1. 1 Определение понятия деловая репутация 3 2 Управление стоимостью деловой репутации 4
 Скачать 62.39 Kb.
|
СОДЕРЖАНИЕВведение 1 Глава 1. Теоретические основы формирования стоимости деловой репутации 2 1.1 Определение понятия «деловая репутация» 3 1.2 Управление стоимостью деловой репутации 4 1.3 Количественные методы оценки стоимости деловой репутации компаний 5 Глава 2. Совершенствование управления деловой репутацией с целью повышения стоимости компании 6 2.1 Оценка стоимости деловой репутации (на примере «МТС») 2 2.2 Информационное сопровождение инновационного процесса формирования и управления стоимостью деловой репутации (на примере «МТС») 3 2.3 Выработка рекомендаций по управлению информационной политикой с целью повышения стоимости компании 4 Заключение 5 Список использованных источников 6 Введение Актуальность темы исследования. Одной из главных особенностей развития современной рыночной экономики является ее инновационная направленность. Данное обстоятельство во многом детерминирует основные направления развития компаний и методы оценки их активов. Стоимость современных компаний зависит от качества как материальных, так и нематериальных активов. В последнее время возрастает роль именно нематериальных активов — в западных компаниях их доля в стоимости существенно превышает долю материальных активов. Это связано и с возрастающей конкуренцией, и с быстрым копированием новых технологий, и с глобализацией мировой экономики. Преобладание нематериальных активов над материальными для зарубежных компаний является одним из главных признаков инновационной модели развития. Данная тенденция ставит перед компаниями новые задачи, связанные с выстраиванием эффективной системы управления нематериальными активами. Важнейшим и в то же время наименее исследованным и наиболее недооцененным на настоящий момент фактором, влияющим на стоимость компаний, является деловая репутация. Ее значение для развития компаний постоянно возрастает. Инновационный процесс управления деловой репутацией в современных компаниях идентичен управлению другими нематериальными активами, т. е. практически всеми элементами деятельности компаний. Цель правильно выстроенной системы формирования и управления деловой репутацией — создание предпочтения, т. е. обеспечение восприятия продукта/услуги, предлагаемых данной компанией, как отличающихся в выгодную сторону от продукции конкурентов. Таким образом, деловая репутация, выступая добавочной символической ценностью покупки, наделяет товар дополнительным конкурентным Цель и задачи проектного исследования. Целью работы является разработка эффективных инновационных методов формирования и управления деловой репутацией, анализ ее влияния на конкурентоспособность и рыночную стоимость компаний, а также развитие методических положений оценки стоимости деловой репутации. Указанная цель предопределила задачи проектного исследования: - рассмотреть методические основы роли деловой репутации как ключевого фактора инновационной модели развития и формирования стоимости компании; - определить факторы, влияющие на инновационный процесс формирования деловой репутации; - выявить функции деловой репутации в системе управления стоимостью компаний; - усовершенствовать методические положения по оценке стоимости деловой репутации компаний; - разработать и экспериментально проверить инновационную методику оценки стоимости деловой репутации компаний; - выработать рекомендации по совершенствованию механизмов инновационного процесса управления деловой репутацией. Объектом исследования является деятельность компаний по формированию и управлению их деловой репутацией с целью повышения собственной капитализации. Предметом исследования в диссертационной работе являются экономические отношения компаний с другими субъектами экономической деятельности, складывающиеся в инновационном процессе формирования и управления деловой репутацией. Теоретическая база проектного исследования сформирована на основе фундаментальных исследований российских и зарубежных экономистов, занимающихся проблемами нематериальных активов, оценки и управления собственностью, инноваций, деловой репутации, финансового менеджмента, бухгалтерского учета. Информационную и методологическую базу исследования составляют публикации экономической и управленческой периодики, данные рейтинговых агентств, материалы научно-практических конференций, круглых столов, форумов, исследования практической деятельности крупнейших отечественных и зарубежных компаний, результаты аналитических и социологических исследований. Важнейшей составляющей являются нормативно-правовые акты законодательных и исполнительных