Белянчикова вопросыыыы. 1. Типы национальных валютнофинансовых систем в глобальной экономике. 3
 Скачать 214.41 Kb.
|
7. Инфраструктура национальных валютно-финансовых систем в условиях их либерализации и глобализации мировой экономики.Основу инфраструктуры национальной валютно-финансовой системы образуют национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, осуществляющие международные расчеты, валютные и кредитные операции, действующие с учетом национального законодательства в сфере валютных отношений и с учетом правил, обычаев, сложившихся на мировом валютном рынке, а также учитывающие координацию валютной политики ведущих стран и принципы, сложившиеся в межгосударственном валютном регулировании. Регулирующую деятельность в национальной валютной системе осуществляют национальные центральные банки и правительственные структуры — министерства финансов и экономики, иногда органы валютного контроля. В условиях постепенной либерализации регулирования на национальных валютно-финансовых рынках оперирует все большее число небанковских институтов, таких как страховые компании, пенсионные фонды, институты коллективного инвестирования, хедж-фонды. Постепенно их операции, первоначально производившиеся только с надежными ценными бумагами национальных эмитентов, расширяются за счет сделок с иностранными финансовыми активами, что предполагает покупку иностранной валюты, а значит, участие в операциях на национальном, региональном и международном валютно-финансовых рынках. В результате деятельности новых участников на финансовом рынке происходит изменение факторов системного риска. В докризисный период, когда банковская деятельность по своей сущности была традиционной, системный риск был связан с поведением банковских вкладчиков и отражал недостаток уверенности в отношении банковской устойчивости. Национальные регулирующие органы выбирают режим национальной валюты (свободно плавающий, регулируемое плавание, фиксированный к одной или к нескольким валютам, разные типы привязанного режима), степень обратимости национальной валюты в иностранную (свободно конвертируемая, частично конвертируемая или замкнутая валюта). Национальная валютная система, будучи тесно связанной с мировой валютной системой, имеет целью решение в первую очередь воспроизводственных задач национальной экономики страны, что отражается на степени развития и состоянии ее отдельных элементов Национальные регулирующие органы разрабатывают национальное валютное законодательство, определяющее порядок операций в национальной и иностранной валюте, ее ввоз и вывоз, покупку и продажу, участников национального и мирового валютного рынков. Особое место в национальной валютно-финансовой системе занимает валютная политика как комплекс мер, направленных на стабилизацию валютного курса, выравнивание сальдо платежного баланса и на формирование достаточных золотовалютных резервов. В зависимости от целей и задач, которые решаются на данном этапе развития национальной экономики, в рамках национальной валютной системы могут вводиться меры по валютному контролю и валютные ограничения. В структуре национальных валютно-финансовых систем отдельных стран присутствуют свободно конвертируемые национальные валюты, которые имеют статус резервных валют, выполняя функции международной меры стоимости, международного платежного и резервного средства. Такие валюты используются другими странами в качестве базы для определения валютного курса, проведения валютных интервенций для его регулирования, а также для формирования валютных резервов. К их числу относятся в первую очередь доллар США, единая европейская валюта евро, японская иена, английский фунт стерлингов. Благодаря устойчивости курса валюта Швейцарии также включается отдельными странами в свои резервы. В ходе углубления процессов интернационализации валюты Китая уже в настоящее время китайский юань рассматривается отдельными странами в качестве валюты своих официальных резервов. 8. Факторы, влияющие на формирование валютного курса в развивающихся странахВалютным курсом называют стоимость денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны. Валютный курс или котировка валюты необходима для определения пропорций ее обмена при международной торговле товарами и услугами, движении капиталов, переоценке счетов в иностранной валюте и др. Стоимостной основой валюты является ее покупательная способность. До отмены золотого стандарта паритет покупательной способности определялся содержанием золота в денежной единице, а курсовые колебания были незначительными(+/- 1%) и были связаны с расходами на транспортировку золота за границу. После отмены системы золотого стандарта курс валюты стал формироваться под влиянием спроса и предложения на нее: при повышении спроса курс рос, а при росте предложения, соответственно, курс снижался. Формирование валютного курса является сложным процессом взаимосвязи национальной и мировой экономики и политики, поэтому при ее прогнозировании учитываются различные факторы, которые могут иметь влияние на котировки валют: Уровень инфляции. Повышение уровня цен в стране приводит к снижению покупательной способности ее денежной единицы и, следовательно, к снижению валютного курса. Процентные ставки. Центральные банки различных стран оказывают существенное влияние на курс национальной валюты через изменение ставки рефинансирования. Когда рост процентных ставок связан с ужесточением денежно-кредитной политики страны, то валютный курс растет, но если ставка растет из-за высокой инфляции, то курс будет падать. Состояние платежного баланса. Платежный баланс страны представляет собой движение денежных средств в виде платежей, полученных страной и выплаченных ею. При активном сальдо платежного баланса растет спрос на национальную валюту, тем самым укрепляется ее курс. При пассивном сальдо предполагается повышение спроса на иностранную валюту, тем самым курс национальной валюты снижается. Конкурентоспособность товаров данной страны на мировых рынках. Высокая конкурентоспособность способствует увеличению объема экспорта страны, а соответственно притоку иностранной валюты и повышению курса собственной денежной единицы. Спекулятивные валютные операции и деятельность финансовых организаций. Если курс валюты по каким-то причинам падает, то в стремлении нивелировать валютные риски крупные финансовые организации продают данную валюту, тем самым еще больше способствуют ослаблению ее позиции на рынке Forex. Цены на энергоносители и другое сырье. Если экономика страны не диверсифицирована и зависит в основном от экспорта сырья, то в результате снижения мировых цен на сырьевые товары (нефть, газ, золото и др.) курс национальной валюты падает. Кроме того, на курсы валют влияют политическая обстановка в различных странах, войны, катаклизмы. Чаще всего неожиданные фундаментальные новости приводят к массовой панике и, соответственно, к резким курсовым колебаниям валют, которые со временем стабилизируются на новых уровнях. |