1 Предмет и метод экономической теории. Основные принципы и допущения, экономическое моделирование, функциональный анализ
 Скачать 1.67 Mb.
|
|
2. Отношение к риску (рискофилы): Полезность богатства превышает его математическое ожидание (субъективная переоценка выигрыша)  3.Отношение к риску: рискофобы.  Отношение к риску: динамический вариант. С ростом благосостояния отношение индивидов к риску может меняться.  Отдельные эффекты, влияющие на отношение к риску. Эффект точки отсчёта. Индивиды более склонны предпринять усилия, чтобы сэкономить 1000 руб., если товар стоит 10000 руб., чем 1000 руб., когда он стоит 1000000. Эффект владения и определённости. Индивиды больше предпочитают гарантированный выигрыш 100 у.е., чем ситуацию, когда выигрыш составляет 150 у.е. с вероятностью 99%. Способы снижения риска: - Объединение риска -Распределение риска -Диверсификация Нестрахуемые риски – форс-мажор, предпринимательский (хозяйственный) риск.
Особенности рынка труда. -Объект купли-продажи не сам труд, а услуги труда -Длительный характер взаимоотношений продавца и покупателя на рынке -Существенное значение нематериальных факторов (престижность, сложность, безопасность работы, моральный климат в коллективе) -Отклонение от условий совершенной конкуренции из-за функционирования особых институтов (профсоюзы, союзы предпринимателей, трудовое законодательство) Предельный продукт труда и спрос на услуги труда. -Субъекты спроса – бизнес и государство -Величина спроса о Рыночное предложение представляет сумму индивидуальных предложений услуг труда. Эффект замещения оказывается сильнее эффекта дохода, поэтому складывается положительный наклон кривой предложения пределяется MRP -Чем больше работников нанято, тем меньше MRP -Обратная зависимость между величиной спроса и ставкой заработной платы (аналогично закону спроса). Предложение труда. Индивидуальное предложение труда. Субъекты предложения – домашние хозяйства. Положительная взаимосвязь между величиной предложения и ставкой заработной платы (выполняется на уровне рынка в целом, но не всегда – на уровне отдельного работника).  На уровне предложения труда отдельным работником действуют два эффекта: 1.Эффект замещения (с ростом ставки заработной платы становится выгоднее замещать досуг трудом) 2.Эффект дохода (замещение досуга трудом рано или поздно прекращается и индивид склонен при высоком доходе вновь предпочитать дополнительный отдых). Рыночное предложение представляет сумму индивидуальных предложений услуг труда. Эффект замещения оказывается сильнее эффекта дохода, поэтому складывается положительный наклон кривой предложения. 
Заработная плата — цена, выплачиваемая за использование труда наёмного работника. Ставка заработной платы — цена, выплачиваемая за использование единицы труда в течение опрёте-ленного времени. Следует различать номинальную и реальную ставку заработной платы. Номинальная заработная плата — сумма денег, которую получает работник наёмного труда за свой дневной, недельный, месячный труд. Реальная заработная плата — масса жизненных благ и услуг, которые можно приобрести за номинальную заработную плату. Величина реальной заработной платы прямо пропорциональна номинальной и обратно пропорциональна уровню цен. WP = WH/JP где WP - реальная заработная плата; Wh- номинальная заработная плата; JP - индекс цен. Равновесие на рынке труда. Заработная плата как равновесная цена.  При установлении заработной платы выше равновесного уровня предложение услуг труда превысит спрос (безработица). Если заработная плата ниже равновесной, то возникает нехватка занятых. При гибкости заработной платы оба явления кратковременны. Дифференциация ставок заработной платы. -Не конкурирующие группы работников (топ-менеджеры и гастрабайтеры) -Уравнивающие (компенсирующие) различия в заработной плате (более высокие доходы должны стимулировать выполнение необходимых обществу, но тяжёлых, непрестижных работ). Зарплата состоит из двух компонентов – удерживающей зарплаты и ренты. Удерживающая зарплата (плата за непереход) – определяется альтернативными издержками использования услуг труда, т.е. минимальное вознаграждение, необходимое для удержания работника. Рента – компонент зарплаты, превышающий плату за непереход. Соотношение между удерживающей зарплатой и рентой определяются эластичностью предложения труда: чем выше эластичность, тем выше роль удерживающей зарплаты по сравнению с рентой. 
