реферат. Реферат в рамках дисциплины Рынок ценных бумаг Производные ценные бумаги на фондовом рынке
 Скачать 30.3 Kb.
|
|
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования АСТРАХАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Реферат в рамках дисциплины «Рынок ценных бумаг» «Производные ценные бумаги на фондовом рынке» Выполнила: студентка гр. ЗЭБ-41 специальность «Экономическая безопасность» Рогожина Виктория Астрахань- 2020 Содержание3.Форвард 4 4.Фьючерс 4 5. Опцион 5 6. Варрант 5 7.Права 6 8. Своп 6 Рынок производных ценных бумаг 6 Введение Ценные бумаги имеют большое значение в платежном обороте каждого государства. Фондовый рынок выступает составной частью финансовой системы любой страны, характеризующейся институциональной и организационно-функциональной спецификой. Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, а инвесторы потенциальные получают возможность вкладывать средства в более широкий круг финансовых инструментов. Участники финансовых рынков могут рассматриваться с точки зрения их отношения к денежным ресурсам: одни нуждаются в инвестициях, а другие обладают сбережениями. Основное назначение финансового рынка (в любом обществе с развитыми рыночными отношениями) состоит в том, что он позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей экономики. Это наиболее общее определение. Финансовый рынок находится между эмитентами и инвесторами как посредник. Таким образом, рынок является тем механизмом, который помогает эмитентам, аккумулировать денежные средства инвесторов - приумножать денежные средства путем вложения в ценные бумаги и в случае необходимости в преобразовывать ценные бумаги в деньги. 1. Производные ценные бумаги и их особенности Дериватив является специфическим, но довольно действенным в условиях нестабильной экономики и постоянной угрозы инфляции. Главные особенности и преимущества подобного типа бумаг заключаются в следующем: внешняя форма обращения сходна с привычными для игроков бондами; цена базируется на стоимости основного биржевого актива период существования ограничен по времени, обычно составляет от нескольких часов до 2-3 месяцев; создается основа для устойчивой и успешной работы приобретенных активов; инвестор не только сохраняет, но и приумножает свой капитал; процесс купли-продажи позволяет получать хороший доход с минимальными рисками при работе. Рынок ПЦБ успешно функционирует как в международном масштабе, так и на отечественных просторах. Фондовые биржи предлагают огромнейший выбор вторичных ценных бумаг на любой вкус и кошелек. 2. Виды производных ценных бумаг и их характеристика К производным ценным бумагам относятся: форварды; фьючерсы; опционы; варранты; права; свопы. У перечисленных деривативов много общего, но есть и некоторые очень важные отличия. 3.ФорвардФорвард – незамедлительная сделка купли-продажи любого актива компании. Срок поставки оговаривается на конкретную дату между сторонами по фиксированной цене. Обычно применяется в рамках внебиржевых торгов на условиях обязательного выполнения договоренностей. Несомненные преимущества: минимальные денежные затраты; точная дата выполнения; цена поставки неизменна на протяжении всего периода действия договора. Также есть недостатки: вторичный рынок для форвардов достаточно узкий, тяжело найти третье лицо, которого бы полностью устраивали условия первоначальных держателей. 4.ФьючерсФьючерс – биржевой стандартизированный договор. Он заключается на таких же условиях, как форвард. Единственное отличие – это право совершить офсетную операцию, то есть отказаться от него в процессе действия. Данной особенностью активно пользуются игроки бирж. По статистике только до 5% фьючерсов заканчиваются реальной поставкой актива, все остальные ликвидируются инвесторами досрочно. Товаром для фьючерсных контрактов служат: ценные бумаги; рыночные индексы; иностранная валюта; кредитные проценты; природные ресурсы. Фьючерс регистрируется и сопровождается от начала до конца расчетной палатой биржи, контрагенты не контактируют между собой. 