1. 1 Характеристика основных признаков коммерческих предприятий 5
 Скачать 383.34 Kb.
|
2.2 Структура финансовых ресурсов на предприятииСтруктура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления. Поэтому финансовые ресурсы коммерческой организации по своему происхождению делятся на собственные и заемные (рис. 3). [13, с. 197] Финансовые ресурсы организации (предприятия) Прочие ресурсы Прибыль, остающаяся в распоряжении организации Поступления от учредителей при формировании УК Внутренние Амортизационные отчисления Заемные ресурсы Прочие ресурсы Средства от выпуска и продажи облигаций Коммерческий кредит Краткосрочный кредит банка Долгосрочный кредит банка Собственные ресурсы Прочие ресурсы Бюджетные ассигнования Средства, поступающие в порядке перераспределения Дополнительная эмиссия и размещение ценных бумаг Дополнительные взносы средств в уставный капитал Внешние Рис. 3. Структура финансовых ресурсов коммерческого предприятия Собственные финансовые ресурсы формируются за счет внутренних и внешних источников. Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении организации, которая распределяется решением руководящих органов управления. Приведем данные Федеральной службы государственной статистики относительно динамики финансового результата организаций (без субъектов малого предпринимательства) по Российской Федерации за период с 2008 по 2012 годы. В 2009 году по данным Росстата [20] сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций (без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых организаций бюджетных учреждений и ОАО "РЖД") в действующих ценах составил +4300,5 млрд руб., или +$138,7 млрд (46,5 тыс. организаций получили прибыль в размере 5356,2 млрд руб., 20,0 тыс. организаций имели убыток на сумму 1055,7 млрд руб.). Такие данные приводит Федеральная служба государственной статистики (Росстат). В 2008 году сальдированный финансовый результат составил (по сопоставимому кругу организаций) +3764,4 млрд рублей, или +$163,9 млрд. Таким образом, в рублевом выражении прибыль выросла на 14,2%, в долларовом - уменьшилась на 15%. В 2011 г., по данным Росстата, сальдированный финансовый результат (прибыль успешных компаний минус убыток тех, кто ушел в минус) российских организаций составил 7252,7 млрд руб. (43,3 тыс. организаций получили прибыль в размере 8555,6 млрд руб., 16,9 тыс. организаций имели убыток на сумму 1302,9 млрд руб.). В статистике не учитывались субъекты малого предпринимательства, банки, страховые организации и бюджетные учреждения.[21] В 2010 г. аналогичный результат составил 6043,9 млрд руб. Таким образом, сальдо выросло на 20% за год. При этом сальдо прибылей и убытков выросло на 44,5% в сельском хозяйстве, на 48,7% - в добыче полезных ископаемых, на 78% - в оптовой и розничной торговле и ремонте. В целом по отраслям доля убыточных организаций составляет 28,1%. При этом в сфере производства и распределения электроэнергии, газа и воды почти половина компаний убыточные (49,4%). В строительстве четверть компаний ушла в минус в 2011 г. (25,9%). Деятельность сухопутного транспорта за исключением железных дорог была убыточна в 2011 г. для 55,4%. Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций (без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых и бюджетных организаций) в РФ в 2012 г. в действующих ценах оказался положительным и составил 7 трлн 716,5 млрд руб. Эти данные приводит Федеральная служба государственной статистики (Росстат). Таким образом, совокупное положительное сальдо прибылей и убытков организаций за 2012г. оказалось на 9,9% выше, чем за 2011 г., когда этот показатель составил 7 трлн 20,8 млрд руб. По данным Росстата, за 2012г. 43,2 тыс. организаций получили прибыль в размере 8 трлн 770,1 млрд руб. и 15,1 тыс. организаций имели убыток на сумму 1 трлн 53,6 млрд руб. [21] В 2012 году доля убыточных организаций по сравнению с 2011г. снизилась на 2,2 процентного пункта и составила 25,9%. В январе-сентябре 2013г., по данным Росстата, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций (без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых организаций и бюджетных учреждений) в действующих ценах составил +5178,1 млрд.рублей (41,4 тыс. организаций получили прибыль в размере 6324,9 млрд.рублей, 17,5 тыс. организаций имели убыток на сумму 1146,8 млрд.рублей). В январе-сентябре 2012г. сальдированный финансовый результат составил (по сопоставимому кругу организаций) +6219,3 млрд. рублей. Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) характеризуется следующими данными (таблица 1) [22]: Таблица 1 - Сальдированный финансовый результат за 2013 год