органов власти Российской Федерации, «Концепция долгосрочного социально-экономического развития РФ до 2020 года», Указы Президента Российской Федерации, Постановления Правительства Российской Федерации, распоряжения Министерства экономического развития Российской Федерации, письма Министерства финансов Российской Федерации, пояснительные записки к законопроектам Государственной Думы и Совета Федерации. Структура и объем работы обусловлены целью, задачами и логикой проведенного проектного исследования. Курсовой проект состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы. Глава 1. Теоретические основы формирования стоимости деловой репутации Определение понятия «деловая репутация» Деловая репутация – это нематериальный актив , связанный с покупкой одной компании другой. Он представляет собой ценность, которая может дать приобретающей компании конкурентное преимущество. В частности, определение гудвилла — это часть покупной цены, превышающая сумму чистой справедливой стоимости всех активов, приобретенных при приобретении, и принятых в процессе обязательств. Значение имени компании, репутация бренда, лояльная клиентская база, надежное обслуживание клиентов, хорошие отношения с сотрудниками и запатентованная технология представляют собой аспекты доброй воли. Это значение объясняет, почему одна компания может платить премию за другую. Стоимость деловой репутации обычно возникает при приобретении компании. Сумма, которую приобретающая компания платит за целевую компанию, которая превышает чистые активы мишени по справедливой стоимости, обычно составляет стоимость деловой репутации мишени. Если приобретающая компания платит меньше балансовой стоимости объекта, она получает отрицательный гудвил . Это означает, что компания приобрела компанию по выгодной цене в ходе распродажи. Деловая репутация учитывается как нематериальный актив на балансе приобретающей компании по счету долгосрочных активов. Деловая репутация считается нематериальным (или внеоборотным) активом, поскольку она не является физическим активом, как здания или оборудование. В соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) и Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) компании обязаны оценивать стоимость деловой репутации в своей финансовой отчетности не реже одного раза в год и отражать любые обесценения. Процесс расчета деловой репутации в принципе довольно прост, но на практике может быть довольно сложным. Чтобы определить деловую репутацию по простой формуле, возьмите цену покупки компании и вычтите чистую справедливую рыночную стоимость идентифицируемых активов и обязательств.  P = цена покупки целевой компании, A = справедливая рыночная стоимость активов, L = справедливая рыночная стоимость обязательств. Среди бухгалтеров существуют конкурирующие подходы к расчету деловой репутации. Одна из причин этого заключается в том, что деловая репутация включает в себя оценку будущих денежных потоков и других соображений, которые не были известны на момент приобретения. Хотя обычно это не может быть существенной проблемой, она может стать таковой, когда бухгалтеры ищут способы сравнить отчетные активы или чистую прибыль между различными компаниями (некоторые из которых ранее приобрели другие фирмы, а некоторые - нет). Пример гудвила в бухгалтерском учете включает обесценение. Обесценение актива происходит, когда рыночная стоимость актива падает ниже первоначальной стоимости . Это может произойти в результате неблагоприятного события, такого как снижение денежных потоков, усиление конкурентной среды или экономическая депрессия, среди многих других. Если компания считает, что приобретенные чистые активы упали ниже балансовой стоимости или если сумма деловой репутации была завышена, то компания должна обесценить или списать стоимость актива в балансе. Расходы на обесценение рассчитываются как разница между текущей рыночной стоимостью и ценой приобретения нематериального актива. Обесценение приводит к уменьшению гудвила в балансе. Расход также признается в качестве убытка в отчете о прибылях и убытках, что напрямую уменьшает чистую прибыль за год. В свою очередь, прибыль на акцию (EPS) и курс акций компании также оказывают негативное влияние. Компании оценивают наличие обесценения путем проведения теста на обесценение нематериального актива. Двумя широко используемыми методами проверки обесценения являются доходный подход и рыночный подход . Используя доходный подход, предполагаемые будущие денежные потоки дисконтируются до текущей стоимости. При рыночном подходе анализируются активы и пассивы аналогичных компаний, работающих в той же отрасли. Совет по стандартам