5. ОпционОпцион –это срочное соглашение, которое дает право потребителю реализовать или приобрести базовый актив, но не обязывающее его совершать какие-либо действия. Он имеет стандартный срок действия, экспирацию, по истечении которого все обязательства автоматически аннулируются. Типы: call – колл предполагает процедуру покупки; put – пут, соответственно, документирует факт продажи. Опционный договор представляет собой сертификат, который позволяет совершать с ним любые биржевые операции, как с основными ценными бумагами. Также он имеет утвержденную сумму и четкие сроки выполнения. Инвестор платит продавцу премию из своей предполагаемой прибыли, за что последний берет все финансовые риски на себя. «Законодательство РФ разрешает подписывать соглашение в любой день до истечения срока опционного договора. Используется так называемый американский вариант определения времени покупки опциона». 6. ВаррантВаррант - это документальное обязательство на приобретение активов. Теоретически не является деривативом, но обладает некоторыми свойствами опциона. Этим документом пользуются зачастую эмитенты облигаций. Они продают свои бумаги при первичном размещении по выгодной цене, а владелец варранта, согласно письменному обязательству, должен их приобрести. Второе значение варранта подразумевает свидетельство, которое выдается складом о приеме товара на хранение. Такая доверенность является юридическим документом, которое позволяет заложить товар или продать. Владелец может использовать ее в качестве ценного актива для торговли на рынке. А покупатель становится собственником залогового имущества. 7.ПраваПрава представляют собой подвид биржевых опционов, предоставляющих право на покупку доли выпуска обыкновенных акций данной компании. Договор предполагает короткий период функционирования и фиксированный курс. Для потенциального инвестора вторичная бумага в форме права не несет значимых преференций. Вторичная бумага только дает возможность приобрести акции в течение небольшого временного промежутка по установленному курсу. Обычно такой период длится не более 2-3 недель. 8. СвопСвоп – это специальный класс внебиржевых производных ЦБ, которые основаны на применении встречных договорных обязательств. Ликвидность поддерживается исключительно наличием двух денежных арбитров. Зачастую ими выступают банковские учреждения. Операция своп позволяет: спекуляций внутри государства; на короткий срок увеличить валютные резервы страны снизить риск оказывать взаимную оперативную поддержку без длительных переговоров. Своп аннулируется по факту возвращения средств с оговоренными процентами компании-кредитору. Рынок производных ценных бумагФондовый рынок – это многогранная структура с большим количеством разнообразных по сути и значению активов. Производные, как и основные, ценные бумаги занимают в нем свою значимую нишу. Они являются важными ПЦБ второго уровня, которые предоставляют возможность контрагентам подготовится к выполнению обязательств, мобилизовать ресурсы, максимально эффективно их применить. Цель рынка деривативов — это оберегать участников финансовых сделок от потерь. Система работает по принципу хеджирования – перенесение рисков с первого участника на соучастника согласно оговоренным условиям. Прибыль получается благодаря спекуляции на колебании цен. Тенденции рынка производных бумаг свидетельствуют о возрастающей популярности в стране: диапазон торгуемых ПЦБ постоянно расширяется; конкурентная борьба между игроками обостряется одновременно с глобализацией; преобладают договора по типу фьючерсов и опционов; в финансовых операциях активно участвуют биржевые и внебиржевые технологии; в торги вовлечены все хозяйственные сферы: банки, муниципальные учреждения, предприятия, трейдеры, инвестиционные фонды. небольшой размер вложений привлекает все больше мелких инвесторов Сегодня процесс купли-продажи активов второго уровня считается самой оживленной частью денежного рынка в мире. Заключение Рынок производных ценных бумаг является наиболее интересным, быстроразвивающимся и слабо регулируемым (ввиду своей динамичности) сектором финансового рынка. Инструменты, которые используются на рынке деривативов, кроме участия в операциях, преумножающих капитал, призваны увеличивать скорость оборота финансовых вложений, страховать риски участников и ответственность. Таких целей очень трудно достичь при больших сроках банковских расчетов, высоком налоговом бремени (когда налогом облагается каждая сделка), жестком контроле со стороны государства над операциями участников, значительных трудностях (из-за длительности сроков) привлечения к ответственности участников рынка. До кардинального изменения политической и экономической ситуации в нашей стране рынок производных ценных бумаг не имеет больших перспектив развития. |