В январе-сентябре 2013г., по оперативным данным, доля убыточных организаций по сравнению с соответствующим периодом 2012г. увеличилась на 1,4 процентного пункта и составила 29,7%. Не вся прибыль остается в распоряжении организации (предприятия), часть ее в виде налогов и других обязательных платежей поступает в бюджетную систему. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия), распределяется решением руководящих органов управления на цели накопления и потребления и резервы. Прибыль, направляемая на накопление (фонд накопления), используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление (фонд потребления), используется для решения социальных задач. Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления - денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в состав затрат на производство продукции и затем в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. Накопленные амортизационные отчисления образуют амортизационный фонд, предназначенный для воспроизводства изношенных основных фондов. В составе внешних (привлеченных) источников формирования собственных финансовых ресурсов основная роль принадлежит дополнительной эмиссии ценных бумаг, посредством которой происходит увеличение акционерного капитала фирмы, а также привлечение дополнительного складочного капитала, путем дополнительных взносов средств в уставный фонд. [13, с.204] К средствам, поступающим в порядке перераспределения, относятся страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных компаний, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, бюджетные субсидии. Для некоторых предприятий дополнительным источником формирования собственных финансовых ресурсов является предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь. В частности, это могут быть бюджетные ассигнования на безвозвратной основе, как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных общественно значимых инвестиционных программ или в качестве государственной поддержки предприятий, производство которых имеет общегосударственное значение. В условиях рыночной экономики производственно-хозяйственная деятельность фирмы невозможна без использования заемных средств, к которым относятся: - кредиты банков (сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года - к долгосрочному); - заемные средства других предприятий и организации; - средства от выпуска и продажи облигаций фирмы; - средства внебюджетных фондов; - бюджетные ассигнования на возвратной основе; - лизинг и др. Сущность лизинга состоит в следующем. Если предприятие не имеет свободных средств на покупку оборудования, оно может обратиться в лизинговую компанию. В соответствии с заключенным договором лизинговая компания полностью оплачивает производителю (или владельцу) оборудования его стоимость и сдает в аренду предприятию-покупателю с правом выкупа (при финансовом лизинге) в конце аренды. Таким образом, предприятие получает долгосрочную ссуду от лизинговой фирмы, которая постепенно погашается в результате отнесения платежей по лизингу на себестоимость продукции. Лизинг позволяет предприятию получить оборудование, начать его эксплуатацию, не отвлекая средства от оборота. В рыночной экономике использование лизинга составляет 25% - 30% от общей суммы заемных средств. Принятие решения в отношении лизинга базируется на соотношении величины лизингового платежа с платой за использование долгосрочного кредита, возможностью получения которого располагает предприятие. [15, с.314] Привлечение заемных средств позволяет фирме ускорять оборачиваемость оборотных средств, увеличивать объемы совершаемых хозяйственных операций, сокращать незавершенное производство. Однако использование данного источника приводит к возникновению определенных проблем, связанных с необходимостью последующего обслуживания принятых на себя долговых обязательств. До тех пор пока размер дополнительного дохода обеспеченного привлечением заемных ресурсов, перекрывает затраты по обслуживанию кредита, финансовое положение фирмы остается устойчивым. При равенстве этих показателей возникает вопрос о целесообразности привлечения заемных источников формирования финансовых ресурсов, как не обеспечивающих дополнительного дохода. В ситуации же, когда размер затрат по обслуживанию кредиторской задолженности превышает размер дополнительных доходов от ее использования, неизбежно ухудшение финансовой ситуации в форме