ДИИПЛОМ ФИН.РИСКИ БУЛАНОВ.А (автовосстановление). 1. Теоретические основы анализа управления финансовыми рисками на предприятии
 Скачать 290.82 Kb.
|
|
2. Оценка финансового состояния и анализ рисков ТПХ «Русклимат» 2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия Компания «Центр Инженерных Систем», входящая в Торгово-производственный холдинг «Русклимат», работает на российском рынке с 1996 года. Опыт в предоставлении профессиональных инжиниринговых услуг определяет репутацию компании и ее ответственность перед заказчиками. Выполнение функций Генподрядчика и Генпроектировщика характеризуют компанию как бизнес-единицу, которая несет управленческую, административную и качественную ответственность за выполняемые работы. Принимая участие в комплексных решениях вопросов по созданию внутренних инженерных систем зданий и сооружений, компания «Центр Инженерных Систем», в первую очередь, делает ставку на внедрение передовых технологий, качество монтируемого оборудования, безопасность, функциональность, аккуратность работ. Инженерное мышление – это рациональный подход к каждому проекту, к задаче любой сложности. От организации процесса строительства до сдачи законченного объекта в эксплуатацию компания «Центр Инженерных Систем» гарантирует заказчику профессиональный подход и умение вовремя принимать решения. Торгово-производственный холдинг «Русклимат» – международная компания, концентрирующая опыт ведущих мировых производителей индустрии климата, мощный потенциал конструкторских бюро и лабораторий индустриального дизайна. Холдинг специализируется на производстве климатической и инженерной техники, оказании полного спектра профессиональных услуг в области проектирования, монтажа, поставки и сервисного обслуживания, является крупнейшим в Европе и СНГ импортером климатического оборудования. Ассортимент холдинга включает более 50 000 наименований товара: от компактных бытовых приборов до промышленных систем вентиляции, кондиционирования, отопления, нагрева воды и очистки воздуха. Разработка и производство продуктов компании осуществляется на семи собственных высокотехнологичных предприятиях: Ballu VentEngMach, ИЗТТ (Киржач), ИЗТТ (Ижевск), BIG (Китай), Ballu Biemmedue (Италия), Royal Thermo (Киржач) со своими научно-конструкторскими лабораториями: Siber Cool Research Lab, Heat Lab, Design Lab. Беспрецедентные объемы поставляемого оборудования позволяют ТПХ «Русклимат» выстраивать особые взаимоотношения с партнерами - производителями, получая эксклюзивные условия сотрудничества. ООО «Русклимат-Тольятти» представляет собой динамично развивающуюся бизнес-структуру климатического рынка. На сегодняшний день сфера деятельности ООО «Русклимат-Тольятти» охватывает весь комплекс профессиональных инжиниринговых услуг в области проектирования, комплектации, монтажа, пусконаладочных работ, гарантийного и сервисного обслуживания систем кондиционирования, вентиляции, отопления. Сфера деятельности предприятия - торговля. Местонахождение - город Тольятти. Миссией предприятия является предоставление своим клиентам максимально полного комплекса товаров и профессиональных услуг на рынке климатического оборудования. В соответствии с миссией сформулированы следующие цели предприятия: построение надежной, продуктивной, инновационной модели сотрудничества со своими дилерами и партнерами, максимальное внимание к потребностям каждого клиента. Деятельностью предприятия, формирующей поток доходов, является продажа, проектирование и сервисное обслуживание климатической техники, в том числе ее систем. Основными видами поставляемого оборудования являются: - системы бытового кондиционирования; - системы электрического обогрева; - приборы для увлажнения и очистки воздуха; - электрические и газовые водонагреватели; - теплые полы; - расходные материалы; - системы вентиляции; - системы отопления; - радиаторы отопления; - насосное оборудование; - системы очистки воды и многое другое. К видам инженерных услуг, оказываемых предприятием, относятся: - подготовка и оформление исходной разрешительной документации на строительство; - согласование проектно-сметной документации; - привлечение субподрядных организаций; - комплексное решение вопросов создания внутренних инженерных систем зданий и сооружений. Таким образом, конечный продукт предприятия предполагает организацию его массовой продажи безличному потребителю (продажа оптом и в розницу климатической техники), при одновременном учете особенностей того или иного заказчика (проектирование и установка систем). Несмотря на относительно недолгую рыночную историю, продукт, предлагаемый компанией, можно назвать традиционным, потребность в нем уже сформирована. Оборудование компании установлено на множестве объектов, в число которых входят: административно-бытовой корпус ЗАО «АКМА»; отделение Сбербанка №4257; ТЦ по продаже и обслуживанию автомобилей ВАЗ ОАО «ЛСО»; производственный цех ЗАО «Данон Волга»; ТЦ «Супер Строй»; магазин «ТехноСила»; «Парк Отель»; многофункциональный комплекс ООО «Кристалл»; НОУ ДОД «Академия футбола имени Юрия Коноплева». Деятельность ООО «Русклимат-Тольятти» включает