инвестиционная деятельность. Курсовая работа по теме Инвестиционная оценка деятельности предприятия
 Скачать 41.16 Kb.
|
|
Курсовая работа по теме «Инвестиционная оценка деятельности предприятия» : 2022 ОглавлениеВведение 3 1.Теоретические аспекты инвестиционной деятельности компании 4 1.1Экономическая сущность инвестиционной деятельности компании 4 1.2.Система показателей, характеризующая инвестиционную деятельность компании 7 1.3.Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия 10 2.Оценка инвестиционной деятельности на АО «КТК» 13 2.1.Общая характеристика деятельности корпорации и оценка факторов внешней среды. 13 Анализ инвестиционной деятельности предприятия АО «КТК» 16 Заключение 19 Список используемой литературы 20 ВведениеАктуальность темы курсовой работы объясняется стратегической ролью долгосрочных капитал образующих инвестиций как в социально-экономическом развитии страны в целом и ее отдельных регионов, так и в деятельности конкретных коммерческих организаций. Оценка экономической эффективности инвестиций дает возможность сравнить возможные варианты вложения в технические, технологические, организационные и другие мероприятия, разработанные в каждом конкретном проекте денежных средств. Оценка и обоснование финансовых результатов, их эффективности позволяет принять оптимальное решение. Цель работы – проанализировать и оценить инвестиционную деятельность АО «КТК» и на этой основе разработать рекомендации по ее совершенствованию. Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач: рассмотреть теоретические аспекты инвестиционной деятельности предприятия; оценить инвестиционную деятельность на примере АО «КТК». Объектом исследования является Акционерное общество АО «КТК». Предметом исследования является инвестиционная деятельность АО «КТК». Практическая значимость заключается в том, что полученные материалы могут быть использованы для АО «КТК». Курсовая работа состоит из введения, двух разделов, заключения и списка литературы. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности компанииЭкономическая сущность инвестиционной деятельности компанииПонимание сущности и характерных особенностей инвестиционной деятельности необходимо как микро - и макроэкономистам, так и людям, которые являются инвесторами в различные проекты или собираются ими стать. В настоящее время в России наблюдается значительный приток иностранных инвестиций, однако в нашей стране существует ряд проблем, отталкивающих иностранных инвесторов. В системе экономического воспроизводства инвестиции играют роль одного из ключевых факторов экономического роста, способствуя обновлению и увеличению производственных ресурсов, обновлению производственных мощностей, внедрению в производство технологических новшеств. Формирование стабильной и конкурентоспособной экономической структуры национальной экономики требует привлечения всех национальных ресурсов и максимального использования преимуществ, однако нельзя оставлять без должного внимания источники инвестиций за пределами страны, что должно упорядочить и усилить трансформационный процесс. Инвестиционная деятельность компании – это инвестирование и осуществление практических действий с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Экономическая сущность инвестиционной деятельности компании заключается в том, что она обеспечивает наиболее эффективные способы реализации инвестиционной стратегии компании. По своей сути инвестиционный процесс предполагает отказ от потребления ресурсов в настоящее время с целью получения дохода в будущих периодах. В качестве полезного эффекта могут выступать коммерческие, социальные, экологические результаты и т.д. Социально-экономическая сущность инвестиционной деятельности компаний может быть представлена на макро - и микроуровнях. Роль инвестиционной деятельности компаний представлена в таблице 1. Таблица 1 Роль инвестиционной деятельности компаний
Таким образом, инвестиционная деятельность предприятия определяется как практическая деятельность по вложению инвестиционного капитала в объекты предпринимательства с целью получения инвестиционного дохода или иного эффекта в будущем. Совершенствование инвестиционной деятельности предприятия заключается в реализации проекта в кратчайшие сроки, а также в минимизации инвестиционных рисков. В любом инвестиционном проекте можно выделить трех основных участников: это сам инвестор, который вкладывает свои средства с целью их приумножения; компания, занимающаяся непосредственной реализацией проекта; а также государство. Любое предприятие стремится к максимизации прибыли, а также к увеличению своей рыночной стоимости [6, с. 43]. Расширение предприятий ведет к росту экономики в долгосрочной перспективе. Таким образом, все субъекты инвестиционной деятельности получают свой полезный эффект: от прибыли для инвестора до положительного социально-экономического эффекта для всей страны. Система показателей, характеризующая инвестиционную деятельность компанииУстойчивый и надежный экономический рост в национальном масштабе может быть обеспечен