Финансовый менеджмент в организациях. Финмен. 2. Краткая характеристика предприятия 3 Анализ финансовых результатов 5
 Скачать 113.06 Kb.
|
Анализ финансовых результатовИсточником информации для анализа финансовых результатов предприятия служит Отчет о финансовых результатах (форма №2), представленный в Приложении 2. Для наглядности финансовые результаты АО «Запрудихинское» в 2020-2021 представлены на рис. 1.  Рисунок 1 – Финансовые результаты АО «Запрудихинское» в 2020-2021 гг. Выручка предприятия в 2021 году выросла по сравнению с 2020 годом на 96,6% или 392 153 тыс. руб., при этом себестоимость реализованной продукции снизилась на 16,2% (52 666 тыс. руб.). Указанные обстоятельства позволили получить по итогам 2021 года прибыль в 6,3 раза выше, чем в 2020 году. Чистая прибыль отчетного года на 444 619 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году. Сравнительный анализ финансовых результатов АО «Запрудихинское» за 2020 и 2021 гг. позволяет дать высокую оценку результатам работы компании. Вместо с тем, положительная динамика финансовых результатов только за два года не позволяет сделать вывод о глобальном успехе предприятия. На графике рис. 2 представлены основные финансовые показатели АО «Запрудихинское» за последние пять лет. График наглядно представляет динамику финансовых результатов: выручка предприятия стабильно растет, при этом себестоимость снижается последние три года. С 2017 года выручка выросла более чем в 5 раз. Средний темп прироста выручки составил 152% в год. Чистая прибыль, полученная по итогам 2021 года выше аналогичного показателя 2017 года в 236 раз. Росту прибыли способствовало качественное управление активами, а также грамотное управление финансово-хозяйственной деятельностью АО «Запрудихинское».  Рисунок 2 – Финансовые результаты АО «Запрудихинское» за 2017-2021 гг. В качестве основных факторов, влияющих как на состоянии отрасли в целом, так и на деятельность предприятия, можно указать, что эффективность работы на сельскохозяйственном рынке в значительной степени зависит от климатических, погодных условий и цен на зерновом рынке, поэтому долгосрочное прогнозирование итогов финансово-хозяйственной деятельности носит весьма относительный характер. Сохранение устойчивой положительной динамики финансовых результатов в будущих периодах зависит не только от грамотного управления деятельностью компании, но и ряда неподконтрольных факторов. Анализ финансовых показателейИсточником информации для расчета финансовых коэффициентов являются бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о финансовых результатах (форма №2), представленные в Приложении 1 и 2. Стоимость активов АО «Запрудихинское» за 2021 год увеличилась более чем в 2,5 раза. Стоимость чистых активов АО «Запрудихинское» за 2021 год увеличилась в 2,8 раз и составила 819 985 тыс. руб. 4.1 Показатели ликвидности и платежеспособностиДля качественной оценки финансового положения предприятия определяют ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного следующего погашения. Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае из возможной реализации. Расчет показателей ликвидности АО «Запрудихинское» в таблице 1. Таблица 1 - Динамика показателей ликвидности и платежеспособности АО «Запрудихинское»
За год чистые оборотные активы предприятия увеличились на 460 259 тыс. руб. Текущая ликвидность предприятия выросла на 0,43 пункта. Показатели платежеспособности предприятия выражаются отношением наиболее ликвидных активов к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных вложений к наиболее срочным обязательствам ниже нормативных значений – за счет имеющегося остатка денежных средств по состоянию на 31.12.2021 может быть погашено не более 1% краткосрочных обязательств, при этом коэффициент критической ликвидности (в расчете помимо денежных средств и финансовых вложений участвует дебиторская задолженность) выше нормы. Данное обстоятельство подчеркивает необходимость пересмотра величины дебиторской задолженности. За счет ее частичного погашения возможно в значительной степени увеличить показатели текущей ликвидности. Положительным обстоятельством является наличие положительной динамики показателей ликвидности и платежеспособности предприятия на конец 2021 года по сравнению с началом года. Коэффициент общей задолженности по кредитам и займам за год снизился на 0,07 пунктов, что произошло за счет роста доли собственного капитала предприятия. 4.2 Коэффициенты деловой активностиОб эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности (таблица 2). Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: каков устойчивости руб. внеоборотных и оборотных активов. Таблица 2 – Расчет показателей деловой активности АО «Запрудихинское» в 2020-2021 гг.
