КЭА Бухенко курсовая ред. Анализ показателей финансовой устойчивости организации
 Скачать 113.95 Kb.
|
МОСКВА 2022 г. Содержание Введение 3 1.Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия 4 1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия 4 1.2. Показатели, используемые для анализа финансовой устойчивости предприятия 6 1.3. Факторы повышения финансовой устойчивости предприятия 12 2.Анализ финансовой устойчивости ООО «СВС ДИЗАЙН ГРУПП» 15 2.1. Экономическая характеристика предприятия 15 2.2. Анализ финансовой устойчивости ООО «СВС ДИЗАЙН ГРУПП» 18 2.3. Прогноз вероятности банкротства предприятия 23 3. Основные направления повышения финансовой устойчивости ООО «СВС ДИЗАЙН ГРУПП» 26 3.1. Разработка рекомендаций по улучшению показателей финансовой устойчивости предприятия 26 3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий 28 Выводы 30 Список используемой литературы 32 Приложения 34 ВведениеОценка финансовой устойчивости предприятия является в определенной мере новым явлением в отечественной экономической теории и практике. Определение границ финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к утрате платежеспособности и в конечном счете к банкротству. Актуальность данной работы заключается в необходимости проведения оценки показателей финансовой устойчивости предприятия, т.к. она является важнейшим условием эффективного развития предприятия. Данные показатели позволяют определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более одного года). В связи с актуальностью темы целью работы является повышение эффективности управления финансовой устойчивостью организации на основе анализа. Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи: - дать экономическую характеристику ООО «СВС ДИЗАЙН ГРУПП»; - рассмотреть теоретические основы управления финансовой устойчивостью предприятия; - провести анализ и оценку финансовой устойчивостью предприятия; - рассчитать прогноз возможности банкротства предприятия. Предмет работы –финансовая устойчивость предприятия. Объектом исследования является ООО «СВС ДИЗАЙН ГРУПП». Теоретико-методологическую основу исследования составили работы российских и зарубежных авторов, посвященные финансовой устойчивости. В работе были использованы данные бухгалтерской отчетности предприятия за 2018-2020 гг. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия 1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятияОсновой стабильного состояния любого предприятия в рыночной экономике выступает его устойчивость, анализ которой нужно проводить систематически и углубленно. Финансовая устойчивость компании остается одной из важнейших характеристик финансово-экономического положения и связана со степенью его зависимости от основных кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость компании предполагает, что ресурсы, которые вложены в хозяйственную деятельность, должны быть окупаемыми за счет денежных и прочих поступлений от ведения бизнеса, а полученная прибыль должна быть основой самофинансирования и автономности компании от внешних кредитных источников формирования ее активов1. Экономическая устойчивость организации характеризуется таким состоянием ее потенциала и уровнем его использования, которые обеспечивают возможность стабильно функционировать в сложившейся конкурентной среде с учетом риска ее ухудшения, отрицательного воздействия внешних факторов. Для характеристики экономической устойчивости организации очень важен временный аспект: организация должна обладать способностью динамично развиваться в длительной перспективе, достигая положительных результатов производственно-хозяйственной деятельности. В системе составных элементов финансовой безопасности предприятия финансовая устойчивость занимает одно из главенствующих мест. Необходимым является поиск путей достижения определенного уровня финансовой устойчивости. Для обеспечения финансовой безопасности во время ведения хозяйственной деятельности в перспективе необходимо определять конкретный уровень финансовой устойчивости и осуществлять ее количественную оценку. Большое значение имеет определение «необходимого уровня» финансовой устойчивости, ряд факторов, которые обусловливают границу стабильного состояния, обоснованности методических подходов ее оценки, особенно в условиях кризисного периода в экономике. Финансовая устойчивость – это итоговый показатель, который характеризует финансовое состояние хозяйствующего субъекта в целом. Финансовая устойчивость отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно, путем эффективного их использования, обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, услуг, а также затраты по их расширению и обновлению.2 Финансовая устойчивость – это свойство финансового состояния, которое характеризует финансовую состоятельность предприятия. Каждое предприятие должно определить этот уровень с учетом отраслевой принадлежностей и собственных уникальных особенностей. Низкий уровень финансовой устойчивости предприятия приводит к его неплатежеспособности и невозможности осуществлять инвестиции, а высокий уровень содействует созданию «лишних» запасов и резервов, в связи с чем возрастают расходы на них содержание, наблюдается недополучение прибыли и