Существуют такие виды несовершенной конкуренции как монополия, олигополия и монополистическая конкуренция. Виды рыночных структур несовершенной конкуренции
Монопсония – единственный покупатель услуг труда (монополия со стороны спроса на услуги труда) Результаты деятельности монопсонии: число нанятых работников и равновесная ставка зарплаты меньше, чем в случае совершенной конкуренции.  Профсоюз – монополист со стороны предложения труда. Направления деятельности профсоюза: -ограничение предложения услуг труда (лоббирование жёстких иммиграционных барьеров). -пересмотр ставок зарплаты в трудовых договорах в сторону повышения. -имиджевая реклама продукции отрасли, в которой действует профсоюз.
Рынок капитала - рынок, на котором продаются и приобретаются инвестиционные ресурсы. Капитал можно, прежде всего, разделить на (физический) материально-вещественный и невещественный. Невещественный (незримый) капитал - знания, умения и информация, которые могут быть использованы для производства благ и их продажи (патенты, лицензии, авторские права, человеческие навыки, торговая марка и пр.). Физический (материально-вещественный) капитал - здания, сооружения, машины, сырье и т.п. | Физический капитал разделяется на основной капитал и оборотный. Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене только в случае износа или негодности, в которую может прийти со временем. Капитал – любой актив, способный приносить поток дохода. Поэтому капитал – не только производственные фонды, нематериальные активы, например образование, также является капиталом. Основоположники современной теории капитала: О. Бём-Баверк, И. Фишер, Ф. Найт. Можно говорить о капитале как о запасе и как о потоке. Капитал как запас – накопленный на определённый момент времени объём производственных благ. Капитал как поток – прирост капитала за определённый промежуток времени, т.е. инвестиции. Также выделяют капитал и услуги капитала. Станок, приобретённый и используемый фирмой, - капитал (запас). Если он сдаётся в аренду другой фирме, то говорят об услугах капитала (поток). сегменты рынка капитала: -Рынок капитальных благ (физического капитала, т.е. оборудования, зданий и сооружений и т.п.) -Рынок услуг капитала (рынок аренды физического капитала, т.е. лизинг) -Рынок ссудного капитала (финансовый, денежный капитал) Физический капитал. Основной капитал – блага длительного пользования (теряют ценность в течение нескольких производственных циклов). Оборотный капитал – сырьё, материалы (теряют ценность за один производственный цикл). Амортизация – обесценение основного капитала в результате его физического износа. Для возмещения выбытия капитала формируется амортизационный фонд. Методы начисления амортизации: 1.Прямолинейный метод (амортизационные отчисления постоянны. Цена оборудования – 2000 у.е. Норма амортизации – 10%.Ежегодное амортизационное отчисление 2000 х 0,1=200 у.е. Оборудование полностью амортизируется за 10 лет). 2.Метод ускоренной амортизации (применяются более высокие нормы амортизации, что ускоряет формирование амортизационного фонда и возмещение выбываемого капитала. Если норма амортизации 25%, то ежегодное амортизационное отчисление 2000 x 0,25=500, амортизационный фонд формируется за 4 года. Амортизация как “защита” от налогов (tax shield)). 3.Метод снижающегося остатка (норма амортизации постоянна, но база начисления меняется в сторону уменьшения (остаточная стоимость) 1 год: 2000 x 0,1= 200 2 год: (2000-200) x 0,1=180 3 год: (1800-180) x 0,1=162 Регулирование амортизации. Нормы амортизации устанавливаются в налоговом законодательстве. Налоговый кодекс РФ ст. 258: 10 амортизационных групп (в зависимости от срока полезного использования). Рынок заёмных средств Субъекты спроса – фирмы, предложения – домохозяйства. Спрос также определяется MRP, предложение – временным предпочтением домохозяйств (сегодняшнее потребление ценится выше потребления будущих благ). Равновесная цена – ставка