финансового учета (FASB) , который устанавливает стандарты для правил GAAP, в свое время рассматривал возможность изменения способа расчета обесценения гудвила. Из-за субъективности обесценения деловой репутации и стоимости ее проверки FASB рассматривал возможность возврата к более старому методу, называемому « амортизация деловой репутации ». Этот метод снижает стоимость деловой репутации ежегодно в течение ряда лет.2 Управление стоимостью деловой репутации Метод расчета гудвила прост. Возникновение складок происходит при измерении одной из переменных. Как видите, размер неконтролирующей доли участия (NCI) играет важную роль в формуле расчета деловой репутации. Неконтролирующий пакет акций — это доля меньшинства в компании, при которой эта позиция не является достаточно существенной для осуществления контроля над компанией. В соответствии с МСФО (IFRS) 3 существует два метода оценки неконтролирующей доли участия: Метод справедливой стоимости или полного гудвила Пропорциональная доля неконтролирующей доли в чистых идентифицируемых активах приобретаемой компании6 Как оказалось, эти два метода могут дать разные результаты. Пример: «A Inc.» приобретает «B Inc.», соглашаясь заплатить 150 миллионов долларов США (перечисленное вознаграждение) за получение 90% доли в B. Справедливая стоимость неконтрольной доли участия составляет 16 миллионов долларов США. Давайте также оговорим, что справедливая стоимость чистых идентифицируемых активов, которые будут приобретены, составляет 140 миллионов долларов США и что ранее не существовало долей участия . Используя первый метод измерения NCI, сумма деловой репутации составляет 26 миллионов долларов (150 миллионов долларов + 16 миллионов долларов - 140 миллионов долларов). При втором методе измерения NCI мы учитываем 10% B, которые A не приобрел. В результате стоимость деловой репутации составляет 24 миллиона долларов (150 миллионов долларов + [140 миллионов x 0,1] - 140 миллионов долларов). Таким образом, разница между суммой гудвила, рассчитанной двумя методами, составляет 2 миллиона долларов. Хотя деловая репутация представляет собой надбавку к справедливой стоимости предприятия во время сделки, стоимость деловой репутации не может быть продана или куплена как нематериальный актив сам по себе. Деловую репутацию бывает сложно определить по ее цене, потому что она состоит из субъективных оценок. Сделки с гудвилом могут иметь значительный риск того, что приобретающая компания может переоценить гудвил при приобретении и в конечном итоге заплатить слишком много за приобретаемое предприятие. Однако, несмотря на то, что гудвилл неосязаем, он поддается количественному измерению и является очень важной частью оценки компании . Количественные методы оценки стоимости деловой репутации компаний Разнообразие подходов к определению и оценке деловой репутации высветило настоятельную необходимость стандартизации правил бухгалтерского учета на международном уровне. Это привело к появлению двух нормативных документов — МСФО 22 «Учет объединения бизнеса» (1983 г.) и МСФО 38 «Нематериальные активы» (1998 г.). Первый стандарт, существовавший до 2004 года, классифицировал гудвилл как приобретенный и внутренне созданный, но который, однако, не отвечал критериям идентифицируемости и контроля и, как следствие, не мог быть признан активом, и этот стандарт предусматривал амортизация деловой репутации. В 2004 г. был выпущен новый стандарт МСФО 3 «Объединение бизнеса», заменивший МСФО 22 и запрещающий учет деловой репутации по методу слияния. В соответствии с правилами, установленными вышеуказанным стандартом, гудвил приобретаемой компании должен учитываться по методу покупки (обратите внимание, что международный стандарт допускает списание стоимости гудвила в момент приобретения и из резервов). Применение этого метода заключается в доведении имущества присоединяемой организации и источников его формирования до их чистой текущей рыночной стоимости путем переоценки на дату слияния или присоединения. Сумма, уплаченная за приобретаемое предприятие, принимается в образовавшейся интегрированной структуре как новая учетная база для оценки существующих активов. МСБУ 22 гласит, что любая сумма, превышающая стоимость, уплаченную приобретающей стороной, над рыночной стоимостью активов предприятия и источников его формирования, контроль над которым переходит к новым собственникам в результате слияния или поглощения, должен учитываться как деловая репутация и отражаться в активной части бухгалтерского баланса. ... Кроме того, деловая репутация не амортизируется, а проверяется на предмет обесценения ежегодно или чаще, если это необходимо. Однако РСБУ рассматривает приобретенный гудвилл как вид нематериального актива, который, наряду с другими активами, должен амортизироваться. Таким образом, существует разрыв между российскими и международными стандартами бухгалтерского учета. должны амортизироваться. Таким образом, существует разрыв между российскими и международными стандартами бухгалтерского учета. должны амортизироваться. Таким образом, существует разрыв между российскими и международными стандартами бухгалтерского учета.