только при условии крупномасштабного притока инвестиций в экономику. В современных условиях используются различные международные стандарты, необходимые для изучения различных макроэкономических показателей, в том числе отражаемых в системе национальных счетов. В экономике можно выделить следующие группы инвестиций: реальные, финансовые и интеллектуальные. Под реальными инвестициями понимается процесс предоставления и создания средств, вложение капитала только в средства производства и товары народного потребления. В состав реальных инвестиций входят следующие показатели. Инвестиции, направленные на восстановление основных фондов. Процесс восстановления основных средств реализуется с использованием следующих компонентов: текущий ремонт; средний ремонт; капитальный ремонт; модернизация; реконструкция. Инвестиции, направленные в основные средства. Инвестиции в основной капитал понимаются как вложение средств, которое в перспективе должно приносить прибыль, при этом инвестором может быть компания, фонд, физическое лицо или государство. Различные инвестиции в земельные участки и объекты природопользования. Расходы, связанные с приобретением земельных участков и объектов природопользования, отражаются на основании документов, выдаваемых государственными органами по земельным ресурсам и землеустройству, по оплаченным или принятым к оплате счетам-фактурам. Инвестиции в группу нематериальных активов. Под инвестициями в нематериальные активы понимается процесс приобретения различных патентов, лицензий, товарных знаков, товарных знаков, программных продуктов и т. д. [2, с. 92]. Основное место в системе показателей, характеризующих объем и структуру реальных инвестиций, занимают инвестиции в основной капитал. В структуру основных капитальных затрат входят следующие компоненты: расходы, связанные с реконструкцией и строительством промышленных предприятий; стоимость установки и покупки нового оборудования; стоимость приобретения машин; затраты на строительство; стоимость приобретения производственного инструмента и т. д. Финансовые вложения предполагают размещение в различные финансовые активы средств. К финансовым активам относятся деньги, ценные бумаги, векселя, облигации, акции и деривативы, в том числе в виде опционов, которые подразумевают косвенное владение физическими и финансовыми активами организации. Производный инструмент — это финансовый инструмент для совершения фьючерсных сделок, производный от цены актива и зависящий от нее, но цена дериватива не является копией стоимости базового действия. Участники финансового рынка используют деривативы для хеджирования рисков и спекуляций с целью получения прибыли. Финансовые активы предполагают соблюдение требований, включающих внутренние и внешние долговые обязательства физических лиц, организаций и государства. Основными источниками финансирования интеллектуальных инвестиций являются следующие. Бюджетное финансирование. Государственное финансирование интеллектуальных инвестиций необходимо для повышения интеллектуального потенциала общества. Частное финансирование. Частные инвесторы вкладывают свой капитал с целью владения или использования какого-либо патента, лицензии и т. д. Финансирование с привлечением средств, полученных от различных спонсоров [1, с. 39]. Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятияНа сегодняшний день не существует единой методики анализа инвестиционной привлекательности предприятия. Это связано, прежде всего, с тем, что для разных инвесторов понятие инвестиционной привлекательности имеет разный смысл. Так, например, для банков основным параметром инвестиционной привлекательности предприятия является его платежеспособность. Рассмотрим некоторые из методов оценки инвестиционной привлекательности компании. Метод дисконтированных денежных потоков. Существует два основных подхода к оценке привлекательности финансирования инвестиционного проекта: расчет чистой приведенной стоимости и внутренней нормы доходности. Чистая приведенная стоимость рассчитывается по формуле:  где  – чистый денежный поток в период времени  ; – ставка дисконтирования; – первоначальные инвестиционные затраты. должен быть положительным.Внутренняя норма доходности — это минимально приемлемая процентная ставка, которую получает инвестор при инвестировании в проект, то есть это такая процентная ставка, при которой чистая приведенная стоимость проекта равна нулю:  Метод дисконтированных денежных потоков позволяет определить реальную стоимость предприятия и показать инвестору его потенциал. Для расчетов используется следующая формула [3, с. 107]:  где  – денежный поток следующего года; – реверсионная цена (расчет стоимости в пост прогнозном периоде); – ставка дисконтирования; - общее количество лет прогнозируемого периода.Если средневзвешенная стоимость капитала больше ставки дисконтирования, проект отклоняется; в противном случае проект можно считать эффективным [7, с. 109]. Оценка инвестиционной привлекательности с учетом совокупности факторов внутреннего и внешнего влияния, перспективности, доходности и приемлемого уровня рискованности вложений. Эта методика, предложенная Е.