торможение темпов экономического роста предприятия. Финансовая устойчивость компании предполагает, что ресурсы, которые вложены в хозяйственную деятельность, должны быть окупаемыми за счет денежных и прочих поступлений от ведения бизнеса, а полученная прибыль должна быть основой самофинансирование и автономности компании от внешних кредитных источников формирования ее активов3. Финансово устойчивым можно считать такой хозяйствующий субъект, который способен за счет собственных ресурсов окупать средства, которые инвестированы в необоротные активы, не предполагают неоправданно высокого уровня дебиторской и кредиторской задолженности и выполняет все свои обязательства в четко определенные сроки. Другими словами, управление финансовой устойчивостью предприятия– это управление состоянием его финансовых ресурсов, их распределением и использованием, которое обеспечивает перспективное развитие на основе увеличения прибыли и капитала при условии сохранения платежеспособности и кредитоспособности на приемлемом уровне риска. Таким образом, финансовая устойчивость создается на всех этапах ведения производственно-хозяйственной деятельности и является важнейшим компонентом общей финансовой безопасности компании4. На финансовое состояние предприятия оказывают воздействие все его области деятельности. Залогом получения хорошей и стабильной прибыли для любой организации является регулярный выпуск качественной и конкурентоспособной продукции, востребованной современным рынком. Таким образом, для того, чтобы оценить финансовую устойчивость предприятия необходимо знать какие же факторы имеют влияние на значение данных показателей, а также необходимо рассмотреть методику анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. 1.2. Показатели, используемые для анализа финансовой устойчивости предприятия Баланс предприятия может быть описан различными балансовыми уравнениями, отражающими взаимосвязь между различными активами и пассивами предприятия. Простейшим из них является основное балансовое уравнение, которое имеет вид: A = E + L (1)5 где А – активы; Е - собственный капитал; L - обязательства предприятия. Левая часть уравнения отражает материальные и финансовые ресурсы предприятия, правая часть - источники их образования. Существуют традиционные алгоритмы определения финансовой устойчивости предприятия. Они предполагают определение типа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей, а также расчет коэффициентов финансовой устойчивости, таких как коэффициент капитализации, коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициент финансовой устойчивости и ряд других. Показатели, которыми выражается обеспеченность запасов источниками их формирования, соответствуют показателям, которые выражают наличие источников формирования запасов: Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс): Фс = СОС – З (2) или Фс = стр. 1300 – стр. 1100 – стр. 1210 (3) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт): Фт = КФ – З (4) или Фт = стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100 – стр. 1210 (5) Излишек (+) или недостаток (-) общей суммы основных источников для формирования запасов (Фо): Фо = ВИ – З6 (6) или Фо = стр. 1300+стр. 1400+стр.1500–стр. 1100 –стр. 1210 (7) Приведенные выше показатели делают возможным определение показателя типа финансовой ситуации (трехкомпонентного):  1, если Ф > 0;(8) 0, если Ф < 0. Представленные выше показатели позволяют выделить четыре типа финансовых ситуаций: - абсолютно устойчивое финансовое состояние хозяйствующего субъекта. Данный тип финансовой устойчивости находится в соответствие следующим условиям: Фс > 0 ; Фт > 0 ; Фо > 0 ; т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости на предприятии будет выглядеть так: S = {1;1;1 }; - нормальная устойчивость финансового состояния субъекта хозяйствования, которая выступает гарантом его платежеспособности: Фс < 0; Фт > 0; Фо > 0; т.е. S = {0; 1; 1}. - неустойчивое финансовое состояние субъекта хозяйствования, которое сопряжено с нарушением платежеспособности, однако при котором все еще есть некая вероятность восстановления равновесия при помощи пополнения источников собственного капитала по причине снижения дебиторской задолженности, а также более быстрой оборачиваемости запасов: Фс < 0; Фт < 0; Фо >0; т.е. S {0; 0; 1} - кризисное финансовое состояние субъекта хозяйствования, при котором он на грани банкротства, потому что в данной ситуации посредством денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и задолженности дебиторов не покрываются даже его долги кредиторам: Фс < 0; Фт < 0; Фо < 0; т.е. S {0; 0; 0}. Большой интерес также представляет методика оценки финансовой устойчивости, основанная на делении активов предприятия на финансовые и нефинансовые активы.7 Согласно данной методике финансовая устойчивость достигается, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые - заемным капиталом. Запас устойчивости увеличивается по мере превышения собственного капитала над нефинансовыми активами или по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Финансовая устойчивость может быть утрачена при превышении нефинансовых активов над собственным капиталом. В соответствии с данными отклонениями от параметров равновесия выделяют несколько вариантов устойчивости (табл. 1). Таблица 1 - Варианты финансово-экономического состояния предприятия