сокращения прибыли из-за необходимости направления значительной части выручки от основной деятельности на расчеты по ранее полученным ссудам; дальнейшего возрастания задолженности из-за необходимости привлечения новых ссуд для обслуживания полученных ранее; потери финансовой самостоятельности фирмы из-за невозможности осуществления своевременно расчетов по своим обязательствам. Финансовые ресурсы используются организацией (предприятием) в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счету в коммерческом банке и в кассе организации (предприятия). Поскольку основной задачей коммерческой организации является максимальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ресурсов: вложения с целью расширения основной деятельности коммерческой организации или вложения в другие активы. Как известно, экономическое значение прибыли связано с получением результата от вложений в наиболее доходные активы. Финансовые ресурсы коммерческой организации используются по следующим направлениям: [17, с.322] - на выплату налогов и сборов в бюджетную систему страны (бюджеты разных уровней и государственные внебюджетные социальные фонды федерального и территориального уровней); - уплату процентов за пользование кредитом; - погашение ссуд; - страховые платежи; - финансирование капитальных вложений; - увеличение оборотных средств; - финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; - выполнение обязательств перед собственниками коммерческой организации (например, выплата дивидендов); - материальное поощрение работников организации; - финансирование социальных нужд работников организации; - благотворительные цели; - спонсорство и др. Форма использования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов в настоящее время в меньшей степени регламентируется государством. Порядок использования финансовых ресурсов коммерческими организациями определяется их учредительными документами, и поэтому здесь возможно сочетание фондовой и нефондовой форм. Часть ресурсов субъектов хозяйствования может быть направлена на образование фондов целевого назначения (например, экономического и материального стимулирования, резервных фондов). Использование финансовых ресурсов на выполнение финансовых обязательств перед бюджетами разных уровней, государственными внебюджетными социальными фондами, банками, страховыми организациями, уплата штрафных санкций осуществляются в нефондовой форме. 2.3 Проблемы коммерческих организаций. Пути решения В условиях рыночной экономики перед предприятиями стоит задача самостоятельного планирования, контроля, оценки и анализа своей деятельности. Одними из важнейших характеристик финансово-экономической деятельности предприятия является платежеспособность и финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате заработной платы, дивидендов, возврату кредитов и процентов по ним. Финансово устойчивым является предприятие, которое характеризуется: 1) высокой платежеспособностью (способностью отвечать по своим обязательствам); 2) высокой кредитоспособностью (способностью платить по кредитам, выплачивать проценты по ним и погашать их точно в срок); 3) высокой рентабельностью (прибыльностью, позволяющей фирме нормально и устойчиво развиваться, разрешая при этом проблему взаимоотношения акционеров и менеджеров за счет поддержания на достаточном уровне дивидендов и курса акций предприятия); 4) высокой ликвидностью баланса (способностью покрывать свои пассивы активами соответствующей и превышающей срочности превращения их в деньги). Для российских предприятий обеспечение финансовой устойчивости является достаточно проблематичным в настоящее время. Формирование финансовой устойчивости предприятия представляет важнейшую проблему рационального сочетания собственной и заемной составляющей в имуществе. Одной из основных проблем является преобладание заимствования над мероприятиями по увеличению собственного капитала, в том числе предпочтение приобретению заемных средств в нефинансовой форме (т.е. приобретению материальных ценностей в кредит, без учета реальной возможности их оплаты деньгами). Именно поэтому малым предприятиям достаточно сложно получить кредиты на свою деятельность, так как многие банки просто не доверяют платежеспособности данных предприятий. Из первой проблемы вытекает вторая, которая заключается в наличии длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам. Ухудшилось соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью. Просроченная кредиторская задолженность в целом по промышленности составляет половину задолженности этого типа. Такой высокий рост просроченной задолженности в экономическом плане означает столь же быстрое и значительное сокращение финансовых источников восстановления промышленности, ее отраслевой структуры, нормального воспроизводства. Размер просроченной кредиторской задолженности на конец ноября 2012г. составил, по предварительным данным, 1257,7 млрд.