Экономика. экономика. Платёжный баланс страны. Валютный курс и международные системы валютных курсов
 Скачать 140.38 Kb.
|
|
Платёжный баланс страны. Валютный курс и международные системы валютных курсов. Взаимосвязь национальных экономик проявляется также в сфере обмена национальных валют, в ходе которого устанавливаются обменные соотношения денежных единиц различных стран, то есть валютные курсы. При этом как бы взвешиваются на рыночных весах сравнительные силы национальных экономик. В свою очередь, процессы, происходящие на валютных рынках, оказывают существенное обратное воздействие на функционирование национальных экономик. Чем глубже интегрируются национальные экономики, тем большее значение приобретают международные финансовые потоки. Обобщённое представление об этих потоках для каждой страны даёт её платёжный баланс Платежный баланс страны. Платежный баланс представляет собой отчет о торговых и финансовых сделках страны с остальным миром за определенный период времени (обычно за год). Он отражает все виды денежных платежей и поступлений, то есть той части доходов и расходов страны, которая переходит национальные границы. Категория платежного баланса является ключевой для понимания валютных вопросов. Платежный баланс любой страны складывается из следующих основных компонентов: торговый баланс показывает соотношение между валютными поступлениями по экспорту товаров и валютными платежами по товарному импорту; баланс нефакторных услуг («невидимый» экспорт и импорт) показывает соотношение между валютными поступлениями от фрахта (транспортировка иностранных товаров на отечественных судах, поездах, самолетах, грузовиках и т.д.) и платежами по фрахту (транспортировка отечественных товаров на зарубежных судах и т.д.); сюда же включаются платежи и поступления по страхованию товаров, услуг и людей, пересекающих национальные границы; баланс факторных доходов показывает соотношение платежей и поступлений, полученных в данный период от труда и капитала, ранее вывезенных за границу или ввезенных оттуда; баланс некоммерческих трансфертов отражает поступления от иностранных туристов (платежи отечественных туристов за рубежом), поступления от иностранных посольств (платежи своих посольств за рубежом). Эти четыре вида платежей и поступлений относятся к категории текущих статей платёжного баланса (счет текущих операций). Баланс по этим статьям традиционно считается основополагающим для определения валютных курсов. Но существует ещё и баланс движения капитала, который включает приток и отток прямых, портфельных и «прочих» инвестиций. (Прямые инвестиции – строительство фабрик, заводов и т. д.; портфельные инвестиции – покупка акций уже существующих компаний). К «прочим» инвестициям относятся: перемещение краткосрочного капитала (с банковских счетов одной страны на счета других стран), краткосрочные банковские кредиты, торговые кредиты и т.д. Этот баланс содержит статью «ошибки и пропуски» (как правило, это неучтённое или нелегальное перемещение капитала). Эти пять балансов все вместе образуют суммарный платёжный баланс, который имеет либо положительное (или активное, если поступления больше платежей), либо отрицательное (или пассивное, если платежи превышают поступления) сальдо. Отрицательное (пассивное) сальдо традиционно финансируется (компенсируется) экспортом золота или сокращением резерва иностранной валюты. В случае положительного (активного) сальдо растет импорт золота, и увеличиваются валютные резервы. Валютный курс и международные системы валютных курсов. Все рассмотренные платежи и поступления требуют обмена национальной валюты на иностранную валюту, или наоборот. Совокупность всех доходов (поступлений) платёжного баланса приблизительно отражает предложение иностранной валюты (соответственно, спрос на отечественную валюту). Совокупность всех расходов (платежей) в том же балансе приблизительно отражает спрос на иностранную валюту (соответственно, предложение отечественной валюты). Таким образом, движение валют из страны в страну образуют валютный рынок, где спрос и предложение определяются платёжным балансом. Взаимодействие спроса на иностранную валюту и предложения иностранной валюты устанавливает валютный курс. Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в единицах другой валюты. Существуют две основные системы валютных курсов: При системе фиксированных валютных курсов валютный курс после фиксации остаётся неизменным в течение длительного времени. Если валютный курс под влиянием рыночных процессов сильно отклоняется от установленного курса и становится завышенным, это приводит к устойчивому дефициту платежного баланса (отрицательному сальдо). В этом случае валютный курс может быть зафиксирован на новом, более низком уровне (девальвация валюты). Это приведет к удешевлению экспорта и удорожанию импорта и, следовательно, будет способствовать выравниванию платежного баланса. Точно так же, если валютный курс становится заниженным, приводя к устойчивому избытку платёжного баланса (положительному сальдо), то он может быть зафиксирован на новом, более высоком уровне (ревальвация валюты). Это приведет к удешевлению импорта и удорожанию экспорта. Тем не менее государство зачастую медлит с изменением валютного курса, особенно, когда его нужно девальвировать, поэтому обменный курс может очень значительно отклониться от установленного. В этом случае усиливается спекуляция валютой, приводя к появлению разрушительных потоков «горячих денег», которые дестабилизируют валютный рынок. При системе плавающих валютных курсов валютный курс свободно колеблется день ото дня и падает или растёт в зависимости от изменений рыночной конъюнктуры (соотношения спроса и предложения), поддерживая платёжный баланс в равновесии (в теории). На практике же неопределённость и спекуляция, связанные со «свободным» плаванием валюты, могут вызвать хаотическое изменение валютного курса, что в свою очередь может подавить внешнюю торговлю и дестабилизировать экономику страны. Ввиду этих причин страны предпочитает «управлять» своими валютными курсами. Различают прямуюикосвенную котировку(определение) курса валюты. -----Косвенная котировка показывает, какое количество иностранной валюты можно купить или продать за единицу национальной валюты (например, 1 рубль = 1/30 доллара – косвенная котировка валютного курса рубля, выраженного в долларах США). -----Прямая котировка показывает, какое количество национальной валюты можно купить или продать за единицу иностранной валюты (например, 1 доллар = 30 рублей – прямая котировка валютного курса рубля, выраженного в долларах США). -----Номинальным обменным (валютным) курсом называется соотношение, в котором обмениваются валюты двух стран. ----При повышении курса национальной валюты за единицу иностранной валюты можно купить или продать меньше национальной валюты (например, 1 доллар = 25 рублей). ----При понижении курса национальной валюты за единицу иностранной валюты можно купить или продать больше национальной валюты (например, 1 доллар = 35 рублей). Реальным валютным курсом называется соотношение, в котором обмениваются товары и услуги одной страны на товары и услуги другой страны. Реальный валютный курс зависит от номинального курса и от соотношения уровней цен двух стран. Таким образом, реальный валютный курс измеряет сравнительную цену «потребительских корзин» двух стран. Если в стране наблюдаются более высокие темпы инфляции, чем у ее торговых конкурентов, ее экспорт станет более дорогим, чем экспорт ее конкурентов, а импорт – дешевле, чем внутренний продукт, если номинальный курс валюты не упадет. Реальный валютный курс страны является наиболее важным показателем ее международной конкурентоспособности. ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ПЛАТЁЖНЫЙ БАЛАНС Встроенность национальной экономики в мировое хозяйство, её связи с другими национальными экономиками порождают специфику обменатоварами и ресурсами, отличие международного обмена от обмена в рамках национального государства. Во-первых, в национальной экономике обмен производится между производителями и потребителями, живущими в одной стране. В международном обмене они живут в разных странах. Во-вторых, в международной торговле товарами и ресурсами производители и потребители используют разные национальные валюты. Например, российская торговая фирма импортирует японские автомобили. Платежи по всем внешнеэкономическим сделкам предполагают расчёты по определённому валютному курсу. Масштабы международной торговли товарами и услугами отражаются во внешнеторговом балансе страны. Суммы платежей отражаются в платёжном балансе страны. Проводя внешнеэкономическую политику, правительство использует информацию о внешнеторговом и платёжном балансе страны. Но во всех случаях базой для расчётов выступает курс национальной валюты. В международных экономических отношения возникают проблемы обмена национальных денег, особые валютные отношения между странами. Валютой является любой платежный документ или