Макроэкономика билты. 1. Предмет макроэкономической теории общая характеристика, методы

• Название: 1. Предмет макроэкономической теории общая характеристика, методы
• Дата: 03.06.2018
• Размер: 1.22 Mb.
• Имя файла: Макроэкономика билты.docx
• Тип: Документы; #45808
• страница: 5 из 6

Выделяют три главных инструмента денежной политики, с помощью которых Центральный Банк осуществляет косвенное регулирование денежно-кредитной сферы:

1) изменение учетной ставки (или ставки рефинансирования), то есть ставки, по которой Центральный Банк кредитует коммерческие банки;

2) изменение нормы обязательных резервов, то есть минималь­ной доли депозитов, которую коммерческие банки долж­ны хранить в виде резервов (беспроцентных вкладов) в Центральном банке;

3) операции на открытом рынке: купля или продажа Цент­ральным Банком государственных ценных бумаг (исполь­зуется в странах с развитым фондовым рынком).
30. Равновесие на денежном рынке
Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение де­нег. Вначале для простоты можно предположить, что предложе­ние денег контролируется Центральным Банком и фиксировано на уровне М . Уровень цен также примем стабильным, что впол­не допустимо для краткосрочной модели.

Тогда реальное предложение денег будет фиксировано на уровне и на графике

Спрос на деньги (кривая ІР) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода (при неиз­менном уровне цен номинальные и реальные ставки процента рав­ны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.

Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денеж­ный рынок. Корректировка ситуации с целью достижения равнове­сия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру

своих активов в зависимости от движения процентной ставки. Так, если Я слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная на­личность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п. Вы­сокая процентная спавка, как уже говорилось, соответствует низко­му курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые обли­гации в расчете на доход от повышения их курса в будущем вслед­ствие снижения Я. Банки и другие финансовые учреждения в условиях превышения предложения денег над спросом начнут сни­жать процентные егавки. Постепенно через изменение экономичес­кими агентами структуры своих активов и понижение банками сво­их процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низ­кой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

Колебания равновесных значений ставки процента и денеж­ной массы могут быть связаны с изменением экзогенных пере­менных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег.
Подобный механизм установления и поддержания равнове­сия на денежном рынке может успешно работать в сложившейся рыночной экономике с развитым рынком ценных бумаг, с усто­явшимися поведенческими связями - типичной реакцией эконо­мических агентов на изменение тех или иных переменных, ска­жем, ставки процента.

31. Банковская система: уровни, функции

Банковская система в рыночной экономике является обычно двухуровневой и включает Центральный Банк (эмиссионный) и коммерческие (депозитные) банки различных видов. Основными функциями коммерческих банков считаются привлечение вкла­дов (депозитов) и предоставление кредитов.

Посредством этих операций коммерческие банки могут создавать деньги, т.е. рас­ширять денежное предложение, что отличает их от других фи­нансовых учреждений. Банки занимаются также куплей и прода­жей ценных бумаг.

Центральный Банк выпускает в обращение национальную валюту, хранит золотовалютные резервы страны, обязательные резервы коммерческих банков, выступает в качестве межбанков­ского расчетного центра. Он является обычно кредитором послед­ней инстанции для коммерческих банков, а также финансовым агентом правительства. Центральный Банк может выступать как продавец и покупатель на международных денежных рынках и координировать зарубежную деятельность частных банков.

Во всех странах Центральные Банки формируют и осуще­ствляют кредитно-денежную политику, контролируют и коорди­нируют деятельность коммерческих банков.

Предложение денег в экономике изменяется в результате опе­раций Центрального Банка, коммерческих банков и решений не­банковского сектора. Как уже было показано в предыдущей гла­ве, Центральный Банк контролирует предложение денег путем воздействия на денежную базу, а также на мультипликатор. Фак­тический объем предложения денег складывается в результате опе­раций коммерческих банков по приему вкладов и выдаче ссуд.
32. Центральный Банк: функции, роль в экономике
Центральный банк в абсолютном большинстве стран государству не принадлежит. Государство, фактически, является формальным собственником оборудования, которое используется ЦБ, однако права на его использование принадлежит частным лицам – акционерам ЦБ. Зачастую государство даже формально не имеет прав владения капиталом ЦБ или владеем им частично.

