Финансовое прогнозирование. Дулисьма. 1. Организация оперативного финансового управления 6

• Название: 1. Организация оперативного финансового управления 6
• Анкор: Финансовое прогнозирование
• Дата: 09.02.2020
• Размер: 239 Kb.
• Имя файла: Дулисьма.doc
• Тип: Реферат; #107760
• страница: 3 из 3

3. Основные направления по укреплению финансовой устойчивости АО НК «Дулисьма»

В период, когда падает доходность организации или наступает прибыль, в организации начинают разрабатывать планы для дальнейшей работы компании. Обычно обсуждают какие необходимо предпринять меры против кризиса или принимают решение о ликвидации организации. План о выводе компании из кризиса намечают в том случае если падает показатель рентабельности, а также финансовая устойчивость. Обычно в таких случаях организации влезают в долги, а значит соотношение собственного капитала к заёмному низкое, что является одной из кризисных ситуаций. В таких случаях более значима не структура капитала, а то в каком направлении меняется финансовый портфель и показатели будущего периода, которые рассчитали на основе плана по выходу из кризиса.

Каких-то особых условий создания оптимальной структуры капитала нет, так как у каждой компании свои потребности, то и подход должен быть индивидуальный связанный со спецификой своего бизнеса. Так же следует учитывать компании с более узким кругом акционеров будут более мобильными в принятии решений о том, как использовать прибыль и изменять величину капитала.

В структуре капитала показывается соотношение собственного и заёмного капитала, который привлекли для дальнейшего финансирования развития предприятия, и от того как эта структура оптимизирована, зависит успешность организации в реализации своей финансовой стратегии. Также оптимальное соотношение собственного и заёмного капитала зависит от их стоимости, но следует помнить, что собственный капитал не является бесплатным, плата за него дивиденды, поэтому финансирование свой счёт является самым дорогим.

Собственный капитал характеризуется следующими дополнительными моментами:

1. Простотой привлечения (нужно решение собственника или без согласия других хозяйствующих субъектов).

2. Высокой нормой прибыли на вложенный капитал, так как не выплачиваются проценты по привлечению средств.

3. Низкий риск потери финансовой устойчивости и банкротства предприятия.

Недостатки использования собственных средств:

1. Ограниченный объем привлечения, то есть невозможно существенно расширить хозяйственную деятельность.

2. Не используется возможность прироста рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств.

Таким образом, предприятие, использующее только собственные средства, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограниченные возможности прироста прибыли.

Заемный капитал имеет следующие достоинства:

1. Широкие возможности привлечения капитала (при наличии залога или гарантии).

2. Увеличение финансового потенциала предприятия при необходимости увеличения объемов хозяйственной деятельности.

3. Способность повысить рентабельность собственного капитала.

Недостатки заемного капитала:

1. Сложность привлечения, так как решение зависит от других хозяйствующих субъектов.

2. Необходимость залога или гарантий.

3. Низкая норма рентабельности активов.

4. Низкая финансовая устойчивость предприятия.

Следовательно, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий потенциал и возможность прироста рентабельности собственного капитала. При этом теряется финансовая устойчивость [40. С.160].

Проведенный анализ показал, что собственные средства ООО «Катхимпоом» в конце 2011 г. составили только 8,4% валюты баланса, что, несомненно, является недостаточным. При этом остаток долгосрочных кредитов составил 36,6% источников средств.

В России с ее бурно развивающейся экономикой немало компаний, имеющих высокие темпы роста и большие денежные потоки (пример - операторы сотовой связи). Они могут самостоятельно осуществлять капиталовложения, не прибегая к внешним источникам финансирования. Но уменьшение долговой нагрузки приводит к ослаблению так называемой дисциплинирующей функции долга. Именно бремя обслуживания долга обычно подталкивает менеджеров компании к оптимальным бизнес - решениям. Если долговая нагрузка невелика, у менеджмента снижаются стимулы к поиску наиболее эффективных возможностей для инвестирования.

Такое же положение создалось и в ООО «Таткомнефтехим», несмотря на то, что доля собственных средств снижается, прибыль предприятия возрастает, в 2011 г. она увеличилась по сравнению с 2010 г на 16%.