рублей. Размер и структура просроченной кредиторской задолженности по видам экономической деятельности приведены в Приложении. Основной причиной отрицательной динамики показателей соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, а также устойчивой тенденции к росту просроченной задолженности в ее общей сумме, является физическое сокращение и разрушение основных производственных фондов, прекращение в большинстве случаев не только их расширенного воспроизводства, но и простого. В результате – резкое падение объемов производства, которое сопровождается сокращением собственных источников финансирования производства. Это приводит к отсутствию платежеспособности предприятия, а также к нарушению связей с поставщиками, инвесторами, кредиторами, так как такое предприятие будет считаться ненадежным партнером. Еще одной ключевой проблемой, обусловившей снижение текущей финансовой устойчивости предприятий, является дефицит денежных оборотных средств, необходимых для обеспечения текущего производства. Основными причинами, сдерживающими развитие предприятий, стали, с одной стороны, неплатежи покупателей, с другой стороны – большая доля денежной составляющей в расчетах за поставленную продукцию. Отсутствие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках встречается на некоторых предприятиях. Такая ситуация также негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия и практически означает его банкротство. Чрезмерная зависимость организации от внешних кредиторов и инвесторов также говорит о слишком высокой доле заемных средств в капитале предприятия и негативно сказывается на финансовой устойчивости. Для того чтобы предприятие не стало банкротом необходимо решить проблемы обеспечения его финансовой устойчивости. В первую очередь это касается баланса между собственными и заемными средствами. Для решения этой проблемы необходимо рассчитывать условие финансового равновесия, которое создает нормативную базу для финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности во времени, не позволяет предприятию увеличивать заемные средства и нерационально использовать уже накопленные основные средства. Это равновесие также накладывает определенные ограничения на размер обязательств предприятия перед работниками, кредиторами, бюджетом, инвесторами и банками. Предприятие всегда должно придерживаться данного равновесия, если хочет достичь финансовой устойчивости. В то же время, привлекая заемные средства, нужно не забывать о том, что когда-то их придется отдавать. Поэтому предприятию необходимо соизмерять свои финансовые возможности с привлекаемыми кредитами. Еще один отрицательный момент привлечения заемных средств – необходимость регулярных выплат процентов по ним, что отнимает часть прибыли предприятия, которую можно было бы использовать в качестве оборотных средств. Такая проблема, как нехватка оборотного капитала, может возникнуть по различным причинам. Одна из них – нерациональное ведение бизнеса, вложение средств в неэффективные проекты и т.п., что приводит к низким доходам предприятия. Другой причиной может быть нерациональное распределение получаемой прибыли. Целесообразно, особенно на начальном этапе деятельности, основную часть прибыли использовать в качестве оборотного капитала, а не личного дохода и т.п. Таким образом, решение дынной проблемы полностью зависит от искоренения причин ее возникновения. В целом для того, чтобы повысить финансовую устойчивость предприятия, необходимо оздоровить его финансовую сферу. Для этого могут быть использованы следующие направления:
При решении проблем обеспечения необходимого уровня финансовой устойчивости в данный момент очень важна активная поддержка государства. Это касается в основном создания программ льготного кредитования и другим подобным направлениям. Особенно в такой поддержке нуждаются малые предприятия, которые зачастую не имеют достаточного количества собственных средств, а кредиты в банках получить им достаточно проблематично. 3. Особенности финансовых отношений кредитных и страховых коммерческих организаций | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||