1.Валовой национальный продукт (ВНД/ВВП). Подсчёт ВВП по доходам и расходам.
Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства.
ВНП (ВНД)- сумма рыночных цен всех конечных продуктов (товаров и услуг), созданных производителями страны в течение года, как внутри страны, так и за рубежом.
Разница:
1. Территория. ВВП – это стоимостное выражение товаров и услуг, произведённых в стране. ВНП – стоимость всех материальных благ, произведённых субъектами хозяйствования государства независимо от их фактического местонахождения.
2.Национальность предприятий. Для подсчёта ВНП учитываются лишь те компании, которые формально относятся к государству (Россия). Чтобы узнать величину ВВП, нужно знать лишь местонахождение производителей (в России).
3.Методы расчёта. Чтобы узнать величину ВВП, нужно узнать абсолютную стоимость продукции отечественных предприятий и иностранных фирм на территории государства (по географическому расположению). Чтобы узнать ВНП, требуется лишь совокупная стоимость всех товаров и услуг, произведённых компаниями-представителями одной страны.
Разница между ВНП и ВВП называется чистым факторным доходом из-за рубежа. ВНП равен ВВП плюс платежи из-за границы резидентами, производящими продукцию или оказывающими услуги и находящимися вне страны, минус платежи иностранных резидентов за услуги принадлежащих им факторов производства, находящихся внутри страны.
ВНП и ВВП рассчитываются в текущих ценах для вязки с другими показателями и в сопоставимых ценах — для изучения динамики физического объема производства.
Номинальный ВВП (ВНП) — это показатель в текущих ценах, т.е. сложившихся на момент расчета.
Реальный ВВП — это ВВП в неизменных ценах, т.е. скорректированный с учетом инфляции.
При расчете ВВП и ВНП используются одни и те же составляющие, однако нужно учитывать то, что при вычислении ВВП используются составляющие, характеризующие всех производителей конкретной страны, а при подсчете ВНП составляющие, характеризующие всех граждан данного государства.
Существует три метода расчета ВВП (ВНП):
По добавленной стоимости по всем видам производства (производственный метод);
По потоку доходов (распределительный метод);
По потоку расходов (метод конечного использования).
Эти методы соответственно отражают процессы производства, распределения и использования продукции.
Рассмотрим каждый метод в отдельности.
1. При использовании производственного метода, складывается вся добавленная стоимость всех фирм.
Добавленная стоимость – это разница между выручкой, полученной фирмой, и стоимостью всех промежуточных благ, использованных данной фирмой. Другими словами, добавленная стоимость – это стоимость, полученная только в процессе производства. Сумма всей добавленной стоимости должна равняться стоимости всей готовой продукции – в этом и заключается смысл данного метода.
2. При вычислении ВВП и ВНП по доходам суммируются следующие виды доходов:
1) Заработная плата, в том числе и личные налоги. Сюда же относятся премии и различные виды поощрений (W); 2) Рентный доход (рентные платежи) как доход от пользования недвижимостью (R); 3) Процент как доход от вложенного капитала в кредитное учреждение (r); 4) Общая сумма всех видов прибыли, к которым относятся доходы от собственности и прибыль корпораций (p). Причем прибыль корпораций составляет: налог на прибыль, выплачиваемый фирмой; дивиденды, выплачиваемые акционерам; нераспределенную прибыль. 5) Амортизационные отчисления (A). Эта составляющая носит двойственный характер, так как может входить в статьи, как расходов, так и доходов. С одной стороны, амортизационные отчисления формируют «амортизационный фонд» после продажи продукции, тем самым, они могут рассматриваться в виде доходов, с другой стороны, деньги этого фонда в дальнейшем используются на замену изношенного оборудования, в этом случае амортизационные отчисления рассматриваются в качестве расходов; 6) Косвенные налоги (T).