Основное условие долгосрочного финансового успеха компании - рентабельность капитала (активов) должна быть больше стоимости привлечения капитала. Из этого следует, что в малорентабельных видах бизнеса иметь много собственных фондов (недвижимости, транспорта и т. п.) невыгодно, так как стоимость привлечения под такие активы капитала будет существенно превышать отдачу от них, приводя компанию к экономическому и финансовому минусу. Не только малорентабельным, но и всем прочим компаниям следует продумать возможность использования аутсорсинговых схем для второстепенных бизнес-процессов, а также не забывать правило - от убыточных и непрофильных активов нужно избавляться любыми способами и как можно скорее [36. С.18].

Масштаб бизнеса в данном случае также имеет значение. В малом бизнесе обычно не идет речь о приобретении фондов в собственность. В большом бизнесе это рассматривается как норма, особенно в производственном секторе. Средний бизнес находится в пограничной области, и здесь решение зависит от соотношения арендных платежей в течение долгого срока и затрат на приобретение и содержание собственности. В любом случае при подобных решениях финансовая служба должна сделать максимально точные и обоснованные расчеты.

Риски сопутствуют бизнесу всех типов и размеров. Всегда соблюдается прямая зависимость - чем выше уровень доходности в бизнесе, тем выше уровень рисков, и чем меньший уровень риска готовы принять управленцы и владельцы, тем на меньший уровень дохода они могут рассчитывать.

Создание резервов (накопление определенной суммы активов в виде вложений в драгоценные металлы, акции, депозиты) - это часть финансовой и инвестиционной стратегии. Без резервов любая серьезная проблема на рынке или в экономике ставит бизнес на грань выживания. Об этом, к сожалению, многие руководители российских компаний забывают, полностью распределяя всю полученную прибыль на дивиденды и реинвестирование (или вложения в другие проекты). Таким образом, ведя один или несколько видов деятельности (например, стабильный и развивающийся), компании, не создающие резервов, увеличивают риски и в основном бизнесе, и в новых проектах [27. С.201].

Для минимизации финансовых рисков рекомендуем владельцам и руководителям компаний после выплаты дивидендов акционерам создать из полученной годовой прибыли реальные резервы в достаточных объемах. Для этого необходимо сделать точные расчеты. Наиболее часто получаемый коридор значений - 3-10% активов в зависимости от общего уровня риска бизнеса. Затем оставшуюся прибыль можно вкладывать в бизнес, причем сначала в основной (донорский), поддерживая его стабильность и рост, и только потом - в новые проекты.

Для эффективного управления резервами нужны грамотные специалисты (например, по ценным бумагам). Если их в компании нет, то помещать наличность рекомендовано в банковские депозиты [25. С.3].

Предлагаем увеличить собственные средства предприятия за счет увеличения уставного капитала, возможно преобразование в открытое акционерное общество. Считаем целесообразным получение долгосрочных кредитов. ООО «Таткомнефтехим» с каждым годом увеличивает остаток долгосрочных кредитов, если в 2011 г. их остаток составил 20000 тыс.руб., то в 2012 г. остаток должен увеличиться и составит около 25000 тыс.руб. Необходимо выполнить свои обязательства по выполнению заказов с тем, чтобы максимально погасить краткосрочные обязательства предприятия. С этой целью требуется провести ранжировку кредиторской и дебиторской задолженности, вести активную работу по своевременному погашению дебиторской задолженности.

В таблице 3.1.1 предлагается динамика и структура источников средств для ООО «Таткомнефтехим».

Динамика и структура средств ООО «Таткомнефтехим» в 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.		2012 г. прогноз
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
1	2	3	4	5
Капитал и резервы	4577	8,4	7200	12
Долгосрочные кредиты и займы	20000	36,6	25000	41,6
Краткосрочные обязательства	30140	55	27900	62,1
Пассивы	54717	100	60100	100

По данным расчета, представленного в таблице 3.1.1, видно, что в 2011 г. доля собственных средств может увеличиться и составить около 12% валюты баланса.

Предприятие использует банковские кредиты, кредиторская задолженность также имеется значительный остаток кредиторской задолженности. В то же время обесценение под влиянием инфляции кредиторской задолженности, займов, кредитов сопровождается возникновением скрытой прибыли. В условиях инфляции возвращаемые деньги обесцениваются, поскольку для кредиторов они имеют меньшую ценность. Так, сумма долга перед кредиторами ООО «Таткомнефтехим» на конец 2011 г. составляет 21609 тыс.руб., возвращать ее придется более дешевыми деньгами. Предположим, в течение 2012 г. предприятие не сможет погасить кредиторскую задолженность, имеющуюся на конец 2011 г., в размере 130 тыс.руб., как видно из официальных источников, в 2012 г. инфляция может составить 8%, это означает, что в 2012 г. их покупательная способность снизится и составит в текущих ценах 119,6 тыс.руб. От этого ООО «Таткомнефтехим» будет иметь скрытый экономический эффект в размере 10,4 тыс.руб.

