Вопросы для самостоятельной работы к теме 9 менеджмент. 9. Денежные потоки организации и управление ими
 Скачать 83.66 Kb.
|
|
Тема 9. Денежные потоки организации и управление ими 1. Дайте определение денежного потока и раскройте его сущность. Денежный поток — совокупность распределенных во времени поступлений (притока) и выплат (оттока) денежных средств, генерируемых хозяйственной деятельностью предприятия, независимо от источников их образования. Понятие денежного потока включает в себя различные виды потоков, связанных с экономической деятельностью. Потоки можно классифицировать по различным основаниям. В соответствии с международными стандартами учета различают следующие денежные потоки: от операционной (текущей) деятельности; от инвестиционной деятельности; от финансовой деятельности. 2. Охарактеризуйте информацию, которую нужно иметь при формировании денежных потоков и управления ими.  3. Каковы ключевые задачи финансового менеджмента в управлении денежными потоками? Процессе реализации главной цели финансовый менеджмент направлен на решение основных задач, рассмотренных ниже. 1. Обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в перспективе. При этом должно быть привлечено достаточное количество собственных финансовых ресурсов (50 % на 50 % в обороте), это делается прежде всего за счет повышения эффективности их использования. Привлечение заемных источников целесообразно при условии их окупаемости, когда использование повысит рентабельность собственных средств. 2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов по основным на–правлениям деятельности организации. Прежде всего требуется установление необходимой пропорциональности в использовании финансовых ресурсов на цели производственно-хозяйственного и социального развития организации, на выплаты необходимого уровня доходов, на инвестированный капитал собственникам организации и т.п. 3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками организации в процес–се кругооборота денежных средств с целью минимизации среднего остатка свободных де–нежных активов. 4. Обеспечение максимизации прибыли при предусматриваемом уровне финансового риска. Это достигается прежде всего за счет эффективного управления активами, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности при осуществлении эффективной налоговой, амортизационной, дивидендной политики. 5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при необходимом уровне при–были путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактика и избегание отдельных финансовых рисков с помощью эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования. 6. Обеспечение постоянного финансового равновесия организации в процессе ее развития посредством поддержания высокого уровня финансовой устойчивости и платеже–способности, формирования оптимальной структуры капитала и активов, достаточного уровня самофинансирования инвестиционных потребностей. 4. Охарактеризуйте принципы управления денежными потоками. Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются: 1. Принцип информативной достоверности. Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Источником информации для проведения анализа движения денежных потоков, прежде всего, является отчет о движении денежных средств (ранее форма 4 баланса), сам бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах и приложения к балансу. 2. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими видами и разновидностями денежных потоков предприятия. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими. 3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию объемов временно свободных денежных средств. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия. 4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода. 5. Каковы задачи текущего управления денежными потоками? Задача 1. Прогнозирование движения и наличия денежных средств Для этого формируется: Прогноз поступлений всех источников денежных средств, включающий: а) выручку от продажи основной продукции/услуг; б) дополнительную выручку от продажи активов и запасов; в) получение кредитов; г) другие источники, например, доходы от вложений в другие сферы бизнеса. Прогноз платежей, включающий: а) прямые и косвенные расходы по текущей деятельности; б) расходы на развитие собственного бизнеса; в) дивиденды/инвестиции в другие сферы бизнеса; г) погашение кредитов. Рассчитывается остаток денежных средств на конец периода. Задача 2. Проверка реализуемости плана движения денежных средств (ДДС) План движения денежных средств может формироваться на месяц без разбиения на декады, недели, дни, т.е. одним столбцом. Но деньги в начале и конце месяца — разные деньги. Используются различные виды платежных средств: наличные, безналичные, валюты, ценные бумаги, товарно-материальные ценности, полученные по бартерным сделкам, взаимозачеты. Задача 3. Принятие управляющих воздействий Управляющее воздействие необходимо при финансовой нереализуемости плана и желательно для улучшения плана, даже если он реализуем. Пути: увеличение доходов; сокращение расходов; ускорение поступлений; замедление платежей; взятие дополнительных заемных средств. 6. Раскройте классификацию денежных потоков по основным признакам. Классификация денежных потоков на виды 1. По направленности движения: - Положительный денежный поток, сумма поступлений денежных средств от всех видов операций (иногда пользуются термином "приток денежных средств"). - Отрицательный денежный поток, сумма выплат денежных средств по всем видам его операций (иногда пользуются термином "отток денежных средств"). 2. По уровням управления: ЦФО, проектам, видам деятельности позволяет оценить наиболее узкие места управления финансами и своевременно предпринять меры: - Денежный поток компании в целом. Этот денежный поток включает в себя все остальные виды и обслуживает бизнес в целом. - Денежный поток отдельных структурных подразделений, центров финансовой ответственности (ЦФО) предприятия. - Денежный поток по отдельным операциям. Это первичный объект самостоятельного управления. 7. Назовите и методы измерения денежных потоков и раскройте их сущность. На практике применяют два ключевых метода расчета объема денежных потоков: прямой и косвенный. Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент — выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ и услуг). В долгосрочной перспективе прямой метод расчета позволяет оценить ликвидность и платежеспособность предприятия. Недостаток данного метода состоит в том, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств. Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, т. к. позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет величины денежных потоков ведут от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по конкретным счетам. |