Анализ деловой активности. Анализ деловой активности позволяет выявить. Активности позволяет выявить
 Скачать 25.28 Kb.
|
|
Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эф- фективно организация использует свои средства. Как уже было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, относятся коэффициенты оборачиваемости и рентабельности. Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость оборота капитала, т.е. скорость превращения его в де- нежную форму, оказывает непосредственное влияние на плате- жеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повы- шение производственно-технического потенциала организации. Для этого рассчитываются десять показателей оборачиваемости и один комплексный показатель «индекс деловой активности», дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности организации. Коэффициентоборачиваемостиактивовотражает скорос- ть оборота совокупного капитала организации, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эф- фект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализован- ной продукции принесла каждая единица активов: Коа = Выручка от реализации продукции /Среднегодоваястоимостьактивов. Коэффициентоборачиваемостиосновныхсредств(фон-доотдача) показывает эффективность использования основных средств организации. Рассчитывается по формуле Кос = Выручка от реализации продукции /Среднегодоваястоимостьосновныхсредств. Основным условием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труда над темпами роста его фондо- вооруженности. Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зави- симости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие зако- номерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. низкий коэффициент свидетельст- вует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов. Коэффициентоборачиваемостиматериальныхзапасовотра- жает число оборотов товарно-материальных запасов организации за анализируемый период. Снижение данного показателя свиде- тельствует об относительном увеличении производственных за- пасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целом, чем выше показатель оборачи- ваемости материальных запасов, тем меньше средств завязано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют краткосрочные активы и тем устой- чивее финансовое положение организации. Расчет коэффициента производится по формуле Комз = Выручка от реализации продукции /Среднегодоваястоимостьзапасов. Высокое значение этого показателя говорит о более ликвидной структуре оборотного капитала и, соответственно, более устой- чивом финансовом положении организации. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала пока- зывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов ор- ганизации и рассчитывается по формуле Коок = Выручкаотреализациипродукции/Средняявеличинаоборотногокапитала. Между оборотным капиталом и объемом реализации сущест- вует определенная зависимость. Слишком малый объем оборот- ного капитала ограничивает сбыт, слишком большой – свидетель- ствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженнос-ти показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложен- ные в расчеты. Он определяется по формуле Кодз = Выручка от реализации продукции /Среднегодоваясуммадебиторскойзадолженности. Как правило, чем выше этот показатель, тем лучше, потому что организация скорее получает оплату по счетам. С другой стороны, предоставление покупателям товарного кредита является одним из инструментов стимулирования реализации, поэтому важно найти оптимальную продолжительность кредитного периода. Используя этот коэффициент, можно рассчитать более нагляд- ный показатель – период инкассации, т.е. время, в течение которого дебиторская задолженность перейдет в средства. Для этого необ- ходимо разделить продолжительность анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности по- лезно сравнивать с оборачиваемостью кредиторской задолжен- ности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерчес- кого кредита, предоставленного рассматриваемой организацией своим клиентам с условиями кредитования, которыми она поль- зуется со стороны поставщиков. Для этого необходимо опреде- лить коэффициент оборачиваемости и срок оборота дебиторской и кредиторской задолженности по товарным операциям. В ходе экономической диагностики целесообразно сопоста- вить фактические сроки погашения дебиторской задолженности с продолжительностью предоставляемого покупателям периода отсрочки платежа, что позволит оценить эффективность конт- роля за состоянием расчетов с дебиторами и сделать выводы об уровне их кредитоспособности. Коэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженнос-ти показывает расширение или снижение коммерческого креди- та, предоставленного организации. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, сни- жение – рост покупок в кредит. Формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности имеет вид: Кокз = Выручка от реализации продукции /Среднегодоваясуммакредиторскойзадолженности. Период оборота кредиторской задолженности определяется как доля от раздела продолжительности анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рас- считывается по формуле Коск = Выручка от реализации продукции /Средняявеличинасобственногокапитала. Этот показатель характеризует различные аспекты деятель- ности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки реализации, либо их недостаток; с финансовой – скорость оборо- та вложенного собственного капитала; с экономической – актив- ность денежных средств, которыми рискуют собственники орга- низации (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превы- шение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достиже- ния того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собствен- ному капиталу увеличивается, снижается безопасность креди- торов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, свя- занные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собствен- ных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода. Коэффициентоборачиваемостиинвестированногокапитала показывает скорость оборота долгосрочных и краткосрочных ин- вестиций организации, включая инвестиции в собственное разви- тие. Коэффициент находится по формуле Коик = Выручка от реализации продукции /Средняявеличинаинвестированногокапитала. Значения этого коэффициента полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента оборачиваемости функциони- рующего капитала. При анализе этих коэффициентов в динамике можно увидеть, насколько быстрее или медленнее оборачивает- ся капитал, выведенный на время из производственной деятель- ности, в сравнении с капиталом, задействованном в производст- ве. При более детальном анализе необходимо учитывать структу- ру инвестированного капитала. Коэффициентоборачиваемостиперманентногокапитала определяется по формуле Копк = Выручка от реализации продукции /Средняявеличинаперманентногокапитала. Этот коэффициент показывает, насколько быстро оборачивает- ся капитал, находящийся в долгосрочном пользовании у органи- зации. Суть значений этого коэффициента схожа с показателем оборачиваемости собственного капитала с той лишь разностью, что при анализе этого коэффициента необходимо учитывать влия- ние долгосрочных обязательств организации. Коэффициент оборачиваемости функционирующего капита-ларассчитывается по формуле Кофк = Выручка от реализации продукции /Средняявеличинафункционирующегокапитала. Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непос- редственно участвующего в производственной деятельности. По- лучаемые значения этого коэффициента очищены, в сравнении с показателем общей оборачиваемости активов, от влияния ин- вестиций организации, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем реализации, за исключением инвестиций в собственное развитие. Индексделовойактивностихарактеризует эффективность ос- новной деятельности организации за период в сфере управления оборотным капиталом и рассчитывается по формуле Iда = Коэффициентоборачиваемостифункционирующегокапитала· Коэффициентрентабельностиосновнойдеятельности. Значения этого коэффициента в динамике отражают рост или сни- жение деловой активности организации в основной деятельности. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемос- ти выражается в относительном высвобождении средств из оборо- та, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (–Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачивае- мости определяется умножением однодневного оборота по реали- зации на изменение продолжительности оборота: Э = (Выручка от реализации продукции /Количествокалендарныхднейванализируемомпериоде)· ·Продолжительностьодногооборота; Продолжительностьодногооборота=(Среднегодоваястоимостькапитала· ·Количествокалендарныхднейванализируемомпериоде)/Выручкаотреализациипродукции. Коэффициенты группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно организация использует свой капитал в целях получения прибыли. Рентабельность всех активов по прибыли является наиболее общим показателем. Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц привлечено организацией для получения тенге прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Он определяется по формуле Rа = (Прибыльдоналогообложения /Среднегодоваястоимостьактивов)·100%. Рентабельность собственного капитала определяет эффек- тивность использования средств собственников, вложенных в ор- ганизацию, позволяет сравнить с возможным доходом от вложе- ния этих средств в другие организации (ценные бумаги), служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Коэффициент рассчитывается по формуле Rск = (Прибыль до налогообложения /Средняявеличинасобственногокапитала)·100%. Полезным приемом в ходе анализа является сопоставление рентабельности всех активов и рентабельности собственного ка- питала. Разница между этими показателями обусловлена привле- чением организацией внешних источников финансирования. Ес- ли организация посредством привлечения заемного капитала по- лучает больше прибыли, чем должно уплатить проценты на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повы- шения отд |