинал 1000 руб. покупается по номинальной цене. Найти доходность по облигации при возможности реинвестирования купонов под 17 % годовых. ТЕМА 4: БИРЖЕВЫЕ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ Задача 20 Аналитик пытается дать рекомендации по привлекательности акций универсального коммерческого банка Восход. Подобрана информация по аналогу. Какой мультипликатор с учетом отраслевой специфики должен быть выбран и какова подразумеваемая оценка банка (в млн рублей)? Ответ по подразумеваемой стоимости запишите числом, округлив его до целых чисел.
Задача 21 Аналитик пытается дать рекомендации по привлекательности акций розничного банка PERLA, который специализируется на кредитовании населения и имеет большую долю в пассивах привлеченных депозитов физических лиц. Подобрана информация по двум публичным банкам рынка и рассчитаны мультипликаторы по ним. Какой мультипликатор с учетом отраслевой специфики должен быть выбран и какова подразумеваемая оценка банка (в млн рублей)? Ответ по подразумеваемой стоимости запишите числом, округлив его до целых чисел.
Задача 22 Оценить рыночную стоимость закрытой компании, если по открытой компании-аналогу рассчитаны два мультипликатора: цена / чистая прибыль = 6; цена / балансовая стоимость активов = 2. Удельные веса мультипликаторов соответственно 80 и 20%. По оцениваемой компании чистая прибыль 420 тыс. руб., балансовая стоимость активов 800 тыс. руб. Задача 23 Оценить рыночную стоимость закрытой компании, если рыночная стоимость 1 акции открытой компании-аналога равна 100 руб., количество обращающихся на рынке акций 180 тыс. штук, чистая прибыль компании аналога и оцениваемой соответственно 800 тыс. руб. и 620 тыс. руб. Задача 24 Значение мультипликатора «цена/чистая прибыль» по компаниям, выбранных в качестве аналогов, следующие: Аналог № 1 = 6,5; Аналог № 2 = 5,7; Аналог № 3 = 5,8. Мультипликатор «цена/стоимость активов» для тех же компаний: Аналог № 1 = 7,2; Аналог № 2 = 7,3; Аналог № 3 = 6,5. Чистая прибыль оцениваемой компании = 200 000. Стоимость активов = 500 000. Определить рыночную стоимость компании. Степень доверия к каждому мультипликатору – одинаковая. Оценочные мультипликаторы определяются как среднеарифметическое из мультипликаторов компаний-аналогов. Задание 25 Оцените предприятие по методу компании-аналога, если получившее в последнем финансовом году чистую прибыль в размере 450 тыс. руб. Аналитик располагает достоверной информацией о том, что недавно была продана сходная компания за 14 000 тыс. руб., ее чистая прибыль за аналогичный период составила 700 тыс. руб. Задача 26 Аналитик пытается дать рекомендации по привлекательности акций розничного банка PERLA, который специализируется на кредитовании населения и имеет большую долю в пассивах привлеченных депозитов физических лиц. Подобрана информация по двум публичным банкам рынка и рассчитаны мультипликаторы по ним. Какой мультипликатор с учетом отраслевой специфики должен быть выбран и какова подразумеваемая оценка банка (в млн рублей)? Ответ по подразумеваемой стоимости запишите числом, округлив его до целых чисел.
Задача 27 Оценить рыночную стоимость закрытой компании, если рыночная стоимость 1 акции открытой компании-аналога равна 110 руб., количество обращающихся на рынке акций 190 тыс. штук, чистая прибыль компании аналога и оцениваемой соответственно 900 тыс. руб. и 720 тыс. руб. Задача 28 Оцените предприятие по методу компании-аналога, получившее в последнем финансовом году чистую прибыль в размере 480 тыс. руб. Аналитик располагает достоверной информацией о том, что недавно была продана сходная компания за 15 000 тыс. руб., ее чистая прибыль за аналогичный период составила 800 тыс. руб. Задача 29 Оценить рыночную стоимость закрытой компании, если по открытой компании-аналогу рассчитаны два мультипликатора: цена / чистая прибыль = 7; цена / балансовая стоимость активов = 3. Удельные веса мультипликаторов соответственно 70 и 30%. По оцениваемой компании чистая прибыль 520 тыс. руб., балансовая стоимость активов 900 тыс. руб. Задача 30 Значение мультипликатора «цена/чистая прибыль» по компаниям, выбранных в качестве аналогов, следующие: Аналог № 1 = 6,7; Аналог № 2 = 5,5; Аналог № 3 = 5,7. Мультипликатор «цена/стоимость активов» для тех же компаний: Аналог № 1 = 8,2; Аналог № 2 = 7,5; Аналог № 3 = 6,9. Чистая прибыль оцениваемой компании = 300 000. Стоимость активов = 600 000. Определить рыночную стоимость компании. Степень доверия к каждому мультипликатору – одинаковая. Оценочные мультипликаторы определяются как среднеарифметическое из мультипликаторов компаний-аналогов. |