Белянчикова вопросыыыы. 1. Типы национальных валютнофинансовых систем в глобальной экономике. 3

• Название: 1. Типы национальных валютнофинансовых систем в глобальной экономике. 3
• Дата: 08.03.2021
• Размер: 214.41 Kb.
• Имя файла: Белянчикова вопросыыыы.docx
• Тип: Документы; #182726
• страница: 16 из 22

28. Текущий валютный рынок. Валютный арбитраж

Текущий валютный рынок (другое его название – рынок спот) – это сегмент международного валютного рынка, где операции с иностранной валютой совершаются в период не более двух банковских рабочих дней. Часто текущий валютный рынок почти полностью совпадает с наличным.

Валютный арбитраж — это валютная операция, которая состоит из противоположных и разных по времени открытия позиций, на одном или нескольких взаимосвязанных финансовых рынках с целью получить прибыль за счет разницы в котировках.

сновные виды валютного арбитража возникли и используются на основании их востребованности. Рассмотрим некоторые из них:

• 
  межрыночный, пространственный – основной вид арбитража, предполагающий покупку и продажу валюты на разных рынках (для извлечения наибольшей прибыли);
  
• 
  временной – прибыль получена за счет разницы между курсами в течение периода времени;
  
• 
  конверсионный – этот вид основан на случайных колебаниях котировок различных валют (последовательная конвертация приводит к получению прибыли);
  
• 
  валютно-процентный – валюта не просто покупается, но еще и размещается на депозите, после чего депозитные средства продаются за другую валюту.
  

При арбитражной валютной операции учитывается спред -разница между курсами валют на разных валютных рынках (пространственный арбитраж) или между курсами валют в разное время рабочего сеанса на одном рынке (временной арбитраж). Основной принцип валютного арбитража — купить валюту дешевле и продать ее дороже.

С развитием электронных средств связи и информации значительные курсовые различия на разных валютных рынках стали возникать реже, и в результате пространственный валютный арбитраж уступил основное место временному валютному арбитражу.

В зависимости от цели различаются спекулятивный и конверсионный валютный арбитраж. Спекулятивный арбитраж преследует цель извлечь выгоду из разницы валютных курсов в связи с их колебаниями. При этом исходная и конечная валюты совпадают, т.е. сделка осуществляется по схеме: евро — доллар; доллар — евро.

Конверсионный арбитраж прежде всего преследует цель купить наиболее выгодно необходимую валюту. Фактически это использование котировок различных банков на одном или различных валютных рынках. Его возможности шире, поскольку разница в курсах может быть не такой большой, как при спекулятивном арбитраже, при котором она должна не только покрыть с пред между курсами покупателя и продавца, но и дать прибыль.

В условиях плавающих валютных курсов наиболее распространен временной валютный арбитраж, основанный на несовпадении времени покупки и продажи валюты в период рабочего сеанса на валютном рынке. Потребность в нем обусловлена тем, что крупным банкам, совершающим операции в различных валютах и на большие суммы, не всегда целесообразно или даже возможно в единичном порядке покрывать их контрсделками. Банкам выгоднее, как говорят банкиры, "делать рынок", т.е. осуществлять валютные операции на базе собственных котировок, привлекая сделки противоположного направления и выигрывая при этом на спреде между курсами продавца и покупателя.

29. Особенности и инструменты срочного валютного рынка

Срочным валютным рынком называются валютные сделки, расчет по которым производится более чем через два рабочих дня после их заключения.

Основные участники срочного валютного рынка – коммерческие банки, внешнеторговые компании, валютные и фондовые биржи, компании-посредники.

Особенности:

· Курс валют по срочным сделкам фиксируется в момент заключения операции, хотя она исполняется через определенный срок

· Курс валют по срочным сделкам отличается от их курса по операциям спот.

· Уровень текущего валютного курса обычно определяют маркет-мейкеры — крупнейшие банки и финансовые компании, на долю которых приходится преобладающая часть операций, например, Barclays Bank, Citibank, Chase Manhattan Bank, Fuji Bank, Deutsche Bank и др.

· Самый большой объем торгов (ежедневно составляет примерно $15 трлн.)

Инструменты:

1. 
   Форварды. Это контракты, заключаемые в настоящий момент, но исполняемые через определённый промежуток времени. Все условия форвардных контрактов являются договорными. Их заключение происходит на внебиржевом рынке, и в этом их главное отличие от следующего дериватива.
   
2. 
   Фьючерсы (валютный). Представляет собой биржевой контракт купли-продажи валюты с расчетами в определенную дату в будущем. По форме фьючерсные контракты (торгуется на биржи) схожи с форвардными (торгуется на внебиржевом рынке), в которых правилами биржи определены стандартные сумма, сроки условия поставки. В результате первичного размещения или торгов вторичного рынка определяется только цена, т.е. курс, по которому будет покупаться или продаваться фьючерс.
   
3. 
   Опционы. Они представляют собой условные сделки, то есть исполнение по ним не обязательно – это зависит от покупателя. За право исполнить или не исполнить опцион покупатель уплачивает продавцу премию, что и обуславливает главное отличие этого инструмента от форварда и фьючерса. Основными видами опционов является call и put. Опцион call – право на покупку базисного актива в будущем (например, купить 100 тонн пшеницы через 1 месяц). Put – право на продажу базисного активы в будущем.
   
4. 
   Свопы. Суть этого контракта состоит в заключении сразу двух сделок: например, приобретение актива и последующая его обратная продажа через некоторое время, но уже по другой цене. Заключаются такие сделки преимущественно на внебиржевом рынке, поскольку стандартизировать их очень сложно ввиду большого количества факторов.