То же самое происходит с долгосрочными и краткосрочными займами и кредитами, если в 2012 г. предприятие получит дополнительный долгосрочный кредит на сумму 5000 тыс.руб., через год будут возвращены со сниженной покупательной способностью, и для кредиторов эта сумма будет иметь ценность как 4600 тыс.руб. Скрытый экономический эффект от использования кредитов и займов составит 400 тыс.руб.

Таким образом, для оптимизации структуры баланса необходимо увеличивать собственные средства за счет увеличения размера уставного капитала и увеличить долгосрочные кредиты. Использование кредиторской задолженности и кредитов позволяет получать скрытый эффект. Далее в работе будут разработаны и экономически обоснованы мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО «Таткомнефтехим».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Систематизировав накопленный за 3 месяца работы в ООО «АРП «ПЛАСТИК» материал, произведенные расчеты и используя компьютерные технологии, я постаралась выполнить основные цели и задачи прохождения преддипломной производственной практики. Изучила законодательные и инструктивные документы в области финансового управления и контрольно-аналитической работы, а также собрала достаточно информации для написания этого отчета по преддипломной производственной практике.

Все приведенные в отчете цифры условны.

финансовый прибыль хозяйственный

Список используемой литературы

Список использованной литературы
Нормативно-правовые материалы:

1. 
   Конституция РФ / Федеральный конституционный закон РФ от 12.12.1993г. // Российская газета. - 1993. - 25 декабря.
   
2. 
   Гражданский кодекс РФ. Часть 2 / Федеральный закон РФ от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1996. - №5. - Ст.410.
   
3. 
   Федеральный закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08 февраля 1998 г. № 14-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации.- 1998.- № 7.- Ст.785.
   

II. Специальная литература:

4. 
   Алексеев, К.С. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия / К.С. Алексеев // Справочник экономиста. – 2012. - № 1. – С.14-25.
   
5. 
   Бережной, В.И. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций) / В.И. Бережной, Е.В. Бережная, О.Б. Бигдай и др. – М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011. – 336 с.
   
6. 
   Бочаров, В. В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2011. - 240 с.
   
7. 
   Вахрушина, М.А. Анализ финансовой отчетности / М.А. Вахрушина, Н.С. Пласкова. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 367 с.
   
8. 
   Габидинова, Г.С. Формирование источников финансирования компании / Г.С. Габидинова, Б.А. Хайруллин // Финансовый менеджмент. – 2011. - № 3. – С.21-27.
   
9. 
   Гинзбург, А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. – СПб,: Питер, 2008. – 528 с.
   
10. 
    Глазунов, М.И. Анализ и оценка обеспеченности запасов источниками финансирования / М.И. Глазунов // Экономический анализ. – 2010. - №3. – С.40-45.
    
11. 
    Готовчиков, И.Ф. Текущий контроль финансовой устойчивости и риска банкротства предприятий / И.Ф. Готовчиков // Финансовый менеджмент. – 2011. - № 1. – С.4-11.
    
12. 
    Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз / Т.И. Григорьева. – М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011. – 460 с.
    
13. 
    Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика / С.В. Дыбаль. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2009. – 304 с.
    
14. 
    Захаров, В.Я. Антикризисное управление / В.Я. Захаров. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 304 с.
    
15. 
    Ионова, А.Ф. Финансовый анализ / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 624 с.
    
16. 
    Ковалева, А.М. Финансы и кредит / А.М. Ковалева. - М.: Финансы и статистика, 2011. – 512 с.
    
17. 
    Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий) / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. – М.: Проспект, 2010. – 352 с.
    

1. Большаков С.В. Основы управления финансами: Учебное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000.

2. Материалы лекций по предмету «Экономический анализ» за 2007-2018 уч. г.

3. Материалы лекций по предмету «Долгосрочная финансовая политика» 2018-2019 уч. г.

4. Аналитические материалы ООО «АРП «ПЛАСТИК».