Продолжение таблицы 2
Анализ коэффициентов оборачиваемости показал следующее: за 2021 год оборачиваемость запасов АО «Запрудихинское» замедлилась, что говорит о менее эффективном их использовании. Скорость оборота кредиторской задолженности в 2021 году составляет 73 дня, что на 42 дня больше, но несравнимо меньше периода оборачиваемости дебиторской задолженности (274 дня по итогам 2021 года). На 31.12.2021 краткосрочная дебиторская задолженность составила 606 915 тыс. руб., что в 3,7 раз больше, чем на 31.12.2020 (161 069 тыс. руб.). Удельный вес дебиторской задолженности составляет 46,1% от стоимости всех активов компании. На рис. 3 представлена расшифровка показателей дебиторской задолженности на 31.12.2021. Из диаграммы видно, что большую часть дебиторской задолженности составляют долги покупателей – 75% или более 453 млн. руб., что сопоставимо с половиной выручки АО «Запрудихинское» за 2021 год. По данным годового отчета АО «Запрудихинское» за 2021 год, основным должником перед предприятием является ООО «Элли», который является крупнейшим контрагентом компании. Задолженность ООО «Элли» перед АО «Запрудихинское» за поставленную продукцию на 31.12.2021 составляет 433 760 млн. руб. – почти половина от стоимости всей реализованной продукции в пользу данного контрагента.  Рисунок 3 – Структура дебиторской задолженности АО «Запрудихинское» на 31.12.2021 (тыс. руб.) Длительность финансового цикла в 2020 году составила174 дня, а в 2021 его продолжительность удвоилась, что говорит о замедлении высвобождении финансовых активов компании. Продолжительность операционного цикла также увеличилась с 340 до 544 дней, что также является отрицательным показателем. Анализ показателей деловой активности показал, что в 2021 году по сравнению с предыдущим годом активы и финансовые источники предприятия использовались менее эффективно. 4.3 Показатели финансовой устойчивостиАнализ финансовых коэффициентов устойчивости представляет собой оценку структуры источников средств организации и их использования. Он заключается в сравнении их фактических значений с базовыми величинами, а также в изучении динамики этих показателей за отчетный период и за ряд лет. В таблице 3 представлен расчет показателей финансовой устойчивости предприятия. Сравнение полученных значений с нормативными позволяет сделать предварительное заключение об устойчивом финансовом положении АО «Запрудихинское». За год величина собственных оборотных средств выросла на 460 259 тыс. руб. (в 2,2 раза по сравнению с предыдущим годом). Таблица 3 - Динамика показателей финансовой устойчивости АО «Запрудихинское» в 2020-2021 гг.
Доля собственных средств АО «Запрудихинское» в 2021 году выросла на 6,5%, соответственно, в структуре капитала доля заемных средств снизилась. Коэффициент финансовой устойчивости указывает на долю устойчивых пассивов в составе капитала предприятия. В отчетном году она снизилась на 0,01 пункта, однако остается в пределах нормативных значений. За 2021 год в значительной степени изменилась структура капитала АО «Запрудихинское» (рис. 4). Так в начале года доля собственного капитала составляла 55,8%, а на конец года она выросла до 62,4%. Величина собственного капитала увеличилась в 2,8 раз или 530 453 тыс. руб. за счет нераспределенной прибыли, полученной в 2021 году. Доля заемного капитала за 2021 год снизилась на 6,5%, при этом его величина выросла на 265 985 тыс. руб., в т.ч. за счет краткосрочных обязательств на 136 098 тыс. руб. и долгосрочных обязательств – на 129 887 тыс. руб. Общее соотношение собственного и заемного капитала АО «Запрудихинское» иллюстрирует рис. 5.  Рисунок 4 – Динамика структуры капитала АО «Запрудихинское» в 2020-2021 гг.  Рисунок 5 – Структура капитала АО «Запрудихинское» на 31.12.2021 (тыс. руб.) Доля собственного капитала компании на конец отчетного периода составляет более 62%. В совокупности с долгосрочными обязательствами, так называемые устойчивые пассивы, составляют почти 84% источников финансирования деятельности предприятия. Это хороший показатель и позволяет сделать вывод об оптимальности структуры пассивов АО «Запрудихинское». Среди выявленных в ходе анализа недостатков можно отметить значительную величину дебиторской задолженности, неоптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (дебиторская задолженность в 11 раз выше). Также отметим рост краткосрочных кредитов в 2021 году. Предприятием дополнительно привлечено кредитов на сумму 92,5 млн. руб. Согласно отчету о финансовых результатах в 2021 году компанией уплачено процентов по кредитам на 2,7 млн. руб., что в 7,5 раз больше, чем за аналогичный период 2020 года. Руководству компании следует пересмотреть структуру источников финансирования деятельности предприятия и по возможности отказаться от дорогостоящих кредитов. 4.3 Оценка рентабельностиЭкономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями – системой показателей рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемостью затрат и т.д. Для оценки экономической эффективности работы АО «Запрудихинское» рассчитаем показатели рентабельности (табл. 4). Таблица 4 - Расчет показателей рентабельности АО «Запрудихинское» в 2020-2021 гг.
Продолжение таблицы 4
Анализ динамики финансовых результатов АО «Запрудихинское» показал значительный прирост выручки и прибыли в 2021 году по сравнению с 2020 годом, в связи с чем наблюдается значительный прирост показателей рентабельности. По итогам 2021 года на 1 руб. выручки предприятия приходилось 0,63 руб. прибыли, что в 3 раза выше показателя 2020 года. Рентабельность основной деятельности рассчитывается по себестоимости, в связи с чем по итогам 2021 года этот показатель выше 100% (полученная прибыль в 1,85 раз выше полной себестоимости произведенной продукции). Таблица 5 – Четырехфакторная модель рентабельности собственного капитала АО «Запрудихинское» в 2020-2021 гг.
Рентабельность собственного капитала в 2021 году составила 95,6%. Это значит, что окупился практически каждый рубль собственного капитала предприятия. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||