деловая репутация . Согласно международным стандартам финансовой отчетности гудвил рассчитывается в несколько этапов: Расчет суммы дооценки стоимости активов и обязательств до их текущей рыночной стоимости. Определение рыночной стоимости чистых активов. Определение деловой репутации расчетным путем как разница между стоимостью приобретения фирмы и рыночной стоимостью ее чистых активов. Расчет суммы превышения стоимости приобретения предприятия над его рыночной стоимостью. Эта сумма отражается в активной части баланса как положительная деловая репутация. Определение срока полезного использования этого актива находится в компетенции руководства фирмы. В случае отрицательного гудвилла (бэдвилла) разница между рыночной стоимостью и стоимостью приобретения компании, этот актив рассматривается как доход будущих периодов. Ряд факторов может вызвать отрицательный гудвил: занижение обязательств, завышение активов, ожидание будущих убытков, обесценение ценных бумаг .... Бредовая репутация характеризует низкую рентабельность по отношению к аналогичным предприятиям отрасли, в связи с чем стоимость предприятия оценивается ниже стоимости его имущества. В РСБУ отрицательная деловая репутация должна рассматриваться как скидка с цены, предоставляемая покупателю в связи с отсутствием таких факторов, как наличие постоянных клиентов, репутация качества, навыки маркетинга и продаж, деловые связи, опыт управления, квалификация персонала. и др. согласно ПБУ 14/2007. Можно с уверенностью сказать, что единой методики расчета деловой репутации не существует, так как на сегодняшний день до сих пор нет единого мнения по поводу определения деловой репутации. Споры о его синергетической сущности, компонентах, признании и оценке не утихают среди ученых уже второе столетие. Данное обстоятельство напрямую связано с многообразием существующих методов оценки деловой репутации, которые условно можно разделить на качественные и количественные методы расчета деловой репутации. Анализ работ В.М. Елисеевой, А.Е. Ивановой, Е.Е. Яскевич и других отечественных ученых, исследующих оценку деловой репутации при планировании слияний и поглощений, позволил автору составить классификацию существующих основных методов оценки деловой репутации, актуальных на сегодняшний день. При оценке деловой репутации предприятия это сумма, на которую стоимость бизнеса превышает рыночную стоимость финансовых, материальных и части нематериальных активов предприятия, отраженных в бухгалтерской отчетности. Другими словами, деловая репутация предприятия представляет собой часть стоимости предприятия, которая существует только у этого предприятия и не может быть отнесена к какому-либо конкретному активу. Стоимость деловой репутации предприятия возникает, когда предприятие получает прибыль на активы или собственный капитал, как правило, выше среднего показателя по отрасли. Существуют методы оценки деловой репутации предприятия (гудвилл): o метод учета; о сверхприбыли; о шаблонный. Учетный метод. Деловая репутация предприятия, рассчитываемая бухгалтерским методом, представляет собой разницу между ценой покупки (затратами на приобретение) компании (предприятия) и совокупной стоимостью всех идентифицируемых активов и обязательств (в пассивах). Последовательность определения стоимости деловой репутации (гудвила) компании бухгалтерским методом: o определяется цена (затраты) на приобретение предприятия (Зп); o балансовая стоимость материальных активов определяется на дату продажи (приобретения) предприятия (БСТМА); o балансовая стоимость активов корректируется для определения их рыночной стоимости (РСтма); o стоимость отдельно идентифицируемых нематериальных активов (обособленных от предприятия) определяется по данным бухгалтерского баланса на дату продажи (приобретения) предприятия (стна); o определить все обязательства, всю кредиторскую задолженность предприятия (О); o стоимость деловой репутации (гудвилла) общества определяется как разница между ценой приобретения и рыночной стоимостью всех материальных активов и отдельно идентифицируемых нематериальных активов за вычетом кредиторской задолженности (обязательств) общества. |