Роль и функции Центрального банка в кредитной системе: хранение обязательных резервов различных учреждений, в т.ч. коммерческих банков, а также предоставление им кредитов. ЦБ выступает как кредитор последней инстанции, организует систему взаиморасчетов денежных обязательств через специальные расчетные платы или непосредственно через свои отделения.

Особенности и функции центрального банка:

Монополия на эмиссию наличных денег, а также организация их обращения. Для кредитных организаций Центральный банк является кредитором последних инстанций. Он также организует систему рефинансирования.

В тесном взаимодействии с Правительством РФ формирует и проводит единую кредитно-денежную политику;

Устанавливает правила проведения расчетов в РФ;

Осуществляет государственную регистрацию кредитных учреждений, отзывает и выдает лицензии организаций, занимающихся аудитов, и кредитных организаций;

Устанавливает правила проведения бухгалтерского отчета, банковских операций, отчетности для банковской системы;

Регистрирует эмиссию акций и других ценных бумаг кредитными учреждениями в соответствии с федеральными законами;

Контролирует деятельность кредитных организаций;

Осуществляет все виды банковских операций, которые необходимы для выполнения своих главных задач – по поручению Правительства РФ или самостоятельно;

Определяет порядок проведения расчетов с иностранными государствами;

Роль и функции Центрального банка также предполагают анализ и последующее прогнозирование состояния российской экономики по регионам и в целом – прежде всего валютно-финансовых, кредитно-денежных и ценовых отношений. ЦБ публикует статистические данные и соответствующие материалы.

Организует и производит валютный контроль как через уполномоченные банки, так и самостоятельно – в соответствии с текущим законодательством;

Осуществляет регулирование валютных потоков, включая операции по продаже и покупке иностранной валюты;

Принимает участие в прогнозировании и составлении платежного баланса РФ.
33. Коммерческие банки: функции, роль в экономике. Активные и пассивные операции
Банк — экономический институт, занимающийся привлечени­ем и размещением денежных ресурсов. Коммерческие банки представляют собой главные «нервные» центры кредитно-денежной системы. Современный коммерческий банк является кредитно-финансовым учреждением универсального характера. На ранних этапах развития банковского дела коммерческие банки обслуживали пре­имущественно торговлю, кредитовали транспортировку, хранение и другие операции, связанные с товарным обменом.

Функции коммерческих банков — это прежде всего аккумулирование бессрочных депозитов (ведение текущих счетов) и оплата чеков, выписанных на эти банки, а также предоставление кредитов предпринимателям. Коммерческие банки часто называются финансовыми универмагами или супермаркетами кредита. Ведь эти кредитные учреждения также осуществляют расчеты и органи­зуют платежный оборот в масштабе всего национального хо­зяйства. На базе их операций возникают кредитные деньги (чеки, банковские векселя).На рубеже 80—90-х гг. началось активное внедрение коммер­ческих банков в разных странах в страховой бизнес. В резуль­тате клиенты коммерческих банков могут пользоваться услу­гами самого широкого диапазона. Очевидно, данное направление универсализации коммерческих банков будет развиваться в ближайшие годы. На основе кредита, кредитных отношений, кредитного механизма возникает кре­дитная система — банки. В соответствии со своими задачами коммерческие банки осуществляют пассивные и активные операции. С помощью пассивных операций банк мобилизует ресурсы, а с помощью активных осуществляет их размещение

Пассивные операции - это операции по накоплению денежных средств для дальнейшего проведения активных операций.

К пассивным операциям относятся и получаемые самими банками ссуды. Они служат для мобилизации средств. В результате пассивных операций, суть которых сводится к получению ссуды, банки получают денежные средства, которые используются для финансирования активных операций: 1) Вклады (финансовые обязательства перед клиентами банка): депозиты (до востребования и срочные вклады), сберегательные вклады. 2) Полученные кредиты (финансовые обязательства перед другими банками). 3) Эмиссия ценных бумаг: ипотечные и коммунальные облигации, банковские и сберегательные облигации

Активные операции - это операции с ценными бумагами, кредитные операции с получением определенного процента(выдача кредитов, т. е. размещение средств). Собственные операции банков - это, главным образом, фондовые операции с портфелем ценных бумаг для получения дополнительной прибыли. Прибыль банков формируется как разница между суммой процентов, получае­мых ими по выданным кредитам, и суммой процентов, уплачиваемых ими по депозитам. Важнейшим элементом функционирования любого банка является его баланс- форма бухгалтерской отчетности, отражающая и характе­ризующая в обобщенных денежных показателях (на определенную дату) средства банка. В баланс включаются данные по состоянию денежных средств, их размещению, использованию и источникам образования. Баланс любого банка отражает его актив (состояние, размещение и использование банковских средств) и пассив, показывающий источники их образования. При этом итоги актива и пассива должны быть равны. В балансе отражается прибыль банка, которая фиксируется составе его собственных средств.