Однако есть еще одна составляющая, не учитывающаяся при расчете ВНП, но учитывающаяся при расчете ВВП – это чистый доход от иностранных факторов производства. Т.е., ВВП отличается от ВНП на величину чистого дохода от иностранных факторов производства. Таким образом, ВВП и ВНП можно представить следующими формулами:
ВНП = w+r+R+p+A+T, ВВП=ВНП+ чистый доход от иностранных факторов производства
3. Расчет ВВП и ВНП по расходам предполагает сложение всех расходов в обществе. Расходы могут быть самыми разными, начиная от оплаты чашки кофе в кафе, заканчивая покупкой государством самолетов у соседних стран, но, в общем, все расходы можно выделить в четыре группы:
Потребительские расходы (С) – это расходы домохозяйств на различные виды товаров и услуг. Доля потребительских расходов в экономике очень велика;
Инвестиции (I) – это расходы фирм на приобретение оборудования или недвижимости;
Государственные закупки (G) – это все расходы органов государственной власти на покупку необходимых товаров и услуг, например, содержание армии или школ. Однако сюда не входят государственные трансфертные платежи;
Чистый экспорт (NX) – это разность между суммами выручки, полученной от проданных отечественных товаров и услуг за границей (экспорт) и купленных иностранных товаров (импорт);
Если сложить все расходы, а ВВП (ВНП) обозначить как Y, можно составить тождество, которое называют основным макроэкономическим тождеством: Y = G + I + C + NX
Следует помнить, что при всех трех методах расчета ВВП и ВНП складывается только конечная продукция, а промежуточная исключается. В конечном итоге, какой бы метод ни был бы выбран, результат всегда будет давать практически одинаковую сумму, так как при данных расчетах погрешности неизбежны, однако они невелики.
Повышение ВВП или ВНП имеет два объяснения:
наблюдается увеличение производства в экономике;
выросли цены на товары и услуги.
Исследуя изменения данных показателей, экономисты стремятся определить, насколько выросло производство без увеличения уровня цен, т.е. определить объем производства в постоянных ценах. Эту тенденцию отражает реальный ВВП (ВНП).
Реальный ВВП (ВНП) – это ВВП (ВНП), рассчитанный в ценах базисного года. Реальный ВВП (ВНП) отвечает на такой вопрос: «Сколько будет стоить продукция, если посчитать ее в ценах прошлых лет?». Номинальный ВВП (ВНП), наоборот, отражает стоимость продукции в ценах текущего года. Так как реальный ВВП (ВНП) показывает фактический объем производства товаров и услуг и не подвержен влиянию ценовых колебаний, он наиболее четко отражает эффективность экономики и ее возможность удовлетворять потребности населения. С помощью реального и номинального ВВП (ВНП) можно вычислить показатель, который отражает отношение текущих цен к ценам базисного года - дефлятор ВВП (ВНП), который рассчитывается следующим образом:
 Таким образом, дефлятор ВВП (ВНП) отражает изменение цен, а не объемов производства.
Индекс потребительских цен — один из видов индексов цен, созданный для измерения среднего уровня цен на товары и услуги (потребительской корзины) за определённый период в экономике.
|
2. Макроэкономическое равновесие AD-AS.
Макроэкономическое равновесие
внутренний рынок товаров и услуг находится в состоянии, когда объём национального производства (или совокупное предложение) при данном уровне цен равен совокупным расходам (или совокупному спросу).
Другими словами:
Макроэкономическое равновесие – такое состояние экономики, когда намерения всех покупателей приобрести созданный ВВП при данном уровне цен совпадают с намерениями всех продавцов предложить объем совокупного выпуска при том же уровне цен.
Общее макроэкономическое равновесие
все основные взаимосвязанные агрегатные рынки (рынок товаров и услуг, денежный рынок) находятся в состоянии, когда совокупное предложения благ при данном уровне цен равно совокупному спросу на блага, а предложение денег равно совокупному спросу на деньги.
Другими словами:
Состояние национальной экономики, при котором существует совокупная пропорциональность между: ресурсами и их использованием; производством и потреблением; материальными и финансовыми потоками, – характеризует общее (или макроэкономическое) экономическое равновесие (ОЭР).
Графически макроэкономическое равновесие обозначается совмещением на одном графике кривых AD и AS. В модели AD–AS макроэкономическое равновесие рассматривается в условиях неполной занятости и в условиях инфляции в зависимости от того, на каком участке кривой совокупного предложения ее пересекает кривая совокупного спроса. Согласно представлениям различных экономических школ, кривая AD может пересечь кривую AS в трех точках (см. рис. 9.5).
В точке O1 наблюдается макроэкономическое равновесие при неполной занятости без инфляции (т.е. без повышения уровня цен). В точке O2 — равновесие при небольшом повышении цен и состоянии, близком к полной занятости. А в точке O3 макроэкономическое равновесие в условиях полной занятости(Y3).
Последствия увеличения совокупного спроса зависят от того, на каком отрезке кривой совокупного предложения – горизонтальном, промежуточном или вертикальном – находится в данный момент экономика.
На горизонтальном (кейнсеанском) отрезке, для которого характерны высокий уровень безработицы и неполное использование производственных мощностей, расширение совокупного спроса приведет к существенному увеличению реального объема производства и занятости без повышения уровня цен.
На промежуточном отрезке расширение совокупного спроса повлечет за собой и увеличение реального объема производства, и повышение уровня цен.
На вертикальном (классическом) отрезке, где трудовые ресурсы и капитал используются полностью, увеличение совокупного спроса окажет воздействие только на уровень цен, повысив его. Реальный объем производства останется на одном и том же уровне.
Повышение уровня цен, связанное с увеличением совокупного спроса на вертикальном отрезке кривой совокупного предложения, приводит к инфляции спроса. Это значит, что смещения кривой совокупного спроса «тянут за собой» вверх уровень цен.
В краткосрочном периоде реальный объем ВВП определяется колебаниями совокупного спроса, т.к. цены и заработная плата негибки. А в долгосрочном периоде при гибкости ценового механизма реальный объем ВВП определяется колебаниями совокупного предложения.
Если изменяются факторы на стороне совокупного предложения, то кривая AS сдвигается влево или вправо. В частности, если существенно выросли цены на нефть и нефтепродукты, то издержки производства начинают увеличиваться. Что при этом происходит? Повышение цен на ресурсы ведет к общему росту цен, падению производства и сокращению совокупного спроса. Кривая совокупного предложения сдвигается влево.
Анализ модели AD-AS показывает, что законы рыночного равновесия действуют и на уровне национальной экономики в целом. Она служит схемой для объяснения основных сил, действующих в экономике, и их последствий.
| 3.Кейнсианская модель формирования уровня национального производства.
Совокупный спрос (AD) –это объём товаров и услуг в экономике в целом, который потребители, предприятия и правительство готовы купить при определённом уровне цен, другими словами, это величина запланированных расходов на товары и услуги в экономике в целом при данном уровне цен.
Совокупный спрос рассматривается в качестве наиболее активной и изменчивой макроэкономической переменной. Совокупный спрос непосредственно формируется под воздействием наших потребностей, точнее, потребностей субъектов рыночной экономики. В свою очередь, масштабы совокупного спроса формируют уровень национального производства. Уровень национального производства определяет уровень национального дохода.
Основные идеи этой модели совокупного спроса состоят в следующем:
- Совокупный спрос рассматривается в качестве наиболее активной и изменчивой макроэкономической переменной. Совокупный спрос непосредственно формируется под воздействием наших потребностей, точнее, потребностей субъектов рыночной экономики. В свою очередь, масштабы совокупного спроса формируют уровень национального производства. Уровень национального производства определяет уровень национального дохода.
- Важнейшим положением кейнсианской модели совокупного спроса является положение о необходимости государственного макроэкономического регулирования. Доказывается, что с помощью мер государственного регулирования, в частности, с помощью государственных расходов, можно стимулировать или тормозить расширение совокупного спроса и тем самым воздействовать на уровень национального производства.
- Предполагается, что экономика функционирует на кейнсианском отрезке кривой совокупного спроса. Это означает, что в экономике имеются неиспользуемые ресурсы, в частности, существует безработица и незагруженные производственные мощности.
- С изменением совокупного спроса цены не меняются, являются постоянными. Этот означает также, что в модели совокупного спроса анализируется короткий период. В макроэкономическом смысле коротким считается период, когда цены негибкие, т.е. не меняются.
- Структура совокупного спроса - это структура совокупных расходов. В открытой экономике, с участием государства совокупные расходы включают в себя потребительские расходы (С), инвестиционные расходы (I), государственные закупки (G), чистый экспорт (NX):
AD = C + I + G + NX
Модель «доходы – расходы» (кейнсианский крест) и определение равновесного ВВП. Данная модель представляет собой интерпретацию модели совокупного спроса — совокупного предложения в условиях жёсткого ценообразования (кейнсианский подход). Для описания равновесия в экономике с жёсткими ценами строится график, отражающий зависимость величины спроса и предложения от объёма национального дохода.
Если фактический объем производства больше равновесного уровня, то покупатели приобретают товаров меньше, чем производят фирмы. Возрастают запасы, что вынуждает фирмы снижать производство и занятость. В итоге постепенно снижается ВВП. Если же фактический выпуск меньше равновесного, то фирмы производят меньше, чем покупатели готовы приобрести. Повышенный спрос удовлетворяется за счёт сокращения запасов, что создаёт стимулы к увеличению занятости и выпуска. В итоге ВВП возрастает.
Важную роль в изменении равновесного объёма производства (ВВП) играет мультипликатор. Мультипликатор (множитель)— это коэффициент, показывающий, насколько увеличивается доход при данном увеличении инвестиций:
Эффект мультипликатора. Эффект мультипликатора состоит в том, что увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода, который возрастает в гораздо больших размерах, чем первоначальный рост автономных расходов (автономного потребления, автономных инвестиций, государственных закупок). Мультипликатор — это коэффициент, который показывает, во сколько раз величина изменения ВВП будет больше величины изменения автономных расходов.
|
4. Сбережения и инвестиции. Предельная склонность к сбережениям. Факторы инвестиционного спроса.
Сбережения - это часть доходов отдельных субъектов экономики, не потраченные на текущее потребление. В процессе сбережения участвуют все субъекты: отдельные работники, предприятия, организации и даже государство. Под инвестициями следует понимать целенаправленное вложение средств в любых формах на определенный период для достижений конкретных целей инвестора.
Экономическое значение сбережений заключается в его отношении к инвестициям, т.е. производству реального капитала. Сбережения составляют основу для инвестиций. Сбережения населения, являясь отложенным потреблением, накопленная сумма денежных активов, которая образует инвестиционный потенциал государства, а его активное привлечение в качестве инвестиций в экономику является одной из главных предпосылок обеспечения экономического роста страны.
Одна из дискуссионных проблем макроэкономики – обеспечение механизма равновесия сбережений и инвестиций, то есть S = I. Наиболее острая дискуссия по этому поводу идет между классиками и кейнсианцами.
Классики считают, что основным фактором, определяющим величину инвестиционных расходов и сбережений в экономике, является уровень ставки процента: сбережения рассматриваются как возрастающая функция от процентной ставки S = f (r), а инвестиции – как убывающая функция от ставки процента I = f (r).
Равновесие сбережений и инвестиций в экономике обеспечивает ставка процента. При увеличении ставки владельцы свободных денежных средств увеличивают свои сбережения, но предприниматели не могут их использовать полностью, потому что новая ставка процента для них очень высока. Снизить ставку до равновесного уровня может и должен механизм рынка. Если ставка процента снизится, то будет наблюдаться обратный процесс: инвесторы готовы заимствовать по низким процентам, но индивиды не готовы сберегать необходимое количество средств. Таким образом, инструментом, уравновешивающим потоки сбережений и инвестиций, выступает равновесная ставка процента. 
По мнению кейнсианцев инвестиции являются менее эластичными относительно процентной ставки, чем считают классики, а потому кривая инвестиций имеет небольшой угол наклона. Но главным отличием кейнсианского представления о механизме равновесия сбережений и инвестиций является неэластичность сбережений к процентной ставке: линия сбережений в графической модели приобретает вид вертикальной линии. В таких условиях сокращение инвестиций сопровождается снижением ставки процента, которое не влияет на изменение сбережений. Поскольку основным фактором динамики сбережений, по мнению кейнсианцев, является доход, постольку сокращение сбережений возможно лишь в случае сокращения доходов домохозяйств и доходов предпринимательского. Следовательно, ставка процента не способна привести в соответствие планы сбережений домохозяйств с инвестиционными планами предпринимателей. Дополнительным аргументом кейнсианцев является и то, что важнейшие экономические решения относительно сбережений и инвестиций принимаются различными экономическими субъектами и имеют разную мотивацию. Кейнс считал, что государство должно регулировать ставку процента, поддерживая ее на уровне более низком, по сравнению с нормой прибыли.
Предельная склонность к сбережению – это коэффициент, который показывает, на сколько увеличится (уменьшится) сбережения при росте (сокращении) дохода на единицу (MPS = дельта S/ дельта Y)
Инвестиционный спрос это отдельная экономическая категория характеризующая необходимость всех видов инвесторов в приобретении инвестиционных активов для извлечения из них дохода или желаемого экономического эффекта. Инвестиционный спрос — это потребность, выраженная в денежной форме, и измеряется он в объеме реально вложенных денежных средств. Инвестиционный спрос является чрезвычайно изменчивой величиной особенно в краткосрочном периоде. Объясняется это тем, что существует множество факторов, определяющих этот показатель и множество переменных, формирующих его.
Макроэкономические факторы, определяющие инвестиционный спрос:
объём национального производства
размер денежного дохода населения страны
размер сбережений населения страны
уровень инфляции и прогнозируемый тем его изменения
социальная, политическая, экологическая обстановка в стране
налоговая система страны
развитость финансовых рынков
размер доходов, направляемых на накопления и потребления в отдельности
уровень обменного курса денежной единицы страны.
Одним из важнейших факторов, влияющих на изменения инвестиционного спроса это объем произведенного национального продукта. Его увеличение либо уменьшение прямо пропорционально отражается на изменении инвестиционного спроса в стране, конечно при прочих равных условиях.
Другие факторы, влияющие на уровень инвестиционного спроса:
уровень процентных ставок по кредитам
размер прибыли экономических субъектов
уровень ожидаемой прибыли от инвестиций
уровень текущего совокупного спроса
динамика изменений деловой активности
ставки налогообложения и уровень развитости налоговой системы
степень и скорость внедрения инновационных технологий.
Наиболее общей характеристикой характеризующей изменение динамики инвестиционного спроса является следующие соотношения, в случае если норма прибыли от запланированных инвестиций превышает процент от вложения средств в банк, инвестиционный спрос возрастает, в случае если размер прибыли от банковского вложения превышает размер планируемой прибыли от инвестиций, инвестиционный спрос непременно падает.
|
5. Денежный рынок. Теория спроса на деньги.
Денежный рынок – одна из разновидностей рынка купли-продажи товаров в виде денежных средств, часть рынка ссудных капиталов.
Иначе – рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента. На денежном рынке деньги «не продаются» и «не покупаются» подобно другим товарам. В этом специфика денежного рынка. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные (быстрореализуемые) средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. Таким образом, уровень процентной ставки выступает как бы «ценой денег».
Денежный рынок – система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года; это часть финансового рынка.
Агентами денежного рынка являются банки, брокерские и дилерские фирмы, другие финансово-кредитные учреждения, участвующие в купле-продаже кредитных денег, валюты, ценных бумаг.
Теоретические модели спроса на деньги.
Спрос на деньги определяется функциями денег и их ликвидностью. Согласно классической количественной теории денег, спрос на деньги находится в прямой зависимости от уровня цен и реального объема производства и в обратной зависимости от скорости денежного обращения:
 где MD - спрос на деньги;
Р - уровень цен;
Q - реальный объем производства;
V - скорость обращения денег.