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости помогает правильно спланировать работу на предприятии и избежать рисков, связанных с незапланированной выплатой денежных средств. Рассмотрим алгоритм расчета и значение некоторых показателей финансовой устойчивости предприятия: 1. Коэффициент концентрации собственного капитала - этот показатель определяет долю денежных средств, которая инвестируется в деятельность фирмы ее владельцем. 2. Коэффициент финансовой зависимости - данный коэффициент финансовой устойчивости характеризует деятельность фирмы, исходя из того, насколько ее активы финансируются на счет заемных средств. Если их доля слишком велика, считается, что платежеспособность самого предприятия при этом снижается. В результате, фирма приобретает небольшую финансовую устойчивость, что, в свою очередь, приводит к минимальной возможности получить не только кредит, но и доверие контрагентов. 3. Коэффициент маневренности собственного капитала - данный показатель определяет долю источников собственных денежных средств владельца бизнеса в мобильной форме. В этом случае его рекомендуемое значение – 0,5 и более. 4. Коэффициент концентрации заемного капитала - расчет этого показателя, по сути, является аналогичным. 5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений позволяет определить долю долгосрочных обязательств в общем объеме активов фирмы. Если значение этого показателя является низким, следует полагать, что предприятие не может привлечь долгосрочные займы и кредиты. Что касается слишком высокого значения этого коэффициента, то это означает, что предприятие способно предоставить залоги и финансовые поручительства, или же оно слишком зависит от сторонних инвесторов. 6. Сущность коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств состоит в возможности определения части источников формирования внеоборотных активов на отчетную дату, которая приходится на долгосрочные заемные средства и собственный капитал. Если этот показатель слишком велик, то предприятие обладает зависимостью от привлеченного капитала. Это приведет к тому, что в будущем владелец будет выплачивать большое количество денежных средств за пользование займами и кредитами. 7. Коэффициент структуры заемного капитала - данный коэффициент позволяет определить источники формирования заемного капитала фирмы. От этого зависит определение формирования оборотных и внеоборотных активов предприятия, поскольку заемные средства долгосрочного типа часто берут на восстановление или приобретение внеоборотных активов, а краткосрочные кредиты используются на осуществления текущей деятельности предприятия и приобретение оборотных активов. 8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - если величина этого показателя превышает 1, то предприятие считается зависимым от заемных денежных средств. Часто допустимое его значение определяется с учетом конкретных условий труда на фирме. В первую очередь, учитывают скорость оборота оборотных средств. Именно поэтому, рекомендуется дополнительно определить скорость оборота дебиторской задолженности и материальных оборотных средств за конкретный период времени. Если установлено, что дебиторская задолженность оборачивается быстрее, чем оборотные средства, это означает, что деньги поступают на предприятие с большой интенсивностью – происходит увеличение капитала фирмы. Именно в этих случаях считается, что коэффициент соотношения собственных и заемных средств может превысить значение 1. 9. Коэффициент автономии - показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. Норматив – 0,5. 10. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Нормативное значение – не менее 0,5. 11. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов. Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Для данного показателя нормативных значений не установлено. 12. Коэффициент финансирования - коэффициент равный отношению собственных источников к заемным средствам компании. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Расчет вышеуказанных показателей определяет общую устойчивость фирмы в современных условиях. Для завершения анализа финансовой устойчивости предприятия можно провести анализ прогноза банкротства предприятия. Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (табл. 2): Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , (9) Таблица 2 - Анализ прогноза банкротства предприятия
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства; от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства; от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства. Таким образом, анализ финансовой устойчивости является обязательной составной частью анализа финансовой деятельности предприятия. Само по себе понятие «финансовая устойчивость» показывает сбалансированность всех финансовых потоков, наличие необходимых денежных средств для поддержания своей деятельности предприятием в определенный промежуток времени в процессе осуществления основной хозяйственной деятельности, погашения финансовых кредитов и т.п. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||