34. Денежно-кредитная политика: сущность, цели, инструменты

Цели и инструменты денежной политики можно сгруппиро­вать следующим образом:

Конечные цели:

а) экономический рост;

б) полная занятость;

в) стабильность цен;

г) устойчивый платежный баланс.

Промежуточные целевые ориентиры:

а) денежная масса;

б) ставка процента;

в) обменный курс.

Инструменты:

а) лимиты кредитования; прямое регулирование ставки про­цента;

б) изменение нормы обязательных резервов;

в) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);

г) операции на открытом рынке.
Существует различие между инструментами прямого (а) и косвенного (б, в, г) регулирования. Эффективность использова­ния косвенных инструментов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. В переходных экономиках, особенно на первых этапах преобразований, используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснени­ем первых вторыми.

Конечные цели реализуются кредитно-денежной политикой как одним из направлений экономической политики в целом, наряду с фискальной, валютной, внешнеторговой, структурной и другими видами политики. Промежуточные цели непосредствен­но относятся к деятельности Центрального Банка и осуществля­ются в рыночной экономике в основном с помощью косвенных инструментов.

Нередко в процессе формирования банковской системы в стра­нах, переходящих к рыночным отношениям, усиление степени не­зависимости Центрального Банка в проведении денежной полити­ки сопровождается стремлением денежных властей к достижению конечной цели, тогда как реально они в состоянии контролировать лишь определенные промежуточные номинальные величины.

Рассмотрим инструменты косвенного регулирования денеж ной системы.

Обязательные резервы - это часть суммы депозитов, кото­рую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном Банке (формы хранения могут разли­чаться по странам). Нормы обязательных резервов устанавлива­ются в процентах от объемов депозитов. Они различаются по величине в зависимости от видов вкладов (например, по сроч­ным они ниже, чем по вкладам до востребования). В современ­ных условиях обязательные резервы не столько выполняют функ­цию страхования вкладов (эту функцию выполняют специализи­рованные финансовые институты, которым банки отчисляют определенный процент от вкладов), сколько служат для осуще­ствления контрольных и регулирующих функций Центрального Банка, а также для межбанковских расчетов.

Банки могут хранить и избыточные резервы - некоторые сум­мы сверх обязательных резервов, например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах. Однако это лишает банки суммы дохода, который они могли бы полу­чить, пуская эти деньги в оборот. Поэтому с ростом процентной ставки уровень избыточных резервов обычно снижается.

Другим инструментом кредитно-денежного регулирования является изменение учетной ставки (или ставки рефинансирова­ния), по которой Центральный Банк выдает кредиты коммерчес­ким банкам. Если учетная ставка повышается, то объем заим­ствований у Центрального Банка сокращается, а следовательно, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставле­нию ссуд. К тому же, получая более дорогой кредит, коммерчес­кие банки повышают и свои ставки по ссудам. Волна кредитного сжатия и удорожания денег прокатывается по всей системе. Пред­ложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении.

Операции на открытом рынке - третий способ контроля за денежной массой. Он широко используется в странах с разви­тым рынком ценных бумаг и затруднен в странах, где фондовый рынок находится в стадии формирования. Этот инструмент де­нежного регулирования предполагает куплю-продажу Централь­ным Банком государственных ценных бумаг (обычно на вторич­ном рынке, так как деятельность Центрального Банка на первич­ных рынках во многих странах запрещена или ограничена законом). Чаще всего это бывают краткосрочные государственные облигации.
35. Передаточный механизм денежно-кредитной политики
Монетарная политика имеет довольно сложный передаточ­ный механизм. От качества работы всех его звеньев зависит эффективность политики в целом.
Можно выделить 4 звена передаточного механизма кредит­но-денежной политики:

1) изменение величины реального предложения денег

в результате проведения Центральным Банком соответ­ствующей политики;

2) изменение ставки процента на денежном рынке;

3) реакция совокупных расходов (в особенности инвестици­онных расходов) на динамику ставки процента;

4) изменение объема выпуска в ответ на изменение совокуп­ного спроса (совокупных расходов).

