Белянчикова вопросыыыы. 1. Типы национальных валютнофинансовых систем в глобальной экономике. 3
 Скачать 214.41 Kb.
|
5. Изменения после кризиса 2008-09 гг. в валютно-финансовой системе стран членов еврозоны.Ипотечный кризис в США спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства. Исландия тяжелее других стран Европы пережила начало мирового финансового кризиса и в 2008 году оказалась на грани банкротства. Потерпели крах три крупнейших банка Исландии — Kaupthing, Landsbanki и Glitnir. Власти страны были вынуждены национализировать эти банки, а также обратиться за финансовой помощью к Международному валютному фонду (МВФ). В результате Исландия стала первой с 1976 года западной страной, которая получила кредит МВФ (на 2,1 миллиарда долларов). На фоне массовых протестов правительство вынуждено было уйти в отставку. Экономика страны более чем на год сползла в рецессию и смогла выйти из нее только в третьем квартале 2010 года. В Великобритании первый шаг к фактической национализации крупных банков был сделан в октябре 2008 года, когда правительство рекапитализировало Royal Bank of Scotland и Lloyds на 62 миллиарда долларов в обмен на крупные пакеты акций банков. Ранее, в сентябре, были национализированы два небольших банка — Northern Rock и Bradford & Bingley. К марту 2009 года под контролем правительства оказалась уже половина банковской системы страны. Правительство Германии приняло антикризисный пакет мер общим объемом порядка 500 миллиардов евро, который предполагал до конца 2009 года не только государственные гарантии межбанковских кредитов, но и прямые финансовые вливания для увеличения собственных капиталов банков. Для финансирования антикризисного пакета был создан стабилизационный фонд в объеме 400 миллиардов евро. Правительство Франции в рамках поддержания банковской системы страны в условиях глобального финансового кризиса в октябре 2008 года выделило шести крупнейшим банкам страны 10,5 миллиардов евро. 6. Роль валютной политики в национальной валютно-финансовой системе.Действенная валютная политика способствует интеграции страны в мирохозяйственные связи на условиях полноправного участника и поддержанию необходимого уровня экономической безопасности. Валютная политика стран оказывает существенное влияние на экономические отношения в мире. Торговля, инвестиции, финансы, туризм, миграция, сегодня подвержены влиянию валютной и монетарной политики гораздо сильнее, чем это предполагалось ранее. Теоретически, макроэкономические принципы открытой экономики предполагают существенное воздействие мобильности движения капиталов на обменные курсы валют. На платежный баланс воздействие валютного курса осуществляется прежде всего через торговый баланс. Импорт стимулируется ревальвацией и затрудняется девальвацией. Это происходит потому, что в первом случае цены внутри страны на импорт снижаются и спрос на него растет. Однако рост или падение импорта во многом зависит от ценовой эластичности спроса на импорт, точнее, на каждый товар этого импорта. Так, после девальвации 1998 г. спрос на импортные лекарства продолжал расти, а на иностранные колбасные изделия – резко сократился. С экспортом происходит противоположное – при девальвации он становится более выгоден экспортерам, а при ревальвации – менее выгоден. Для государственного бюджета, а точнее, для государственных доходов, многое зависит от того, как изменение курса сказывается на поступлении налогов, в том числе таможенных пошлин. Напомним, что в России они взимаются не только с импорта, но и с главных товаров экспорта, и поэтому в нашей стране изменение курса рубля не влияет радикально на эти поступления, так как позитивное и негативное воздействие ревальвации (девальвации) взаимно уравновешивается. ОТВЕТ ДАШИ: В условиях рыночной экономики осуществляется как рыночное, так и государственное регулирование международных валютных отноше- ний. Совокупность мероприятий, осу- ществляемых в сфере международ- ных валютно-финансовых отношений и направленных на достижение глав- ных целей экономической политики государства, называют национальной валютной политикой. Основные на- правления валютной политики и мето- ды ее реализации определяются эко- номическим положением страны на конкретном историческом этапе развития. Однако приоритетными ее целями всегда являются обеспечение устойчивости экономического роста, стабильности курса национальной ва- люты, поддержание равновесия пла- тежного баланса, сдерживание роста безработицы и инфляции. Принципы, на которых базируется валютная политика государства, отра- жают специфику его взаимоотноше- ний с мировым сообществом. В ее ос- нове могут лежать принципы сотруд- ничества или конфронтации, равно- правного