в себя четыре специализированных направления: - «Русклимат Комфорт» (реализация товаров бытового и коммерческого назначения - от увлажнителей воздуха и бытовых сплит-систем до водонагревателей и систем электрического отопления); - «Русклимат Термо» (продажа, проектирование и сервисное обслуживание систем отопления, водоснабжения, канализации и водоподготовки); - «Русклимат Вент» (продажа, проектирование и сервисное обслуживание систем центрального кондиционирования и вентиляции); - «Центр инженерных систем» (предоставление услуг по всем видам проектных и строительно-монтажных работ с выполнением функций Генпроектировщика и Генподрядчика). Региональная сеть холдинга включает 109 филиалов, Федеральный Распределительный Центр (Киржач) и 8 региональных распределительных центров, обслуживающих 57 тысяч ведущих игроков профессионального канала сбыта, федеральные и региональные сети, крупные корпорации, DIY, интернет-магазины. Широкая сервисная сеть компании насчитывает более 730 авторизированных сервисных центров по всей России и странам СНГ. Численность сотрудников ТПХ «Русклимат» в 2019 - 5 000 человек. На рынках России, стран СНГ и Балтии ТПХ «Русклимат» работает с 1996 года и поставляет продукцию в 32 страны мира. ПЦ 500-Д0-Н – портландцемент марки 500 на основе клинкера нормированного состава. Для проведения экономического анализа сравниваются показатели отчетного 2016г. с показателями 2019-2020гг., представленные в таблице 1. Из данных таблицы 1 следует, что объем производимой продукции в 2020г. уменьшился по сравнению с прошлым годом на 10,75% или на 400 тыс. тонн цемента, в стоимостном выражении уменьшение составило на 10,38%. Это говорит о снижении эффективности работы предприятия. Объем реализации также уменьшился, снижение составило 9,46% или на 334 тыс. тонн цемента. В стоимостном выражение уменьшение составило 9,14%, что отрицательно сказалось на финансовых результатах. Численность предприятия уменьшилась на 83 человека. Наблюдается отрицательная тенденция в уровне производительности труда. Величина данного показателя снизилась на 5,98% или на 336,8 тыс. руб. на 1 человека. Таблица 1 – Основные экономические показатели деятельности ТПХ «Русклимат» в 2019-2020гг.
Эффективность использования основных фондов характеризует показатель фондоотдачи, он составил в 2016г. 3,43 руб. с 1 руб. ОПФ. Данный показатель уменьшился по сравнению с 2015г. на 13,38% или на 0,53 руб. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Анализируя данные показатели, видим, что в отчетном году произошло уменьшение валовой прибыли на 11,46% или на 451552 тыс. руб. Чистая прибыль уменьшилась в отчетном году значительно на 182078 тыс. руб. или на 22,04% по сравнению с прошлым годом. Соответственно произошло снижение уровня рентабельности продукции с 10,26% до 9,56%. Из результатов экономического анализа показателей работы ТПХ «Русклимат» следует, что предприятие снизило темпы роста объемов производства и сбыта, следовательно, показатели фондоотдачи, производительности труда, чистой прибыли уменьшились, что отрицательно сказалось на его финансовом состоянии. 2.2. Анализ риска ликвидности баланса и риска потери финансовой устойчивости В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает также состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков. Наиболее ликвидные активы (А1): Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения = Стр. 1250 + Стр. 1240 Быстрореализуемые активы (А2): Дебиторская задолженность + Прочие активы = Стр. 1230 + Стр. 1260 Медленнореализуемые активы (А3): Запасы + НДС + Долгосрочные финансовые вложения = Стр. 1210 + Стр. 1220 + Стр. 1170 Труднореализуемые активы (А4): Внеоборотные активы – Долгосрочные финансовые вложения = Стр. 1100 – Стр. 1170 Наиболее срочные пассивы (П1): Кредиторская задолж-сть = Стр. 1520 Краткосрочные обязательства (П2): Краткосрочные заемные средства + Прочие краткосрочные обязательства = Стр. 1510 + Стр. 1550 Долгосрочные обязательства (П3): Долгосрочные обяз-ва = Стр. 1400 Постоянные пассивы (П4): Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства = Стр. 1300 + Стр. 1530 + Стр. 1540 Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Таблица 2 – Показатели ликвидности баланса ТПХ «Русклимат» в 2019-2020 гг.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4 Результаты расчетов по данным предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в 2019-2020 годах доказывают, что баланс является абсолютно ликвидным. По данным таблицы 2 видим, что наиболее ликвидные активы превышают наиболее срочные пассивы, быстро реализуемые активы больше краткосрочных обязательств, медленно реализуемые активы больше долгосрочных обязательств. А также труднореализуемые активы не превышают устойчивые пассивы. Все это доказывает, что баланс ТПХ «Русклимат» за три последних года является абсолютно ликвидным. Финансовое положение предприятия характеризуется показателями финансовой устойчивости и показателями ликвидности. Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои текущие активы. Таблица 3 – Коэффициенты ликвидности ТПХ «Русклимат» в 2019-2020 гг.