процента. Процент – плата за отказ от потребления благ сегодня (теория предпочтения ликвидности Дж. М. Кейнса) 30)Равновесие на рынке заемных средств. Уровень дохода на капитал. Номинальная и реальная ставка процента. Рынок заёмных средств. Субъекты спроса – фирмы, предложения – домохозяйства. Спрос также определяется MRP, предложение – временным предпочтением домохозяйств (сегодняшнее потребление ценится выше потребления будущих благ). Равновесная цена – ставка процента. Процент – плата за отказ от потребления благ сегодня (теория предпочтения ликвидности Дж. М. Кейнса). Факторы смещения кривой спроса: -Изменение величины MRP (ввиду научно-технического прогресса, который может, как приводить к увеличению, так и к снижению спроса) -Сдвиги в потребительских предпочтениях (спрос на капитал – производный) -Доступность и цены на замещающие факторы производства -Инфляция и инфляционные ожидания (может, как стимулировать спрос, так и угнетать его) -Изменения в налоговом законодательстве Факторы смещения кривой предложения: -Инфляция и инфляционные ожидания (чем выше инфляция, тем меньше предложение ссудного капитала и выше процентные ставки) -Состояние деловой активности (в фазе спада экономические агенты больше стремятся сберегать, чем тратить, поэтому предложение увеличивается, а ставка падает) -Государственное регулирование (денежно-кредитная политика) Реальные и денежные теории процента. Реальные теории процента исходят из приоритета технологического фактора, рынка физического капитала и величины MRP.Согласно денежным теориям, процент – чисто денежный феномен, связанный с компенсацией за расставание с ликвидностью. Сейчас основная роль принадлежит денежным теориям (начиная с Дж. М. Кейнса, т.е. 1930-х гг.). Номинальная процентная ставка – текущая рыночная ставка, не учитывает уровень инфляции. Реальная процентная ставка – номинальная ставка минус фактический (или ожидаемый) темп инфляции. Например, если номинальная ставка по рублёвым депозитам составляет 9% годовых, а темп инфляции 5%, то реальная ставка 9-5=4%. Эффект Фишера Номинальная процентная ставка изменяется таким образом, чтобы реальная оставалась постоянной:  Как правило, реальная процентная ставка положительна. Если ожидаемая инфляция больше 10%, то эффект Фишера записывается как  Фактор риска в процентных ставках. В экономике нет единой процентной ставки, всегда существует система процентных ставок, влияющих друг на друга. Причина: наличие различных финансовых инструментов и рынков, на которых они обращаются. Чем меньше процентная ставка, тем меньше степень неопределённости или риска. То есть надёжность и доходность финансовых инструментов находятся в обратной зависимости. Фактор риска в процентных ставках. Безрисковые финансовые инструменты (активы). Доходность крайне незначительна, как правило, позволяет только покрыть инфляцию. Пример: государственные ценные бумаги (облигации), доходность 3-6%. Рисковые финансовые инструменты – акции, облигации, векселя и т.п. частных компаний. Высокие процентные ставки - признак сомнительности финансового инструмента (Понци-финансирование). Равновесие:  31)Простые и сложные проценты. Дисконтирование и принятие инвестиционных решений. Эффективность любой экономической деятельности (не только финансовой) можно измерить в процентах. Если требуемые инвестиции для постройки кирпичного завода составляют 10 млн. долл. (срок строительства – 1 год), а прибыль за 1 год после начала эксплуатации 1 млн. долл., то уровень дохода на вложенный капитал составит (1/10)*100% = 10%. Для правильного принятия инвестиционных решений нужно сравнить ожидаемый уровень дохода на вложенный капитал с действующей номинальной процентной ставкой на рынке заёмных средств (кредитов). Если i=8%, то реальная доходность инвестиций составит 10-8=2%, то есть если процентная ставка меньше или равна ожидаемому уровню дохода на вложенный капитал (рентабельности инвестиций), то проект осуществлять выгодно. Простой процент – начисляется только на первоначальную сумму, которая размещается на депозит. Пусть 1000 у.