Оценка рисков. Дацук, Кузьмина Задание 1

• Название: Дацук, Кузьмина Задание 1
• Анкор: Оценка рисков
• Дата: 01.06.2022
• Размер: 24.76 Kb.
• Имя файла: Otsenkaya.docx
• Тип: Документы; #561302

Дацук, Кузьмина
Задание 1

В состав портфеля инвестора входят обыкновенные акции нескольких отраслей. Структура инвестиционного портфеля имеет следующий вид:

Эмитент	Вложения, руб.	Доля акции в портфеле, %
Ростелеком	256250	0,34
Сургутнефтегаз	103750	0,15
ВТБ	103750	0,15
ЛУКОЙЛ	256250	0,34
Сбербанк	15807,7	0,02

Оценить портфель по критериям доходности и риска и предложить варианты оптимизации структуры инвестиционного портфеля. Пример методов минимизации рисков инвестиционного портфеля содержит Приложение 1.

Для принятия решений использовать следующую аналитическую информацию.
Распределение вероятностей доходности инструментов в портфеле оценивается на основе периода наблюдений февраль текущего года – февраль прошлого года. Вероятность реализации значения доходности актива определяется как отношение временного промежутка, в течение которого наблюдается данное значение доходности, ко всему времени наблюдения.

Таблица 1 – Фактическая дивидендная доходность акций, %

Период наблюдений	Ростелеком	Сургутнефтегаз	ВТБ	ЛУКОЙЛ	Сбербанк
Февраль п.г.	3,1	13,3	1,29	2,38	3,13
Март п.г.	2,9	11,85	1,62	2,37	3,09
Апрель п.г.	3,1	11,01	1,37	2,21	2,9
Май п.г.	3,1	10,49	1,62	2,37	2,9
Июнь п.г.	3,5	11,85	1,62	2,36	2,71
Июль п.г.	4,2	13,8	1,93	2,36	2,76
Август п.г.	3,86	11,53	1,81	2,37	3,0
Сентябрь п.г.	3,9	11,85	1,7	2,41	2,89
Октябрь п.г.	3,6	10,49	1,81	2,28	2,9
Ноябрь п.г.	3,2	10,36	1,82	2,27	2,71
Декабрь п.г.	3,6	11,42	1,79	2,17	2,75
Январь т.г.	4,07	12,7	1,84	2,2	3,0

Доходность в целом число благоприятных/на все исходы

Распределение вероятностей доходностей акций и значения ожидаемых доходностей инструментов инвестиционного портфеля представить соответственно в табл.2 и табл.3
Таблица 3 – Ожидаемая доходность акций инвестиционного портфеля

Среднее ожидаемое значение доходности акций, %	Ростелеком	Сургутнефтегаз	ВТБ	ЛУКОЙЛ	Сбербанк
	3,5108	11,7208	1,685	2,3125	2,895

Для оценки инвестиционного портфеля по критерию риска оценить риск каждого актива (табл.4, 5).

Таблица 4 – Стандартная девиация доходностей акций инвестиционного портфеля

Показатель	Ростелеком	Сургутнефтегаз	ВТБ	ЛУКОЙЛ	Сбербанк
СКО	0,41	0,86	0,18	0,12	0,14

Таблица 5 – Значения коэффициента вариации

Показатель	Ростелеком	Сургутнефтегаз	ВТБ	ЛУКОЙЛ	Сбербанк
Квар	0,1167825	0,073373831	0,106825	0,051892	0,04835924

Для выявления степени согласованности в поведении доходностей активов проанализировать ковариацию между активами инвестиционного портфеля (табл.6, 7).
Таблица 6 – Показатели ковариации активов

Акции эмитентов	Ростелеком	Сургутнефтегаз	ВТБ	ЛУКОЙЛ	Сбербанк
Ростелеком	0,171	0,1932	0,0535	-0,0016	-0,01436
Сургутнефтегаз	0,1932	1,112	-0,0055	0,021	0,0377
ВТБ	0,0535	-0,0055	0,034	-0,00224	-0,011
ЛУКОЙЛ	-0,0016	-0,021	-0,00224	-0,006	-0,0028
Сбербанк	-0,0143	0,0377	-0,011	-0,0028	0,019

Таблица 7 – Значения коэффициентов корреляции активов

Акции эмитентов	Ростелеком	Сургутнефтегаз	ВТБ	ЛУКОЙЛ	Сбербанк
Ростелеком	1	0,44	0,69	-0,049	-0,255
Сургутнефтегаз	0,44	1	-0,028	0,25	0,26
ВТБ	0,69	-0,28	1	-0,15	-0,46
ЛУКОЙЛ	-0,049	0,25	-0,15	1	0,26
Сбербанк	-0,255	0,26	-0,46	0,26	1

Общий риск инвестиционного портфеля (дисперсию портфеля) оценить по формуле:

=0,2

Полученные данные свести в итоговую таблицу

Таблица 8 – Основные показатели портфеля

Показатель	Значение
Доходность,%	4,12
Стандартное отклонение доходности,%	0,2
Коэффициент вариации доходности	0,04

Стратегия №1

Балансировка баланса.

Старый показатель: (0,34*3,5)+(0,15*11,7)+(0,15*1,7)+(0,34*2,3)+(0,02*2,9)=4%

Эмитент	Вложения, руб.	Доля акции в портфеле, %
Ростелеком	256250	0,2
Сургутнефтегаз	103750	0,2
ВТБ	103750	0,2
ЛУКОЙЛ	256250	0,2
Сбербанк	15807,7	0,2

Таблица 3 – Ожидаемая доходность акций инвестиционного портфеля

Среднее ожидаемое значение доходности акций, %	Ростелеком	Сургутнефтегаз	ВТБ	ЛУКОЙЛ	Сбербанк
	3,5108	11,7208	1,685	2,3125	2,895

Новый показатель: (0,2*3,5)+(0,2*11,7)+(0,2*1,7)+(0,2*2,3)+(0,2*2,9)=4,4%

Риски не изменятся.
Стратегия №2

Ранжирование долей

Эмитент	Вложения, руб.	Доля акции в портфеле, %
Ростелеком	256250	0,34
Сургутнефтегаз	103750	0,34
ВТБ	103750	0,02
ЛУКОЙЛ	256250	0,15
Сбербанк	15807,7	0,15

Таблица 3 – Ожидаемая доходность акций инвестиционного портфеля

Среднее ожидаемое значение доходности акций, %	Ростелеком	Сургутнефтегаз	ВТБ	ЛУКОЙЛ	Сбербанк
	3,5108	11,7208	1,685	2,3125	2,895

Новый показатель: (0,34*3,5)+(0,34*11,7)+(0,02*1,7)+(0,15*2,3)+(0,15*2,9)=5,35%

Риски не изменятся.