Изменение объема выпуска в ответ на изменение совокупного спроса
Между изменением предложения денег и реакцией совокуп­ного предложения расположены еще две промежуточные ступе­ни, прохождение через которые существенно влияет на конечный результат.
Изменение рыночной ставки процента происходит путем изменения структуры портфеля активов экономических агентов после того, как в результате, скажем, расширительной денежной политики Центрального Банка на руках у них оказалось боль­ше денег, чем им необходимо. Следствием, как известно, станет покупка других видов активов, удешевление кредита, то есть в итоге - снижение ставки процента.
Однако реакция денежного рынка зависит от характера спроса на деньги, т.е. от крутизны кривой Если спрос на деньги дос­таточно чувствителен к изменению ставки процента (пологая то результатом увеличения денежной массы станет незначитель­ное изменение ставки процента. И наоборот: если спрос на день­ги слабо реагирует на ставку процента (крутая кривая Ь°), то увеличение предложения денег приведет к существенному паде­нию процентной ставки.

36. Основные переменные модели IS-LM. Вывод кривых IS и LM.

37. Равновесие в модели IS-LM. Переход к равновесному состоянию в модели IS-LM

В модели А О-А Б и модели Кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и ус­танавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка.

Основной целью анализа эконо­мики с помощью модели 1Б-ЬМ является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) пе­ременную, и ее равновесная величина отражает динамику эконо- мических процессов, происходящих не только на денежном, но и 1 на товарном рынках.

Модель 1Б-ЬМ (инвестиции - сбережения, предпочтение лик­видности - деньги) - модель товарно-денежного равновесия, по­зволяющая выявить экономические факторы, определяющие фун- ; Кцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие соче­тания рыночной ставки процента Я и дохода У , при которых ; одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель 1Б-ЬМ является конкретизацией моде­ли А О-А Б.

Основные уравнения модели IS-LM:

1) Y=C+I+G+X„ - основное макроэкономическое тождество;

2) C-a+b(Y-T) - функция потребления, где T=Ta+tY;

3) I=e-dR - функция инвестиций;

4) Xn-g-m' xY-nR - функция чистого экспорта;

5) — - k Y - h ■ R - функция спроса на деньги.
Внутренние переменные модели: Y (доход), С (потребление), I (инвестиции), Хп (чистый экспорт), R (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы). М$ (предложение денег), t (налоговая ставка).

Эмпирические коэффициенты (a, b, е, d, g, т', п, к, h) поло­жительны и относительно стабильны.
В краткосрочном периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов ( Y*Y*)4 уровень цен Р фик­сирован (предопределен), а величины ставки процента R и сово­купного дохода Y подвижны. Поскольку Р = const, постольку номинальные и реальные значения всех переменных совпа­дают.

В долгосрочном периоде, когда экономика находится в состо­янии полной занятости ресурсов (Y-Y*), уровень цен Р подви­жен. В этом случае переменная Ms (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные модели реальными.

Кривая IS - кривая равновесия на товарном рынке. Она пред­ставляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации У и R, которые одновременно удовлетворяют тож­деству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экс­порта. Во всех точках кривой /5 соблюдается равенство инвес­тиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство (Invest­ment = Savings).

Простейший графический вывод кривой IS связан с исполь­зованием функций сбережений и инвестиций.

Кривая IS является более пологой при условии, если:

1) чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (п) к динамике ставки процента велика;

2) предельная склонность к потреблению (b) велика;

3) предельная ставка налогообложения (г) невелика;

4) предельная склонность к импортированию (ш') невелика.

Под влиянием увеличения государственных расходов G или

снижения налогов Т кривая IS смещается вправо. Изменение на­логовых ставок t изменяет также и угол ее наклона. В долго­срочной перспективе угол наклона IS также может быть изменен с помощью политики доходов, так как у высокообеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных. Остальные параметры (d, п и т') прак­тически не подвержены воздействию макроэкономической поли­тики и преимущественно являются внешними факторами, опре­деляющими ее эффективность.

Кривая LM кривая равновесия на денежная рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функ­ции спроса на деньги при заданной Центральным Банком вели­чине денежного предложения Мs. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению: Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply).