1. 1 Финансовый результат понятие, виды и цели управления
 Скачать 1.09 Mb.
|
|
1.3 Методика оценки управления финансовыми ресурсами В экономике существует ряд методов, которые позволяют более эффективно управлять финансовыми результатами предприятия. К основным методам управления относятся: 1 планирование прибыли; 2 распределение прибыли; 3 управление прибылью на основе организации центров ответственности; 4 факторный анализ прибыли. Планирование прибыли это важная часть финансового планирования и один из ключевых участков финансово-экономической работы в организации. Прибыль планируют по каждому виду деятельности организации раздельно. При разработке планов по прибыли необходимо не только учесть все факторы, 1. Выбор ключевого показателя финансовой результативности, по анализу и оценке которого устанавливается успешность, эффективность хозяйственной деятельности 2. Формирование системы сбалансированных финансовых показателей, характеризующих экономическую сущность ключевого показателя финансового результата. Эта система образует финансовую модель управления в виде дерева целей, на вершине которого размещается результирующий показатель, а на последующих, оперативных уровнях – факторы прямого и обратного влияния, в составе которых выделяются факторы, контролируемые предприятием 3. Разработка управляющих воздействий в форме финансовых решений в соответствии с выбранными приоритетами и целями, которые направлены на поддержание экономики в равновесном состоянии в процессе движения к финансовой позиции предприятия, при которой достигается целевое значение показателя результативности. Содержание управленческой деятельности реализует принцип: усилить воздействие на экономику предприятия позитивных факторов и нейтрализовать или снизить воздействие негативных факторов 21 влияющие на величину возможного финансового результата, но и рассмотреть варианты производственной программы, выбрав наилучший вариант который обеспечит максимальную прибыль [19]. Планирование прибыли должно быть основано на анализе финансово- хозяйственной деятельности предприятия в целом, финансовых показателей, предшествующих прогнозируемому периоду. От объективной оценки планируемой прибыли зависит качественное обеспечение денежными ресурсами основной деятельности, уровень социального и материального благосостояния работников предприятия. В рыночных условиях каждое предприятие самостоятельно разрабатывает план по прибыли, опираясь на результаты анализа деятельности за предшествующие периоды и экономические нормативы, установленные государством. При нормальных условиях рынка хозяйственная прибыль в рамках текущего финансового плана планируется на один год. Однако современна ситуация в экономике затрудняет долгосрочное планирование, вследствие чего предприятия могут составить реальные планы прибыли по кварталам. Планирование прибыли преследует важную цель – определение возможностей организации в финансировании своих потребностей. Планирование прибыли как прoцеcc включает в себя определение прибыли от обычной (основной) деятельности и планирование распределения прибыли. Объектом планирования являются планируемые элементы балансовой прибыли, главным образом прибыль от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг. Основные этапы планирования: 1) расчет базовых показателей за предшествующий год; 2) постановка целей хозяйственной деятельности на планируемый год; 3) прогнозирование индексов инфляции; расчет плановой прибыли и рентабельности по вариантам; 4) выбор оптимального варианта. 22 Набор методов от реализации продукции включает: – метод прямого счета; – аналитический метод; – нормативный метод; – совмещенный метод. Метод прямого счета представляет собой простой, но при этом достаточно надежный способ планирования. Данный метод может использоваться в условиях стабильной экономики при выполнении ряда условий: – небольшой ассортимент производимого товара; – наличие заранее оформленных заказов; – фиксированные цены на продукцию и необходимое сырье для его производства. Планируемая прибыль определяется по формуле: ПРпр = ПРПпр + ПРОДпр + ПРВНпр + ПРПДпр (1) где ПРпр - прогнозируемая прибыль предприятия; ПРПпр - прогнозируемая прибыль от реализации продукции; ПРОД - прогнозируемая прибыль от операционной деятельности; ПРВНпр - прогнозируемая прибыль от внереализационных операций; ПРПДпр - прогнозируемая прибыль от прочей деятельности. Прогнозируемая прибыль от реализации рассчитывается по формуле: ПРПпр = ПРПп + ПРПон + ПРПок (2) где ПРПпр - прогнозируемая прибыль от реализации продукции; ПРПон - прибыль в остатках нереализованной