Из этого уравнения следует, что величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:
- абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги и наоборот;
- уровня реального объема производства. По мере его роста повышаются реальные доходы населения, а значит, людям потребуется больше денег, так как наличие более высоких реальных доходов подразумевает и рост объема сделок;
- скорости обращения денег. Соответственно все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.
2. Спрос на деньги в кейнсианской модели. Дж. М. Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатств и считал, что та часть активов, которую население и фирмы желают хранить в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Деньги М-1 являются ликвидными активами. ДжКейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.
Как считал Дж.Кейнс, три причины побуждают людей хранить часть их богатств в форме денег:
использование денег в качестве средства платежа;
обеспечение в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег (мотив предосторожности);
спекулятивный мотив - хранение денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызванных хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента.
Именно этот мотив формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой процента.
В модели Кейнса спрос на деньги зависит от номинального дохода и процентной ставки. С увеличением дохода спрос на деньги возрастает, а с уменьшением - падает. При прочих равных условиях увеличение номинального дохода вызывает увеличение спроса на деньги, которое определяется трансакционным мотивом и мотивом предосторожности, проще говоря, мотивами текущих и будущих платежей.
Снижение нормы ссудного процента увеличивает спрос на деньги, обусловленный спекулятивным мотивом. Действительно, если процентная ставка на рынке ценных бумаг снижается, то это приводит к повышению курса этих бумаг, но со временем он понизится и, следовательно, держатели бумаг больше не будут получать того дохода, который имели раньше. Как раз в таких условиях важно угадать момент, когда ценные бумаги можно продать и оказаться в выигрыше. Именно это обстоятельство характеризует спекулятивный мотив.
3. Современная модель спроса на деньги во многом отличается от кейнсианской. Отличия эти состоят в том, что современная модель рассматривает также другие формы денежных активов, а не только наличные деньги и вклады до востребования. Кроме того, современная теория считает богатство определяющим фактором спроса на деньги. Если увеличивается общее богатство, то, скорее всего, будет возрастать и денежная масса. Также, современная теория спроса на деньги учитывает инфляцию, поскольку она подрывает полезность денег как средства сбережения. Поэтому функцию спроса в этой теории можно выразить следующей формулой:
MD= f(y,i) где у - номинальный национальный доход;
В функции спроса на деньги используется номинальная ставка процента. И.Фишер описывает связь между номинальной и реальной ставками процента следующим уравнением:
i=r + П,
где i - номинальная ставка процента; r - реальная ставка процента; П- темп инфляции.
Согласно количественной теории рост денежной массы увеличивает инфляцию, и инфляция повышает номинальную ставку. Эта зависимость называется эффектом Фишера.
|
Денежное обращение и равновесный ВВП. Денежно-кредитная политика.
Денежное обращение - движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее накопление капитала, реализацию товаров, финансирование расходов (потребительских, государственных и т.д.). Денежная масса — количество денег в обращении — в узком смысле количество денег, состоящее из наличности и депозитов; в более широком смысле к ним можно отнести и различные категории срочных и сберегательных депозитов, депозитных сертификатов; в широком смысле включает в себя все, что может быть классифицировано как «деньги». В общем объеме денежных средств в хозяйственном обороте, кроме наличных денег, учитываются также денежные средства на текущих счетах в банках, однако масса наличных денег всегда выделяется из общего оборота.
Роль денежного обращения:
1. денежная масса измеряет и учитывает затраты факторов производства
2. денежное обращение способствует поддержанию устойчивых связей между производителями и потребителями
3. способствует установлению пропорциональной структуры экономики, соответствующей общественным потребностям
4. изменение денежной массы в обращении вызывает изменение масштабов совокупного спроса и объема ВВП
Денежный рынок – это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента. Состояние денежного рынка определяется двумя факторами: 1) потребностью экономики в деньгах (то есть спросом на них) и 2) фактическим поступлением денег в оборот (то есть их предложением). Если в обороте больше денег, чем требуется хозяйству, то это приведет к обесцениванию денег - понижению их покупательной способности.
