Задание к теме 14. Решение Чтобы рассчитать срок окупаемости вложений, необходимо разделить 1й показатель на 2й со кв чп
 Скачать 17.64 Kb.
|
|
Задание к теме 14 Задача 1 Предприятие ввело новое оборудование стоимостью 900 тыс. р., за счет этого годовая дополнительная прибыль составит 235 тыс. р. Эффективны ли капитальные вложения, если нормативный срок окупаемости составляет 4 года? Решение: Чтобы рассчитать срок окупаемости вложений, необходимо разделить 1-й показатель на 2-й: СО = КВ / ЧП, где: СО — срок окупаемости в годах; КВ — капитальные вложения; ЧП — годовая чистая прибыль. 900/235 = 3,83 – капитальные вложения эффективны со сроком окупаемости в 4 года Задача 2 Определите экономическую эффективность капитальных вложений на строительство нового промышленного предприятия, если сметная стоимость строительства составляет 90 млн. р., капитальные вложения на создание оборотных средств – 35 млн. р., стоимость годового объема произведенной продукции в оптовых ценах предприятия – 220 млн. р., себестоимость годового объема производства – 150 млн. р. Расчетная рентабельность – не менее 0,25. Решение: В данном случае используется модификация расчёта эффективности капитальных вложений: Ер=((Ц-С)*(1-Нн))/(КВопф+КВос) где Ц – стоимость годового объема производства (может быть представлена валовой продукцией) С - себестоимость продукции; КВопф; КВос – капитальные вложения в основные производственные фонды и оборотные средства. Ер = (220 – 150)*(1- 0,25)/(90+35) = 0,95 Вывод: так как Ер = 0,95 < Е = 0,22 и Ер = 0,95 < R = 0,25, то капитальные вложения неэффективны. Задача 3 Фирма рассматривает инвестиционный проект. Срок вложения инвестиций составляет 3 года. Инвестиции распределены следующим образом: 1-й год – 20 тыс. р., 2-й – 23 тыс. р., 3-й – 28 тыс. р. Сразу же после завершения вложений (через 1 год) поступает отдача от инвестиций в течение 5 лет: 1-й год – 16 тыс. р., 2-й год – 20, 3-й год – 28, 4-й год – 25, 5-й год – 40 тыс. р. Ставка дисконтирования – 10 %. Оцените эффективность проекта. Решение: 20 000 + 23 000 + 28 000 = 71 000 – вложение инвестиций Ожидаемые доходы (CFt) за 5 лет составят 16 000 + 20 000 + 28 000 + 25 000 + 40 000 = 129 000 руб.  IC – сумма первоначальных инвестиций; N – число периодов (месяцев, кварталов, лет), за которые нужно рассчитать оцениваемый проект; t – отрезок времени, для которого необходимо рассчитать чистую приведенную стоимость; i – расчетная ставка дисконтирования для оцениваемого варианта вложения инвестиций; CFt – ожидаемый денежный поток (чистый) за установленный временной период. В первую очередь нужно рассчитать чистые денежные потоки по формуле CFt/(1+r)t, где CFt – денежные потоки по годам; r – ставка дисконтирования; t – номер года по счету. Тогда в первый год чистый денежный поток будет равен CFt / (1 + r) × t = 20 000 / (1 + 0,1)1 = 18 181,8181 рублей. Во второй год этот показатель составит CFt / (1 + r) × t = 23 000 / (1 + 0,1)2 = 41 818,1818 рублей. В третий год получится результат CFt / (1 + r) × t = 28 000 / (1 + 0,2)3 = 76 363,6363 рублей. В четвертый год чистый денежный поток окажется равен CFt / (1 + r) × t = 25 000 / (1 + 0,2)4 = 90 909,0909 рублей. В пятый год – CFt / (1 + r) × t = 40 000 / (1 + 0,2)5 = 181 818,1818рублей. ∑CFi / (1 + r) × i = 18 181,8181 + 41 818,181+ 76 363,6363+ 90 909,0909 + 181 818,1818= 409 090,9081рублей. NPV = - 71 000 + 18 181,8181 + 41 818,181+ 76 363,6363+ 90 909,0909 + 181 818,1818 = 338 090,9081рублей. NPV= 338 090,9081рублей. Вывод: инвестиционный проект эффективен. |