продукции на начало планируемого периода; 23 ПРПок - прибыль в остатках нереализованной продукции на конец планируемого периода. Аналитический метод служит дополнением к методу прямого счета. Как правило, данный метод используется при необходимости планирования большого ассортимента выпускаемой продукции и при разработке прогнозов развития предприятия [35]. Планирование прибыли позволяет оценить возможности полного или частичного удовлетворения потребностей предприятия, определить наиболее эффективную стратегию действий в работе предприятия. Распределение и использование прибыли – это важнейший аспект финансовой деятельности коммерческой организации и элемент управления ее собственными финансовыми ресурсами. При распределении и использовании прибыли пересекаются интересы государства, собственников предприятия, контрагентов и работников (рисунок 4) [21]. Рисунок 4 – Распределение и использование прибыли • на разработку и освоение новых видов продукции • на финансирование технического перевооружения • на взносы в уставный капитал других предприятий и иные финансовые вложения • на проведение природоохранных мероприятий • на погашение долгосрочных ссуд и процентов по ним • прочие расходы на развитие • на расходы по эксплуатации объектов социального назначения • на выплату заработной платы и премий работникам • на социальные и страховые выплаты работников • на компенсацию работникам удорожания питания в столовых и буфетах • прочие расходы потребления Прибыль на развитие Потребляемая прибыль Финансовый резерв Дивиденды по привилегерованным акциям Дивиденды по обычным акциям Налог на прибыль Прибыль до налогообложения Другие обязательные платежи Чистая прибыль Нераспределенная прибыль 24 Часть средств предприятие направляет в региональный и федеральный бюджет в виде налога на прибыль (глава 25 НК РФ). Налоговая система является одним из важнейших элементов рыночной экономики, поскольку от нее зависят результаты экономических преобразований [2]. Налоги влияют на формирование финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия и на размер чистой прибыли, используемой предприятием на цели накопления и потребления. В условиях рыночного хозяйства государство не вмешивается в процесс распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. В то же время, предоставлением налоговых льгот оно стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного назначения и строительства жилья; на благотворительные цели; на финансирование природоохранных мероприятий; на расходы, связанные с содержанием объектов и учреждений социальной сферы; на проведение научно-исследовательских работ. Часть чистой прибыли направляется на выплату дивидендов. Выплаты дивидендов в акционерном обществе в первую очередь осуществляются по привилегированным акциям (если данные акции имеются), затем выплаты осуществляются по обыкновенным акциям. Выплачивая дивиденды, предприятие стимулирует рост стоимости своих акций. Важную роль в обеспечении финансовой устойчивости играет размер резервного капитала. В рыночном хозяйстве отчисления в резервный капитал носят первоочередной характер. Резервный фонд создается хозяйствующими субъектами на случай прекращения их деятельности, для покрытия кредиторской задолженности. Он является обязательным для акционерных обществ, кооперативов, предприятий с иностранными инвестициями. Эта сумма не подлежит какому-либо использованию или распределению, кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости. Размер резерва должен составлять не менее 5 % уставного капитала [11]. Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, разделяется на 25 прибыль, увеличивающую стоимость имущества, т.е. участвующую в процессе накопления, и прибыль, направленную на потребление, не увеличивающую стоимость имущества. Если прибыль не расходуется на потребление, то она остается на предприятии как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капитала предприятия. Наличие нераспределенной прибыли увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для последующего развития [24]. Распределение прибыли регламентируется внутренними документами предприятия, как правило, в учетной политике. Потребляемая прибыль – это распределение прибыли на социальные нужды и материальное поощрение. Распределение прибыли на социальные нуждывключает в себя: расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий. К затратам на материальное поощрение относятся, выплата премий за достижения в труде, расходы на оказание материальной помощи, единовременные пособия ветеранам, пенсионерам, компенсация удорожания стоимости питания в столовых [22]. В зависимости от решения управленческого аппарата прибыль может быть направлена на удовлетворение потребностей акционеров (инвесторов) или на удовлетворение потребностей и развития предприятия. Распределение прибыли всегда осуществляется между несколькими заинтересованными лицами. Как правило, это государство, собственники и само предприятие. Пропорции этого распределения в значительной мере воздействуют на эффективность деятельности предприятия как позитивно, так и негативно. Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, 26 материальные и социальные нужды предприятий и организаций. Прибыль до налогообложения уменьшается на сумму прибыли, облагаемой по различным ставкам налога на прибыль, производятся отчисления в резервный фонд, исключаются, сумма прибыли, по которой установлены налоговые льготы. Третий метод управления финансовым результатом заключается в управлении прибылью на основе организации центров финансовой ответственности. Центр финансовой ответственности (ЦФО) – это структурное подразделение или группа подразделений: – осуществляющих операции, конечная цель которых — оптимизация прибыли; – способных оказывать непосредственное воздействие на прибыльность; – отвечающих перед вышестоящим руководством за реализацию установленных целей и соблюдение уровней расходов в пределах установленных лимитов. Для эффективного управления бизнесом и оперативного воздействия на него многие предприятия формируют подсистему в виде центров ответственности, которые обеспечивают внутрифирменное управление. В рамках такой подсистемы можно оценить вклад каждого подразделения в конечные результаты деятельности предприятия, децентрализовать управление затратами, а также следить за формированием этих затрат на всех уровнях управления, что в целом существенно повышает экономическую эффективность хозяйствования. В свою очередь, выделение центров финансовой ответственности продиктовано необходимостью регулирования затрат и конечных финансовых результатов на основе оценочных показателей, ответственность за которые несут руководители структурных подразделений предприятия. Управление предприятием через центры финансовой ответственности – это инструмент для оперативного управления бизнесом, посредством которого формируется системное представление о направлениях и темпах развития 27 предприятия. Управление финансовыми результатами на основе служб ЦФО позволяет составить прогноз и дать оценку прибыли, а так же достичь её оптимального уровня [18]. Можно выделить следующие этапы управления прибылью на основе организации ЦФО: – исследование особенностей функционирования отдельных структурных подразделений с позиций их влияния на отдельные аспекты формирования и использования прибыли; – определение основных типов центров ответственности в разрезе структурных подразделений предприятия; – формирование системы прав, обязанностей и меры ответственности руководителей структурных подразделений, определенных как центры ответственности; – разработка и доведение центрам ответственности плановых (нормативных) заданий в форме текущих или капитальных бюджетов; – обеспечение контроля над выполнением установленных заданий центрами ответственности путем получения соответствующей информации (отчетов), ее анализа и установления причин отклонений. Факторный анализ, как заключительный метод управления финансовым результатом, очень важен для эффективного управления прибылью. Информационной базой для факторного анализа является отчет о финансовых результатах предприятия. Посредством факторного анализа можно определить факторы, которые в большей или меньшей степени повлияли на конечный результат, а так же сформировать ряд мероприятий по устранению негативного влияния, при условии, что данный фактор зависит от внутренней среды [29]. Все факторы, влияющие на конечный финансовый результат можно определить в две большие группы: внешние и внутренние. Внутренние факторы зависят от деятельности организации, и так в свою очередь может их регулировать. К таким факторам относятся: рост объема 28 производимой продукции в соответствии с договорными условиями; снижение себестоимости продукции; повышение качества и улучшение ассортимента; повышение эффективности использования производственных фондов; рост производительности труда и компетентность руководства. К факторам, на которые организация не в силах повлиять, относят: изменение государственных регулируемых цен на реализуемую продукцию; уровень налогов и тарифов; нормы амортизационных отчислений; влияние природных, географических, транспортных, технических условий на производство и реализацию продукции, а также другие факторы. При проведении факторного анализа многие специалисты советуют воспользоваться методом ранжирования факторов на уровни первого, второго и т.