партнерства или дискрими- нации более слабых партнеров. Валютная политика государства юридически закреплена националь- ным валютным законодательством, а также нормами международного права и двусторонними и многосторонними соглашениями между государствами по валютным проблемам. Различают структурную и текущую валютную политику. Структурная ва- Лютная политика — это совокупность мероприятий долгосрочного характе- ра, цель которых структурных изменений в валютной системе государства. Формой реали- зации структурной валютной полити- ки является валютная реформа. Теку- щая валютная полиТика — это сово- купность мер краткосрочного характе- ра, которые направлены на оператив- ное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности рынка валют и драгоценных металлов. К основным методам валютной по- Литики относят: дисконтную; девизную; диверсификацию золотовалютных резервов; двойной валютный рынок; девальвацию; ревальвацию. Дисконтная валютная политика предполагает изменение учетной ставки центрального банка страны, поэтому ее называют также учетной политикой. Она направлена на регули- рование валютного курса и платежно- го баланса страны. Изменение учет- ной ставки воздействует на динамику денежной массы, цен, совокупного спроса и внутренних кредитов, а так- же на трансграничное перемещение капиталов. Снижая учетную ставку, центральный банк страны ожидает от- лив национальных и иностранных ка- питалов, что должно привести к уменьшению активного сальдо пла- тежного баланса и снижению курса национальной валюты. Напротив, по- вышая учетную ставку, центральный банк ожидает повышения курса на- циональной валюты за счет привлече- ния капиталов из стран с более низ-кой учетной ставкой и удерживания в стране национальных капиталов. Однако в современных условиях дис- контная политика не всегда приводит к ожидаемым результатам. В условиях нестабильной экономической и поли- тической ситуации изменение учетной ставки не всегда определяет движе- ние капиталов. Девизная валютная политика пред- полагает поддержание центральным банком страны курса национальной валюты посредством покупки и про- дажи иностранной валюты. Основной формой проведения девизной поли- тики является валютная интервенция. Она осуществляется центральным банком за счет международных ре- зервов, возможно также использова- ние краткосрочных взаимных креди- тов центральных банков по соглаше- ниям своп. Для повышения курса на- циональной валюты центральный банк продает иностранную валюту за национальную, при необходимости понизить курс национальной валю- ты — центральный банк покупает на- циональную валюту за иностранную. Диверсификация международных резервов,которые находятся в управ-лении центрального банка, заключа- ется в регулировании их структуры за счет включения в их состав различ- ных валют. Цель данной политики со- стоит в обеспечении международных расчетов и защите от валютных по- терь. Валюты, являющиеся нестабиль- ными, подлежат продаже, в то же вре- мя осуществляется покупка более устойчивых валют и валют, необходи- мых для проведения международных платежей и расчетов. Политика двойного валютного рынка заключается в делении валютного рынка на Два сегмента: сегмент ком- мерческих операций и услуг и сегмент финансовых операций. Операции в первом сегменте проводятся по официальному валютному курсу, во втором ниженный курс по коммерческим сделкам может применяться для сти- мулирования экспорта товаров равнивания платежного баланса. Если коммерческий и финансовый курсы значительно расходятся, центральный банк проводит для их выравнивания валютную интервенцию. Политика двойного рынка позволяет снизить потребность в валютных интервенци- ях, что ведет к экономии средств меж- дународных резервов. Двойной ва- лютный рынок был введен в Бельгии, Италии, Франции в начале 1970-х г., но с переходом к плавающим валют- ным курсам был ликвидирован и при- меняется сегодня лишь в некоторых развивающихся странах. Девальвация и ревальвация курса валюты относятся к традиционным методам валютной политики. Это сни- жение (девальвация) или повышение (ревальвация) курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валют- ным единицам. В период существова- ния «золотого стандарта» девальва- ция и ревальвация валют осуществля- лась по отношению к золоту. Объек- тивной основой данной политики яв- ляется завышение (либо занижение) официального валютного курса по сравнению с рыночным курсом. Девальвация приводит к росту цен и снижению жизненного уровня граж- дан, но способствует расширению экс- порта. Ревальвация ведет к увеличе- нию импорта и, как следствие, к росту безработицы в тех отраслях, которые не выдерживают конкуренции с деше- выми иностранными товарами. |