корпоративные финансы. Решение Рассчитываем доходность облигаций Доходность (Общая полученная сумма Сумма вложения) Сумма вложения 100%
 Скачать 17.8 Kb.
|
ВЫПОЛНЕНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ ____Корпоративные финансы___________ МОСКВА 2021 Задание 1. Допустим, вы купили корпоративную облигацию со сроком до погашения 10 лет, номиналом 1000 рублей и ставкой купона 8%, который выплачивается один раз в год. Сразу же после проведения вами этой операции, рыночные ставки возросли до 10%, и этот уровень зафиксирован. Определите реализованную вами доходность, если вы продали эту облигацию 3 года спустя. Решение: Рассчитываем доходность облигаций: Доходность = (Общая полученная сумма — Сумма вложения) / Сумма вложения * 100%. 1 год – 1100рублей; 2 год – 1210 рублей; 3 год – 1331 рублей. Доходность = (1331 – 1000) / 1000*100% = 33,1% Ответ: Реализованная доходность облигаций спустя 3 года составила 33,1% Задача 2. По отчетному году коэффициент дивидендных выплат компании XY составил 0,3 при чистой прибыли 200 млн. руб. В обращении находится 50 млн. акций. Компания проводит обратный сплит в пропорции 1:2. Рассчитайте EPS и дивиденд на акцию после проведения данной операции. Пояснения: Сплит, или дробление акций (stock split) аналогично выплате дивиденда в форме акций в то смысле, что в результате акционер становится обладателем большего количества акций. Различия связаны с общим объемом акций и отражением по балансу. При дроблении акций все старые акции изымаются из обращения и уничтожаются, а вместо них выпускаются новые с другой номинальной стоимостью. Количество вновь выпущенных в обращение акций обычно превосходит прежнее количество на 25% или более. Точное число зависит от степени дробления. В отличие от этого выплата дивидендов форме акций приводит к увеличению общего числа акций менее чем на 25%. В то время как выплата дивидендов в форме акций вызывает указанные выше изменение балансовой отчетности фирмы, при дроблении никаких изменений в баланс вносит не надо. Решение: Прибыль на акцию EPS = прибыль к распределению (т.е. чистая прибыль – дивиденды) / число акций. Сумма дивидендных выплат: 200 млн. х 0,3 = 60 млн. рублей EPS = 200 млн. руб – 60 млн./ 25 млн. = 5,6 млн. рублей Дивиденд на акцию: DPS = сумма дивидендных выплат / число акций. DPS = 60 млн. рублей / 25 млн. = 2,4 млн рублей Ответ: EPS после проведения обратного сплита составила 5,6 млн. рублей, а дивиденды на акцию – 2,4 млн. рублей. |