е. размещают под простые проценты на 3 года по ставке процента 10%, тогда увеличение средств будет происходить на депозите на 1000*0,1=100 у.е. ежегодно: 1 год. 1000+1000*0,1=1100 2 год. 1100+1000*0,1=1200 3 год. 1200+1000*0,1= 1300 Общий вид формулы для начисления простых процентов: FV=PV*(1+t*i), где PV – начальная сумма (present value) t- число лет i – номинальная процентная ставка (годовая) FV – наращенная (будущая) стоимость (future value) Сложный процент начисляется и на первоначальную сумму и на начисленные ранее проценты (“проценты на проценты”, капитализация процентов). Пусть 1000 у.е. размещают под сложные проценты на 3 года по ставке процента 10%, тогда увеличение средств будет происходить так: 1 год. 1000+1000*0,1=1100 2 год. 1100+1100*0,1=1210 3 год. 1210+1210*0,1= 1331 Общий вид формулы для начисления простых процентов: FV=PV*(1+i)t -Применение простых процентов выгоднее, когда срок вклада меньше года -Применение сложных процентов – когда срок размещения превышает 1 год Формулы для начисления простых и сложных процентов применимы, когда период начисления не является целым числом. Например, если срок вклада 1 год и 7 месяцев, то t = (12 месяцев + 7 месяцев)/ 12 месяцев = 1, 58 лет. В большинстве случаев применяются сложные проценты. Некоторые правила (закономерности), связанные с начислением сложных процентов: -“Правило 72-х”: для того чтобы определить срок удвоения начальной суммы, нужно 72 разделить на ставку процента. Например, если i=8%, то любая первоначальная сумма удвоится за 72/8=9 лет. -“Правило 7-10”: сумма удваивается через 10 лет при 7% годовых, либо – через 7 при 10%”. Дисконтирование - специальный приём для соизмерения текущей и будущей ценности денежных сумм. Проблема заключается в том, что при осуществлении инвестиционных проектов необходимо сопоставлять величину сегодняшних затрат и будущих доходов. Чистая дисконтированная ценность (NPV)- разница между дисконтированной суммой ожидаемых доходов и издержками на инвестиции: NPV=PV-C Внутренняя норма дохода (IRR)- это такая ставка дисконтирования, при которой чистая дисконтированная ценность равна 0. Принцип дисконтирования является зеркальным по отношению к начислению процентов. Позволяет ответить на вопрос: “Какова текущая стоимость будущих доходов?” Сколько сейчас стоит 1000 у.е., которые будут получены через год, если i = 10%? X+0,1*X=1000 X=1000/1,1=909,1 у.е. Общая формула для дисконтирования: PV=FV/(1+i)t Если речь идёт о потоке платежей, то формула выглядит как  Ожидается, что кирпичный завод будет приносить прибыль, равную 1 млн. долл. в течение 3 лет. Ставка банковского процента равна 8%. Чему равна текущая дисконтированная стоимость этой прибыли? PV=1000000/(1+0,08) + 1000000/(1+0,08)2 + 1000000/(1+0,08)3 = 2,6 млн. долл. Чистая дисконтированная стоимость (NPV). Чтобы определить, выгодны ли инвестиции, необходимо сопоставить текущую дисконтированную стоимость по проекту с величиной этих инвестиций. Для этого рассчитывается чистая приведённая стоимость (NPV, net present value). Формула для NPV: NPV=PV-C, где C – первоначальные инвестиции Внутренняя норма дохода (IRR) Ещё одним критерием выгодности проекта является значение внутренней нормы дохода (IRR).Внутренняя норма дохода – значение ставки дисконтирования, при которой NPV обращается в ноль. Применение дисконтирования в различных сферах рыночной экономики -Анализ инвестиционных проектов в реальном секторе -Финансовый анализ (оценка стоимости акций, объектов недвижимости) -Банковское дело Рынок физического капитала и цена капитальных благ. Капитальное благо генерирует поток доходов. Если эти доходы дисконтировать к текущему моменту, то можно оценить цену данного капитального блага. Если предположить бесконечный поток доходов, то PV=FV/i 32)Особенности рынка земельных ресурсов. Равновесие на рынке земельных ресурсов.