Равновесие – объем спроса на деньги равен объему предложения денег. Это значит равенство количества денег, которое экономические агенты хотят иметь в портфеле свои активов, количеству денег, предлагаемому ЦБ в условия проведения данной денежно-кредитной политики.
На рис. 3.2 приведены типичные кривые спроса и предложения денег. Кривая предложения Sm имеет форму вертикальной прямой при допущении, что центральный банк, контролирующих денежное предложение, стремится поддерживать его на фиксированном уровне независимо от изменений номинальной процентной ставки.
Как и на любом рынке, равновесие на денежном рынке имеет место в точке пересечения кривых спроса и предложения. Равновесие на рынке денег означает равенство количества денег, которое хозяйственные агенты хотят сохранить в форме М-1, количеству денег, предлагаемому центральным банком.
Из анализа графика видно, что население и фирмы будут держать на руках точно 150 млрд руб. лишь при процентной ставке равной 7%. При других ставках процента равновесие невозможно. При более низкой процентной норме процента они будут стараться увеличить количество денег в своих портфелях, тем самым толкая вниз цены на ценные бумаги, а норму процента вверх, достигая тем самым равновесия, и наоборот.
А сейчас попробуем оценить влияние изменений, возникающих в предложении или спросе на деньги. Сначала рассмотрим реакцию денежного рынка на изменение денежного предложения. Предположим, что предложение денег увеличилось со 150 млрд руб. до 200 млрд. руб. (рис. 3.3).
Результатом увеличения количества денег в обращении будет уменьшении ставки процента с 7% до 5%. Почему? При ставке процента, равной 7%, людям потребуется лишь 150 млрд руб. Излишек предложения в 50 млрд руб. они инвестируют в ценные бумаги или другие финансовые активы. В итоге курсы ценных бумаг будут расти, что эквивалентно падению процентной ставки. По мере падения процентной ставки цена хранения денег также уменьшится, и население и фирмы увеличивают количество наличности и чековых вкладов.
При ставке процента, равной 5%, равновесие на денежном рынке будет восстановлено: спрос и предложение денег будет равно 200 млрд руб.
Проанализируем последствие изменения в спросе на деньги. Первоначально рынок находится в равновесии в точке Е1при номинальной ставке процента, равной 7%. Рост номинального дохода сдвигает кривую спроса на деньги в положение Dм2.
Увеличение предложения денег
При исходной процентной ставке население и фирмы хотели бы держать на руках 200 млрд руб., несмотря на то, что банковская система может предложить лишь 150 млрд руб. Население и фирмы предпринимают попытки приобрести больше денег, продавая ценные бумаги. Эти действия приводят к повышению номинальной ставки процента до 12%, что обеспечивает соответствие количества денег, находящихся в обращении, количеству денег, хранящихся у населения и фирм в соответствии с их желаниями. Денежный рынок достигает нового положения равновесия. Уменьшение спроса на деньги запускает рассмотренные процессы в обратную сторону.
Денежно-кредитная политика – это совокупность мероприятий в области денежного обращения, направленных на изменение денежного кредита.
Ее главная цель – регулирование хозяйственной конъюнктуры путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения. Денежно-кредитная политика имеет 2 направления:
1. Кредитная экспансия – направлена на стимулирование кредита и денежной эмиссии.
2. Кредитная рестрикция – их сдерживание и ограничение.
В условиях падения производства и увеличения безработицы ЦБ пытается оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения нормы процента. Если же наблюдается рост цен, «биржевая горячка», нарастание диспропорций в экономике, то применяется ограничение кредита, повышение %, сдерживание эмиссии.
Денежно-кредитное регулирование осуществляется в нескольких направлениях:
А) государственный контроль над банковской системой (в целях укрепления ликвидности банков, т.е. их способности своевременно покрывать требования вкладчиков);
Б) управление государственным долгом. В условиях бюджетного дефицита и роста госдолга резко возрастает влияние государственного кредита на рынок ссудных капиталов. Для этого ЦБ покупает и продает государственные обязательства, изменяет цену облигаций, условия их продажи;
В) регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии с целью воздействия на хозяйственную активность.
| |
Скачать 342.71 Kb.