д. порядка. К факторам первого порядка относятся выручка и сгруппированные по функциям расходы от основной деятельности; себестоимость проданных товаров, работ, услуг; коммерческие и управленческие расходы. Влияние каждого фактора рассчитывается методом цепных подстановок. К факторам второго порядка относятся те, которые оказывают влияние на прибыль от продаж опосредованно, непосредственно влияя на факторы первого порядка. К числу таких наиболее значимых факторов относятся общий объем реализованной продукции; структура произведенной и реализованной продукции; уровень цен на продукцию; уровень цен и тарифов на сырье, материалы, услуги, трудозатраты и т.п., потребляемые в процессе производства и реализации продукции [23]. Несмотря на то, что все вышеперечисленные методы можно использовать каждый самостоятельно, максимальная эффективность управления финансовыми ресурсами достигается вследствие использования совокупности данных методов. Для анализа формирования финансового результата и определения вида финансовой политики, а так же анализа прибыли используют отчет о финансовых результатах деятельность предприятия и приложения к нему. Проводя анализ прибыли, используют следующие показатели: 29 – Уровень валовой прибыли (формула 3); Увп = ВП ВР ∗ 100 (3) где, Увп – уровень валовой прибыли ВП – валовая прибыль ВР – выручка от продаж – Средний уровень расходов на продажу (формула 4); Урп = РП ВР ∗ 100 (4) где, Урп – уровень расходов на продажу РП – расходы на продажу – Рентабельность продаж по прибыли от продаж (формула 5); Рпп = ПП ВР ∗ 100 (5) где, Рпп – рентабельность продаж по прибыли от продаж ПП – прибыль (убыток) от продажи – Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (формула 6); Рпдн = ПДН ВР ∗ 100 (6) где, Рпдн – рентабельность продаж по прибыли до налогообложения ПДН – прибыль (убыток) до налогообложения – Рентабельность продаж по чистой прибыли (формула 7); 30 Рчп = ЧП ВР ∗ 100 (7) где, Рчп – рентабельность продаж по чистой прибыли ЧП – чистая прибыль (непокрытый убыток) Все вышеперечисленные показатели позволяют дать объективную оценку прибыли, а так же ее составляющим. Например, показатель рентабельности показывает насколько предприятие было рентабельно, т.е. при каком объеме затрат предприятие получило определенный объем прибыли или убытка, и на сколько этот показатель отличается от базисного периода. Вследствие чего, предприятие может выстроить тактику на будущий год [13]. Для того чтобы дать оценку финансовой устойчивости используется комплексный показатель финансовой устойчивости (формула 12), который состоит из нескольких слагаемых (формулы 8-11): Ка = СК/ВБ (8) где Ка – коэффициент автономии СК– собственный капитал ВБ – валюта баланса КОсос = СОС/ОБА (9) где КОсос – коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами СОС – собственные оборотные средства ОБА – оборотные активы КМск = СОС/СК (10) где КМск – коэффициент маневренности собственного капитала 31 УВтпп = НМА !ОС!З ВБ (11) где УВтпп – уровень вложений в торгово-производственный потенциал НМА–нематериальные активы ОС – основные средства З – запасы КПфу = (Ка!КОсос!КМск!УВтпп) ! (12) где КПфу – комплексный показатель деловой активности [34]. Финансовый результат может быть как положительным (прибыль), так и отрицательным (убыток). Политика управления финансовыми результатами, как правило, зависит от этапа развития предприятия и от целей, которые оно преследует. Политика управления может быть внутренней и внешней, конструктивной и деструктивной, идеальной, умеренной, консервативной и агрессивной. Кроме того, прежде чем выстраивать тактику или стратегию управления финансовым результатом предприятия и намечать дальнейшие пути развития предприятия, необходимо провести анализ формирования финансового результата, анализ доходов, расходов и прибыли. Рассмотренные в данной главе теоретические аспекты управления финансовым результатом (в том числе множественные определения данного понятия, формирование финансового результата и его управление, методики оценки управления финансовым результатом) позволяют на основании теоретических знаний дать оценку управления финансовым результатом на конкретном предприятии в заданный временной отрезок. Оценка финансового результата и его управления необходима для того, чтобы выявить сильные и слабые стороны предприятия, а так же разработать ряд мероприятий для устранения угроз, вызванных возникновением слабых сторон. |