А. Якименко, состоит из 4 этапов: методом Дельфи определяются и выбираются факторы влияния и показатели инвестиционной привлекательности; с помощью многофакторной регрессионной модели оценивается рентабельность продукции за несколько лет; анализируются внешние и внутренние факторы инвестиционной привлекательности: финансовое состояние, привлекательность продукции, амортизация основных средств, качество кадров, инвестиционный потенциал предприятия; разрабатываются рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности предприятия. Семи факторная модель оценки. Эта модель используется для детального изучения влияния показателей устойчивости на эффективность активов организации. Формула семи факторной модели представлена ниже:  где  – чистая прибыль; – выручка от продаж; – оборотные средства; – краткосрочные обязательства; – дебиторская задолженность; – кредиторская задолженность; – заемный капитал; – денежный поток от инвестиционной деятельности.Оценка инвестиционной деятельности на АО «КТК»Общая характеристика деятельности корпорации и оценка факторов внешней среды.АО «КТК» — один из крупнейших производителей и экспортеров энергетического угля в России. Производственные активы Компании включают 4 действующие и 1 проектную площадку на Виноградовском угольном разрезе в Кемеровской области, а также две обогатительные фабрики и собственную железнодорожную инфраструктуру. Компания является оператором розничной сети. Снижение спроса на уголь напрямую связано с мировым экономическим кризисом, падением мировых цен на уголь и отсутствием спроса на уголь на европейских рынках. Негативным фактором является ухудшение условий инвестиционной политики, повышение процентных ставок по кредитам. Угольная промышленность очень чутко реагирует на изменение процентных ставок, так как работа угольных предприятий, особенно с подземной добычей, невозможна без привлечения кредитных источников финансирования. Факторы внутренней среды оказывают существенное негативное влияние на финансовую устойчивость угледобывающей организации. Негативное воздействие на окружающую среду сверх установленных лимитов приводит к пятикратному увеличению ставок за загрязнение окружающей среды, размещение отходов и, во-вторых, чревато штрафными санкциями со стороны контролирующих органов. В-третьих, ликвидационные обязательства по восстановлению нарушенных земель и рекультивации приводят к значительному оттоку капитала. Внутренние горно-геологические отраслевые факторы оказывают существенное негативное влияние на финансовую устойчивость угледобывающей организации. Цена угля напрямую зависит от зольности и влажности угля. За счет обогащения снижается зольность угля, но процедура обогащения увеличивает стоимость получаемого угольного концентрата. Таблица 2 Динамика и структура активов АО "КТК" за 2019 - 2021 г. г.
На основании данных таблицы можно сделать вывод, что остатки активов за каждый год примерно одинаковы. Но также можно заметить, что наблюдается тенденция к уменьшению балансов каждый год, начиная с 2019 года (2019 год - 27 814 042 тыс. руб., 2020 г. - 26 945 212 тыс. руб., 2021 г. - 24 859 730 т. р.). Стабильности внеоборотных активов каждый год нет. В 2020 году наблюдается увеличение суммы по сравнению с 2019 годом (14 201 587 тыс.). В основном это связано со снижением долгосрочной дебиторской задолженности более чем на 1 000 000 тыс. рублей. По оборотным средствам суммы практически не меняются, наблюдается незначительное снижение в 2020 г. (с 13 934 213 тыс. руб. до 12 743 625 тыс. руб.) и увеличение в 2021 г. (13 205 208 тыс. руб.). Анализ инвестиционной деятельности предприятия АО «КТК»Для успешной реализации любого проекта необходим достаточный объем инвестиций, а также продуманная и грамотно реализуемая инвестиционная политика предприятия. Инвестиционная деятельность определяется как инвестирование и осуществление практических действий с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Основной целью инвестиционной деятельности является рост количественных и качественных показателей. Основным показателем эффективности инвестиционного проекта является отношение прибыли к затратам, или рентабельность проекта. Необходимость оценки эффективности инвестиционного проекта обусловлена ограниченностью ресурсов, в том числе финансовых. Лучшим вариантом будет ситуация, при которой при минимальных вложениях будет, достигнут максимальный эффект [4, с. 134]. Совершенствование инвестиционной деятельности предприятия заключается в реализации проекта в кратчайшие сроки, а также в минимизации инвестиционных рисков. В любом инвестиционном проекте можно выделить трех основных участников: это сам инвестор, который вкладывает свои средства с целью их приумножения; компания, занимающаяся непосредственной реализацией проекта; а также государство. Любое предприятие стремится к максимизации прибыли, а также к увеличению своей рыночной стоимости. Расширение предприятий ведет к росту экономики в долгосрочной перспективе. Таким