денежное обязательство, выраженное в той или иной национальной денежной единице и используемое в международных расчетах. В международных экономических отношениях выделяют национальную валюту и иностранную валюту. Национальная валюта - это законное платежное средство на территории выпускающих ее стран. Иностранная валюта - платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны. В России рубль - это национальная валюта, а евро - иностранная валюта. При расчётах по экспорту и импорту товаров, при международных займах, во всех случаях международного обмена между партнёрами возникают валютные отношения. Валютные отношения - это совокупность экономических и правовых отношений между странами, возникающих при использовании национальных денег в международном финансовом обороте. Важнейшая информация, которая необходима при международных расчётах, это информация о валютном курсе. Валютный курс - это пропорция обмена одной валюты на другую, он выступает как цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. В основе валютного курса лежит паритет покупательной способности. Паритет покупательной способности валюты представляет собой соотношение способностей валют обмениваться на определённое количество товаров и услуг. Кроме этого на валютный курс влияют и другие факторы, такие как уровень инфляции в стране, валютная политика правительства и др. Валютная политика - это комплекс правительственных мер в сфере международных валютных отношений, направленных на стабилизацию курса национальной валюты, поддержку равновесия торгового и платёжного баланса. Так же как и другие направления внешнеэкономической политики, валютная политика в конечном итоге преследует цели укрепления конкурентоспособности национальной экономики и стимулирования внешнеэкономической экспансии. При поведении валютной политики правительство может использовать различные административно-правовые и экономические методы. Это, прежде всего валютное законодательство. Кроме этого правительство может использовать валютные интервенции, предполагающие скупку валюты с целью повышения её курса или продажу иностранной валюты. Таким образом, при международных расчётах используется валютный курс. От валютного курса зависит и состояние платёжного баланса страны Платежный баланс - это статистический отчет о внешнеэкономической деятельности страны за определенный период (за 1 год), представляет собой соотношение платежей и поступлений денежных средств в страну по всем внешнеэкономическим операциями, совершенным за определенный период времени. Структуру платежного баланса в упрощенном виде можно представить следующим образом: текущий платежный баланс или баланс текущих операций, баланс движения капиталов (ввоз-вывоз капитала). Текущий платёжный баланс - это регистрация всех сделок по экспорту-импорту товаров и услуг, частных и государственных переводов, доходов от инвестиций и проценты по кредитам. Баланс движения капиталов и кредитов - часть платёжного баланса, отражает соотношение вывоза и ввоза частного и государственного капитала. Внешнеторговый баланс страны — соотношение стоимости экспорта и импорта товаров за определенный период времени. Внешнеторговый баланс включает фактически оплаченные и осуществленные в кредит товарные сделки. Внешнеторговый баланс составляется по отдельным странам и по группам государств. Торговый баланс имеет сальдо. Торговое сальдо — это годовой показатель (возможны квартальные и помесячные) сведения внешнеторговых сделок страны. Если торговый баланс имеет положительное сальдо, это означает, что в денежном эквиваленте (товарный объём переводится в денежный) товаров за границу (экспорт) было отправлено больше, чем получено из других стран (импорт). Если сальдо отрицательно, то ввоз товаров преобладает над вывозом. Положительный торговый баланс говорит о спросе товаров данной страны на международном рынке, а также о том, что страна не потребляет всё то, что производит. Отрицательный торговый баланс говорит о том, что страна кроме своих товаров потребляет и иностранные товары. Отрицательный торговый баланс в таких странах как США и Великобритания позволяет сдерживать инфляцию и поддерживать высокий уровень жизни за счет переноса трудоёмких производств за пределы государства.  