Коэффициент текущей ликвидности: (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) Расчеты по 2016г.: (П1 + П2) = 1237039 + 58043 = 1295082 (А1 + А2 + А3) = 1306663 + 2150402 + 893963 = 4351028 Ктек.л. = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) = 4351028 / 1295082 = 3,36 Коэффициент быстрой ликвидности: (А1 + А2) / (П1 + П2) (А1 + А2) = 1306663 + 2150402 = 3457065 Кпр.л. = (А1 + А2) / (П1 + П2) = 3457065 / 1295082 = 2,67 Коэффициент абсолютной ликвидности: А1 / (П1 + П2) Кабс.л. = 1306663 / 1295082 = 1,01 Чистый оборотный капитал = Оборотные активы (стр.1200) – Краткосрочные обязательства (стр.1500)= 4351028– 1326256= 3024772 тыс. руб. Коэффициент текущей ликвидности в 2016 году составил 3,36, что соответствует нормативному, но ниже показателя в 2014-2015 годах. Данный показатель определяет границу безопасности для возможного снижения рыночной стоимости текущих активов. Коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности также соответствуют нормативному уровню, но не превышают показатели предыдущих лет. Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативу, это говорит о том, что предприятие может в любой момент погасить свои долги. Можно сделать вывод, что предприятие ТПХ «Русклимат» имеет достаточно денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств и является финансово устойчивым и платежеспособным. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает также состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется излишком всех источников финансирования запасов: 1) Δ собственных оборотных средств ≥ 0; 2) Δ долгосрочных источников финансирования запасов ≥ 0; 3) Δ общей суммы источников финансирования запасов ≥ 0. По результатам расчетов, видим, что предприятие находится в зоне абсолютной финансовой устойчивости (Таблица 4). 1) Δ собственных оборотных средств = 2092057 тыс. руб. 2) Δ долгосрочных источников финансир. запасов = 2137401 тыс. руб. 3) Δ общей суммы источников финансир. запасов = 3374440 тыс. руб. Таблица 4 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ТПХ «Русклимат» в 2018-2020гг., тыс. руб.
Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется полным обеспечением запасов собственными оборотными средствами, высоким уровнем платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов. Таблица 5 – Коэффициенты финансовой устойчивости ТПХ «Русклимат» в 2018-2020гг.
Коэффициент автономии = Собственный капитал / Валюта баланса Ка = стр.1300 / стр.1600 = 5605002 / 6976602 = 0,8 Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5. Коэффициент финансовой зависимости = Заемный капитал / Валюта баланса = (стр.1400 + стр.1500 – стр.1530 – стр.1540) / стр.1600 Кз = (45344+1326256–31174) / 6976602 = 0,19 Рост показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами = Собственный оборотный капитал / Оборотные активы = (стр.1300 – стр.1100) / стр.1200 Ко = (5605002 – 2625574) / 4351028 = 0,69 Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1 Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственный оборотный капитал / Собственный капитал Км =(стр.1300–стр.1100) / стр.1300 = (5605002–2625574) / 5605002= 0,53 Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал = (стр.1400 + стр.1500) / стр.1300 Кзс = (45344+1326256) / 5605002 = 0,24 Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Норматив ≤ 1. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы = стр.1200 / стр.1100 Кми = 4351028 / 2625574 = 1,66 Коэффициент позволяет контролировать оптимальную структуру капитала предприятия. Видим, что все показатели финансовой устойчивости доказывают устойчивое положение предприятия. Показатели находятся в зоне норматива, однако наблюдается тенденция к их снижению. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||