образом, все субъекты инвестиционной деятельности получают свой полезный эффект: от прибыли для инвестора до положительного социально-экономического эффекта для всей страны. Инвестиции традиционно состоят из собственных и заемных ресурсов. Принято называть собственный, уставный капитал, добавочный капитал, а также резервные фонды, состоящие из отчислений от прибыли, остающихся в распоряжении организации. Привлекаемые ресурсы состоят из заемных средств, государственных инвестиций, к которым относятся гранты, а также средств частных инвесторов и инвестиционных компаний [5, с. 44]. Наиболее оптимальным источником инвестиций можно назвать собственный капитал, так как в этом случае компания не несет ответственности перед третьими лицами. Однако собственных средств не всегда хватает и приходится брать кредит в банке. Банки, в свою очередь, выдают кредиты, особенно на большие суммы, только тогда, когда они достаточно уверены в успехе инвестиционного проекта. Проанализируем состав, структуру и динамику денежных потоков ООО «ДЕКО ДОРС» по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Рассмотрим динамику движения денежных средств АО «КТК» по трем видам деятельности за 2019-2021 годы в таблице 3. Сальдо движения денежных средств в отчетном 2021 году составило 11 564 тыс. руб., увеличившись на 8 357 тыс. руб. по сравнению с 2019 годом. Как видно из данных таблицы, на положительный рост повлияло увеличение сальдо движения денежных средств от текущей деятельности за 3 исследуемых года на 2 102 тыс. руб., увеличение сальдо движения денежных средств от инвестиционной деятельности на 6 095 тыс. руб. тыс. руб., а также увеличение сальдо движения денежных средств от финансовых операций на 160 тыс. руб. Таблица 3 Динамика денежных потоков АО «КТК» в 2019-2021 гг. по трем видам деятельности, тыс. руб.
ЗаключениеТаким образом, в результате исследования в курсовой работе были получены следующие выводы. Инвестиции можно определить, как совокупность затрат (материальных и нематериальных), направленных на реализацию в различные отрасли экономики для получения последующей прибыли и достижения определенного результата денежных средств. Специфика инвестиционных отношений проявляется в том, что их следует отнести к тем отношениям, которые возникают между экономически неравноправными субъектами, когда один из субъектов этих правоотношений значительно сильнее своего контрагента именно по своим финансовым возможностям. Капитальные вложения направлены на создание новых, обновление и развитие существующих основных фондов. Объем и динамика капитальных вложений являются одним из ключевых параметров развития национальной экономики, поскольку именно капитальные вложения определяют объем производства внутри страны, технологический уровень производства, его инновационный потенциал. Именно поэтому стимулирование капитальных вложений как одно из важнейших направлений инвестирования становится приоритетным направлением деятельности государства при выстраивании эффективной инвестиционной политики. Инвестиционный менеджмент представляет собой набор методов и принципов управления, направленных на максимизацию инвестиционной прибыли. Эту деятельность мы можем наблюдать на абсолютно разных уровнях, от предприятия до государства. Его цель – выбрать наиболее прибыльное вложение, которое, в свою очередь, имеет наименьший показатель риска. Список используемой литературыАндреева Е.Д. Управление инвестиционной деятельностью фирмы/ Е.Д. Андреева, Л.И. Горбенко //В сборнике: стратегия социально-экономического развития общества: управленческие, правовые, хозяйственные аспекты сборник научных статей 8-й Международной научно практической конференции. - 2018. - С. 38-40. Бабкин А.В. Инструментарий управления проектно-инвестиционной деятельностью для гармонизации стратегических и текущих целей предприятия/ А.В. Бабкин, В.А. Барышев //Вестник Забайкальского государственного университета. - 2016. Т. 22. - № 9. - С. 91-98. Болгова З.К. Теоретические модели контроллинга и инвестиционная деятельность предприятия/З.К. Болгова //Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями: Межвузовский сборник научных трудов. - 2016. - № 1. - С. 105-116. Болодурина М. Инвестиционный анализ: учебное пособие / М. Болодурина; Министерство образования и науки Российской Федерации, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Оренбургский государственный университет», Кафедра финансов. - Оренбург: ОГУ, 2017. - 255 с. Бусов В.И. Программно-целевое управление инновационноинвестиционной деятельностью крупных компаний/ В.И. Бусов //Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2018. - № 6. - С. 43-47 Воробьева, Т.В. Управление инвестиционным проектом / Т.В. Воробьева. - 2-е изд., испр. - Москва: Национальный Открытый Университет «ИНТУИТ», 2016. - 147 с. Котова М.А. Влияние принятия инвестиционных решений на деятельность предприятия/ М. А. Котова, Е.А. Хаустова, Е.А. Бритикова //Новая наука: Проблемы и перспективы. - 2016. - № 115-1. - С. 108-111. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||