Международная валютная система – это форма организации мировых валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями. Главная задача международной валютной системы заключается в эффективном опосредовании международных платежей за экспорт и импорт товаров, капитала, услуг и других видов внешнеэкономической деятельности, создании благоприятных условий для производства, обеспечении бесперебойного функционирования экономической системы. Международная валютная система включает в себя следующие элементы: национальные валюты и международные счетные валютные единицы, условия взаимной конвертируемости валют; межгосударственное регулирование валютных ограничений; межгосударственное регулирование международного кредита; унификация основных форм международных расчетов; режим международных валютных рынков; международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование. Мировая валютная система в своем развитии прошла следующие этапы: Парижская валютная система (1816-1914 гг.) В ее основу был положен золотомонетный стандарт. Золотомонетный стандарт — это собственная (классическая) форма золотого стандарта, связанная с использованием золота и золотых монет в качестве денежного товара. Действовал с 1816 по 1914 г. (впервые официально введен в Великобритании), в основу Парижской валютной системы был положен в 1867 г. Характерными признаками золотомонетного стандарта являются исчисление цен товаров в золоте, обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев, свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу, отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота; обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственными бумажными деньгами с принудительным курсом. Парижская валютная система признала золото единственной формой мировых денег. Банки свободно меняли банкноты на золото. При этом в развитых странах законодательно фиксировалось золотое содержание национальной денежной единицы, т. е. золотой паритет. Золотой паритет — соотношение денежных единиц различных стран по их официальному золотому содержанию. Он служил основой формирования валютных курсов и был отменен МВФ в 1978 г. Позднее введен золотослитковый стандарт — это урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег не слитки золота весом 12,5 кг. Золотослитковый стандарт действовал с 1914 по 1941 г. Постепенно наряду с золотом в международных расчетах стали использоваться доллары США и фунты стерлингов. Так появился золотодевизный стандарт, положенный в основу Генуэзской валютной системы. Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.) Золотодевизный (золотовалютный стандарт) — урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото. При золотодевизном стандарте валюты одних стан ставились в зависимость от валют других стан, обесценение которых вызвало неустойчивость соподчиненных валют. Действовал с 1922 по 1944 г. Бреттон-Вудская валютная система (1944-1976 гг.) В ней сохранялось некоторое подобие золотодевизного стандарта, особенность которого в том, что был, во-первых, золотодевизный стандарт только для центральных банков, а во-вторых, при этом только доллар США обменивался на золото, т. е. это был золотодолларовый стандарт. Основные принципы системы: сохранение функции мировых денег за золотом при одновременном использовании в качестве международных платежных и резервных валют национальных денежных единиц (доллар); обязательность обмена резервной валюты на золото иностранным правительственным учреждением и центральным банкам по официальному курсу (35 долларов США за тройскую унцию); взаимное приравнивание и обмен валют на основе согласованных с МВФ, выражаемых в золоте и долларах США валютных паритетов, которые должны быть стандартными; жесткая привязка валют к доллару (допустимое отклонение рыночных валютных курсов — не более 1%). В 1969 г. МВФ были введены для расчетов специальные права заимствования СДР, и золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. В августе 1971 г. правительство США официально прекратило продажу золотых слитков на доллары. Ямайская валютная система (1976 г. — по настоящее время): важнейшим элементом Ямайской валютной системы является вытеснение золота из международных расчетов. Центральные банки стран получили возможность осуществлять операции с золотом по рыночным ценам, золотые паритеты были отменены. Вытеснение золота сопровождалось выдвижением СДР на роль международного резервного средства. Странам предоставлялось право выбора режима валютного курса, и в основном стали применяться плавающие валютные курсы, которые складываются под влиянием двух основных условий: паритета покупательной способности валют и рыночного соотношения спроса и предложения на мировых валютных рынках. |