Провал или фиаско рынка - такие случаи, когда рынок неэффективно размещает ресурсы. В связи с этим мы рассмотрим теорию внешних эффектов, проблему производства общественных благ, проблему асимметричности. Существуют проблемы, для решения которых рыночный механизм не пригоден Провал (фиаско) рынка состоит в том, что рыночный механизм не обеспечивает эффективного размещения редких ресурсов. Виды провалов рынка: А) Производство общественных благ Проблема “безбилетника” Б) Внешние эффекты (экстерналии). Теорема Коуза В) Обзор других фиаско рынка Производство общественных благ Проблема “безбилетника”. -Помимо частных благ, выделяют общественные блага (public goods). -Общественные блага – такие блага, для которых характерны несоперничество в потреблении и неисключаемость из потребления. -Несоперничество в потреблении означает, что возможно совместное потребление блага несколькими экономическими агентами без ущерба для полезности каждого из них. -Неисключаемость из потребления – невозможность обеспечить потребление блага отдельными лицами, не предоставляя их всем другим. Примеры общественных благ:
Категория общественных благ является внутренне неоднородной, поскольку у разных благ свойства несоперничества в потреблении и неисключаемости из потребления выражены в разной степени. Общественные блага:
Финансирование производства общественных благ осуществляется за счёт налогообложения всех экономических агентов. Неизбежно противоречие: спрос на общественные блага у различных экономических агентов может сильно отличаться, а налоговые ставки эту разницу не отражают. Группа 1 платит меньше, чем должна Группа 2 оплачивает в соответствии с рыночным принципом MU=MC Группа 3 платит больше, чем должна Возникает конфликт интересов: экономические агенты стараются скрыть свои истинные потребности в общественных благах. Возникает проблема “безбилетника” (free-rider problem) – ситуации, когда экономический агент пользуется общественным благом, уклоняясь от участия в финансировании. В частности, экономические агенты из группы 3 – потенциальные “безбилетники” (MU>0, но меньше взноса в финансирование общественного блага). Если проблема “безбилетника” имеет широкое распространение, то производство общественных благ будет хронически ниже оптимального уровня, даже при наличии соответствующего спроса на них. 34) Отрицательные и положительные экстерналии. Проблема интернализации внешних эффектов. Теорема Коуза. Внешний эффект - перенесение результатов частной сделки (издержек, выигрыша) на третьих лиц. Это воздействие проявляется в виде издержек или выгод, не отражённых в рыночной системе. Внешний эффект – воздействие сделки на третьи лица, не учтённое в договоре. Например, хозяйственная деятельность ГЭС, которая влияет на результаты работы рыбного комбината, расположенного на той же реке. -Положительные (приносят выгоды третьим лицам) -Отрицательные (наносят ущерб третьим лицам) Экстерналии (положительные и отрицательные) ведут к отклонению выпуска от общественно эффективного уровня, так как нарушается равенство предельной общественной полезности (MSU) и предельных общественных издержек (MSC) В случае положительных внешних эффектов – наблюдается недопроизводство блага (но возникает предельная внешняя полезность, MEU). В случае отрицательных экстерналий - перепроизводство благ (возникают предельные внешние издержки, MEC). Отрицательные экстерналии на конкурентном рынке порождают перепроизводство по сравнению с общественно эффективным объёмом продукции. При положительных экстерналиях возникают случаи недопроизводства товаров и услуг. Для урегулирования проблемы неэффективности, создаваемую внешними эффектами, берет на себя гос-во, используя свои традиционные инструменты – налоги и субсидии. В случае положительных экстерналий:  В случае отрицательных экстерналий:   Теорема Коуза гласит: внешние эффекты могут быть интернализированы при чёткой спецификации прав собственности на ресурсы и свободном обмене этими правами. Данная теореме выполняет свою функцию только в одном случае: кол-во участников переговоров не должно быть слишком велико. Рынок не может производить общественные блага, поэтому этим предоставлением занимается гос-во. При нарушении условий совершенной конкуренции, с развитием монополизма усиливается асимметричность рыночной информации, в связи, с чем и появляется проблема интерналий. Гос-во способствует решению этой проблемы, предоставляя рыночную информацию через информационные центры, и законодательно защищает право на получение полной информации. Рынок и гос-во дополняют друг друга и решают те проблемы, на которые лучше рассчитаны их механизмы.
Внешние эффекты могут быть интернализированы при чёткой спецификации прав собственности на ресурсы и свободном обмене этими правами Условия эффективного применения теоремы Коуза
  Рыночный механизм. Другие фиаско рынка.
|